PROCOMPITE

Una herramienta poderosa de fomento del desarrollo económico

regional y local - Ley N° 29337

Dirección de Desarrollo Productivo

Dirección General de Desarrollo Empresarial
Calle Uno Oeste 060 - Urbanización Córpac, San Isidro - Perú
Teléfono: (511) 616-2222 Anexo 3214
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Lineamientos para la elaboración de planes de negocio
Contenido de un Plan de Negocio – Segundo Bloque

10 ESTUDIO FINANCIERO

11 ANALISIS DE SOSTENIBILIDAD

12 INDICADORES DE RESULTADO E IMPACTO

13 CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

14 ANEXOS
 Lineamientos para la elaboración de planes de negocio

10. ESTUDIO FINANCIERO

10.1 INVERSIONES

Estimar los costos de inversión con el debido sustento de cantidades y precios de los
bienes y servicios de capital. La inversión comprende los requerimientos de recursos
correspondientes a los activos fijos tangibles, intangibles y capital de trabajo necesarios
para iniciar las operaciones de la iniciativa de negocio

El ciclo de un proyecto es el siguiente..

BALANCE GENERAL
 10. ESTUDIO FINANCIERO
10.1 INVERSIONES

INVERSION FIJA

TERRENOS Y OBRAS CIVILES

COSTO
CONCEPTO UNIDAD METRADOS UNITARIO COSTO TOTAL
I. TERRENOS m2 420 100 42,000.00
II. INFRAESTRUCTURA PRINCIPAL 263,000.00
Planta de procesamiento m2 120 950 114,000.00
Areas administrativas m2 50 950 47,500.00
Almacenes m2 50 950 47,500.00
laboratorio m2 12 1000 12,000.00
Servicios Higienicos m2 12 1000 12,000.00
Patio de Maniobras m2 100 300 30,000.00
III. INFRAESTRUCTURA COMPLEMENTARIA 28,800.00
Cerco Perimetrico ml 150 100 15,000.00
Caseta de Guardiania m2 4 450 1,800.00
Accesos y Veredas m2 40 300 12,000.00
TOTAL TERRENOS Y OBRAS CIVILES 333,800.00
 10. ESTUDIO FINANCIERO
10.1 INVERSIONES
MAQUINARIA Y EQUIPO
VALOR
DESCRIPCION CANTIDAD UNITARIO TOTAL
MAQUINARIA 109,000.00
Pasteurizador 1 25000 25,000.00
Maquina envasadora 1 3500 3,500.00
Tanque de frio de 5000lt 1 8000 8,000.00
Tanque de frio de 2500lt 2 4500 9,000.00
Prensa Neumatica 1 6500 6,500.00
Cuba de cuajar 1 2000 2,000.00
Camara de frio 1 20000 20,000.00
Caldero 1 35000 35,000.00
EQUIPOS 52,850.00
Balanza Industrial 1 500 500.00
Tina quesera 8 400 3,200.00
Mesa de acero Inoxidable 2 1200 2,400.00
Depositos de acero inoxidable (porongos) 30 650 19,500.00
Moldes de queso bandeja de x10und 25 450 11,250.00
Andamios de acero inoxidable 8 750 6,000.00
Kit de Laboratorio 1 5000 5,000.00
Kit de Utensillo diversos 1 5000 5,000.00
EQUIPOS DE OFICINA 9,000.00
Equipos de Computo 4 1500 6,000.00
Impresoras 2 500 1,000.00
Fotocopiadora 1 2000 2,000.00
TOTAL MAQUINARIA Y EQUIPO 170,850.00
 10. ESTUDIO FINANCIERO
10.1 INVERSIONES

VEHICULOS

VALOR
DESCRIPCION CANTIDAD UNITARIO TOTAL
Camion con Tanque de Frio Inoxidable 1 120,000.00 120,000.00
Motofurgones 2 5,000.00 10,000.00
TOTAL VEHICULOS 130,000.00

MUEBLES Y ENSERES
VALOR
DESCRIPCION CANTIDAD UNITARIO TOTAL
Escritorios de madera 6 450 2,700.00
Sillones metálicos 6 250 1,500.00
Sillas de madera 10 80 800.00
Armarios 6 350 2,100.00
TOTAL MUEBLES Y ENSERES 7,100.00
 10. ESTUDIO FINANCIERO
10.1 INVERSIONES

INVERSION FIJA INTANGIBLE

DESCRIPCION TOTAL
Estudios Definitivos 15,000.00
Gastos en la Organización 4,000.00
Capacitación pre operación. 2,700.00
Licencia Municipal 250.00
Certificado Defensa Civil 200.00
Registro sanitario 3,000.00
Gestión de certificación Hccap 30,000.00
Habilitación Sanitaria de Planta 200.00
Constitución y tramites de Sunat 2,500.00
TOTAL INVERSION FIJA INTANGIBLE 57,850.00

Nota: Los componentes de intangibles han sido considerados para fines didácticos, los formuladores de planes de
negocios para Procompite deberán considerar todos los componentes que realmente sean necesarios para la
implementación de la propuesta productiva.
 10. ESTUDIO FINANCIERO
METODOS PARA CALCULAR EL CAPITAL DE TRABAJO

METODO CONTABLE
Esta determinado de la siguiente manera
DE TRABAJO = ACTIVO COORIENTE – PASIVO CORRIENTE
CTN = CAJA + CTAS X COBRAR + INVENTARIOS – PROVEEDORES

