ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

(Pasado)
DEFINICIÓN:
Es un instrumento de análisis que muestra un
resumen de los flujos de efectivo (tanto positivos
como negativos) de una empresa durante un
periodo determinado.
CÓMO SE DETERMINA?
Se determina estableciendo las variaciones entre
las partidas del Balance general para ambos años.
COMO SE DETERMINAN
LOS FLUJOS
AL 31 DICIEMBRE 2003 AL 31 DICIEMBRE 2004

ACTIVO ACTIVO
Efectivo 100 Efectivo 250
Ctas por Cobrar 1.200 Ctas por Cobrar 1.050
Inventarios 800 Inventarios 940
Activo Circulante 2.100 Activo Circulante 2.240

Activo Fijo Bruto 1.500 Activo Fijo Bruto 1.820

- Depreciación Acumul. (800) - Depreciación Acumul. (860)
Activo Fijo Neto 700 Activo Fijo Neto 960

TOTAL ACTIVO 2.800 TOTAL ACTIVO 3.200

COMO SE DETERMINAN
LOS FLUJOS
AL 31 DICIEMBRE 2003 AL 31 DICIEMBRE 2004
PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO Y PATRIMONIO
C x P. Proveedores 320 C x P. Proveedores 390
Doc. Por Pagar 650 Doc. Por Pagar 540
Pasivo Circulante 970 Pasivo Circulante 930
Deuda Largo Plazo 1.030 Deuda Largo Plazo 1.200
TOTAL PASIVO 2.000 TOTAL PASIVO 2.130
PATRIMONIO PATRIMONIO
Capital Social 500 Capital Social 700
Utilidades Retenidas 300 Utilidades Retenidas 370
TOTAL PASIVO Y PATR. 2.800 TOTAL PASIVO Y PATR. 3.200
ESQUEMA DE ORIGENES
Y APLICACIONES
ACTIVOS:
▲ = Aplicación o uso de fondos
▼ = Origen o fuente de fondos

PASIVO + PATRIMONIO:

▲= Origen o fuente de fondos

▼ = Aplicación o uso de fondos
COMO SE PREPARA EL ESTADO
CONCEPTO 31 Dic.03 31 Dic.04 VARIACIÓN .
ORIGEN APLICACION
ACTIVO:
Efectivo 100 250 150
Ctas por Cobrar 1.200 1.050 150
Inventarios 800 940 140
Activo Circulante 2.100 2.240
Activo Fijo Bruto 1.500 1.820 320
- Depreciación Acumul. (800) (860) 60
Activo Fijo Neto 700 960
TOTAL ACTIVO 2.800 3.200
PASIVO
C x P. Proveedores 320 390 70
Doc. Por Pagar 650 540 110
Pasivo Circulante 970 930
Deuda Largo Plazo 1.030 1.200 170
TOTAL PASIVO 2.000 2.130
PATRIMONIO
Capital Social 500 700 200
Utilidades Retenidas 300 370 70
TOTAL PASIVO Y PATR. 2.800 3.200 720 720
 FORMAS PARA ELABORAR EL
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO:

1. ORIGENES Y APLICACIONES
2. ACTIVIDADES
 1. ORIGENES Y
APLICACIONES
SE CONSIDERA EN LOS ORIGENES:

 La Utilidad de Operación (UNDI).

 La depreciación (es gasto pero no salida de
efectivo; efectivo
generado).
 Cuentas en orden de (+) liquidas o corto plazo
a (-) líquidas
o largo plazo.
 1. ORIGENES Y
APLICACIONES
SE CONSIDERA EN LAS APLICACIONES:

 Cuentas en orden de (+) liquidas o corto plazo

a (-) líquidas
o largo plazo.
 El pago de Dividendos, si se dieron en el
periodo.
 Compra de Activo Fijo Bruto (si hay aumento)
 1. ORIGENES Y
APLICACIONES

EL EFECTIVO SE INCLUYE AL FINAL DE ORIGENES O

APLICACIONES, SEGÚN CORRESPONDA.

PARA EFECTOS DE CONFECCIONAR EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO SE
PROPORCIONA LOS SIGUIENTES DATOS:

- UTILIDAD NETA DEL AÑO 2004: ¢ 100

- COMPRA DE ACTIVOS FIJOS: ¢ 320

Cálculo:
UT. NETA = ∆ UT. RETENIDAS + DIVIDENDOS
Si UTILIDADES NETA fueron ¢100 Millones
pero UTILIDADES RETENIDAS aumentó ¢ 70 Millones
significa que salieron como DIVIDENDOS ¢ 30 Millones

ACTIVO FIJO NETO = ACTIVO FIJO BRUTO – DEPRECIACIÓN

Si el ACTIVO FIJO BRUTO fue 320 Millones

pero la depreciación aumentó 60 Millones
Significa que el ACTIVO FIJO NETO fue 260 Millones
ESQUEMA GENERAL: Origen y
Aplicación
CONCEPTO MONTO (%)
ORIGENES:
Utilidad de Operación 100 13,3%
Depreciación 60 8,0%
Dism. Cuentas por Cobrar 150 20,0%
Aum. C. x P. Proveedores 70 9,3%
Aum. Deuda Largo Plazo 170 22,7%
Aum. Capital Común 200 26,7%
- Total Orígenes 750 100,0%

