EMISIÓN DE ACCIONES

Una compañía emite acciones para establecer su capital inicial o para pagar otras actividades. .¿QUÉ SON LAS ACCIONES? Las acciones representan parte de la posesión del capital de una empresa. Hay dos tipos principales de acciones: comunes y preferenciales.

EMISIÓN DE ACCIONES La emisión de acciones es una forma de obtener recursos financieros a largo plazo por parte de la empresa bien sea para la creación del capital social o para la creación del mismo. .

‡ El éxito en la colocación de una emisión depende de muchos factores como: una buena publicidad. el precio. pero el factor determinante es. sin duda. . pero también cuanto menor sea el precio menor será el volumen de recursos financieros que la empresa obtiene. cuanto menor sea el precio mayor será el valor de los derechos de suscripción y más fácil será vender las nuevas acciones. el acierto en la elección del momento. etc.

‡ La emisión le permite a la empresa tener una estructura financiera más holgada. pues no tiene que pagar intereses u obligaciones bancarias.¿POR QUE SE EMITEN ACCIONES? ‡ La emisión de acciones puede servir para constituir una empresa o para ampliar su capital. .

aseguradoras). Por ser la más rápida y. Esta forma normalmente no se utiliza. Tanto las emisiones primarias como las posteriores pueden realizarse de manera privada o mediante una oferta pública. Luego de esta primera emisión. no utiliza ningún tipo de agente que le cobre comisión por colocar las acciones. ‡ Colocar las acciones a través de un agente especialista. cajas de ahorros. La emisión de acciones se realiza a través de tres vías ‡ Colocar las acciones a Inversores Institucionales (bancos. Esta vía de colocación directa es la preferida por la empresa.PROCESO DE EMISIÓN La emisión inicial de acciones se denomina "colocación primaria". ‡ Colocar las acciones a Inversores Individuales. Este agente puede llegar a acuerdos con las empresas con respecto a la forma de colocar las acciones . fondos de inversión. la empresa puede continuar emitiendo acciones para aumentar su capital.

el emisor está obligado a pagar la cantidad del préstamo original (o el valor par del bono). Se dice que los propietarios o portadores de bonos son tenedores de obligaciones . o en la fecha de vencimiento del bono.¿QUÉ SON LOS BONOS? ‡ Promesas de pago emitidas por una un gobierno. ‡ Los bonos se emiten por un período determinado de tiempo. Al final de ese período. o una empresa. . Los portadores de bonos no poseen ni tienen derechos algunos respecto de la compañía.

Los pagos periódicos se conocen como "cupones". ‡ Pueden ser emitidos por entidades gubernamentales o empresas . ‡ La mayoría de los bonos pagan intereses periódicamente (cada trimestre o semestre) y algunos los pagan al vencimiento . permitiéndoles a cambio obtener financiamiento para llevar a cabo sus proyectos con fondos obtenidos en condiciones más favorables que las ofrecidas por el crédito tradicional bancario. ‡ Son emitidos por periodos mayores a un año.EMISIÓN DE BONOS ‡ La emisión de bonos permite que los emisores se encuentren "directamente" con los agentes superavitarios de fondos. .

quien deberá aprobar el proyecto de emisión especialmente elaborado. La empresa presenta el expediente con la resolución emitida por la CONASEV. quién a su aprobación deberá emitir una resolución.PROCESO DE EMISIÓN BVL La secuencia lógica en el proceso de emisión parte del acuerdo adoptado por la Junta General de Accionistas. lista el valor según la Resolución de la CONASEV. . El proyecto de emisión deberá ser presentado con todos los documentos exigidos. La Bolsa de Valores de Lima. para su aprobación por parte de la CONASEV.

el contrato de emisión debe. cuando menos. » Valor nominal. los obligacionistas y el representante de los obligacionistas d) Toda otra información que establezca CONASEV mediante disposiciones de carácter general.CONTENIDO DEL CONTRATO DE EMISIÓN Tratándose de oferta pública primaria. . período de gracia. series y cupones. tasa de interés b) Restricciones al actuar del emisor y responsabilidades que le corresponde asumir en salvaguarda de los intereses de los obligacionistas c) Las disposiciones sobre el arbitraje de los conflictos entre la sociedad. lo siguiente: a) Las características de la emisión concernientes a: » Importe total. plazos.

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