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Curva de referencia

Los instrumentos de deuda o pasivos


distintos a los depósitos a plazo y ahorro,
y distintos a las operaciones de reporte y
de pacto se valorizan descontando los
flujos de pagos futuros del instrumento a
la tasa de rendimiento de mercado
utilizando la siguiente fórmula
𝐾
𝑡𝑛
𝑉𝐴𝑡 = ෍ 𝑅𝑛/(1 + 𝑟)
𝑛=1

VA: Valor Actual al cierre del día t


Rn: Monto de pago del cupón y/o principal del instrumento en el periodo n
r: Tasa de rendimiento efectiva diaria de mercado.
tn: Número de días calendario que existen entre el período de pago n y el
día t.
n: Número de periodos que restan hasta el día de vencimiento
1. Fuentes de información sobre tasas referenciales de mercado

Metodología
para la 2. Evaluación y análisis de la información relevante de mercado

valorización

3. Proceso de determinación tasa de mercado


 La sociedad
administradora
deberá elaborar
una matriz de
riesgo y duración
por grupos de
Determinación instrumentos, con
de la tasa de una prima por
riesgo crediticio
rendimiento que le corresponda
sobre la tasa libre
de riesgo de
referencia (en
adelante, curva de
referencia).