Análisis de Estados

Financieros
EMPRESA: SOCIEDAD MINERA CERRO VERDE S.A.A. (SMCV)
Es tado de Res ul tados [i ndi vi dua l ] Anua l a l 31 de di ci embre de 2018 ( en mi l es de DOLARES)
Cuenta 2018 2017

2. Estados Financieros
Ingres os de Activi da des Ordi na ri a s 3,054,026 3,202,931
Cos to de Ventas -2,010,972 -1,768,238
Ga na nci a (Pérdi da ) Bruta 1,043,054 1,434,693
Ga s tos de Ventas y Di s tri buci ón -137,008 -141,669
Ga s tos de Admi ni s tra ci ón 0 0
Otros Ingres os Opera tivos 0 0
Otros Ga s tos Opera tivos -68,683 -258,826
Otra s Ga na nci a s (Pérdi da s ) 0 0
Ga na nci a (Pérdi da ) Opera tiva 837,363 1,034,198
Ga na nci a (Pérdi da ) de l a Ba ja en Activos Fi na nci eros medi dos a l Cos to Amortiza do 0 0
Ingres os Fi na nci eros 28,089 5,350

Estado de
Ingres os por Interes es ca l cul a dos us a ndo el Metodo de Interes Efectivo 0 0
Ga s tos Fi na nci eros -426,733 -216,912
Ga na nci a (Pérdi da ) por Deteri oro de Va l or (Pérdi da s Credi tici a s Es pera da s o Revers i ones ) 0 0
Otros Ingres os (Ga s tos ) de l a s Subs i di a ri a s , As oci a da s y Negoci os Conjuntos 0 0
Di ferenci a s de Ca mbi o Neto 6,161 13,288

Resultados
Ga na nci a s (Pérdi da s ) por Recl a s i fi ca ci ón de Activos Fi na nci eros a Va l or Ra zona bl e con ca mbi os en Res ul tados a ntes
medi dos a l Cos to Amortiza do 0 0
Ga na nci a (Pérdi da ) Acumul a da en Otro Res ul tado Integra l por Activos Fi na nci eros medi dos a Va l or Ra zona bl e
recl a s i fi ca dos como ca mbi os en Res ul tados 0 0
Ga na nci a s (Pérdi da s ) por Cobertura de un Grupo de Pa rtida s con pos i ci ones de Ri es go Compens a dora s 0 0
Di ferenci a entre el Importe en Li bros de l os Activos Di s tri bui dos y el Importe en Li bros del Di vi dendo a pa ga r 0 0
Ga na nci a (Pérdi da ) a ntes de Impues tos 444,880 835,924
Ingres o (Ga s to) por Impues to -325,170 -486,043
Ga na nci a (Pérdi da ) Neta de Opera ci ones Continua da s 119,710 349,881
Ga na nci a (Pérdi da ) procedente de Opera ci ones Di s continua da s , neta de Impues to 0 0
Ga na nci a (Pérdi da ) Neta del Ejerci ci o 119,710 349,881
Ga na nci a s (Pérdi da ) por Acci ón:
Ga na nci a s (Pérdi da ) Bá s i ca por Acci ón:
Bá s i ca por Acci ón Ordi na ri a en Opera ci ones Continua da s 0.342 1
 2. Estados Financieros
Es tado de Ga na nci a s y Perdi da s [i ndi vi dua l ] Anua l a l 31 de di ci embre de 2018 ( en mi l es de DOLARES)
Cuenta 2018 2017
Ingres os de Activi da des Ordi na ri a s 3,054,026 3,202,931

Estado de
Cos to de Ventas -2,010,972 -1,768,238
Ga na nci a (Pérdi da ) Bruta 1,043,054 1,434,693
Ga s tos de Ventas y Di s tri buci ón -137,008 -141,669
Ga s tos de Admi ni s tra ci ón 0 0

