PLANEACIÓN FINANCIERA

PRESUPUESTO DE CAJA
El presupuesto de caja, o pronóstico de caja, es
un estado de entradas y salidas de efectivo
planeadas de la empresa. Se utiliza para calcular
sus requerimientos de efectivo a corto plazo,
dedicando especial atención a la planeación de
los excedentes y faltantes de efectivo.
 PRONOSTICA DE VENTAS
Predicción de las ventas de la empresa durante
cierto periodo, con base en datos internos y
externos; se usa como información clave en el
proceso de la planeación financiera a corto
plazo.
 ELABORACIÓN DE PRESUPUESTO DE
CAJA
A.- ENTRADAS DE EFECTIVO
Las entradas de efectivo incluyen todas las
entradas de efectivo de una empresa durante un
periodo financiero específico. Los componentes
más comunes de las entradas de efectivo son las
ventas en efectivo, la recaudación de las cuentas
por cobrar y otras entradas en efectivo.
FORMATO DE PRESUPUESTO DE CAJA
 EJEMPLO
Coulson Industries, un contratista de la industria de la defensa,
desarrolla un presupuesto de caja para octubre, noviembre y
diciembre. Las ventas de Coulson en agosto y septiembre fueron
de $100,000 y $200,000, respectivamente. Se pronosticaron
ventas de $400,000, $300,000 y $200,000 para octubre,
noviembre y diciembre, respectivamente. Según lo registrado, el
20% de las ventas de la empresa han sido en efectivo, el 50%
generó cuentas por cobrar recaudadas después de un mes, y el
30% restante produjo cuentas por cobrar recaudadas después de
dos meses. Los gastos por cuentas incobrables han sido
insignificantes. En diciembre la empresa recibirá un dividendo de
$30,000 de las acciones que tiene en una subsidiaria. La tabla 4.8
muestra el programa de entradas de efectivo que espera la
compañía. Esta tabla contiene los siguientes rubros:
 DESEMBOLSO DE EFECTIVO
Los desembolsos de efectivo incluyen todos los
desembolsos de efectivo que realiza la empresa
durante un periodo financiero determinado. Los
desembolsos de efectivo más comunes son:
Compras en efectivo Desembolsos en activos fijos
Pagos de cuentas por pagar Pagos de intereses
Pagos de renta (y arrendamiento) Pagos de dividendos en efectivo
Sueldos y salarios Pagos del principal (préstamos)
Pagos de impuestos Readquisición o retiros de acciones
 EJEMPLO
Compras Las compras de la empresa representan el 70% de las ventas. De este monto,
el 10% se paga en efectivo, el 70% se paga en el mes inmediato posterior al de
compra, y el 20% restante se paga 2 meses después de la compra.
Pagos de renta Se pagará cada mes una renta de $5,000.
Sueldos y salarios El costo de los salarios fijos para ese año es de $96,000, es decir,
$8,000 mensuales. Además, se calcula que los sueldos corresponden al 10% de las
ventas mensuales.
Pagos de impuestos Deben pagarse $25,000 de impuestos en diciembre.
Desembolsos en activos fijos Se adquirirá nueva maquinaria a un costo de $130,000,
los cuales se pagarán en noviembre.
Pagos de intereses Se realizará un pago de intereses de $10,000 en diciembre.
Pagos de dividendos en efectivo Se pagarán $20,000 de dividendos en efectivo en
octubre.
Pagos del principal (préstamos) Se realizará un pago del principal de $20,000 en
diciembre.
Readquisición o retiros de acciones No se espera ninguna readquisición o retiro
de acciones entre octubre y diciembre.
FLUJO DE EFECTIVO NETO, EFECTIVO
FINAL, FINANCIAMIENTO Y EFECTIVO
EXCEDENTE
La compañía desea mantener, como reserva
para necesidades inesperadas, un saldo de
efectivo mínimo de $25,000 del mes de octubre.
En octubre, el efectivo inicial de $50,000.
ESTADOS FINANCIEROS PROFORMA
ELABORACIÓN DEL ESTADO DE
RESULTADOS PROFORMA
 Elaboración del balance general
1. Es deseable un saldo de efectivo mínimo de $6,000.
2. Los valores negociables permanecen sin cambios en relación con su nivel actual de $4,000.
3. En promedio, las cuentas por cobrar representan alrededor de 45 días de ventas
(aproximadamente 1/8 del año). Como se pronostica que las ventas anuales de Vectra serán de
$135,000.
4. El inventario final debe permanecer a un nivel aproximado de $16,000, de los cuales el 25%
(alrededor de $4,000) debe ser de materias primas y el 75% restante (alrededor de $12,000) de
productos terminados.
5. Se adquirirá una máquina nueva a un costo de $20,000. La depreciación total para el año es de
$8,000.
6. Se espera que las compras representen alrededor del 30% de las ventas anuales. La empresa
calcula que requiere 73 días en promedio para saldar sus cuentas por pagar.
7. Se espera que los impuestos por pagar sean iguales a una cuarta parte de los pasivos por
impuestos del año en curso.
8. Los documentos por pagar permanecen sin cambios en relación con su nivel actual de $8,300.
9. No se espera ningún cambio en otros pasivos corrientes. Permanecen al mismo nivel del año
anterior: $3,400.
10. La deuda a largo plazo de la empresa y sus
acciones comunes permanecen sin cambios en
$18,000 y $30,000, respectivamente; no hay
planes de realizar ninguna emisión, retiro ni
readquisición de bonos o acciones.
11. Las ganancias retenidas aumentarán del
nivel inicial de $23,000 (del balance general del
31 de diciembre de 2012).