Está en la página 1de 27

PLANIFICACIÓN Y CONTROL FINANCIERO

Sesión 11 : Elaboración de Presupuestos


INTRODUCCIÓN

• El proceso de control presupuestario es una fase importante para la


empresa, porque ayuda al seguimiento del desempeño.
• Es una forma en que la organización puede anticipar sus operaciones y
evaluar sus alternativas de inversiones o financiamiento es a través de la
proyección de estados financieros, porque mostrarán cuantitativamente
como afecta a la estructura financiera de la empresa y de donde
dispondrá sus recursos para poder realizarlos, así como el resultado o
efecto que tendrá en su estructura.
• La planeación financiera de la empresa se vale de los estados financieros
proyectados para poder considerar si es provecho o no realizar
operaciones en el futuro.
• Gracias a esta herramienta proyectada la gerencia podrá tomar
decisiones con mayor precisión y aprovechar o evitar situaciones
que afectaran de cierta manera a la empresa.
ETAPA DE CONTROL, MONITOREO, SEGUIMIENTO
Y ACOMPAÑAMIENTO AL PRESUPUESTO

• Esta etapa de la elaboración presupuestaria, permite a la empresa


proyectar, estimar, dirigir y controlar todas sus operaciones, porque se
realiza la comparación de su presupuesto proyectado con los datos
históricos del mismo periodo.

• Está orientado a que la empresa pueda coordinar las actividades de las


diversas áreas que la componen, en base a su plan presupuestario y así
poder mejorar su desempeño de sus operaciones.

• ¿Cómo la empresa puede realizar un seguimiento de sus presupuestos por


áreas?
• La organización puede valerse de herramientas para realizar un
seguimiento de sus operaciones con las previstas en un futuro y así
saber si se está desviando de sus resultados deseados.
HERRAMIENTAS PARA EL CONTROL
PRESUPUESTARIO

HERRAMIENTAS PARA EL
CONTROL PRESUPUESTARIO

ESTADOS
ESTADO DE
FINANCIEROS
SITUACIÓN PROYECCIÓN DEL
PROYECTADOS
FINANCIERA FLUJO DE CAJA
(MENSUALES Y
(BALANCE GENERAL)
ANUALES)
ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS
MENSUALES Y ANUALES

• La empresa dentro de su plan estratégico, asume objetivos que se


encuentran alineados con el plan de ventas pronosticado por la empresa,
y en relación a esto giran también las demás operaciones de la empresa.

• La organización elabora estados financieros proyectados, cuyo propósito es


mostrar anticipadamente el efecto que tendría en la situación financiera y en
el resultado de la futura gestión.

• Son una herramienta muy importante para la toma de decisiones, porque


muestran el efecto y resultado que se obtendrían en el futuro.

Al ser los resultados sujetos a las operaciones de acuerdo a la


planeación financiera, los estados financieros proveen una fuente
de información para poder realizar cambios importantes en la
estructura financiera del negocio.
SITUACIONES QUE INFLUYEN EN LA
FORMULACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
PROYECTADOS:

• Estas obligaciones modifican la estructura financiera de la empresa,


Asunción de involucrando inversiones en activos, pago de pasivos, disminución de
Obligaciones capital o combinaciones de todo lo anterior.

• La empresa deberá probar que ese aumento de acciones será


conveniente, por lo que en los estados financieros proyectados deberán
Emisión de Acciones
evidenciarse como afecta a la situación financiera y como se traducen en
un mejor resultado en la empresa.

• La empresa deberá determinar si tiene los recursos suficientes y de donde


Cancelación de
dispondrá para liquidar las acciones, así como mostrar cómo quedaría la
Acciones
estructura financiera después de la reducción patrimonial.