Ganancias y
Otros Ingres os Opera tivos 0 0
Otros Ga s tos Opera tivos -68,683 -258,826
Otra s Ga na nci a s (Pérdi da s ) 0 0
Ga na nci a (Pérdi da ) Opera tiva 837,363 1,034,198
Ga na nci a (Pérdi da ) de l a Ba ja en Activos Fi na nci eros medi dos a l Cos to Amortiza do 0 0
Ingres os Fi na nci eros
Ingres os por Interes es ca l cul a dos us a ndo el Metodo de Interes Efectivo
Ga s tos Fi na nci eros
Ga na nci a (Pérdi da ) por Deteri oro de Va l or (Pérdi da s Credi tici a s Es pera da s o Revers i ones )
28,089
0
-426,733
0
5,350
0
-216,912
0
Perdidas
Otros Ingres os (Ga s tos ) de l a s Subs i di a ri a s , As oci a da s y Negoci os Conjuntos 0 0
Di ferenci a s de Ca mbi o Neto 6,161 13,288
Ga na nci a (Pérdi da ) a ntes de Impues tos 444,880 835,924
Ingres o (Ga s to) por Impues to -325,170 -486,043
Ga na nci a (Pérdi da ) Neta de Opera ci ones Continua da s 119,710 349,881
Ga na nci a (Pérdi da ) Neta del Ejerci ci o 119,710 349,881
Es ta do de Fl ujo de Efecti vo i ndi vi dua l ] Anua l a l 31 de di ci embre de 2018 ( en mi l es de DOLARES)
Cuenta 2018 2017

Flujo de Efectivo de Actividades de Operación

Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 119,710 349,881
Ajustes para Conciliar con la Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio con el Efectivo Proveniente de las Actividades de Operación por:
Gasto por Impuestos a las Ganancias 366,998 486,043
Ajustes no Monetarios:
Depreciación, Amortización y Agotamiento
Pérdida (Ganancia) en Venta de Propiedades, Planta y Equipo
Otros Ajustes por Partidas Distintas al Efectivo
Cargos y Abonos por Cambios Netos en los Activos y Pasivos
512,298
964
327,418
456,467
185
300,368
2. Estados Financieros
(Aumento) Disminución de Cuentas por Cobrar Comerciales 67,475 -38,922
(Aumento) Disminución de Otras Cuentas por Cobrar 1,954 -5,776
(Aumento) Disminución en Inventarios -49,371 32,101
(Aumento) Disminución de Otros Activos no Financieros -76,186 226,969
Aumento (Disminución) de Cuentas por Pagar Comerciales 29,419 -13,663
Aumento (Disminución) de Otras Cuentas por Pagar 48,130 49,915
Aumento (Disminución) de Provisión por Beneficios a los Empleados -50,440 33,258
Aumento (Disminución) de Otras Provisiones -11,561 70,648
Total de Ajustes por Conciliación de Ganancias (Pérdidas) 1,167,098 1,597,593
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados en) Operaciones
Intereses Pagados (no Incluidos en la Actividad de Financiación)
Impuestos a las Ganancias (Pagados) Reembolsados
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados en) Actividades de Operación
1,286,808
-47,442
-430,810
808,556
1,947,474
-50,510
-282,273
1,614,691
Estado de Flujo de
Flujo de Efectivo de Actividades de Inversión
Clases de Cobros en Efectivo por Actividades de Inversión
Venta de Propiedades, Planta y Equipo
Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Inversión
Compra de Propiedades, Planta y Equipo
109

-280,183
37

-152,769
Efectivo
Otros Cobros (Pagos) de Efectivo Relativos a las Actividades de Inversión -177,327 -153,623
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados en) Actividades de Inversión -457,510 -306,392

Flujo de Efectivo de Actividades de Financiación

Clases de Cobros en Efectivo por Actividades de Financiación:
Obtención de Préstamos 0 233,333
Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Financiación:
Amortización o Pago de Préstamos -250,000 -353,333
Pasivos por Arrendamiento Financiero 0 -161
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados en) Actividades de Financiación -450,000 -738,260
Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo, antes de las Variaciones en las Tasas de Cambio -98,845 570,076
Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo -98,845 570,076
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio 600,027 29,951
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio 501,182 600,027
 Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A
Pasivos y Patrimonio