Ciclo de conversión en efectivo

CICLO DE CONVERSION EN EFECTIVO Ciclo de producción 30
N° de días ciclo de producción + ciclo de Ciclo de cobranza 45
cobranza - N° de días de crédito de Días de crédito proveedores 30
proveedores. Días a financiar 45
Periodo de desfase 0.125

Para Procompite utilizamos

ciclo de conversión en efectivo
 10. ESTUDIO FINANCIERO
10.1 INVERSIONES- CAPITAL DE TRABAJO

AÑOS
CONCEPTO
0 1 2 3 4 5
I. COSTOS DIRECTOS 147,312.00 14,731.20 16,204.32 17,824.75 - -
I.1 Materiales Directos 132,912.00 13,291.20 14,620.32 16,082.35
I.1 Mano de Obra Directa 14,400.00 1,440.00 1,584.00 1,742.40
II. COSTOS INDIRECTOS 22,050.00 525.00 577.50 577.50
II.1 Materiales Indirectos 5,250.00 525.00 577.50 577.50
II.2 Mano de Obra Indirecta 7,800.00
II.3 Otros costos indirectos 9,000.00 900.00 990.00 990.00
III. GASTOS DE VENTA 7,458.00 745.80 820.38 820.38
Flete distribucion 1,008.00 100.80 110.88 110.88
Pago de vendedores 2,700.00 270.00 297.00 297.00
Gastos de Publicidad 3,000.00 300.00 330.00 330.00
Pago de Comisiones 750.00 75.00 82.50 82.50
IV. GASTOS ADMINISTRATIVOS 22,500.00 - - - - -
Luz 3,000.00
Agua 1,500.00
Telefonia 600.00
Internet 300.00
Utiles de Oficina 1,200.00
Gerente General 4,500.00 - - - - -
Contador 3,750.00
Chofer 1,800.00
Secretaria 1,350.00
Vigilantes (03) 4,500.00
TOTAL CAPITAL DE TRABAJO 199,320.00 16,002.00 17,602.20 19,222.63 - -
 10. ESTUDIO FINANCIERO
10.1 INVERSIONES-ESTRUCTURA DE LA INVERSION

ESTRUCTURA DE LA INVERSIÒN
CONCEPTO TOTAL
I.INVERSION FIJA 699,600.00
I.1. INVERSION FIJA TANGIBLE 641,750.00
I.1.1. TERRENOS Y OBRAS CIVILES 333,800.00
I.1.2. MAQUINARIA Y EQUIPO 170,850.00
I.1.3. VEHICULOS 130,000.00
I.1.4. MUEBLES Y ENSERES 7,100.00
I.2. INVERSION FIJA INTANGIBLE 57,850.00
II. CAPITAL DE TRABAJO 199,320.00
III. GASTOS GENERALES ( 5 % ) IF 34,980.00
IV. GASTOS DE SUPERVISION (3%) IF 20,988.00
TOTAL INVERSIÒN 954,888.00
ELABORACION PROPIA
 10. ESTUDIO FINANCIERO
10.2 COSTOS TOTALES

CT = C.P+ G.OP ; Costo de producción = Cost Direct + cost ind

- Mat. Direct.
- C.D
- MOD.
COSTOS DE
PRODUCCION - Mat. Indirec

- C.ID - MO Inidirect.
- Otros C.Ind

- Gatos de venta
GASTOS DE
OPERACION
- Gastos administrativos
 10. ESTUDIO FINANCIERO
10.2 PRESUPUESTO DE EGRESOS

Los costos de producción deberán estar divididos en: Costos Directos (material
directo, mano de obra directa) y costos indirectos (materiales indirectos, mano de
obra indirecta, otros costos indirectos).

- Los materiales directos Materia prima directa, accesorios del producto

(empaques y envases).
- La mano de obra directa Sueldos y salarios de los obreros (alimentadores de
máquinas, operadores de máquinas, personal que trabaja directamente con la elaboración del
producto y/o servicio).

- Los materiales indirectos Repuestos de maquinaria, combustible para

maquinaria, aceites y lubricantes, útiles de higiene y seguridad industrial, etc.

- La mano de obra indirecta sueldos y salarios de Jefe de Producción,

supervisores y personal de mantenimiento industrial, personal de laboratorio, etc.

- Otros costos indirectos Energía, comunicaciones, agua, alquiler de

maquinaria, etc.
 10. ESTUDIO FINANCIERO
10.2 PRESUPUESTO DE EGRESOS

Los gastos de operación comprende los Gastos de venta y gastos administrativos

Gastos de Ventas

• Sueldos y salarios de ejecutivos, supervisores,

vendedores, investigadores de mercado,
• comisiones a vendedores,
• publicidad y promoción,
• transportes, movilidad local ,viajes y viáticos,
• asistencia Técnica a clientes, etc. Gastos Administrativos

• Sueldos y salarios de personal adm.

