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FINANCIERAS
Unidad 1 Unidad 3
Conceptos básicos de matemática Flujos de caja
financiera
• Flujo de cada de la operación
• Tasas de interés • Flujo de caja de la financiación
• Sistemas de amortización • Flujo de caja neto
• Valor del dinero en el tiempo • Flujo de caja libre
Unidad 2 Unidad 4
Indicadores de bondad financiera Modelos de análisis financiero
MATEMATICA FINANCIERA
Contaduría Pública
Fundamentos Básicos
Para entender este principio del valor del dinero en el tiempo, nos hacemos la
siguiente pregunta ¿Es lo mismo recibir $1.000.000 hoy que dentro de un año? –
Razones:
• Inflación
• Costo de oportunidad
• Riesgo
• Beneficio económico futuro
•CONCLUSIÓN GENERAL
Una cantidad de dinero hoy vale más que la misma cantidad en el
futuro, por lo tanto, cantidades de dinero ubicadas en fechas
diferentes no son comparables y, en consecuencia, no se pueden
sumar.
Conceptualización
SE RELACIONA CON:
Por cuanto las leyes regulan las ventas los instrumentos financieros
El derecho transporte terrestre marítimos seguros corretaje mercancías contrato de
compra venta hipoteca.
Conceptos Básicos
Es la suma de dinero que se recibe o se paga en el tiempo, por el uso del dinero
Interés
que ha sido invertido y tomado en préstamo.
Esto significa que cuando se invierte un capital (operación de inversión), se espera que
después de cierto tiempo se obtenga un valor superior al que se invirtió inicialmente. Así mismo,
cuando se recibe un capital en calidad de préstamo (operación de financiación), después de
un tiempo de utilizarlo se debe pagar un valor superior al que se recibió inicialmente.
De lo anterior se deduce que en el uso del dinero intervienen cuatro conceptos básicos:
TASAS DE INTERÉS
Considerando el tiempo de la inversión o préstamo, la tasa de interés puede ser comercial o real.
Interés También llamado interés bancario. En esta modalidad el año se cuenta de 360 días y
todos los meses son de 30 días. Por esta clase de interés se rigen todos los
Comercial establecimientos comerciales y el sector financiero.
Interés En esta modalidad el año se cuenta de 365 días y los meses son calendario; lo utiliza
el estado para liquidaciones de demandas económicas, ya que el Estado no es
Real comerciante.
Conceptualización
Principios Básicos
Capitalización
Proyección hacia el futuro sobre una tasa dada
Descuento
Proyección hacia el presente de una cantidad futura
sobre la base de una tasa de descuento
•CONCEPTO CLAVE
La palabra tasa se deriva del verbo tasar, que significa medir.
Como expresión matemática la tasa de interés (i) es la relación
entre lo que se recibe de intereses (I) y la cantidad prestada o
invertida (P).
Fundamentos Básicos
TASAS DE INTERÉS
Se deposita en una entidad financiera $1.000.000 y al cabo de un mes se retira $1.030.000, Calcular
valor intereses y tasa de interés ganada.
P= $1.000.000 y F= $1.030.000.
La diferencia entre Valor futuro y el valor presente es el valor de los intereses (I)
I=F–P
I = $1.030.000 - $1.000.000
I = $30.000.
La Tasa de interés es igual a la relación entre los intereses (I) y el valor depositado (P)
i=I/P
i = $30.000/$1.000.000
i = 0,03
Fundamentos Básicos
EQUIVALENCIA
Dos cantidades diferentes ubicadas en diferentes fechas son
equivalente, aunque no son iguales, si producen el mismo resultado
económico. Por ejemplo: $100 hoy son equivalentes a $140 dentro de un
año si la tasa de interés es de 40% anual. Un valor presente (P) es
equivalente a un valor futuro (F), si el valor futuro cubre el valor presente
más los intereses a la tasa exigida por el inversionista.
