Está en la página 1de 43

8V0 SEMESTRE DE CPA “C2”

FUENTES DE FINANCIAMIENTO A
CORTO PLAZO
 Gastos Acumulados.
 Créditos Comerciales (cuentas por
pagar)
 Créditos Bancarios.
 Papeles Comerciales.
GASTOS ACUMULADOS
 Responsabilidades de corto plazo.
 Aumentan según operaciones.
 Fondos obtenidos.
 Épocas de pago(fuerzas económicas)
 Poco control.
CREDITO COMERCIAL(CTAS X
PAGAR)
 Se crea cuando una empresa le compra a otra

 El crédito comercial tiene su importancia en que es un


uso inteligente de los pasivos a corto plazo de la
empresa, es la obtención de recursos de la manera
menos costosa posible.
 40% pasivos circulantes corporación no financiero.
TIPOS DE CREDITOS
Cuenta abierta.(factura enviada)
Documentos por
pagar.(documento)
Aceptaciones
comerciales.(reconocimiento de deuda)
COSTO DE ABANDONAR UN
DESCUENTO
 costo de abandonar un descuento en efectivo= %
descuento x 360 días/ 100-(porcentaje dto.) (días
crédito)-(periodo dto.)
DATOS
 Descuento: 2%
 T1= 360 días lab
 T2= 30 días crédito.
 Valor producto= 100.
PRESTAMOS BANCARIOS
 PAGARE(monto- interés -rembolso)

 Línea de crédito.
LINEA DE CREDITO
 Acuerdo en virtud del cual una entidad bancaria presta
una cierta cantidad máxima especificada de fondos
durante un periodo determinado.
 COSTO DE LOS PRESTAMOS BANCARIOS.
 Tasa preferencial: tasa de interés públicamente
divulgada, cargada a los prestatarios a corto plazo.
Calculo del costo anual de los
prestamos bancarios
 TASA DE INTERES POR PERIODO

Tasa de interés por periodo = costo en dólares de la solicitud de fondos de préstamo


Monto de fondos utilizables

 TASA ANUAL EFECTIVA (TAE)

Tasa anual efectiva = (1 + tasa de interés por periodo ) m - 1

 TASA PORCENTUAL ANUAL (TPA)

Tasa porcentual anual = (tasa de interés por periodo ) x m =i simple


INTERES REGULAR O SIMPLE
 Préstamo con Interés simple.-Tanto el monto
solicitado en préstamo como el interés que se carga
sobre ese monto se paga al vencimiento del mismo; no
se realizan pagos antes del vencimiento.
 Valor de caratula.- monto del préstamo, o monto
solicitado en préstamo; también recibe el nombre de
monto principal del préstamo.
INTERES DESCONTADO
 Préstamo sujeto a descuento de interés.- Préstamo en
el cual el interés, que se calcula sobre el monto
solicitado en préstamo, se paga al recibirse el monto
solicitado; es decir, el interés se paga en forma
anticipada.
PRESTAMOS EN ABONOS
(INTERESES ADITIVOS)
 Intereses Aditivos.- Intereses que se calculan y
posteriormente se añaden al monto solicitado para
obtener el monto total, que deberá pagarse en abonos
iguales.
INTERES SIMPLE CON SALDOS
COMPENSADORES
 Los saldos compensadores pueden aumentar la tasa
efectiva sobre un préstamo.
 EJEMPLO
 Una empresa necesita 10.000,00 dólares para pagar
cierto equipo recientemente comprado. Un banco
ofrece prestarle dinero durante un año a una tasa de
interés simple de 12%; pero la compañía debe
mantener un saldo compensador igual al 20% del
monto del préstamo. ¿Cuál será la Tasa Anual Efectiva
sobre el préstamo?
ELECCIÓN DE UN BANCO
 Los individuos cuyo único contacto con el banco es
por medio de sus servicios de cheques, generalmente
lo eligen por la conveniencia de su ubicación y por el
costo competitivo de servicios.