• Leyes sociales,
• alquiler del local,
• útiles de escritorio, papel impreso,
• arbitrios municipales,
• licencias, franquicias, derechos de autor y propiedad intelectual e industrial.
• seguros, etc.
 Presupuesto anual de mano de obra
Índice de Costo Costo Costo Total
PERSONAL participación Cantidad Unitario mensual (S/.) (S/.)
MANO DE OBRA DIRECTA 115,200.00
Personal Obrero 1 6 1200 7,200.00 86,400.00
Operadores de Maquinas y equipos 1 2 1200 2,400.00 28,800.00
MANO DE OBRA INDIRECTA 76,800.00
Jefe de Produccion 1 1 2500 2,500.00 30,000.00
Almacenero 1 1 1200 1,200.00 14,400.00
Chofer 1 1 1200 1,200.00 14,400.00
Tecnico de control de calidad 1 1 1500 1,500.00 18,000.00
MANO DE OBRA VENTA 21,600.00
Vendedores 1 1 1800 1,800.00 21,600.00
MANO DE OBRA ADMINISTRATIVA 97,800.00
Gerente General 1 1 3000 3,000.00 36,000.00
Contador 0.5 1 2500 1,250.00 15,000.00
Secretaria 1 1 900 900.00 10,800.00
Vigilantes 1 3 1000 3,000.00 36,000.00
COSTO TOTAL 311,400.00
10.2 PRESUPUESTO DE EGRESOS

Los Costos de Producción comprende los Costos Directos y Costos Indirectos.

I. COSTOS DIRECTOS
I.1 MATERIALES DIRECTOS
COSTO TOTAL
CONCEPTO UNIDAD CANTIDAD P.UNIT
ANUAL
Lecha fresca lt 2464 1.15 1,020,096.00
Insumos complementarios Glob 1 120 43,200.00
Empaque adherido al producto Empaque 110880 0.2 22,176.00
TOTAL MATERIALES DIRECTOS 1,085,472.00

I.2. MANO DE OBRA DIRECTA

COSTO COSTO COSTO TOTAL ANUAL
PERSONAL CANTIDAD
UNITARIO MENSUAL S/.
Personal Obrero 6 1,200 7,200.00 86,400.00
Operadores de Maquinas y equipos 2 1,200 2,400.00 28,800.00
TOTAL MANO DE OBRA DIRECTA 115,200.00
10.2 PRESUPUESTO DE EGRESOS

Los Costos de Producción comprende los Costos Directos y Costos Indirectos.

II. COSTOS INDIRECTOS

II.1 MATERIALES INDIRECTOS
CONCEPTO U.Med Cantidad P.Unit Costo total
Embalaje (caja rectangular plástica ) Caja 23.33 5.00 42,000.00
TOTAL MATERIALES INDIRECTOS 42,000.00

II.2 MANO DE OBRA INDIRECTA

COSTO COSTO COSTO TOTAL ANUAL
PERSONAL CANTIDAD
UNITARIO MENSUAL S/.
Jefe de Produccion 1 2,500 2,500.00 30,000.00
Almacenero 1 1,200 1,200.00 14,400.00
Tecnico de control de calidad 1 1,500 1,500.00 18,000.00
TOTAL MANO DE OBRA INDIRECTA 62,400.00

II.3 OTROS COSTOS INDIRECTOS

DESCRIPCION U.MED CANTIDAD P.UNIT COSTO TOTAL
Energía trifásica mes 12 2,000.00 24,000.00
Agua servicio industrial mes 12 1,000.00 12,000.00
Articulos de Limpieza Glob 1 1,000.00 12,000.00
Mantenimiento y reparaciones mes 12 2,000.00 24,000.00
TOTAL OTROS COSTOS INDIRECTOS 72,000.00
10.2 PRESUPUESTO DE EGRESOS

Los Costos de Producción comprende los Costos Directos y Costos Indirectos.

COSTOS DE PRODUCCION PROYECTADOS

AÑOS
CONCEPTO
1 2 3 4 5
I. COSTOS DIRECTOS 1,200,672.00 1,320,739.20 1,452,813.12 1,452,813.12 1,452,813.12
I.1 Materiales Directos 1,085,472.00 1,194,019.20 1,313,421.12 1,313,421.12 1,313,421.12
I.1 Mano de Obra Directa 115,200.00 126,720.00 139,392.00 139,392.00 139,392.00
II. COSTOS INDIRECTOS 176,400.00 187,800.00 200,340.00 200,340.00 200,340.00
II.1 Materiales Indirectos 42,000.00 46,200.00 50,820.00 50,820.00 50,820.00
II.2 Mano de Obra Indirecta 62,400.00 62,400.00 62,400.00 62,400.00 62,400.00
II.3 Otros costos indirectos 72,000.00 79,200.00 87,120.00 87,120.00 87,120.00
TOTAL COSTOS DE PRODUCCION 1,377,072.00 1,508,539.20 1,653,153.12 1,653,153.12 1,653,153.12
NOTA: SE ESTA CONSIDERANDO UN INCREMENTO DEL 10% ANUAL DE MATERIAS PRIMAS E INSUMOS,
DURANTE LOS 3 PRIMEROS AÑOS
10.2 PRESUPUESTO DE EGRESOS

Los gastos de operación comprende los Gastos de venta y gastos administrativos

I. GASTOS DE VENTA
DESCRIPCIÓN U.MED CANTIDAD P.UNIT COSTO TOTAL
Flete distribucion Tm 0.28 80 8,064.00
Pago de vendedores mes 12 1,800 21,600.00
Gastos de Publicidad mes 12 2,000 24,000.00
Pago de Comisiones mes 12 500 6,000.00
TOTAL GASTOS DE VENTA 59,664.00

II. GASTOS ADMINISTRATIVOS

DESCRIPCION U.MED CANTIDAD P.UNIT COSTO TOTAL
Luz mes 12 2,000 24,000.00
Agua mes 12 1,000 12,000.00
Telefonia mes 12 400 4,800.00
Internet mes 12 200 2,400.00
Utiles de Oficina Glob 1 800 9,600.00
Gerente General mes 12 3,000 36,000.00
Contador mes 12 2,500 30,000.00
Chofer mes 12 1,200 14,400.00
Secretaria mes 12 900 10,800.00
Vigilantes (03) mes 12 1,000 36,000.00
Gastos financieros Global 1 29,489 29,488.76
TOTAL GASTOS ADMINISTRATIVOS 209,488.76
10.2 PRESUPUESTO DE EGRESOS