SIMBOLOS Y SIGNIFICADOS
FLUJO DE CAJA
INTERÉS
SIMPLE INTERÉS
COMPUESTO
Fundamentos Básicos
INTERÉS SIMPLE
• Capital constante
REPRESENTACIÓN GRÁFICA
F = $1.200.000
t
VP: Valor presente o inicial (K: capital)
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 VF: Valor futuro o final
I : Interés o retribución
n : Tiempo
i : Tasa de interés
I=K*ixN K : Capital
K = $1.000.000
PARA RECORDAR
FÓRMULA CÁLCULO RESULTADO
El interés depende de tres
I = VF - VP 1.200.000 – 1.000.000 200.000 variables:
Tiempo (n)
VP = VF - I 1.200.000 – 200.000 1.000.000
Tasa de interés (i)
Capital (K)
VF = VP + I 1.000.000 + 200.000 1.200.000
SESIÓN N° 2
13 DE AGOSTO 2020
Formula:
F=P(1+in)
RESULTADO:
P = $10.000.000
i = 0.03
n = 12 meses
F= ?
Respuesta N° 1:
F = P (1+ i*n)
$10.000.000 x ( 1 + (0.03 x 12) )
F = $ 13.600.000
Fundamentos Básicos
Formula:
P = F/(1+i x n)
Ejercicio N° 2: Suponga?
Fundamentos Básicos
RESULTADO:
P=?
i = 0.03
n = 12 meses
F = $13.600.000
Respuesta N° 2:
P = F / (1 + i * n)
$13.600.000 / ( 1 + (0.03 x 12) )
P = $ 10.000.000
Fundamentos Básicos
Formula:
i = (F/P) – 1
n
Ejercicio N° 3: Suponga?
Fundamentos Básicos
RESULTADO:
P = $10.000.000
i = ?
n = 12 meses
F = $13.600.000
Respuesta N° 3:
i = (F/P -1) / n
($13.600.000 / $10.000.000 -1) / 12
i = 0,03
i = 3%
Fundamentos Básicos
Formula:
n = VF - VP
(VP * i)
Ejercicio N° 4: Suponga?
Fundamentos Básicos
RESULTADO:
P = $10.000.000
i = 3%
n= ?
F = $13.600.000
Respuesta N° 4:
n = VF – VP / (VP * i)
n = $13.600.000 - $10.000.000 / ($10.000.000 * 0,03)
n= 12 meses
Fundamentos Básicos
Sistemas de Amortización
Interés Simple Ejemplo:
Los intereses generados en un período de tiempo no Una persona obtiene un préstamo de $1.000.000 que
causan intereses en los períodos siguientes. Esto deberá cancelar dentro de 5 meses, más los intereses
implica que sólo el capital produce intereses y las que se generen, a una tasa de interés del 2%
ganancias de cada período van perdiendo poder mensual.
adquisitivo.
¿Cuánto deberá cancelar esta persona dentro de
Este tipo de interés opera bajo las siguientes cinco meses?
condiciones:
P = $1.000.000
Capital constante n = 5 meses
Liquidación de intereses para cada período sobre el i = 2%
capital original
Interés de igual magnitud para cada período I = $1.000.000 x 0,02 = $20.000
VF = $1.000.000 + (5 x $20.000) = $1.100.000
VF = VP (1 + (n * i))
Despeje de Fórmulas
Interés Simple
INTERÉS COMPUESTO
Sistemas de Amortización
Interés Compuesto
Ejemplo:
Representa la acumulación de intereses que se
han generado en un período determinado, por un Supongamos que una persona se dedica a prestar
capital inicial o principal, a una tasa de interés dinero y de eso genera su sustento diario y tiene
pactada, durante un periodo de imposición. prestados $2.000.000 a una tasa de interés del 3%
mensual. Al cabo de 6 meses ¿cuánto dinero ganará?
Los intereses que se obtienen al final de cada período
de la inversión no se retiran, sino que se reinvierten o MES CAPITAL TASA INTERES
añaden al capital inicial, es decir, se capitalizan. 1 2.000.000 0,03 60.000
2 2.060.000 0,03 61.800
Fórmula: VF = VP (1 + i)n 3 2.121.800 0,03 63.654
4 2.185.454 0,03 65.564
2.388.105 5 2.251.018 0,03 67.531
2.318.549 6 2.318.549 0,03 69.556
2.251.018 TOTAL 2.388.105 0,03 388.105
2.185.454
2.121.800
2.060.000 VF = 2.000.000 (1 + 0,03)6
VF = 2.000.000 (1,194052296529)
1 2 3 4 5 6 VF = 2.388.105
2.000.000
Conceptualización
VP = VF (1 + i)-n
Fundamentos Básicos
TASAS DE INTERÉS
Tasa Nominal Tasa Efectiva
La tasa de interés nominal (N) es La tasa de interés efectiva (E) indica el
aquella que tiene una base anual y costo real de un crédito o la
muestra el número de veces (n) que rentabilidad efectiva de una inversión.
