BANCO CENTRAL DE RESERVA

DEL PERÚ

MG. Lady D. Arévalo Alva

 Banco Central de Reserva del Perú (BCRP).
Fue creado el 9 de marzo de 1922, e inició sus actividades el 4
de abril de ese mismo año. Posteriormente el 28 de abril de
1931, fue transformado en Banco Central de Reserva del Perú
(BCRP), tomando en cuenta las recomendaciones de la Misión del
profesor Edwin Kemmerer, quien señaló que la principal función
del Banco debía ser mantener el valor de la moneda.

La Constitución Política del Perú (1993) en su artículo 84

establece dos aspectos fundamentales sobre la política
monetaria: la autonomía del Banco en el marco de su Ley
Orgánica (Ley 26123) y su finalidad única de preservar la
estabilidad monetaria.

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 La autonomía del Banco Central es una condición necesaria para
el manejo monetario basado en un criterio técnico. La
experiencia internacional muestra que los países con bancos
centrales autónomos tienen bajas tasas de inflación y mayores
tasas de crecimiento económico. Para garantizar la autonomía
del Banco Central, la Ley Orgánica prohíbe al BCRP financiar al
sector público y establecer tipos de cambio múltiples, entre
otros.

La estabilidad monetaria es el principal aporte que el Banco

Central puede hacer a la economía del país pues se reduce la
incertidumbre y se genera confianza en el valor presente y
futuro de la moneda, elemento imprescindible para estimular el
ahorro, atraer inversiones productivas y así promover un
crecimiento sostenido de la economía.

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Las funciones del Banco Central de Reserva del Perú
son:

Regular la moneda y el crédito del sistema financiero

Administrar las reservas internacionales
Emitir billetes y monedas
Informar sobre las finanzas nacionales.

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La política monetaria: diseño e implementación

A partir de enero de 2002, la política monetaria del BCRP se

conduce bajo un esquema de Metas Explícitas de Inflación
(inflation targeting), con el cual se busca anclar las expectativas
inflacionarias del público mediante el anuncio de una meta de
inflación.

Hasta el año 2006, la meta de inflación era 2,5 por ciento anual,
con una tolerancia máxima de desvío de un punto porcentual
hacia arriba y hacia abajo. A partir de 2007, la meta de
inflación se redujo a 2,0 por ciento, manteniéndose el margen de
tolerancia, de un punto porcentual hacia arriba (inflación
máxima de 3,0 por ciento) y hacia abajo (inflación mínima de 1,0
por ciento).

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 El BCRP toma decisiones de política monetaria mediante el uso
de la tasa de interés de referencia del mercado interbancario
en moneda nacional como su instrumento operativo. Dependiendo
de las condiciones de la economía (presiones inflacionarias o
deflacionarias), el BCRP modifica la tasa de interés de
referencia (hacia arriba o hacia abajo) de manera preventiva,
anticipada, para mantener la inflación en el nivel meta.

La transparencia de la política monetaria es una condición

necesaria para fortalecer la credibilidad en el BCRP, y de esa
manera, mejorar su efectividad. Por ello, las decisiones de
política monetaria son explicadas al público en general y a los
analistas especializados mediante la difusión de la Nota
Informativa, exposiciones y la publicación trimestral del
Reporte de Inflación. Toda esta información se publica en el
portal de internet del Banco Central (www.bcrp.gob.pe).

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 El control de la inflación ha contribuido a recuperar la confianza
en la moneda nacional como medio de cambio y depósito de valor.
En los últimos años la economía peruana se ha desdolarizado,
reduciendo su vulnerabilidad ante la eventualidad de choques
externos negativos.

El Esquema de Metas Explícitas de Inflación

El BCRP tiene una meta explícita de inflación de 2 por ciento con
una tolerancia de un punto porcentual hacia arriba (hasta un
máximo de 3 por ciento) y hacia abajo (hasta un mínimo de 1 por
ciento). El objetivo es que, medida por la variación 12 meses del
Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Lima Metropolitana, se
encuentre alrededor de la meta del 2 por ciento.

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 ¿Qué es la inflación?

Se denomina inflación al incremento general y

sostenido de los precios. Este incremento se calcula
en función de una canasta básica de consumo, y a
través de una encuesta mensual, que involucra miles
de precios de cientos de productos, se determina que
precios han subido y cuales han bajado.

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INFLACION Si hay un exceso Disminuye el
de oferta de un precio de
producto dicho producto

Si hay un
exceso de Sube el precio
demanda de de dicho
un producto producto

Suben los
Si sube el precio precios de
del petróleo, algunos
principal productos
insumo de la locales
economía

Si hay un
Suben los
Fenómeno del
Niño, se malogran precios de
dichos
las cosechas hay
menos productos productos

Una inflación alta provoca una pérdida en el poder de compra de los

consumidores. Los más perjudicados son los pobres dado que no tienen
los mecanismos para protegerse de la inflación
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 ¿Cómo hace el Banco Central de Reserva del
Perú para controlar la inflación?

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El BCRP estudia las El Directorio del BCRP La nueva tasa interbancaria Las variables antes
condiciones del mercado, determina el valor de la afectará a las tasas de mencionadas afectarán las
cómo evolucionan los tasa de interés de interés de créditos y decisiones de consumo,
precios y el crecimiento de referencia, que afectará la depósitos del mercado, al ahorro e inversión de las
la economía entre otros tasa interbancaria que es la tipo de cambio, y a los personas y empresas, las
factores, para determinar tasa de interés que se niveles de liquidez y cuales afectarán al nivel de
como podría verse afectada cobran los bancos entre sí. crédito. precios en el mercado y la
la inflación en el futuro . inflación.

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 CASO 1: ¿Qué pasa si se prevé que suba la inflación?

Tipo de
cambio
Demanda interna
Se observa que
Tasa de interés Consumo e
la inflación Tasa de interés
puede subir en de referencia inversión
el futuro
Liquidez y
crédito
INFLACIÓN

El Directorio del BCRP El tipo de cambio Mayores tasas de interés hace

decide elevar la tasa de tiende a disminuir, se que las personas deseen
interés de referencia, lo elevan las tasas de prestarse menos y ahorrar
que hará que la tasa de interés de mercado y se más, y por lo tanto, consuman
interés interbancaria (que reduce la liquidez y el menos. Si las personas
es a la que se prestan los crédito. consumen menos, los precios
bancos entre sí) aumente. tienden a disminuir.

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 CASO 2: ¿Qué pasa si se prevé que baje la inflación?
Se observa que
Tasa de interés
la inflación
puede bajar en de referencia
el futuro
El Directorio del BCRP
decide reducir la tasa de
interés de referencia, lo
que hará que la tasa de
interés interbancaria (que
es a la que se prestan los
bancos entre sí) disminuya.
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Tipo de
cambio
Demanda interna
Consumo e
Tasa de interés
inversión
Liquidez y
crédito
INFLACIÓN
El tipo de cambio Mayores tasas de interés hace
tiende a aumentar, se que las personas deseen
reducen las tasas de prestarse más y ahorrar
interés de mercado y se menos, y por lo tanto,
incrementan la liquidez consuman más. Si las personas
y el crédito. consumen más, los precios
tienden a subir.