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“El dinero y el tiempo son las cargas más

pesadas de la vida, y los más infelices de los


mortales son aquellos que les sobran las
dos cosas, y no tienen tiempo para
disfrutarlos.”

Samuel Johnson

Preparado por Gilberto Valencia Trujillo


AMORTIZACIÓN
AMORTIZACIÓN
Es el proceso de pago de intereses y abono
de capital a una deuda mediante una serie de
cuotas (periódicas o no) en un tiempo
determinado. La palabra amortización
proviene del latín mors, que significa muerte,
por lo tanto, la amortización es el proceso
con el que se “mata” una deuda

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SISTEMA DE
SISTEMA DE AMORTIZACIÓN
AMORTIZACIÓN
Cuando se adquiere una obligación se
pactan una serie de condiciones
mínimas que determinan el
comportamiento que debe asumir el
deudor.
Las condiciones mínimos que debe
tener un préstamo:

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CONDICIONES MÍNIMAS QUE
DEBE TENER UN CRÉDITO

Valor de la deuda
Plazo
Costo de crédito o costo financiero
Forma de pago:
CAPITAL
INTERÉS
PERIÓDO DE GRACIA

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¿Qué es una cuota?

CUOTA = CAPITAL + INTERÉS


CUOTA = K + I

En una cuota siempre tiene que haber


interés, el capital puede ser cero.

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SISTEMA DE AMORTIZACIÓN

Con las condiciones anteriores se puede conocer


en todo momento el estado del crédito

Valor de las cuotas por pagar


Composición de las cuotas
Saldo de préstamo

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OTROS ELEMENTOS DEL PRÉSTAMO
En el pago de un crédito cualquiera, el deudor se
compromete a cubrir dos rubros: primero, el costo
financiero (pago de intereses), que es el pago por el uso del
dinero tomado en préstamo durante el plazo pactado. El
segundo, es la restitución del capital prestado.
P x i = I < Cuota, abono de capital. (intereses $300.000, cuota $350.000)

P x i = I = Cuota, Anualidad perpetua. (intereses $300.000, cuota $300.000)

P x i = I > Cuota, Préstamo de vivienda. (intereses $350.000, cuota $300.000)

Composición de las cuotas: en Colombia los intereses de


los préstamos son deducibles de impuestos en un 100%
(contabilidad – impuestos)
Tablas de amortización: periodo, cuota, intereses, capital y
saldo
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TABLA DE AMORTIZACIÓN

PERÍODO CUOTA INTERÉS CAPITAL SALDO

0       $ 100.000

1 $ 17.852,58 $ 2.000,00 $ 15.852,58 $ 84.147,42

2 $ 17.852,58 $ 1.682,95 $ 16.169,63 $ 67.977,79

3 $ 17.852,58 $ 1.359,56 $ 16.493,03 $ 51.484,76

4 $ 17.852,58 $ 1.029,70 $ 16.822,89 $ 34.661,87

5 $ 17.852,58 $ 693,24 $ 17.159,34 $ 17.502,53

6 $ 17.852,58 $ 350,05 $ 17.502,53 $ 0,00

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OTROS ELEMENTOS DEL PRÉSTAMO
Intereses vencidos: se calculan con el saldo
anterior.

$P
UTILIZO $P
i
n (Años)
0 1

I=$P x i

Pago un interés por lo que utilicé


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OTROS ELEMENTOS DEL PRÉSTAMO
Intereses anticipados: Se calculan con el saldo
actual, después de descontar lo que corresponde a
capital.

n (Años) i
0 1

I=P x i anticipada

Pago un interés por lo que voy a utilizar


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PARA TENER EN CUENTA

Una cosa es cuota anticipada que


contienen capital e interés y otra cosa es
interés anticipado.

Cuando se trata de anualidad, la tasa de


interés debe estar en función de la cuota y
no al revés.

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SISTEMAS DE AMORTIZACIÓN

Existen infinitas formas de pactar el pago de intereses y el abono capital,


las más utilizadas son:

Pago constante de intereses y abono total del capital al final de crédito

Amortización gradual

Amortización gradual con pagos extras

Abono constante de capital e pago de interés sobre saldo

Pago de capital anticipado e interés vencido

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SISTEMAS DE AMORTIZACIÓN

CONDICIONES DEL PRÉSTAMO

Préstamo: $10.000.000
Tasa: 12.6825% EA 1% mensual vencido
Plazo: 6 meses
Forma de pago: Pago de interés mensual constante y capital al
final del plazo