capitaliza al año. No indica el costo Esta tasa efectiva considera el
real del dinero o la rentabilidad. concepto de capitalización.
i = N/n
Ejemplo:
El señor Ruiz solicitó un crédito de $100.000 en el banco, quien le cobra una tasa de interés del 30%
nominal anual, con capitalización mensual. Al cabo de un año ¿cuánto interés le habrán liquidado?
n
VF = VP (1 + i) i= I/P
i= N/n K= 100,000 12
VF = 100.000 (1 + 0,025)
i= 0.30 / 12 N= 0.3 VF = 134.489
i= 34.489 / 100.000
i= 0.025 n= 12 i= 0.3449
i= 0.025 I= VF - VP
I= 134.489 - 100.000
I= 34.489
Fundamentos Básicos
EQUIVALENCIAS FINANCIERAS
El principio de equivalencia financiera establece que dos
sumas de dinero invertidas en fechas distintas, son
equivalentes cuando, analizados en un mismo momento
o tiempo conservan la misma cuantía. Si al ser valorados
ambos capitales no cumplen la equivalencia o no son
iguales, una de las dos sumas de dinero tendrá
preferencia sobre la otra y por lo tanto será la elegida.
Ejemplo:
El señor Ruiz solicitó un crédito de $100.000 en el banco, quien le cobra una tasa de interés del 30%
nominal anual, con capitalización mensual. Al cabo de un año ¿cuánto interés le habrán liquidado?
n
VF = VP (1 + i) i= I/P
i= N/n K= 100,000 12
VF = 100.000 (1 + 0,025)
i= 0.30 / 12 N= 0.3 VF = 134.489
i= 34.489 / 100.000
i= 0.025 n= 12 i= 0.3449
i= 0.025 I= VF - VP
I= 134.489 - 100.000
I= 34.489
Conceptualización
Amortización de Créditos
Se obtiene un crédito de $10.000.000 para pagar en un plazo de 12 meses a una tasa de
interés del 4% mensual.
C = VP _
(1 – (1 + i) –n Interés Compuesto
i
MES CUOTA CAPITAL INTERES SALDO
0 100.000
1 21.835 18.835 3.000 81.165
El señor Ruiz solicitó un crédito de 2 21.835 19.400 2.435 61.765
$100.000 en el banco, quien le cobra una
3 21.835 19.982 1.853 41.783
tasa de interés del 2% mensual efectiva,
para ser pagado en 5 cuotas. Liquidar el 4 21.835 20.852 1.253 21.201
crédito con cuota fija. 5 21.837 21.201 636 0
C = 100.000 _
(1 – (1 + 0,03 ) –5
0,03
C = 21.835
Relaciones de equivalencia
para el Interés Compuesto
Fundamentos Básicos
Formula:
F= P ( 1 + ip )n
ip%
0 1 2 3 4
P F?
4
7% Trimestral
F = 5.000.000 ( 1+ 0.07)^
4
Trimestres
$5.000.000 F= 6.553.980
A partir de un Valor Futuro (F), una
tasa de interés periódica (ip) y un
Si desea conocer el valor Presente P?
P = F / (1+ip)^-n
EJERCICIO
F= 200.000.000
20% ip
1
3 4 5
2 6
P= ? n= Años
Solución:
P= 200’000.000 /
(1+0.2)^-6
P = 66’979.595
Fundamentos Básicos
Formula:
1/n
ip% = (F/P) -1
Ejercicio N° 3:
EJERCICIO 3
Ip= ?
1 6
2 3
5
4
n = 6 meses
P= 5.320
Solución
ip= (6.165/5.320)1/6 - 1
ip = 2.49% mensual