• Los estados financieros proyectados luego de la fusión, podrán anticipar


Fusión de
como la transformación afectará a los ingresos, gastos, costos e
Sociedades
impuestos.
SITUACIONES QUE INFLUYEN EN LA
FORMULACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
PROYECTADOS:

• Es la situación donde una agrupación de varios entes económicos se


Escisión de
presentó bajo una misma entidad, y se debe cuantificar de manera
unidades o
separada su situación financiera y sus operaciones (ingresos, costos,
divisiones
gastos) del resto de la entidad.

• Un caso común es el cambio de régimen tributario, produciéndose una


Transformación de modificación importante en la estructura financiera de los activos, pasivos
Negocio y resultados de la empresa; esto se puede anticipar con los estados
financieros proyectados.

Modificación de la • Los estados financieros proyectos permitirán cuantificar los impactos


estructura antes cualquier política que la empresa desee implementar o adoptar, los
financiera efectos que tendrán en sus inversiones, obligaciones, capital, entre otros.
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
(BALANCE GENERAL)

• Es provechoso comparar el estado de situación proyectado con el actual para


poder verificar a racionalidad del planteamiento de los pronósticos, es decir si es
que las cifras están acordes con el planeamiento o si existen discrepancias o
desviaciones relevantes que deben ser ajustados oportunamente por la empresa.

• Para poder proyectar este estado financiero será necesario considerar una serie de
pasos para su realización. Se debe seguir una serie de pasos para poder proyectar
esas cifras, iniciando con:
• El pronóstico de ventas, programa de producción
• Requerimiento de mano de obra, materia prima,
gastos de fabricación
• Estimación de los gastos de operación y el estado de
resultados.
• Se utiliza como información inicial el último balance.
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
(BALANCE GENERAL)
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
(BALANCE GENERAL) – EJEMPLO 01

• El gerente financiero de una empresa tiene los siguientes últimos datos


históricos.

Capacidad potencial 2000 2000


Capacidad utilizada 70% 100%
Unidades producidas y vendidas 1400 2000
Compra materiales 5000 5000
MOD unitario 900 900
CV unitario 800 800
Precio Venta unitario 19500 19500
Gasto Venta unitario 2925 2925

Asumir impuestos de 40%


ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
(BALANCE GENERAL) – EJEMPLO 01

• Actualmente, la empresa está trabajando solo al 70% de su capacidad, y el gerente


financiero desea trabajar al 100% de la capacidad instalada. Ese incremento del 70% al
100% representa un incremento del 42.86%, lo que se reflejara en sus ventas, costos de
ventas y demás.

• Para hallar la utilidad neta será necesario proyectar el Estado de Resultado, tanto en sus
valores históricos y proyectados son:

Histórico Proyectado
Ventas 27,300,000 39,000,000
Costos variables 9,380,000 13,400,000
Gastos variables 4,095,000 5,850,000
Margen de contribución 13,825,000 19,750,000
Costo fijo 6,100,000 6,100,000
Gasto fijo 4,700,000 4,700,000
Utilidad Operativa 3,025,000 8,950,000
Intereses 2,174,250 2,174,250
Utilidad antes de Impuestos 850,750 6,775,750
Impuestos 340,300 2,710,300
Utilidad Neta 510,450 4,065,450
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
(BALANCE GENERAL) – EJEMPLO 01