Los gastos de operación comprende los Gastos de venta y gastos administrativos

GASTOS DE OPERACIÓN PROYECTADOS

AÑOS
CONCEPTO
1 2 3 4 5
I. GASTOS DE VENTAS 59,664.00 65,630.40 72,193.44 72,193.44 72,193.44
II. GASTOS ADMINISTRATIVOS 209,488.76 209,488.76 209,488.76 209,488.76 209,488.76
TOTAL GASTOS DE OPERACIÓN 269,152.76 275,119.16 281,682.20 281,682.20 281,682.20

Costos de Producción y Gastos Operación

COSTOS TOTALES DE FUNCIONAMIENTO DEL PROYECTO

AÑOS
CONCEPTO
1 2 3 4 5
COSTOS DE PRODUCCION 1,377,072.00 1,508,539.20 1,653,153.12 1,653,153.12 1,653,153.12
GASTOS DE OPERACIÓN 269,152.76 275,119.16 281,682.20 281,682.20 281,682.20
COSTOS TOTALES DE FUNCIONAMIENTO 1,377,072.00 1,508,539.20 1,653,153.12 1,653,153.12 1,653,153.12
 10. ESTUDIO FINANCIERO
10.2 PRESUPUESTO DE EGRESOS

La depreciación según la SUNAT el desgaste o agotamiento que sufran los bienes del
activo fijo, se compensará mediante la deducción por las depreciaciones admitidas por la
Ley, se deberá calcular en términos monetarios, determinando el valor residual al final del
periodo de evaluación.

DEPRECIACION DEL ACTIVO FIJO TANGIBLE Y AMORTIZACION INTANGIBLES

DEPRECIACIÓN (AÑOS) VALOR

CONCEPTO d 1 2 3 4 5 RESIDUAL
I. ACTIVO NO DEPRECIADO
I.1.1. TERRENOS 0 - - - - - 42,000.00
II. DEPRECIACIÓN DEL ACTIVO FIJO TANGIBLE 38,461.86 38,461.86 38,461.86 38,461.86 38,461.86 407,440.68
I.1.2. OBRAS CIVILES 0.05 12,364.41 12,364.41 12,364.41 12,364.41 12,364.41 229,977.97
I.1.3. MAQUINARIA Y EQUIPO 0.1 14,478.81 14,478.81 14,478.81 14,478.81 14,478.81 98,455.93
I.1.4. VEHICULOS 0.1 11,016.95 11,016.95 11,016.95 11,016.95 11,016.95 74,915.25
I.1.5. MUEBLES Y ENSERES 0.1 601.69 601.69 601.69 601.69 601.69 4,091.53
III. AMORTIZACIÓN INTANGIBLES 11,570.00 11,570.00 11,570.00 11,570.00 11,570.00
II.1.INVERSIÓN FIJA INTANGIBLE 0.2 11,570.00 11,570.00 11,570.00 11,570.00 11,570.00
TOTAL ( II + III) 50,031.86 50,031.86 50,031.86 50,031.86 50,031.86 449,440.68
 10. ESTUDIO FINANCIERO
FINANCIAMIENTO DE LA INVERSION
 10. ESTUDIO FINANCIERO
Los gastos financieros comprende intereses y comisiones bancarias. Los intereses se
obtienen del cuadro de servicio de deuda. (escudo fiscal =IRXintereses del préstamo)
ESTRUCTURA DE INVERSION Y FINANCIAMIENTO PLAN DE NEGOCIO
COFINANCIAMIENT
CONTRAPARTIDA
CONCEPTO O TOTAL INVERSIÓN
Aporte del AEO Préstamo del AEO Procompite
I.INVERSION FIJA 289,800.00 - 409,800.00 699,600.00
I.1. INVERSION FIJA TANGIBLE 231,950.00 - 409,800.00 641,750.00
I.1.1. TERRENOS Y OBRAS CIVILES 42,000.00 291,800.00 333,800.00
I.1.2. MAQUINARIA Y EQUIPO 52,850.00 118,000.00 170,850.00
I.1.3. VEHICULOS 130,000.00 - 130,000.00
I.1.4. MUEBLES Y ENSERES 7,100.00 7,100.00
I.2. INVERSION FIJA INTANGIBLE 57,850.00 57,850.00
II. CAPITAL DE TRABAJO 202,092.00 202,092.00
III. GASTOS GENERALES ( 5 % ) IF 34,980.00 34,980.00
IV. GASTOS DE SUPERVISION (3%) IF 20,988.00 20,988.00
TOTAL INVERSIÒN 289,800.00 202,092.00 465,768.00 957,660.00
PORCENTAJE 30.26% 21.10% 48.64% 100%

CUADRO SE DERVICIO A LA DEUDA Monto del préstamo 202,092.00

PERIODO AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 Tasa Efectiva Anual 18%
SALDO INICIAL 202,092.00 145,521.63 78,768.59 Tasa de Interés
AMORTIZACION 56,570.37 66,753.04 78,768.59 mensual 0.01388843
INTERESES 29,488.76 19,306.09 7,290.55 Numero de meses 36
CUOTA 86,059.13 86,059.13 86,059.13
Cuota mensual a
SALDO FINAL 145,521.63 78,768.59 -0.00
ESCUDO FISCAL 8,846.63 5,791.83 2,187.16
pagar S/. 7,171.59
 10. ESTUDIO FINANCIERO
10.3 DETERMINACION DE INGRESOS