APLICACIONES:
Pago Dividendos 30 4,0%
Aum. Inventarios 140 18,7%
Dism. Doc. Por Pagar 110 14,7%
Aum. Activo Fijo 320 42,7%
- SubTotal Aplicaciones 600 80,0%
Aum. Efectivo 150 20,0%
- Total Aplicaciones 750 100,0%
 COMENTARIO AL
ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVO
Los fondos de la empresa provienen de fuentes de
largo plazo (49,4%), originados en aumentos en el
capital común y endeudamiento. También el
capital de trabajo aportó una porción importante
de fondos (29,3%), mediante la disminución de
cuentas por cobrar y endeudamiento con
proveedores, en tanto que la operación aportó el
resto (21,3%).
 COMENTARIO AL
ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVO
Por su parte, estos fondos fueron canalizados
principalmente a inversiones en activo fijo
(42,7%), lo cual concuerda con el financiamiento
obtenido a largo plazo. Otros usos importantes
fueron el aumento de inventarios y el pago de
deuda de corto plazo, aunque también cubrió
pago de dividendos.
 COMENTARIO AL
ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVO
Los fondos originados en la empresa durante el
año 2004 fueron superiores a las aplicaciones,
generando que el 20% de ellos se quedaran en
efectivo.
 2. ESQUEMA POR
ACTIVIDADES

•ACTIVIDADES OPERATIVAS: Todas aquellas

partidas relacionadas con la operación: utilidad
neta, depreciación, activo y pasivo circulante.

• ACTIVIDADES DE INVERSION: Relacionadas con

activos fijos.
 2. ESQUEMA POR
ACTIVIDADES
•ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:
Relacionadas con financiamiento a largo plazo o
permanente: deuda a largo plazo, documentos x
pagar, capital contable*, pago dividendos.

• AUMENTO O DISMINUCIÓN DE EFECTIVO: Suma

de orígenes y aplicaciones netas de cada
actividad. * Se excluye las U. retenidas porque su cambio se
refleja en los conceptos de UNDI y Dividendos
ESQUEMA SEGREGADO POR
ACTIVIDADES
CONCEPTO MONTO TOTAL
ACTIVIDADES OPERATIVAS: 130
- Utilidad de Operación 100
- Depreciación 60
- Dism. Cuentas por Cobrar 150
- C. x P. Proveedores 70
- Aum. Inventarios (140)
- Dism. Doc. Por Pagar (110)

ACTIVIDADES DE INVERSION: (320)

Compra Activo Fijo (320)

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO: 340

- Pago Dividendos (30)
- Aum. Deuda Largo Plazo 170
- Aum. Capital Común 200

AUMENTO (DISMINUCIÓN) DE EFECTIVO 150

 COMENTARIO AL
ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVO
Las actividades operativas aportaron fondos por
130, originados provenientes principalmente de
las utilidades de operación, ya que aunque hubo
otras fuentes, también se utilizaron fondos en
otras actividades operativas.
 COMENTARIO AL
ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVO
Por su parte, las actividades de inversión canalizaron
fondos a compras de activo fijo y consumieron los fondos
provenientes de las actividades operativas, debiéndose
recurrir además a actividades de financiamiento, en
donde resaltan el financiamiento permanente (capital
común) y endeudamiento de largo plazo, haciendo ver
que si se destinó parte de estos fondos en retribuir a los
accionistas mediante dividendos, aunque en baja
magnitud.
 COMENTARIO AL
ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVO
Como consecuencia de los fondos obtenidos en
las actividades operativas y de financiamiento,
que no fueron utilizados en su totalidad en las
actividades de inversión, el saldo en efectivo tuvo
un incremento durante el periodo.
EJERCICIO: ELABORACIÓN DEL ESTADO DE
CONCEPTO Dic.07 Dic-08 ORIGEN APLIC.

ACTIVOS FLUJO DE EFECTIVO        

Efectivo 32 55  

Cuentas por Cobrar 110 120  

Inventarios 78 95  

Activo Circulante 220 270  

Activo Fijo (Neto) 250 300  

- Total Activos - 470 570  

     

PASIVO Y CAPITAL
Ctas por Pagar Proveedores 105 100  

Docum. Por Pagar C. Plazo 25 60

- Pasivo Circulante - 130 160
Préstamo Hipotecario 40 80
- Total Pasivos - 170 240
Capital Común 190 200
Utilidades Retenidas 110 130
- Total Pasivo y Capital
Concepto Monto Total

Actividades Operativas:    

Utilidad Operación  

Depreciación  

Aum. Cuentas por Cobrar  

Aum.. Inventarios  

Dism. Cuentas por Pagar  

Proveedores
Total Actividades Operativas
 
Por
Actividades de Inversión:
Aum. En Activos Fijos Brutos
ACTIVIDADES
Total Actividades de Inversión
 

Actividades de Financiamiento:
Aum. Documentos por Pagar
Aum. Prestamo Hipotecario
Pago Dividendos
Aumento Capital Común
Total Actividades de
Financiamiento
Aumento en Efectivo