 Un negocio que solicite fondos en préstamos de los


banco debe contemplar otros criterios, y

 Un prestatario potencial que busque relaciones


bancarias debe saber que existen importantes
diferencias entre los bancos. Algunas de esas
diferencias se consideran a continuación:
DISPONIBILIDAD PARA ASUMIR
RIESGOS
Los bancos tienen diferentes políticas básicas
hacia el riesgo.
Algunos se inclinan a seguir prácticas
relativamente conservadoras. Otros participan en lo
que se ha denominado “prácticas bancarias
creativas”.
Esas políticas reflejan en parte las personalidades
de los funcionarios del banco; y en parte las
características de los depósitos pasivos del mismo.
Un banco que tenga pasivos por depósitos de
tipo fluctuante, tenderá a ser un prestamista
conservador. Mientras que otros cuyos
depósitos crezcan casi sin interrupción, suelen
seguir políticas de crédito más liberales.
De manera similar, un banco de gran tamaño
que tenga una gran diversificación a lo largo
de regiones geográficas o por medio de
industrias puede obtener el beneficio
resultante de la combinación y la promediación
de riesgos.
ASESORÍAS Y CONSEJOS
Algunos funcionarios bancarios del área de
préstamos son muy activos para proporcionar
asesorías y estimular el desarrollo de los
préstamos a empresas en sus primeros años de
vida.
Otros bancos tienen departamentos
especializados que hacen préstamos a empresas
en crecimiento que se convertirán en clientes más
importantes.
El personal de esos departamentos pueden
proporcionar asesorías muy valiosas a los clientes.
LEALTAD A LOS CLIENTES
 Los bancos difieren en la medida en la cual
apoyan las actividades de los prestatarios
durante las épocas malas.
 Esta característica recibe el nombre “de grado
de lealtad del banco”.
 Algunas instituciones financieras suelen ejercer
una mayor presión sobre un negocio para que
liquide sus préstamos cuando la perspectiva de
la empresa se oscurece. Otros apoyan a las
empresas y trabajan con diligencia para
ayudarla a restablecerse.
ESPECIALIZACIÓN
Los bancos difieren de manera muy importante en
lo que refiere a sus grados de especialización.
Los más grandes tienen departamentos
autónomos que se especializan en diferentes
tipos de préstamos por ejemplo: los préstamos
sobre bienes raíces, agrícolas o comerciales.
También es probable que los puntos fuertes de los
bancos reflejen la naturaleza del medio ambiente
de los negocios y el económico en el cual
operan los bancos.
TAMAÑO MÁXIMO DEL PRÉSTAMO
El tamaño máximo de un banco puede ser un factor
de importancia, debido que en E.E.U.U. el préstamo
máximo que puede otorgar un banco a cualquier
cliente está limitado a sólo el 15% de las cuentas de
capital del banco (acciones de capital más utilidades
retenidas).
En caso de las empresas grandes generalmente no es
conveniente desarrollar relaciones de préstamos con
los bancos pequeños.
BANCA MERCANTIL
El término “banca mercantil” originalmente se aplicaba
a los bancos que no sólo le prestaban dinero a los
depositarios, sino que también le proporcionaban a sus
clientes instrumentos de capital contable y asesorías
financieras.
Antes del año 1.933 los bancos comerciales de
E.E.U.U. realizaban todo tipo de funciones de banca
mercantil. Sin embargo una tercera parte de ellos
quebraron durante la gran depresión.
En años recientes los bancos comerciales han tratado
de retornar a la banca mercantil, en parte porque sus
competidores extranjeros ofrecen tales servicios, y los
bancos de E.E.U.U. necesitan competir con sus
contrapartes extranjeras por los negocios de las
corporaciones multinacionales.
OTROS SERVICIOS
 Algunos bancos también proporcionan servicios de
administración del efectivo, es decir que ofrecen a
las empresa sus servicios para realizar
transferencias electrónicas de fondos, obtener tipos
de cambio extranjeros y otros similares.