 Estimar los ingresos detallados por producto de la iniciativa de negocio, en base

al precio de venta determinado y el número de unidades que se ha proyectado
vender por periodo de tiempo (plan de ventas).
 Describir los supuestos y parámetros utilizados y presentar los flujos de ingresos
incrementales, proyectados el horizonte de evaluación planteado para la iniciativa
de negocio.
Producción diaria kg 308 NOTA: CONSIDERANDO UN INCREMENTO
QUESOS AÑO ™ 110.88 DEL 10% ANUAL EN LAS VENTAS Y UN
3.5% EN EL PRECIO HASTA EL TERCER AÑO
PESO KG 1
PRECIO PROMEDIO (S/.) 18

PRESUPUESTO DE INGRESOS (SOLES)

AÑOS
1 2 3 4 5
CONCEPTO 1,995,840.00 2,272,263.84 2,586,972.38 2,586,972.38 2,586,972.38
Producción Anual (Tm) 110.88 121.97 134.16 134.16 134.16
Precio proyectado 18,000.00 18,630.00 19,282.05 19,282.05 19,282.05
TOTAL INGRESO 1,995,840.00 2,272,263.84 2,586,972.38 2,586,972.38 2,586,972.38
 10. ESTUDIO FINANCIERO
10.4 FINANCIAMIENTO DE LA INVERSION

ESTRUCTURA DE INVERSION Y FINANCIAMIENTO PLAN DE NEGOCIO

CONTRAPARTIDA COFINANCIAMIENTO
CONCEPTO TOTAL INVERSIÓN
Préstamo del
Aporte del AEO Procompite
AEO
I.INVERSION FIJA 289,800.00 - 409,800.00 699,600.00
I.1. INVERSION FIJA TANGIBLE 231,950.00 - 409,800.00 641,750.00
I.1.1. TERRENOS Y OBRAS CIVILES 42,000.00 291,800.00 333,800.00
I.1.2. MAQUINARIA Y EQUIPO 52,850.00 118,000.00 170,850.00
I.1.3. VEHICULOS 130,000.00 - 130,000.00
I.1.4. MUEBLES Y ENSERES 7,100.00 7,100.00
I.2. INVERSION FIJA INTANGIBLE 57,850.00 57,850.00
II. CAPITAL DE TRABAJO 202,092.00 202,092.00
III. GASTOS GENERALES ( 5 % ) IF 34,980.00 34,980.00
IV. GASTOS DE SUPERVISION (3%) IF 20,988.00 20,988.00
TOTAL INVERSIÒN 289,800.00 202,092.00 465,768.00 957,660.00
PORCENTAJE 30.26% 21.10% 48.64% 100%
10. ESTUDIO FINANCIERO
10.5 ESTADOS FINANCIEROS
 10. ESTUDIO FINANCIERO
10.5 ESTADOS FINANCIEROS

Estado de Resultados o Estado de Ganancias y Pérdidas - Elaborar y presentar el estado

de pérdidas y ganancias aplicando el principio de devengado, que implica que los gastos se
registran cuando se constituye la obligación o derecho, no dependiendo si se efectiviza en el
periodo de análisis. Realizar la proyección el horizonte de evaluación planteado para la
iniciativa de negocio.

ESTADO DE RESULTADOS SIN FINANCIAMIENTO

AÑOS
CONCEPTO
1 2 3 4 5
I. INGRESOS (VENTAS) 1,995,840.00 2,272,263.84 2,586,972.38 2,586,972.38 3,036,413.06
Ventas 1,995,840.00 2,272,263.84 2,586,972.38 2,586,972.38 2,586,972.38
Ingresos extraordinarios 449,440.68
II. COSTOS DE PRODUCCIÒN 1,377,072.00 1,508,539.20 1,653,153.12 1,653,153.12 1,653,153.12
III. UTILIDAD BRUTA 618,768.00 763,724.64 933,819.26 933,819.26 1,383,259.94
IV. GASTOS DE OPERACIÒN 269,152.76 275,119.16 281,682.20 281,682.20 281,682.20
Gastos de venta 59,664.00 65,630.40 72,193.44 72,193.44 72,193.44
Gastos administrativos 209,488.76 209,488.76 209,488.76 209,488.76 209,488.76
V. DEPRECIACIÒN DE A.F. Y AMORT.
INTANG 50,031.86 50,031.86 50,031.86 50,031.86 50,031.86
VI. UTILIDAD OPERATIVA 299,583.37 438,573.61 602,105.20 602,105.20 1,051,545.87
IX. IMPUESTO A LA RENTA ( 30 % ) 89,875.01 131,572.08 180,631.56 180,631.56 315,463.76
UTILIDAD NETA 209,708.36 307,001.53 421,473.64 421,473.64 736,082.11
 10. ESTUDIO FINANCIERO
10.5 ESTADOS FINANCIEROS (GANANCIAS Y PÉRDIDAS)

