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ANÁLISIS DEL ENTORNO EMPRESARIAL

Profesor: Raúl Hopkins - Sesiones 19 y 20


5 de noviembre de 2019
Sesiones Tema de la sesión
1y2 Introducción y conceptos básicos
3y4 Cómo funcionan los mercados: oferta y demanda
5y6 Organización de la producción
7y8 Producción y costos. Competencia perfecta
9 y 10 Monopolio y competencia monopolística
11 y 12 Eficiencia y Equidad. Bienes públicos, externalidades y medio ambiente.
13 y 14 Introducción a la Macroeconomía
15 y 16 El mercado de bienes
17 y 18 El mercado de dinero
19 y 20 El modelo IS LM
21 y 22 Aplicando el modelo. Examen
23 y 24 Introducción al largo plazo. La experiencia de Singapur y Corea del Sur.
El equilibrio macroeconómico
Estrategia

Nuestra estrategia de aprendizaje es comprender


cómo se determina el equilibrio macroeconómico

La economía se encuentra en equilibrio cuando


tanto el mercado de bienes como el mercado de
dinero se encuentra en equilibrio
Análisis conjunto de las relaciones
IS y LM
IS relation: Y  C(Y  T )  I (Y , i )  G
M
LM relation:  YL(i )
P
El equilibrio del mercado de bienes
implica que una subida del tipo de
interés provoca una disminución de la
producción. Se representa por medio
de la curva IS. El equilibrio de los
mercados financieros implica que un
aumento de la producción provoca
una subida del tipo de interés. Se
representa por medio de la curva LM.
El mercado de bienes y los mercados
financieros se encuentran ambos en
equilibrio únicamente en el punto A,
que se halla en ambas curvas.

Figura 5.7 El modelo IS–LM


Equilibrio en el mercado de bienes

Y  C(Y  T )  I (Y , i )  G
La oferta agregada debe ser igual a la demanda
agregada. A esta condición de equilibrio se le llama IS.

i
A medida que aumenta el ingreso
aumenta el consumo, pero no lo IS
suficiente. Para que el mercado de bienes
esté en equilibrio debe también aumentar
la inversion. Para ello debe bajar la tasa
de interés. Y
Equilibrio en el mercado de dinero

M = PYL (i)

Para que el mercado monetario esté en equilibrio, la


oferta de dinero debe ser igual a la demanda de dinero,
es decir, Ms = Md.

A esta condición de equilibrio se le llama LM


La pendiente positiva de la LM

A medida que aumenta el ingreso aumenta la demanda de dinero


por transacciones. Como la oferta monetaria es fija, debe
disminuir la demanda de dinero para gastos imprevistos. Para
que ello ocurra debe elevarse la tasa de interés.

i
LM

Y
M = PYL (i)
La politica fiscal y la política monetaria

• La politica fiscal (gasto público e impuestos)


desplaza la IS.
• La politica monetaria desplaza la LM.
La adopción de una combinación de
políticas económicas

Tabla 5.1 Los efectos de la política fiscal y monetaria


Desplaza- Variación de la Variación del
Desplazamiento miento de producción tipo de interés
de IS LM
Subida de los impuestos Izquierda Ninguno Baja Baja
Reducción de los Derecha Ninguno Sube Sube
impuestos
Aumento del gasto Derecha Ninguno Sube Sube
Disminución del gasto Izquierda Ninguno Baja Baja
Aumento del dinero Ninguno Descenden Sube Baja
-te
Disminución del dinero Ninguno Ascenden- Baja Sube
te
Apéndice: dos casos particulares

1. La inversión no responde a la tasa de interés


2. La Trampa de la Liquidez
La Trampa de la Liquidez
La Trampa de la Liquidez

https://www.youtube.com/watch?v=8nw48HLwt9o
Ejercicios aplicados

Resolver en grupos el conjunto de ejercicios


aplicados, utilizando los instrumentos
desarrollados hasta ahora.
Ejercicios aplicados - 1
1. ¿Cuáles serán los efectos económicos de las próximas elecciones del
congreso en los niveles del PBI de 2020?

2. La inflación está retrocediendo en el Perú (véase el Reporte de Inflación).


En este contexto el Banco Central de Reserva expande sustancialmente la
masa monetaria. Sorprende a todos. En su empresa –como en muchas- hay
preocupación. Su jefe les pregunta: ¿Qué sucederá con el PBI y la inflación?

3. Hay buenas noticias: contradiciendo todas las expectativas se anuncia que


la economía de China crecerá al 15% en el 2019. La empresa donde ustedes
trabajan se dedica a las exportaciones, por lo cual hay gran satisfacción. ¿Pero
qué sucederá con el PBI industrial? ¿También crecerá?

4. ¿Cuál será el efecto del aumento del salario mínimo sobre el PBI? ¿Qué
medidas podría promover el gobierno a fin de incrementar su impacto?

5. En la empresa donde ustedes trabajan hay un gran debate sobre el efecto


de un mayor gasto público sobre la inversión privada. Algunas
secciones/departamentos piensan que el gasto público afecta negativamente
a la inversión privada y otros piensan que el efecto es positivo. El Gerente
General les pregunta su opinión.
Ejercicios aplicados - 2
6. Su grupo ha sido nombrado asesor de inversiones de un grupo económico
importante. Luego de un análisis inicial del contexto económico ustedes
concluyen que las empresas no harán planes de inversión hasta inicios del
próximo año. La variable política es más importante que la tasa de interés!
¿Cómo representaría esta situación en el modelo IS-LM? ¿Cuáles son las
implicancias prácticas? En este contexto, cuál sería el efecto de una política
monetaria expansiva?

7. ¿Cuál será el efecto de Donald Trump en el nivel de actividad de los Estados


Unidos de Norteamérica para 2019? Analice dos posibles efectos utilizando el
modelo IS LM.

8. En algunos países la tasa de interés es muy baja, incluso cercana a cero.


¿Cuál es el efecto que esto tiene en la política monetaria? ¿Por qué a esta
situación se le conoce como “trampa de la liquidez?” ¿Cuáles son las
consecuencias de esta situación?
Ejercicios aplicados - 3

9. Los diarios anuncian una reunión de emergencia de la Reserva Federal de


los Estados Unidos. Tomando en cuenta los últimos indicadores económicos la
FED decide elevar sustancialmente la tasa de interés. A la hora del café todas
las miradas de vuestros colegas se dirigen a ustedes: ¿Qué sucederá con el
dólar? ¿Disminuirá el PBI y, posiblemente también, las ventas de la empresa?

10. Se desarrolla un novedoso acuerdo entre el sector privado y las escuelas


de negocios de China y Perú, que facilitará un significativo crecimiento de las
exportaciones peruanas. ¿Cual podría ser el efecto de este acuerdo en la
economía peruana?

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