2. Estados Financieros
Balance General Anual al 31 de diciembre de 2018
( en miles de DOLARES) Pasivos Corrientes

Cuenta NOTA 2018 2017 Otros Pasivos Financieros 0 0 0

Cuentas por Pagar Comerciales 2(e),8 231,136 194,958
Activos
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 2(e),4 6,014 5,534
Activos Corrientes
Otras Cuentas por Pagar 2(e),9 101,254 40,182
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 2(d),3 501,182 600,027 Ingresos Diferidos 0 0 0
Otros Activos Financieros 0 0 0 Provisión por Beneficios a los Empleados 0 42,569 80,745
Cuentas por Cobrar Comerciales 0 1,715 5,849 Otras Provisiones 2(j),11 15,357 19,202
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 2(d),4,22 413,351 477,419 Pasivos por Impuestos a las Ganancias 13(b) 12,424 170,169
Otras Cuentas por Cobrar 2(d) 5,765 8,130 Otros Pasivos no Financieros 0 0 0
Anticipos 0 18,418 5,741 Total Pasivos Corrientes 0 408,754 510,790

Inventarios 2(f),5 487,531 445,626 Pasivos No Corrientes

Activos Biológicos Otros Pasivos Financieros 2(e),10 1,022,810 1,268,488
0 0 0

Balance General
Cuentas por Pagar Comerciales 0 0 0
Activos por Impuestos a las Ganancias 0 0 0
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 2(e),4 8,860 8,147
Otros Activos no Financieros 6 57,575 21,082
Otras Cuentas por Pagar 2(e),9 215,070 33,424
Total Activos Corrientes 0 1,485,537 1,563,874
Ingresos Diferidos 0 0 0
Provisión por Beneficios a los Empleados 0 32,509 29,158
Activos No Corrientes Otras Provisiones 2(j),11 342,331 313,663
Otros ActivosenFinancieros
Inversiones Subsidiarias, Negocios Conjuntos y 0 0 0 Pasivos por Impuestos Diferidos 2(l),13(b) 228,248 166,005
Asociadas 0 0 0 Pasivos por Impuestos Corrientes, no Corriente 13(b) 187,258 172,170
Anticipos 0 0 0 Total Pasivos No Corrientes 0 2,037,086 1,991,055
Inventarios 2(f),5 255,918 248,452 Total Pasivos 0 2,445,840 2,501,845
Activos Biológicos 0 0 0 Patrimonio
Propiedades de Inversión 0 0 0 Capital Emitido 12 990,659 990,659

Propiedades, Planta y Equipo 2(g),7 5,602,902 5,678,424 Primas de Emisión 0 0 0

Acciones de Inversión 0 0 0
Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía 2(h) 10,289 11,243
Acciones Propias en Cartera 0 0 0
Activos por Impuestos Diferidos 0 0 0
Otras Reservas de Capital 12 198,132 198,132
Activos por Impuestos Corrientes, no Corrientes 0 0 0 Resultados Acumulados 12 3,920,081 4,000,371
Otros Activos no Financieros 6 200,066 189,014 Otras Reservas de Patrimonio 0 0 0
Total Activos No Corrientes 0 6,069,175 6,127,133 Total Patrimonio 0 5,108,872 5,189,162
TOTAL DE ACTIVOS 0 7,554,712 7,691,007 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 0 7,554,712 7,691,007
 2. Estados Financieros - Interrelación
Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A
Estado de Estado de Cambios
Estado de Resultados Integrales Ganancias y Estados de cambio en el patrimonio neto en el Patrimonio
Por los años terminados al 31 de diciembre de 2018 y de 2017 Pérdidas Por los años terminados al 31 de diciembre de 2018 y de 2017 Neto

2018 2017 Capital Otras Reservas de Resultados Total

US$(000) US$(000) Emitido Capital Acumulados Patrimonio
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
Ganancia neta del ejercicio 119,710 349,881
SALDOS AL 1 ero DE ENERO DE 2017 990,659 198,132 3,650,490 4,839,281
Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A Ganancia Neta del Ejercicio - - 349,881 349,881
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 990,659 198,132 4,000,371 5,189,162
Estado de situación financiera ero
SALDOS AL 1 DE ENERO DE 2018 990,659 198,132 4,000,371 5,189,162
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017
GANANCIA NETA DEL EJERCICIO - - 119,710 119,710
Balance General 2018 2017
Activos US$(000) US$(000) Total incremento (disminución) en el patrimonio -80,290 -80,290
Activos Corrientes
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 990,659 198,132 3,920,081 5,108,872
Efectivo 501,182 600,027
Total Activos Corrientes 1,485,537 1,563,874
Total Activos No Corrientes 6,069,175 6,127,133
TOTAL DE ACTIVOS 7,554,712 7,691,007