ESTADO DE RESULTADOS CON FINANCIAMIENTO

AÑOS
CONCEPTO
1 2 3 4 5
I. INGRESOS (VENTAS) 1,995,840.00 2,272,263.84 2,586,972.38 2,586,972.38 3,036,413.06
VENTAS 1,995,840.00 2,272,263.84 2,586,972.38 2,586,972.38 2,586,972.38
INGRESOS EXTRAORDINARIOS 449,440.68
II. COSTOS DE PRODUCCIÒN 1,377,072.00 1,508,539.20 1,653,153.12 1,653,153.12 1,653,153.12
III. UTILIDAD BRUTA 618,768.00 763,724.64 933,819.26 933,819.26 1,383,259.94
IV. GASTOS DE OPERACIÒN 269,152.76 275,119.16 281,682.20 281,682.20 281,682.20
Gastos de venta 59,664.00 65,630.40 72,193.44 72,193.44 72,193.44
Gastos administrativos 209,488.76 209,488.76 209,488.76 209,488.76 209,488.76
V. DEPRECIACIÒN DE A.F. Y AMORT.
INTANG 50,031.86 50,031.86 50,031.86 50,031.86 50,031.86
VI. UTILIDAD OPERATIVA 299,583.37 438,573.61 602,105.20 602,105.20 1,051,545.87
VII. GASTOS FINANCIEROS 29,488.76 19,306.09 7,290.55 - -
Pago de intereses 29,488.76 19,306.09 7,290.55 - -
VIII. UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 270,094.61 419,267.52 594,814.65 602,105.20 1,051,545.87
IX. IMPUESTO A LA RENTA ( 30 % ) 81,028.38 125,780.26 178,444.40 180,631.56 315,463.76
UTILIDAD NETA 189,066.23 293,487.26 416,370.26 421,473.64 736,082.11
 10. ESTUDIO FINANCIERO
10.5 ESTADOS FINANCIEROS- FLUJO DE CAJA

 Flujo de Caja
Elaborar y presentar el flujo de caja como herramienta de evaluación, que muestre todos
los ingresos y egresos, actuales y futuros.

Los flujos de caja son las variaciones de

entradas y salidas de caja o efectivo, en un
período dado para una empresa.
 10. ESTUDIO FINANCIERO
10.5 ESTADOS FINANCIEROS-FLUJO DE CAJA (métodos directo)

FLUJO DE CAJA ECONOMICO Y FINANCIERO

CONCEPTO 0 1 2 3 4 5
I. INGRESOS - 1,995,840.00 2,272,263.84 2,586,972.38 2,586,972.38 3,292,249.42
INGRESOS POR VENTA 1,995,840.00 2,272,263.84 2,586,972.38 2,586,972.38 2,586,972.38
VALOR RESIDUAL 449,440.68
RECUPERO CAPITAL DE
TRABAJO 255,836.36
II. EGRESOS - (1,752,378.97) (1,933,137.57) (2,135,024.92) (2,115,466.88) (2,250,299.08)
II.1. COSTOS DE PRODUCCIÒN (1,377,072.00) (1,508,539.20) (1,653,153.12) (1,653,153.12) (1,653,153.12)
II.2. GASTOS DE OPERACIÒN (269,152.76) (275,119.16) (281,682.20) (281,682.20) (281,682.20)
II.3. IMPUESTO A LA RENTA (89,875.01) (131,572.08) (180,631.56) (180,631.56) (315,463.76)
II.4. INVERSION FIJA AÑO 0 (957,660.00)
ACTIVO FIJO 641,750.00
ACTIVO INTANGIBLE 57,850.00
CAPITAL DE TRABAJO 202,092.00 (16,279.20) (17,907.12) (19,558.04) - -
GASTOS GENERALES 34,980.00
GASTOS DE SUPERVISION 20,988.00
FLUJO DE CAJA ECONÒMICO (957,660.00) 243,461.03 339,126.27 451,947.46 471,505.50 1,041,950.34
PRESTAMO 202,092.00
SERVICIO DE DEUDA (86,059.13) (86,059.13) (86,059.13)
ESCUDO FISCAL 8,846.63 5,791.83 2,187.16
FLUJO DE CAJA FINANCIERO (755,568.00) 166,248.52 258,858.97 368,075.49 471,505.50 1,041,950.34
 10. ESTUDIO FINANCIERO
10.6 ESTADOS FINANCIEROS-FLUJO DE CAJA (método NOPAT)

FLUJO DE CAJA
CONCEPTO 0 1 2 3 4 5
NOPAT 209,708.36 307,001.53 421,473.64 421,473.64 736,082.11
Depreciacion 50,031.86 50,031.86 50,031.86 50,031.86 50,031.86
Recupero de CT 255,836.36

INVERSION (957,660.00) - -
Activo Fijo 641,750.00
Activo Intagible 57,850.00
Capital de trabajo 202,092.00 (16,279.20) (17,907.12) (19,558.04) - -
Gastos Generales 34,980.00
Gastos de Supervision 20,988.00

FLUJO DE CAJA LIBRE (FCL) (957,660.00) 243,461.03 339,126.27 451,947.46 471,505.50 1,041,950.34
Prestamo 202,092.00
Servicio a la deuda (86,059.13) (86,059.13) (86,059.13) - -
Escudo Fiscal Tributario 8,846.63 5,791.83 2,187.16 - -
FLUJO DE CAJA DEL
ACCIONISTA (755,568.00) 166,248.52 258,858.97 368,075.49 471,505.50 1,041,950.34
 10. ESTUDIO FINANCIERO
10.6 PUNTO DE EQUILIBRIO