HISTÓRICO PROYECTADO
• Debido al incremento del uso de la Caja 957,250 1,367,500
capacidad, las ventas, también se Cuentas por Cobrar 16,380,000 23,400,000
incrementaron, así como sus costos y Materias primas 4,500,000 4,500,000
Total corriente 21,837,250 29,267,500
gastos variables. Todo esto afectará a
Equipo 3,500,000 3,500,000
la utilidad neta proyectada de manera Edificios 25,000,000 25,000,000
positiva. Los valores de costo y gasto Maquinaria 18,000,000 18,000,000
fijo, así como los intereses no se Depreciación -6,800,000 -13,600,000
tuvieron incrementos para el estado Total fijos netos 39,700,000 32,900,000
Total activo 61,537,250 62,167,500
financiero proyectado.
Obligaciones corto plazo 5,000,000 5,000,000
• Los saldos finales del balance general Proveedores 70,000 100,000
proyectado no son iguales, existe un Sobregiro 4,500,000 4,500,000
Pasivo laboral 416,500 595,000
diferencial entre los pasivos el Impuestos 340,300 2,710,300
patrimonio. Total pasivo corriente 10,326,800 12,905,300
Obligaciones largo plazo 35,700,000 35,700,000
• El exceso de financiamiento es
Total pasivo largo plazo 35,700,000 35,700,000
de 6’013,700,y se cumplirá si se Total pasivo 46,026,800 48,605,300
incrementa las ventas en un Utilidad 510,450 4,575,900
42.86% respecto de las ventas Capital 15,000,000 15,000,000
anteriores. Total capital 15,510,450 19,575,900
Total pasivo y capital 61,537,250 68,181,200
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
(BALANCE GENERAL) – EJEMPLO 02

• Una empresa comercializadora tiene su último balance general y desea


proyectar el del siguiente año. Considerando que la empresa planea
comprar una maquinaria y evaluara cual es el impacto en balance
general. Se pide elaborar el balance proyectado considerando lo
siguiente:
 Saldo mínimo de caja de 6 000
 Incremento del 15% de las cuentas por cobrar
 Compra de maquinaria por 20 000, la depreciación total para el año
será de 8 000.
 El inventario se incrementará un 30%
 Las cuentas por pagar se incrementarán un 20%
 Los impuestos por pagar se estiman en un 40% mas
 Los préstamos bancarios de corto plazo se incrementan en un 67%
 El pasivo de largo plazo se incrementará en un 22%
 Las utilidades retenidas se incrementarán en un 36.5%
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
(BALANCE GENERAL) – EJEMPLO 02

BALANCE GENERAL PROYECTADO


ACTIVOS PASIVO
Histórico Proyectado Histórico Proyectado
Caja 6000 6000 Cuentas Por Pagar 6000 7200

Valores Negociables 6500 6500 Impuestos Por Pagar 500 700


Cuentas Por Cobrar 13000 14950 Sueldos Y Salarios 9000 9000
Inventarios 15000 19500 Préstamos Bancarios 5000 8350

Total Activo Corriente 40500 46950 Total Pasivo Corriente 20500 25250

Pasivo Largo Plazo 20000 24400


Activos Fijos Netos 50000 60000
Total Pasivo 40500 49650

Acciones Comunes 30000 30000


Utilidades Retenidas 20000 27300

Total Capital 50000 57300


Total Activos 90500 106950 Total Pasivo Y Capital 90500 106950
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
(BALANCE GENERAL) – EJEMPLO 02

• El balance general proyectado anterior, muestra que la compra de la maquinaria la


empresa incrementaría sus ventas y generaría un mayor activo corriente por el
incremento de sus cuentas por cobrar e inventarios.

• Por el lado del pasivo y capital, la empresa también incrementaría su cuenta con
proveedores y el pago de impuestos, además por la compra de la maquinaria se
accedería a un crédito que al término del próximo año habría ido pagando y tendría
una deuda bancaria de que afectaría el pasivo tanto de corto como de largo plazo.

• La compra de la maquinaria, además, permitiría un incremento de sus utilidades


retenidas por lo que la empresa podrá reinvertirla en tecnología u otra mejora de
sus procesos.
PROYECCIÓN DE FLUJO DE CAJA

• El flujo de caja es el resultado obtenido entre los ingresos y egresos que se


producen en un determinado período en la empresa, es decir, es una
proyección del movimiento financiero planificado que se va a realizar en un
tiempo específico.

• El flujo de caja se construye en base a lo que realmente ingresa y sale de la


empresa, difiere de la contabilidad que se vale del principio contable de
devengado, es decir que se registra la transacción en el momento que se
produjo.