$10.000.000
tasa de interés =1% MV

0 1 2 3 4 5 6 MESES

Interés Interés Interés Interés Interés Interés


capital

EXPLICACIÓN Preparado por Gilberto Valencia Trujillo AMORTIZACIÓN


SISTEMAS DE AMORTIZACIÓN

CONDICIONES DEL PRÉSTAMO

Préstamo: $10.000.000
Tasa: 12.6825% EA 1% mensual vencido
Plazo: 6 meses
Forma de pago: Cuotas mensuales constantes que contienen capital
más interés

$10.000.000
tasa de interés =1% MV

0 1 2 3 4 5 6 MESES

Cuota Cuota Cuota Cuota Cuota Cuota

DINÁMICA EXPLICACIÓN AMORTIZACIÓN Preparado por Gilberto Valencia Trujillo


SISTEMAS DE AMORTIZACIÓN

CONDICIONES DEL PRÉSTAMO

Préstamo: $10.000.000
Tasa: 12.6825% EA 1% mensual vencido
Plazo: 6 meses
Forma de pago: Cuotas mensuales constantes que contienen capital más
interés con dos abonos extras de $1.000.000 en los
meses 3 y 6.

$10.000.000
tasa de interés =1% MV

0 1 2 3 4 5 6 MESES

anualidad anualidad anualidad anualidad anualidad anualidad

Cuota extra Cuota extra

EXPLICACIÓN Preparado por Gilberto Valencia Trujillo AMORTIZACIÓN


SISTEMAS DE AMORTIZACIÓN

CONDICIONES DEL PRÉSTAMO

Préstamo: $10.000.000
Tasa: 12.6825% EA 1% mensual vencido
Plazo: 6 meses
Forma de pago: Abonos mensuales constantes de capital e interés
mensual vencido sobre saldo.
$10.000.000
tasa de interés =1% MV

0 1 2 3 4 5 6 MESES

ABONO DE CAPITAL
INTERÉS VENCIDO SOBRE SALDO
CUOTA

EXPLICACIÓN Preparado por Gilberto Valencia Trujillo AMORTIZACIÓN


SISTEMAS DE AMORTIZACIÓN

CONDICIONES DEL PRÉSTAMO

Préstamo: $10.000.000
Tasa: 12.6825% EA 1% MV 0.9901% MA
Plazo: 6 meses
Forma de pago: Abonos mensuales constantes de capital e interés mensual
anticipado sobre saldo.
$10.000.000
tasa de interés =1% MV

0 1 2 3 4 5 6 MESES

ABONO DE CAPITAL
INTERÉS ANTICIPADO SOBRE SALDO
CUOTA

EXPLICACIÓN Preparado por Gilberto Valencia Trujillo AMORTIZACIÓN


EJERCICIO 1

Préstamo: $12.000.000
Costo financiero: 20% NATA
Plazo: 2 años
Forma de pago
Capital: Abonos iguales semestrales vencidas
Interés: Trimestre anticipado sobre saldo
Observaciones: Hay un periodo gracia de capital por seis
meses
Arandelas: Comisión del 1% por estudio de crédito sobre
el total de crédito, el día del crédito.

Calcule las cuotas y el nuevo costo financiero.!!

Preparado por Gilberto Valencia Trujillo


EJERCICIO 1
$12.000.000 20% NATA → TA $12.000.000 - 0
TA = 5% Abono capital =
3
TA = 5%
Abono de capital = $4.000.000
1 2 3 4 5 6 7 8 TV
Saldo Periodo de gracia
$12.000.000 $8.000.000 $4000.000 0
0 1 2 3 4 SV

Capital $4.000.000 $4.000.000 $4.000.000

Interés $600.000 $600.000 $600.000 $600.000 $400.000 $400.000 $200.000 $200.000 $0

Cuota $600.000 $600.000 $600.000 $600.000 $4.400.000 $400.000 $4.200.000 $200.000 $4.000.000
FC0 FC1 FC2 FC3 FC4 FC5 FC6 FC7 FC8

F.caj $-11.400.000 $600.000 $600.000 $600.000 $4.400.000 $400.000 $4.200.000 $200.000 $4.000.000
a
TIR=5.2632% TV

Preparado por Gilberto Valencia Trujillo


EJERCICIO 1
$12.000.000
Comisión del 1% sobre el préstamo
TA = 5%
1 2 3 4 5 6 7 8 TV
Saldo $12.000.000 $8.000.000 $4000.000 0
0 1 2 3 4 SV

Cuota $600.000 $600.000 $600.000 $600.000 $4.400.000 $400.000 $4.200.000 $200.000 $4.000.000

comisión $120.000

FC0 FC1 FC2 FC3 FC4 FC5 FC6 FC7 FC8

F.caj $-11.280.000 $600.000 $600.000 $600.000 $4.400.000 $400.000 $4.200.000 $200.000 $4.000.000
a
TIR=5.4759% TV vs TIR=5.2632% TV, sin arandelas

Preparado por Gilberto Valencia Trujillo


PARA TENER EN CUENTA

No es la forma de pago la que


aumenta o disminuye el costo
financiero de un crédito, sino las
arandelas asociadas al él.