Análisis del Punto de Equilibrio

Determinar el punto de equilibrio como aquella cantidad de productos que se
necesitan vender para sostener el negocio, es decir, cubrir sus costos fijos y
variables. Esta información proporciona información sobre la cantidad mínima que
se debe producir y vender, para no presentar perdidas.
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑓𝑖𝑗𝑜 𝑒𝑛 𝑒𝑙 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑡
𝑃𝑢𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑞𝑢𝑖𝑙𝑖𝑏𝑟𝑖𝑜, 𝑒𝑛 𝑒𝑙 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑡 =
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑟𝑖𝑏𝑢𝑐𝑖ó𝑛,
𝑒𝑛 𝑒𝑙 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑡
= 𝐶𝑎𝑛𝑡𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑒𝑛 𝑒𝑙 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 (𝑡)

PE (S/.) = CF/ (1-CV/VENTAS)

 10. ESTUDIO FINANCIERO
10.6 PUNTO DE EQUILIBRIO
AÑOS
RUBROS
1 2 3 4 5
COSTOS FIJOS. 345,579.76 345,579.76 345,579.76 259,520.63 259,520.63

DEPRECIACIÒN DE A.F. Y AMORT. INTANG 50,031.86 50,031.86 50,031.86 50,031.86 50,031.86

GASTOS FINANCIEROS (Pago de Prestamo) 86,059.13 86,059.13 86,059.13

GASTOS ADMINISTRATIVOS 209,488.76 209,488.76 209,488.76 209,488.76 209,488.76
COSTOS VARIABLES 1,436,736.00 1,574,169.60 1,725,346.56 1,725,346.56 1,725,346.56
COSTOS DE PRODUCCIÒN 1,377,072.00 1,508,539.20 1,653,153.12 1,653,153.12 1,653,153.12
GASTOS DE VENTA 59,664.00 65,630.40 72,193.44 72,193.44 72,193.44
COSTOS TOTALES 1,782,315.76 1,919,749.36 2,070,926.32 1,984,867.19 1,984,867.19
VENTAS PROMEDIO (Q) 110.88 121.97 134.16 134.16 134.16
COSTO VARIABLE UNITARIO (CVu) 12,957.58 12,906.41 12,859.90 12,859.90 12,859.90
PRECIO DE VENTA UNITARIO 18,000.00 18,630.00 19,282.05 19,282.05 19,282.05
PUNTO DE EQUILIBRIO (Q) 68.53 60.38 53.81 40.41 40.41
PUNTO DE EQUILIBRIO (S/.) 1,233,620.05 1,124,845.82 1,037,579.50 779,192.86 779,192.86
 10. ESTUDIO FINANCIERO
10.5 PUNTO DE EQUILIBRIO

AÑOS
RUBROS
1 2 3 4 5
VENTAS 1,995,840.00 4,268,103.84 6,855,076.22 9,442,048.60 12,478,461.66
COSTOS TOTALES
ACUMULADOS 2,739,975.76 4,659,725.12 6,730,651.44 8,715,518.62 10,700,385.81
COSTOS FIJOS 345,579.76 345,579.76 345,579.76 259,520.63 259,520.63
 10. ESTUDIO FINANCIERO
10.7 EVALUACION DE RENTABILIDAD-INDICADORES DE RENTABILIDAD FINANCIERA
 Valor Actual Neto

Para negocios PROCOMPITE se recomienda que la tasa de descuento (COK) a utilizar

sea del 20%, sin embargo se podrá utilizar otra tasa de descuento siempre y cuando esté
debidamente sustentado.

𝑛
𝐹𝐶𝑖
VAN = − 𝐼0
(1 + 𝑑)𝑖
𝑖=1

 Tasa Interna de Retorno

Calcular la tasa interna de retorno como una aproximación a la rentabilidad, siendo

aquella tasa de descuento que aplicada al flujo de caja de la iniciativa de negocio
produce un VAN igual a cero. El negocio es rentable cuando la TIR es mayor a la tasa de
descuento.
𝑛
𝐹𝐶𝑖
− 𝐼0 = 0
(1 + 𝑇𝐼𝑅)𝑖
𝑖=1
 10. ESTUDIO FINANCIERO
10.7 EVALUACION DE RENTABILIDAD

1er CASO: El negocio se realiza sin apalancamiento, el Flujo de caja

económico o flujo de caja libre (FCL) se descontara con el COK.

2do CASO: El negocio se realiza con apalancamiento, el Flujo de caja

económico o flujo de caja libre (FCL) se descontara con el WACC y el Flujo de
caja financiero se descontara con el COK
DETERMINACION DE LA TASA DE DESCUENTO
En este caso se van a utilizar 02 fuentes de financiamiento para la contrapartida, el aporte de los
socios y el préstamo, por lo tanto es importante conocer el COSTO PROMEDIO PONDERADO DEL
CAPITAL (CPPK o WACC) que es la valla mínima de rentabilidad del capital.

WACC = COSTO DE RENTABILIDAD DE PRESTAMO + RENTABILIDAD DEL CAPITAL

WACC = [D/(D+E)]*TEA*(1-IR) + [E/(D+E)]*COK

 10. ESTUDIO FINANCIERO
10.7 EVALUACION DE RENTABILIDAD

Evaluación
Se compara
del Proyecto a Significado Resultados Conclusión
contra:
través de:

Punto de vista
de los Rentabilidad >
Genera valor
inversionistas: WACC
expectativas de
rentabilidad
promedio por Rentabilidad =
Da lo requerido
Flujo de caja los recursos WACC
WACC
libre (FCL) invertidos /
Punto de vista
del proyecto:
costo promedio Rentabilidad <
de las fuentes Destruye valor
WACC
utilizadas en su
financiamiento.

