UNIVERSIDAD ANDINA “NÉSTOR CÁCERES VELÁSQUEZ”

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACIÓN Y
MÁRKETING

FORMULACIÓN DE PROYECTOS DE
INVERSIÓN
SEMESTRE DE ESTUDIOS IX – JULIACA – PERU 2020

Mg. GILBERTO JAEN BALDARRAGO

8.4. CAPITAL DE
TRABAJO
8.4. CAPITAL DE TRABAJO
La inversión en capital de trabajo constituye el conjunto de recursos necesarios, en la
forma de activos corrientes, para la operación normal del proyecto durante un ciclo
productivo, para una capacidad y tamaño determinados. Se entiende por ciclo
productivo el proceso que se inicia con el primer desembolso para cancelar los
insumos de la operación y termina cuando se venden los insumos, transformados en
productos terminados, y se percibe el producto de la venta y queda disponible para
cancelar nuevos insumos.
8.4. CAPITAL DE TRABAJO

En otras palabras, El capital de trabajo corresponde a la aplicación de recursos en la adquisición

de un conjunto de stocks o de una cartera de títulos o bienes que serán objeto de transacciones
corrientes en la empresa y que están continuamente circulando.

Se entiende por circulación el proceso de transformación de recursos de caja, en bienes de activo

fijo o de capital de trabajo y la posterior transformación de esos bienes en recursos de caja.
8.4. CAPITAL DE TRABAJO

CONCEPTO FINANCIERO DEL CAPITAL DE TRABAJO

Es la suma total de recursos estables que la empresa necesita invertir para mantener un conjunto
de stocks y una cartera de títulos a fin de que pueda funcionar normalmente sin crisis ni
interrupciones.

Se debe determinar la diferencia entre activo realizable (incluso disponible) representado por
encajes, stocks, adelantos a proveedores y títulos a recibir; y el pasivo exigible a corto plazo, en
forma de descuentos bancarios, títulos a pagar, y deudas con proveedores.
8.4. CAPITAL DE TRABAJO

CIRCULACION DEL CAPITAL DE TRABAJO

Es la suma total de recursos estables que la empresa necesita invertir para mantener un conjunto
de stocks y una cartera de títulos a fin de que pueda funcionar normalmente sin crisis ni
interrupciones.

Se debe determinar la diferencia entre activo realizable (incluso disponible) representado por
encajes, stocks, adelantos a proveedores y títulos a recibir; y el pasivo exigible a corto plazo, en
forma de descuentos bancarios, títulos a pagar, y deudas con proveedores.
8.4. CAPITAL DE TRABAJO

EJEMPLODE CAPITALDE TRABAJO PARA UN PROYECTODE PRODUCCION

DE
AVESTRUCES

Para la determinación del capital de trabajo, se consideran los costos fijos menos depreciación y
variables incurridos hasta 28 meses desde el inicio, vale decir, al momento de percibir ingresos
suficientes para solventar tales costos. Se asume que al mes 28, los ingresos por venta de carne
se harán efectivos con bastante seguridad.

El capital de trabajo incluye sólo 3 meses de la puesta en marcha (dura 7 meses), considerando
que los reproductores son alimentados en este periodo previo al inicio del proceso productivo.
Además, incluye los costos fijos y variables del año 1 completo, y finalmente, los 9 primeros
meses del año 2.
8.4. CAPITAL DE TRABAJO

La siguiente tabla muestra la estructuración por año de la inversión en Capital

de trabajo
8.5. PRESUPUESTO DE CAJA
El presupuesto de caja considera solamente las necesidades financieras de operación, excluyendo la
inversión fija inicial, la que se incluye en el cuadro flujo de caja.

No obstante lo anterior, el IVA correspondiente a la inversión fija inicial se incluye en el mes cero del
presupuesto de caja.

El presupuesto de caja se ve afectado por el IVA, tanto de compra como de venta, ya que si bien este impuesto no constituye
un gasto, si representa un egreso de caja cuando se hace una compra. Posteriormente cuando se rebaja de los impuestos
recaudados a través de las ventas, constituye un ingreso.

El capital de trabajo de un proyecto de champiñones requerido alcanza a $20.716.000, que

corresponde al déficit acumulado máximo del presupuesto de caja para el primer año de operación.

A continuación se presenta el presupuesto de caja para el primer año de operación. De acuerdo con él, en el tercer mes se
produce el primer ingreso por ventas, ya que los pagos se reciben a 30 días. El IVA de las ventas, sin embargo, debe recibirse
al momento de despachar las mercaderías.
8.5. PRESUPUESTO DE CAJA
BALANCE DEL IVA
Para evitar que se dificulte la preparación del presupuesto de caja por efecto del movimiento de
IVA se hace necesario preparar un estado de movimiento de IVA, denominado balance de IVA, el
cual tiene por objeto determinar cuales son los montos mensuales que se deben pagar por este
concepto y cuando deben realizarse los pagos.

IVA es el impuesto al valor agregado y corresponde a un 18%.