UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y FINANZAS

Curso: Análisis de Estados Financieros

APALANCAMIENTO TOTAL
Docente: Dr. C.P.C. Domingo Estuardo Oliver Linares
Ciclo: IX
 APALANCAMIENTO TOTAL
 Es el efecto combinado de los
apalancamientos operativo y financiero
sobre el riesgo de la empresa. Es la
capacidad de la empresa para utilizar los
costos fijos, tanto operativos como
financieros, maximizando así el efecto de
los cambios en las ventas sobre las
utilidades por acción, es decir, el efecto
total de los costos fijos sobre la estructura
financiera y operativa de la empresa.
 APALANCAMIENTO TOTAL
 El apalancamiento total se entiende
como el resultado de los cambios en las
ventas sobre las utilidades por acción de
la empresa, por el uso del
apalancamiento de operación y
financiero.
 APALANCAMIENTO TOTAL
 Siuna empresa tiene un alto grado de
apalancamiento operativo, su punto de
equilibro es relativamente alto y los
cambios en el nivel de las ventas tienen
un mayor impacto sobre las utilidades.
 APALANCAMIENTO TOTAL
 El apalancamiento financiero tiene
exactamente el mismo tipo de efecto
sobre las utilidades; cuanto más sea el
factor de apalancamiento, más alto será
el volumen de las ventas del punto de
equilibrio y más grande será el impacto
sobre las utilidades provenientes de un
cambio dado en el volumen de las ventas.
 APALANCAMIENTO TOTAL
 El apalancamiento total es la capacidad
de los costos fijos, tanto operacionales
como financieros, para amplificar los
efectos de cambios en el ingreso por
ventas de una empresa sobre las
utilidades por acción.
 Cuanto más sean los costos fijos de la
empresa, tanto mayor será el
apalancamiento total, lo cual relejará
que el efecto es combinado.
GRADO DE APALANCAMIENTO TOTAL
– GAT
 Es la combinación del apalancamiento
operativo y el apalancamiento financiero
que representa el cambio porcentual en
utilidades por acción, producido por un
cambio porcentual determinado en las
ventas, el GAT muestra los efectos del
apalancamiento operativo.
GRADO DE APALANCAMIENTO TOTAL
– GAT
 Elgrado de apalancamiento total utiliza
el estado de resultados y muestra el
impacto que tienen las ventas sobre la
partida final de utilidades por acción.
RIESGO TOTAL

 Esel peligro o inseguridad de no estar en

condiciones o capacidad de cubrir el
producto del riesgo de operación y
riesgo financiero. Luego entonces, el
efecto combinado de los
apalancamientos de operación y
financiero se denomina apalancamiento
total, el cual está relacionado con el
riesgo total de la empresa.
RIESGO TOTAL

 En conclusión, entre mayor sea el

apalancamiento operativo y financiero
de la empresa mayor será el nivel de
riesgo que esta maneje.
RAZONES DE APALANCAMIENTO

Las razones de apalancamiento que miden

las contribuciones de los propietarios,
comparadas con la financiación
proporcionada por los acreedores de la
empresa, tienen algunas consecuencias:
RAZONES DE APALANCAMIENTO

1. Examinan el capital contable o fondos

aportados por los propietarios, para
buscar un margen de seguridad. Si los
propietarios han aportado solo una
pequeña proporción de la financiación
total. Los riesgos de la empresa son
asumidos principalmente por los
acreedores.
RAZONES DE APALANCAMIENTO

2. Reuniendo fondos por medio de la

deuda, los propietarios obtienen los
beneficios de mantener el control de la
empresa con una inversión limitada.
3. Si la empresa gana más con los fondos
tomados a préstamo, que lo que paga
de interés por ellos, la utilidad de los
empresarios es mayor.
Las empresas con razones de
apalancamiento bajas tienen menos
riesgos de perder cuando la economía se
encuentra en una recesión, pero también
son menores las utilidades esperadas
cuando la economía está en auge. En otras
palabras, las empresas con altas razones
de apalancamiento corren el riesgo de
grandes pérdidas, pero tienen también,
oportunidad de obtener altas utilidades.
GRACIAS POR SU
ATENCIÓN

Dr. C.P.C. Domingo Estuardo

Oliver Linares