El tiempo asumido para la proyección de caja es importante,


porque en relación a la vida económica de la empresa y en qué
etapa se encuentre para una adecuada elaboración del flujo de
caja.
PROYECCIÓN DE FLUJO DE CAJA – EJEMPLO 01

La empresa industrial “Elle SA” tiene los siguientes supuestos para elaborar su flujo
de caja proyectado:

• El saldo del mes anterior fue de 150 000

• Se tienen las siguientes proyecciones en ventas:


• Enero: 210 000 • Marzo: 205 000

• Febrero: 180 000 • Abril: 240 000

• La adquisición de activo fijo es de 50 000 en febrero, y de 30 000 en abril.

• Proyección de compras de materias primas:


• Enero: 150 000 • Marzo: 140 000

• Febrero: 100 000 • Abril: 230 000

• La proyección de pago de impuestos es:


• Enero: 4 500  Marzo: 3 800
• Febrero: 3 000  Abril: 6 000
PROYECCIÓN DE FLUJO DE CAJA – EJEMPLO 01

 La política de cobranza señala que el 40% es al contado y el resto a 60


días.
 Las compras son al contado los meses de enero, febrero y abril, en el mes
de marzo se paga el 50% al contado y lo demás a 30 días.
 En enero se obtiene un préstamo bancario 90 000, la cual se paga en 6
cuotas de 15 000 soles
 En marzo se obtiene un segundo préstamo bancario de 60 000, la cual se
paga en 6 cuotas mensuales de 10 000 soles.
 Los gastos administrativos son el 12% de las proyecciones de ventas
 Los gastos de ventas son el 18% de las cuentas por cobrar
 La depreciación es de 6 000 mensual.
 Se solicita elaborar el presupuesto de cuentas por cobrar y el flujo de caja
proyectado.
PROYECCIÓN DE FLUJO DE CAJA – EJEMPLO 01

Presupuesto Cuentas por Cobrar Enero Febrero Marzo Abril


Ventas al contado 84,000 72,000 82,000 96,000
Ventas a crédito 30d 126,000 108,000 123,000
Total Cuentas por Cobrar 84,000 198,000 190,000 219,000

FLUJO DE CAJA PROYECTADO ENERO FEBRERO MARZO ABRIL


Ingreso de efectivo
Cuentas por Cobrar 84,000 198,000 190,000 219,000
Los resultados obtenidos
Préstamo bancario 90,000 60,000 muestran un flujo
Total Ingreso en Efectivo 174,000 198,000 250,000 219,000
económico positivo, pero
Egreso de efectivo
cuando se paga el servicio
Cuentas por Pagar 150,000 100,000 70,000 230,000
de deuda se torna
Adquisición activo fijo 50,000 30,000 negativo, la empresa
Gatos administrativos 25,200 21,600 24,600 28,800 dependiendo de su
Gastos de ventas 15,120 35,640 34,200 39,420 objetivo, podría modificar
Pago de impuestos 4,500 3,000 3,800 6,000 su financiamiento si es
Depreciación 6,000 6,000 6,000 6,000
que requiere una mayor
Total Egreso en Efectivo 200,820 216,240 138,600 340,220
disponibilidad de efectivo,
Flujo Neto Económico -26,820 -18,240 111,400 -121,220
considerando que su flujo
Servicio de la deuda 15,000 15,000 25,000 25,000
neto financiero es
Flujo Neto Financiero -41,820 -33,240 86,400 -146,220
negativo casi en todos los
Saldo Mensual -41,820 -33,240 86,400 -146,220
meses.
Saldo Inicial 150,000 108,180 74,940 161,340
Saldo Acumulado 108,180 74,940 161,340 15,120
PROYECCIÓN DE FLUJO DE CAJA – EJEMPLO 02