 La disponibilidad de tales servicios debe tomarse en


cuenta cuando se seleccione un banco
PAPEL COMERCIAL
Es un tipo de pagaré no garantizado, emitido por
empresas grandes y fuertes, que se les vende
principalmente a otros negocios, compañías se
seguro, fondos de pensiones, fondos mutualistas
del mercado del dinero y bancos.
Esta forma de financiamiento ha crecido
rápidamente en años recientes.
Así en el año de 1.999, la cantidad de papel
comercial en circulación era aproximadamente la
misma que el monto de los préstamos que se
hacían a negocios regulares.
USO DEL PAPEL COMERCIAL
El uso de papel comercial está restringido a un
número pequeño de empresas que representan
riesgos de crédito excepcionalmente pequeños.
Los negociantes prefieren manejar el papel
comercial de empresas cuyo capital contable sea de
cien millones de dólares o más y cuyas solicitudes
anuales de préstamo sean superiores a diez
millones de dólares.
Por otra parte, el uso de papel comercial le permite
a una corporación explorar un rango más amplio de
fuentes de crédito, incluyendo instituciones
financieras externos a su propia área y a las
corporaciones industriales de todo el país lo cual
puede reducir los costos de intereses
VENCIMIENTOS Y COSTOS
Por lo general el papel comercial se emite en
denominaciones de 100.000 dólares o más, por
lo que pocas personas pueden invertir
directamente en el mercado del papel comercial.
Su vencimiento varían desde 1 a 9 meses con un
promedio aproximado de 5 meses.
Las tasas del papel comercial fluctúan de acuerdo
con las condiciones de las demandas y ofertas,
lo que implica que se determinen en el mercado
y varían diariamente a medida que cambian las
condiciones. Por lo general las tasas sobre el
papel comercial son más bajas que las tasas de
interés preferente
GARANTÍAS EN EL FINANCIAMIENTO A CORTO
PLAZO
El papel comercial nunca está garantizado pero
todos los demás tipos de préstamos pueden
garantizarse si ello se estima necesario.
Dada una elección ordinaria es mejor solicitar
préstamos sin garantías porque los costos de
teneduría de libros de los préstamos
garantizados frecuentemente son elevados. Sin
embargo las empresas débiles suelen
encontrarse con que sólo pueden solicitar fondos
en préstamo si aportan algún tipo de garantía
colateral o descubren que al otorgarla pueden
obtener fondos a una tasa menor
Es posible utilizar varios tipos distintos de garantías
colaterales, entre ellas los valores negociables,
terrenos, edificios, equipos, inventarios y las cuentas
por cobrar.
Por lo tanto, la mayor parte de los préstamos de los
negocios a corto plazo garantizados implican el uso
de las cuentas por cobrar y de los inventarios como
garantía colateral.
FINANCIAMIENTO POR MEDIO DE LAS
CUENTAS POR COBRAR
El financiamiento por medio de las cuentas por
cobrar implica la pignoración (utilización) de los
documentos al cobro a la venta de los mismos,
lo cual se denomina factoraje (venta directa de la
cuentas por cobrar).
La pignoración de las cuentas por cobrar se
caracteriza porque el prestamista no sólo tiene
un derecho sobre las cuentas por cobrar sino
también un recurso hacia el prestatario. Si la
persona o empresa que compro los bienes no
paga, la empresa vendedora deberá absorber la
pérdida en lugar del prestamista.
El factoraje, o la venta de las cuentas por cobrar,
implica la compra de dichas cuentas por parte de un
prestamista (denominado factor), generalmente sin
recurso hacia el prestatario, lo cual significa que si el
comprador de los bienes no paga por ellos, el
prestamista absorbe la pérdida.
De acuerdo con las reglas de esta operación, al
comprador de los bienes se le notifica de las
transferencias y de que debe hacer el pago en forma
directa a la institución prestamista.
De tal modo, de acuerdo con las circunstancias y
los deseos del prestatario, las instituciones
financieras suelen proporcionar todo tipo de
financiamiento de las cuentas por cobrar.
PROCEDIMIENTOS PARA PIGNORAR LAS CUENTAS POR
COBRAR
Las instituciones financieras tratan de protegerse en todas y cada una de
las fases de la operación:

1. la selección de las facturas mas solidas es una forma en la cual el


prestamista se protege a si mismo.
2. Si el comprador de los bienes no paga la factura, el prestamista aun
tiene un recurso contra el vendedor (la empresa prestataria).
3. El prestamista obtiene una protección adicional porque el préstamo
generalmente es inferior a 100% de las cuentas por cobrar pignoradas.

Por ejemplo: el prestamista podría anticiparle a la empresa vendedora solo


75% del monto de las facturas pignoradas. El porcentaje anticipado
dependerá de la calidad de las cuentas pignoradas.
PROCEDIMIENTO PARA EL FACTORAJE DE
LAS CUENTAS POR COBRAR
Se celebra un contrato entre el vendedor y el factor, se
especifican las obligaciones y los acuerdos en cuanto a
procedimientos. El vendedor recibe una orden del
comprador, se emite un comprobante de aprobación de
crédito y este se envía de inmediato a la compañía de factoraje
para que esta realice una verificación de crédito.