Rentabilidad >
Genera valor
COK
Rentabilidad de
Flujo de caja
una alternativa Rentabilidad =
del accionista COK Da lo requerido
de similar COK
(FCA)
riesgo.
Rentabilidad <
Destruye valor
COK
 10. ESTUDIO FINANCIERO
10.7 EVALUACION DE RENTABILIDAD

PRESTAMO 195,750.00
APORTE ESTADO+SOCIOS 755,568.00
TOTAL 951,318.00

WACC = [D/(D+E)]*TEA*(1-IR) + [E/(D+E)]*COK

COK 20%
TASA DE DESCUENTO PRESTAMO 18%
WACC 18.44%

VANE S/. 448,376.17

VANF S/. 421,863.71
TIRE 33%
TIRF 37%
 10. ESTUDIO FINANCIERO
10.8 ANALISIS DE SENSIBILIDAD

VARIABLES VARIACION VANE INICIAL TIRE INICIAL VAN FINAL TIR FINAL
Situacion inicial 0% 448,376.17 33%
-5% 193,339.32 25%
Caída de la
Producción -10% -2%
(571,771.23)
-7% 91,324.58 22%
Caída del Precio
-12% 13%
(163,712.27)
 10. ESTUDIO FINANCIERO
10.9 CRONOGRAMA DE EJECUCION FISICO Y FINANCIERO
EJECUCION FINANCIERO
MESES
COMPONENTES TOTAL
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
I.INVERSION FIJA 699,600.00
I.1. INVERSION FIJA TANGIBLE 641,750.00
I.1.1. TERRENOS Y OBRAS CIVILES 55,633.33 55,633.33 55,633.33 55,633.33 55,633.33 55,633.33 333,800.00
I.1.2. MAQUINARIA Y EQUIPO 56,950.00 56,950.00 56,950.00 170,850.00
I.1.3. VEHICULOS 130,000.00 130,000.00
I.1.4. MUEBLES Y ENSERES 7,100.00 7,100.00
I.2. INVERSION FIJA INTANGIBLE 19,283.33 19,283.33 19,283.33 57,850.00
II. CAPITAL DE TRABAJO 67,364.00 67,364.00 67,364.00 202,092.00
III. GASTOS GENERALES ( 5 % ) IF 4,997.14 4,997.14 4,997.14 4,997.14 4,997.14 4,997.14 4,997.14 34,980.00
IV. GASTOS DE SUPERVISION (3%) IF 2,998.29 2,998.29 2,998.29 2,998.29 2,998.29 2,998.29 2,998.29 20,988.00
TOTAL INVERSIÒN 82,912.10 82,912.10 82,912.10 63,628.76 120,578.76 120,578.76 202,045.43 67,364.00 67,364.00 67,364.00 957,660.00

EJECUCION FISICO
MESES
COMPONENTES
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 TOTAL
I.INVERSION FIJA
I.1. INVERSION FIJA TANGIBLE
I.1.1. TERRENOS Y OBRAS CIVILES 16.67% 16.67% 16.67% 16.67% 16.67% 16.67% 100%
I.1.2. MAQUINARIA Y EQUIPO 33.33% 33.33% 33.33% 100%
I.1.3. VEHICULOS 100% 100%
I.1.4. MUEBLES Y ENSERES 100% 100%
I.2. INVERSION FIJA INTANGIBLE 33.33% 33.33% 33.33% 100%
II. CAPITAL DE TRABAJO 33.33% 33.33% 33.33% 100%
III. GASTOS GENERALES ( 5 % ) IF 14.29% 14.29% 14.29% 14.29% 14.29% 14.29% 14.29% 100%
IV. GASTOS DE SUPERVISION (3%) IF 14.29% 14.29% 14.29% 14.29% 14.29% 14.29% 14.29% 100%
 11. ANALISIS DE SOSTENIBILIDAD
Entre los factores que se deben considerar:
• Alianzas estratégicas que posibiliten disponer de un mercado concreto, asimismo, para la
asistencia técnica y acompañamiento en la fase de operación de la propuesta productiva.
• La capacidad de generación ingresos suficientes y oportunos para financiar todos los gastos
y obtener los excedentes propuestos.
• La capacidad de gestión del AEO.
• Solidez y permanencia del AEO.
• Capacidad para adecuación a cambios tecnológicos.

12. INDICADORES DE RESULTADO E IMPACTO

Los indicadores de línea base del Plan de

Indicadores de Línea base Negocio en el año cero.

Los indicadores de impacto al quinto año, Indicadores de Impacto

como parte de la evaluación del Plan de
Negocio.
Lineamientos para la elaboración de planes de negocio

13. CONCLUSIONES Y
RECOMENDACIONES
 14. ANEXOS

 Plano de ubicación de la propuesta productiva.

 Planos de ingeniería.
 Presupuesto de obras civiles.
 Flujograma de procesos de producción y comercialización.
 Especificaciones técnicas para los bienes propuestos.
 Términos de Referencias (TDR) para los servicios propuestos.
 Cotizaciones
 Informe Técnico de Valorizaciones
 Panel fotografías.
LEY 29337 – LEY PROCOMPITE
Dirección de Desarrollo Productivo
Dirección General de Desarrollo Empresarial
Calle Uno Oeste 060 - Urbanización Córpac, San Isidro - Perú
Teléfono: (511) 616-2222 Anexo 3214
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