NOVIEMBRE DICIEMBRE ENERO FEBRERO MARZO

Ventas 32,560 45,600 52,000 62,600 66,450


Al contado -20% 6,512 9,120 10,400 12,520 13,290 Luego de la
Cobro a 30 días -30% 9,768 13,680 15,600 18,780 proyección del flujo
Cobro a 60 días -50% 16,280 22,800 26,000 de caja, se deberá
Total ingresos 6,512 18,888 40,360 50,920 58,070 evaluar pedir un
préstamo que le
Compras 22,792 31,920 36,400 43,820 46,515 permita operar con
Pago en efectivo 70% 15,954 22,344 25,480 30,674 32,561 los requerimientos de
Pago a 30 días 20% 4,558 6,384 7,280 8,764 efectivos mensuales
Pago a 60 días 10% 2,279 3,192 3,640
designados, o realizar
Alquiler 1,200 1,200 1,200 1,200 1,200 alguna modificación
Personal 30,000 30,000 30,000 30,000 30,000 que ayude a las metas
Total egresos 47,154 58,102 65,343 72,346 76,165 de ventas y
Saldo económico -24,983 -21,426 -18,095 requerimientos de
Saldo inicial 30,000 15,600 15,600
efectivos designado
por la gerencia.
Saldo final 5,017 -5,826 -2,495
Requerimiento mínimo 15,600 15,600 15,600
Financiamiento requerido 10,583 21,426 18,095
PROYECCIÓN DE FLUJO DE CAJA – EJEMPLO 02

• Una empresa dedicada a la venta de libros al 31 de diciembre quiere pronostica


su flujo de caja para el primer trimestre. Considerar los siguientes supuestos:

• Según la data histórica, sus ventas en noviembre y diciembre fueron de 32 560 y


45 600 respectivamente. Las ventas esperadas para enero, febrero y marzo serán
de 52 00, 62 600 y 66 450 respectivamente.

• Su política de cobros es 20% al contado, 30% al primer mes y 50% a los dos
meses, por el contrario, sus compras representan el 70% de sus ventas y su
política de pagos es 70% al contado, 20% a 30 días y 10% a 60 días.

• La empresa paga mensualmente un alquiler de 1 200, además sueldos y salarios


por 30 000 mensual. Otro supuesto es el requerimiento mínimo de caja para
todos los meses de 15 600, caso contrario accede a un financiamiento.
GLOSARIO

• Ente económico: El ente económico es la empresa, es decir, se trata de la


actividad económica organizada como unidad y respecto de la cual se predica la
propiedad de los recursos. O sea, el ente económico es la organización dedicada
a la generación de ingresos a través de la venta de algún servicio o producto.

• Pronostico Financiero: Son predicciones de futuro del comportamiento de las


empresas, normalmente a nivel de ingresos por ventas o ganancias
(rentabilidad). Se pueden realizar pronósticos a corto medio o largo plazo en
circunstancias parecidas a las actuales, o simular diferentes contextos o
entornos: crisis financiera, situación de la empresa en el caso que se realizasen
determinadas inversiones o cambios importantes de logística o producción, etc.
Los pronósticos financieros pueden entenderse como una parte del control
financiero de la empresa, pues permiten prever la situación de la organización en
distintas circunstancias. Es una manera muy efectiva de preparar a la empresa
ante determinadas contingencias e imprevistos y de dotar a los directivos de los
conocimientos suficientes para, llegado el caso, saber qué pasos o decisiones
tomar y tener una rápida capacidad de reacción ante situaciones adversas.
GLOSARIO

• Principio de devengado: es cuando el efecto económico de una transacción, se deberá


reconocer cuando esta ocurre o se realiza sin entrar a distinguir si se ha cobrado o pagado
por dicha transacción. Por tanto, Los gastos se reconocen cuando surge la obligación de
pagarlos, aun cuando no se hayan pagado ni se puedan considerar como exigibles.