Preparado por Gilberto Valencia Trujillo


EJERCICIO 2

Préstamo: $10.0000.000
Costo financiero: 10 % NASV
Plazo: 2 años
Forma de pago
Capital: 10% en el primer semestre, 40%, para el
segundo semestre, 20% para el tercer
semestre, 30% para el último semestre
Interés: Semestre vencido sobre saldo
Arandelas: Comisión del 0.5% por estudio de crédito
sobre el total de crédito, el día del crédito.

Calcule las cuotas y el nuevo costo financiero.!!

Preparado por Gilberto Valencia Trujillo


EJERCICIO 2
$10.000.000 10% NASV → SV
SV = 5%
SV = 5%

Saldo $9.000.000 $5.000.000 $3000.000 0


0 1 2 3 4 SV

$1.000.000
$2.000.000
Capital $4.000.000
$3.000.000

Interés $500.000 $450.000 $250.000 $150.000

Cuota $1.500.000 $4.450.000 $2.250.000 $3.150.000


FC0 FC1 FC2 FC3 FC4

F.caj $-10.000.000 $1.500.000 $4.450.000 $2.250.000 $3.150.000


a
TIR=5.0% SV

Preparado por Gilberto Valencia Trujillo


EJERCICIO 2
$10.000.000
Comisión del 0.5% sobre el préstamo
SV = 5%

$9.000.000 $5.000.000 $3000.000 0


Saldo
0 1 2 3 4 SV

$1.500.000
$2.250.000
$3.150.000
Cuota $4.450.000

Comisión $50.000

FC0 FC1 FC2 FC3 FC4

F.caj $-9.950.000 $1.500.000 $4.450.000 $2,250.000 $3.150.000


a
TIR=5.2051% SV vs TIR=5 % SV, sin arandelas

Preparado por Gilberto Valencia Trujillo


PARA TENER EN CUENTA

No es la forma de pago la que


aumenta o disminuye el costo
financiero de un crédito, sino las
arandelas asociadas al él.

Preparado por Gilberto Valencia Trujillo


EJERCICIO 3

Préstamo: $10.0000.000
Costo financiero: 3 % NASV
Plazo: 2 años
Forma de pago
Cuotas iguales semestrales vencidas más un
abono extra de capital de $2.431.828,7563 al
final del préstamo
Arandelas: Comisión $100.000 de administración, al final
de cada año.

Calcule las cuotas y el nuevo costo financiero.!!

Preparado por Gilberto Valencia Trujillo


EJERCICIO 3
$10.000.000 3% NASV → SV ( 1 + 0.015) 4 - 1 2.431.828,7563
10.000.000 = A +
SV  1.5% 0.015( 1 + 0.015) 4 ( 1 + 0.015) 4
SV
A== 21.5%
.000.000

0 1 2 3 4 SV

Cuota A
$2.000.000 A
$2.000.000 A
$2.000.000 A
$2.000.000

Abono Extra $2.431.828,7563

FC0 FC1 FC2 FC3 FC4

F.caj $-10.000.000 $2.000.000 $2.000.000 $2.000.000 $4.431.828,7563


a

TIR=1,5% SV

Preparado por Gilberto Valencia Trujillo


EJERCICIO 3
$10.000.000
Comisión $100.000 al final de cada año

SV = 1.5%

0 1 2 3 4 SV

Cuota $2.000.000 $2.000.000 $2.000.000


$4.431.828,7563

Arandelas $100.000 $100.000

FC0 FC1 FC2 FC3 FC4


$2.000.000 $2.100.000 $2.000.000 $4.531.828,7563
Flujo .caja $-10.000.000

TIR=2,1824% SV

Preparado por Gilberto Valencia Trujillo


PARA TENER EN CUENTA

No es la forma de pago la que


aumenta o disminuye el costo
financiero de un crédito, sino las
arandelas asociadas al él.