El factor desempeña 3 funciones:


1) verificar el cerdito;
2) conceder el préstamo, y
3) asumir el riesgo.
COSTO DE FINANCIAMIENTO POR MEDIO
DE CUENTAS POR COBRAR
 Tanto la pignoración como el factoraje son
convenientes y ventajosos, pero pueden ser muy
costosos.
 El honorario por verificación de crédito y toma de
riesgos es de 1 a 5% del monto de las facturas aceptadas
por el factor,
 Tasa de interés (generalmente de 2 a 3% sobre la tasa
preferencial) que se carga sobre el saldo insoluto de los
fondos entregados en anticipo por el factor.
EVALUACION DE FINANCIAMIENTO POR
MEDIO DE LAS CUENTAS POR COBRAR
 No puede afirmarse que sea una forma buena o mala
de obtener fondos.
1. A medida que crecen las ventas de la empresa, se
necesita más financiamiento, y al tener un mayor
volumen de facturas, se genera mayor cantidad de
financiamiento
2. Las cuentas por cobrar pueden utilizarse como
garantía colateral para los préstamos
3. Factoraje puede proporcionar los servicios de un
departamento de crédito
USO FUTURO DEL FINANCIAMIENTO POR
MEDIO DE LAS CUENTAS POR COBRAR
 Las tecnologías computarizadas avanzan rápidamente
hacia el punto en que los registros de crédito de los
individuos y de las empresas podrán almacenarse en
medios electrónicos.
FINANCIAMIENTO POR MEDIO DE
INVENTARIOS
 Una gran cantidad de créditos están asegurados por los
inventarios de los negocios. Si la empresa implica un
riesgo relativamente significativo, la institución de
préstamo podría insistir en una garantía colateral bajo
la forma de un gravamen, o derecho legal, sobre el
inventario.
GRAVAMENES ILIMITADOS
 Los gravámenes ilimitados sobre el inventario le
proporcionan a una institución de préstamo un
gravamen sobre la totalidad de los inventarios del
prestatario.
RECIBOS DE FIDECOMISO
 Un instrumento que reconoce que los bienes se
mantienen en fideicomiso para el prestamista. Como
condición para recibir los fondos del prestamista,
firma y entrega un recibo de fideicomiso para los
bienes. Estos pueden guardarse en un almacén público
o mantenerse en las instalaciones del prestatario. El
financiamiento que concede los negociantes de
automóviles es uno de los mejores ejemplos del
financiamiento por medio del recibo de fideicomiso.
RECIBOS DE ALMACENAMIENTO
 El financiamiento por medio de recibos de
almacenamiento es otra forma de utilizar los
inventarios como garantía colateral.
 Para propósitos de la supervisión del inventario, la
institución prestamista emplea una tercera parte en le
acuerdo, la compañía de almacenamiento rural, la cual
actúa como agente.
 Este ejemplo ilustra los tres elementos esenciales de la
conformación de un almacén rural;
1. Notificación pública.
2. Control físico del inventario
3. Supervisión del almacén rural por parte de un
custodio.
PRODUCTOS ACEPTABLES
 Los alimentos enlatados constituyen casi un 20% de
todos los préstamos basados en almacenamientos
rurales.
 Las tiendas de abarrote representan casi un 15%,
 Los productos de madera 10%
 Negocios de carbón y coque alrededor de 5%.
COSTO DEL FINANCIAMIENTO
 Los costos fijos de un acuerdo de almacenamiento
rural son relativamente altos; no es conveniente en el
caso de una empresa muy pequeña. Un almacén rural
eficiente requiere de un inventario de por lo menos un
millón de dólares.
EVALUACIÓN DEL FINANCIAMINETO
POR MEDIO DEL INVENTARIO
 El uso del financiamiento por medio del inventario de
almacenes rurales tiene muchas ventajas.
 Las principales ventajas del almacenamiento rural
incluyen los trámite y al papeleo, los requerimientos de
separación física y, en el caso de empresas pequeñas, el
elemento del costo fijo.