Total Pasivos Corrientes 408,754 510,790 Estado de Flujos de

Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A
Total Pasivos No Corrientes 2,037,086 1,991,055 Efectivo
TOTAL DE PASIVOS 2,445,840 2,501,845
Estado de flujo de efectivo
Patrimonio Por los años terminados al 31 de diciembre de 2018 y de 2017
Capital Emitido 990,659 990,659
2018 2017
US$(000) US$(000)
Otras Reservas de Capital 198,132 198,132
Resultados Acumulados 3,920,081 4,000,371 Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio 501,182 600,027
Total Patrimonio 5,108,872 5,189,162
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 7,554,712 7,691,007
 Ratio
Descripción Año 2018 Año 2017 Variacion % Interpretación
Liquidez
Activo Corriente
Liquidez General veces 3.63 3.06 19%
Pasivo Corriente

Prueba Ácida Activo Corriente - inventario veces 2.44 2.19 12%

Pasivo Corriente

Prueba Defensiva Efectivo+ Equivalente de Efectivo veces 123% 117% 4%

Pasivo Corriente
Capital de Trabajo Activo Corriente - Pasivo Corriente en moneda $1,076,783.00 $1,053,084.00 2%

Solvencia Descripción Año 2018 Año 2017 Variación % Interpretación

Pasivo Total
Grado de Endeudamiento en porcentaje 32.38% 32.53% -0.47%
Activo Total
Patrimonio Total
Grado de Propiedad Activo Total en porcentaje 67.62% 67.47% 0.23%

Endeudamiento Pasivo Total

Patrimonio Total en porcentaje 47.87% 48.21% -0.70%
Patrimonial
Gastos Financieros
Costo de la deuda Pasivo Promedio en porcentaje 17% 9% 101.24%

Cobertura de Gastos Utilidad Operativa

en veces 1.96 4.77 -58.84%
Financieros Gastos Financieros

Rentabilidad Descripción Año 2018 Año 2017 Variación % Interpretación

Rentabilidad Neta del Patrimonio Utilidad Neta

en porcentaje 2.34% 6.74% -65%
(ROE) Patrimonio Promedio

Utilidad Neta
Rentabilidad por Acción Número de Acciones en porcentaje 0.342% 1% -66%

Utilidad neta
Rentabilidad del Activo (ROA) Activo Total en porcentaje 1.58% 4.55% -65%

Rentabilidad sobre Ventas Utilidad Neta

en porcentaje 3.92% 10.92% -64%
(Margen Neto) Ventas Netas
 Comparación Año 2018 - 2017 S.M.C.V-S.A.A
$9,000

Thousands
$8,000
$7,000
$6,000
$5,000
$4,000
$3,000
$2,000
$1,000
$-
Activo Ingreso Utilidad
Actual $7,554,712.00 $3,054,026.00 $119,710.00
Comparativo $7,691,007.00 $3,202,931.00 $349,881.00

Actual Comparativo

Ratio Descripción 2018 2017 Interpretación

Utilidad Neta
1. Margen Neto en porcentaje 3.92% 10.92%
Ventas Netas
2. Rentabilidad sobre Ventas Ventas Netas
en veces 0.404 0.416
(Margen Neto) Activo Total Promedio

Activo Total Promedio

3. Apalancamiento Financiero en veces 1.479 1.482
Patrimonio Promedio
4. Rentabilidad Neta del Patrimonio
= (1) * (2) * (3) en porcentaje 2.34% 6.74%
(ROE)
 ¿Utilidades o Pérdidas?
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Minigrafico

Ganancia Neta
$ 1,078,399 $ 772,070 $ 613,262 $ 377,606 $ 33,284 $ 340,907 $ 349,881 $ 119,710
del Ejercicio

% Variación -28% -21% -38% -91% 924% 3% -66%

A lo largo de los años 2011 - 2015, SMCV ha experimentando una disminución en monto de su ganancia neta, sin embargo siempre ha resultado positiva.
Cabe mencionar que el 2015 experimenta su baja más drástica, la cual puede deberse al proyecto de expansión para la nueva planta procesadora de cobre.
En el 2018 la ganancia neta fue de US$ 119.7 millones, 66% menos que el 2017.
La principal razón en la caída de utilidades es porque S.M.C.V ha pagado a la Sunat el monto de US$ 176.6 millones por regalías que no pagó en el período
2006-2008.