Preparado por Gilberto Valencia Trujillo


EJERCICIO 4

Préstamo: $10.0000.000
Costo financiero: 3 % NASV
Plazo: 2 años
Forma de pago
Cuotas iguales semestrales vencidas más un
abono extra de capital de $2.431.828,7563 al
final del préstamo
Arandelas: Se compra un CDT por un $1.000.000 a una
UVR + 3% EA, asuma que la inflación es
constante durante de la vida del préstamo por
2% EA, la inversión fue por un año.

Calcule las cuotas y el nuevo costo financiero.!!

Preparado por Gilberto Valencia Trujillo


EJERCICIO 4
$10.000.000 3% NASV → SV ( 1 + 0.015) 4 - 1 2.431.828,7563
10.000.000 = A +
SV  1.5% 0.015( 1 + 0.015) 4 ( 1 + 0.015) 4
SV
A== 21.5%
.000.000

0 1 2 3 4 SV

Cuota A
$2.000.000 A
$2.000.000 A
$2.000.000 A
$2.000.000

Abono Extra $2.431.828,7563

FC0 FC1 FC2 FC3 FC4

F.caj $-10.000.000 $2.000.000 $2.000.000 $2.000.000 $4.431.828,7563


a

TIR=1,5% SV

Preparado por Gilberto Valencia Trujillo


EJERCICIO 4
Compra de CDT $1.000.000 por UVR + 3% EA,
inflación 2% EA, por un año de plazo.

$10.000.000

$1.000.000(1+0.02)(1+0.03)-1
SV = 1.5% $1.050.600

0 1 2 3 4 SV

Cuota $2.000.000 $2.000.000 $2.000.000


$4.431.828,7563

Arandelas $1.000.000 $-1.050.600

FC0 FC1 FC2 FC3 FC4


$2.000.000 $949.400 $2.000.000 $4.431.828,7563
Flujo .caja $-9.000.000

TIR=1.4237% SV

Preparado por Gilberto Valencia Trujillo


PARA TENER EN CUENTA

No es la forma de pago la que


aumenta o disminuye el costo
financiero de un crédito, sino las
arandelas asociadas al él.

Preparado por Gilberto Valencia Trujillo


EJERCICIO 5

Préstamo: $10.0000.000
Costo financiero: 10 % NASV
Plazo: 2 años
Forma de pago
Capital: Abonos semestrales de capital que crecen
$1.000.000 entre cuota y cuota.
Interés: Semestre vencido sobre saldo
Arandelas: Comisión del 0.6% por estudio de crédito
sobre el total de crédito, el día del crédito.

Calcule las cuotas y el nuevo costo financiero.!!

Preparado por Gilberto Valencia Trujillo


EJERCICIO 5
$10.000.000

0 1 2 3 4

$1.000.000
x
X$2.000.000
+ 1.000.000
X$3.000.000
+ 2.000.000
Capital X$4.000.000
+ 3.000.000

10.000.000 = X + (X + 1.000.000) + (X + 2.000.000) + (X + 3.000.000)


4.000.000 = 4 X
X = 1.000.000

Preparado por Gilberto Valencia Trujillo


EJERCICIO 5
$10.000.000 10% NASV → SV
SV = 5%
SV = 5%

Saldo $9.000.000 $7.000.000 $4000.000 0


0 1 2 3 4 SV

$1.000.000
$2.000.000
Capital $3.000.000
$4.000.000
Interés $500.000 $450.000 $350.000 $200.000

Cuota $1.500.000 $2.450.000 $3.350.000 $4.200.000


FC0 FC1 FC2 FC3 FC4

F.caj $-10.000.000 $1.500.000 $2.450.000 $3.350.000 $4.200.000


a
TIR=5.0% SV

Preparado por Gilberto Valencia Trujillo


EJERCICIO 5
$10.000.000
Comisión del 0.6% sobre el préstamo
SV = 5%

$9.000.000 $5.000.000 $3000.000 0


Saldo
0 1 2 3 4 SV

$1.500.000

Cuota $2.450.000
$3.350.000
$4.200.000
Comisión $60.000

FC0 FC1 FC2 FC3 FC4

F.caj $-9.940.000 $1.500.000 $2.450.000 $3,350.000 $4.200.000


a
TIR=5.2230% SV vs TIR=5 % SV, sin arandelas

Preparado por Gilberto Valencia Trujillo


PARA TENER EN CUENTA

No es la forma de pago la que


aumenta o disminuye el costo
financiero de un crédito, sino las
arandelas asociadas al él.

Preparado por Gilberto Valencia Trujillo