• Riesgo de default: El riesgo de incumplimiento conocido también por su nombre en inglés,


Riesgo de Default, se define como la probabilidad de que el emisor no sea capaz de pagar
los intereses contraídos o de devolver el valor nominal de la deuda en los correspondientes
vencimientos. Por norma general, cuanto menor es la calidad crediticia del emisor, mayor
es el riesgo de crédito, consecuentemente, los inversores exigirán una mayor rentabilidad
como contraprestación por la baja calidad crediticia del emisor. Las calificaciones son la
herramienta más precisa y empleada para la medida de la calidad crediticia de un emisor.
CONCLUSIONES

• En la proyección de estados financieros, puede creerse que hay muchas


variables por predecir, pero en la realidad la mayoría de estas obedecen a
políticas que la empresa fija como objetivos.
• Se puede realizar una evaluación del desempeño esperado, por lo que
estas proyecciones son herramientas que la empresa utiliza para poder
verificar si las políticas cumplirán con los parámetros deseados y a partir
de estos poder tomar decisiones por parte de la gerencia.

• El balance general proyectado tiene una interpretación al final con el


diferencial entre sus activos y pasivos y patrimonio, en el ejercicio la
empresa tiene un diferencial negativo y la recomendación general es que
debe abandonar aquel financiamiento donde el costo de capital sea mayor.
Además de eso, la empresa puede repartir dividendos producto de los
resultados operacionales.
CONCLUSIONES

• Algo no recomendable, es que se incremente la inversión en activos porque


perjudicaría los indicadores de rentabilidad a menos que esa inversión
permita en el futuro que ese diferencial se disminuya incrementando los
rendimientos a los calculados en la proyección.

• La proyección del flujo de caja ayudara a la empresa a poder anticiparse ante


futuros déficit de efectivos, por lo que se tomarían medidas que busquen un
financiamiento oportuno.
• En el caso que la proyección muestre excedentes de efectivo, la empresa
puede tomar decisiones de inversión como en la adquisición de nueva
maquinaria.
• Además, el análisis del flujo de caja proyectada es una herramienta
sólida para poder sustentar requerimientos de crédito al demostrar que
se estaría en una situación potencial de déficit.
BIBLIOGRAFÍA

• Captio. ¿En qué consisten los pronósticos financieros? Recuperado de


http://www.captio.net/blog/%C2%BFen-que-consisten-los-pronosticos
financieros#sthash.aP6zjSHA.dpuf

• Ferrer Quea, Alejandro. 2004. Estados Financieros Proyectados (Parte I). Actualidad
Empresarial, Recuperado de
http://aempresarial.com/servicios/revista/58_5_OYLMLMJSARTEMHNPBNZUTXFZN
BMTZPMOOXBAJKTKCMOOTBEVPD.pdf

• Ferrer Quea, Alejandro. 2004. Estados Financieros Proyectados (Parte Final).


Actualidad Empresarial. Recuperado de
http://aempresarial.com/servicios/revista/60_5_IQBVKTTMMBGWMFNLXULWECCG
OTVHQKFYBGULANYMOEIBKWNIQZ.pdf
BIBLIOGRAFÍA

• Gutiérrez Urzúa, M. Asmay Ochoa, O. Umaña Hermosilla, B. Horizontes


Empresariales. Valor de Empresa Mediante Flujos de Caja Proyectado. El caso del
Hipódromo de Concepción -Chile. Recuperado de
http://www.ubiobio.cl/miweb/webfile/media/42/version%2010-
1/Mauricio%20Oscar%20Benito%20PDF%20revista%2010-1-6.pdf

• Raggio, Julio. CCPL. Aspectos Generales para la determinación del Impuesto a la


Renta. Recuperado de
http://www.ccpl.org.pe/downloads/ASPECTOS_GENERALES_DETERMINACION_%20I
R_JulioRaggio.pdf

• Sarmiento, Eusebio. Desarrollo de práctica del flujo de caja proyectado. Recuperado


de https://es.scribd.com/doc/92626575/Desarrollo-de-practicas-del-Flujo-de-Caja-
Proyectado

• Didier Váquiro, José. Pronostico Financiero. Recuperado de


http://pymesfuturo.com/Pronostico.htm

También podría gustarte