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CAPITULO 5

ASPECTOS TRIBUTARIOS
Y ADMINISTRATIVOS
CONJUNTO DE VARIABLES CON LA GESTION

ALUMNO: JHON SANCHEZ


CURSO: FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOS
DOCENTE: ING. WILDER MURILLO VASQUEZ
5.1 EFECTOS
TRIBUTARIOS
El efecto tributario se vincula con el impuesto que enfrentan las
empresas corresponde a un porcentaje sobre las utilidades del
negocio o a un porcentaje sobre su patrimonio
En los casos en que exista un impuesto a las utilidades, se deberá
considerar como efecto indirecto el mayor pago que se hará por todo
proyecto que genere un aumento en los beneficios netos de la
empresa. De igual manera, deberá incluirse el efecto tributario de
cualquier utilidad o pérdida por la venta de un activo, por el aumento
o la disminución de costos, por endeudamiento y por la variación en
los ingresos del negocio.
5.1 EFECTOS TRIBUTARIOS
Los efectos tributarios se analizan a continuación para
cuatro casos típicos existentes en distintos tipos de
proyectos de cambio en empresas en marcha:
• por la venta de activos (con utilidad y pérdida); por la
compra de activos.
• por el incremento o la disminución de algún costo, y
por el endeudamiento
5.1.1 VENTA DE
Uno de los ACTIVOS
efectos indirectos más fáciles de observar en la
evaluación de proyectos de desinversión, como los de outsourcing,
reemplazo o abandono, es el vinculado con el pago de impuestos
por la venta de un activo que se libera por hacer el proyecto.
Si el activo se vende con utilidades, la empresa deberá enfrentar el
pago de un impuesto proporcional a esa utilidad. Si se vende con
pérdidas, tendrá un efecto tributario positivo hacia el resto de la
empresa, al permitir reducir las utilidades totales del negocio y, en
consecuencia, el pago total de ese tributo. Si la venta no tiene ni
utilidades ni pérdidas, el efecto tributario será nulo.
LA UTILIDAD Y LA PERDIDA EN LA VENTA DE UN ACTIVO
La utilidad o la pérdida en la venta de un activo se determina por la
diferencia entre el precio de venta y el costo contable del activo al
momento de efectuarse la venta. Para fines tributarios, el costo contable es
definido sobre una base general que promedia situaciones a nivel país y que
considera una estimación de la pérdida anual del valor de un activo por su
uso.
Esta pérdida anual se define como depreciación y corresponde a la pérdida
contable de valor promedio de un activo fijo por año transcurrido.
El valor libro, o costo contable de un activo, se calcula como la diferencia
entre el valor de adquisición y la depreciación acumulada a la fecha de la
venta.
EJEMPLO DE PERDIDA ANUAL Y/O DEPRECIACION DE UN
ACTIVO FIJO POR AÑO TRANSCURRIDO

Por ejemplo:
una computadora, aunque puede ser utilizada durante algunos
años, tiene, en varios países, una vida útil contable de tres
años y, por lo tanto, se considera que pierde un tercio de su
valor cada año. Países como Bolivia deprecian 25% anual,
porque el fisco les asigna una vida útil contable de cuatro
años.
5.1.2 COMPRA DE
ACTIVOS
En proyectos que contemplan la compra de activos, también se observan efectos
tributarios para la empresa, aunque no en el momento en que se adquieren, sino a
partir del periodo siguiente.
Cuando una empresa compra un activo, en ese momento no cambia su utilidad
Contable y, por lo tanto, la adquisición no está afecta al impuesto a las utilidades.
Esto, por cuanto la compra de un activo en el momento en que se efectúa no
cambia la riqueza de la empresa.
Sin embargo, cuando el tiempo transcurre, el activo comprado pierde valor por su
uso, y la depreciación se puede cargar como un gasto contable al estado de
pérdidas y ganancias de la empresa, bajando las utilidades y posibilitando una
reducción en el pago de su impuesto, con excepción de aquellos activos que no se
deprecian, como por ejemplo el terreno.
5.1.2 COMPRA DE
ACTIVOS.
EJEMPLO:
Suponga que una empresa en
funcionamiento, que tiene utilidades
contables, compra una computadora en
$9.000, la que se puede depreciar
contablemente en tres años. Al término
de cada uno de los primeros tres años, el
equipo se podrá depreciar en $3.000.
TABLA 5.3 CÁLCULO DEL BENEFICIO TRIBUTARIO DE LA
DEPRECIACIÓN
Situación base Situación con proyecto Análisis incremental
($) ($) ($)

Ingresos $60.000 $60.000


Costos −$36.000 −$36.000
Depreciación −$8.000 −$11.000 −$3.000
Utilidad $16.000 $13.000 −$3.000
Impuesto −$2.400 −$1.950 $450
Utilidad neta $13.600 $11.050 −$2.550
Depreciación $8.000 $11.000 $3.000
Flujo neto $21.600 $22.050 $450
5.1.3 VARIACION DE
COSTOS
El efecto indirecto de los impuestos también se observa en la variación
de los
costos, tanto en los proyectos que los incrementan (una ampliación)
como en aquellos que los reducen (un reemplazo de tecnología
ineficiente por otra más eficiente).
Para analizar solamente el efecto tributario de una variación de costos,
se supondrá, en el siguiente ejemplo, que estos varían sin que se
produzcan cambios en los niveles de beneficios, aunque al evaluar un
proyecto donde hay aumentos de costos, es indudable que se aceptará
incurrir en ellos porque se esperan cambios positivos en los beneficios.

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