CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO

• Ciclo de conversión de efectivo =

Periodo de conversión de
inventarios + Periodo de cobro de
cuentas por cobrar - los días
promedios de pagos
 CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO
• UN ANALISIS PARA UN APROPIADO MANEJO
DE EFECTIVO, DE LAS CUENTAS POR COBRAR Y
DE LAS CUENTAS POR PAGAR

• TOMANDO EN CUENTA EL GRADO DE RIESGO

Y RENTABILIDAD QUE LOS TESOREROS DE LAS
EMPRESAS
 LOS MOTIVOS DE LA CIA PARA
MANTENER EL EFECTIVO
• PROPOSITOS DE TRANSACCION: ES LA NECESIDAD
DE EFECTIVO PARA EFECTUAR LOS PAGOS
COTIDIANOS.
• PROPOSITOS DE PRECAUCION , ES EL MARGEN DE
SEGURIDAD REQUERIDO PARA SATISFACER LAS
NECESIDADES INESPERADAS
• PERIODO DE ESPECULACION APROVECHAR
OPORTUNIDADES RENTABLES INESPERADAS QUE
REQUIEREN EFECTIVO
 CASO 1
• COMO UNA CADENA PUEDE CONSOLIDAR SUS
COMPRAS EN grandes pedidos QUE
ABASTECERAN A TODAS LAS SUCURSALES, LOS
DIAS PROMEDIO DE PAGO TIENDEN A SER
ALTOS
• CCE negativo nos permite considerar a los
supermercados como "máquinas
 CASO 2
• LAS EMPRESAS DE SERVICIOS, SUS NIVELES DE
INVENTARIO SON MUY BAJOS(CIA QUE DEPENDEN DEL
CAPITAL HUMANOPARA ENTREGARLE VALOR A SUS
CLIENTES)
• CCE DEPENDE DE LOS DIAS DE LAS CUENTAS POR
COBRAR Y LOS DIAS DE CUENTAS POR PAGAR
• EMPRESAS: AGENCIAS DE PUBLICIDAD TRATEN DE
AJUSTAR EL CREDITO QUE OFRECEN A SUS CLIENTES DE
LOS COBROS RECIBIDOS COINCIDAN CON LOS PAGOS A
SUS PROVEEDORES
• CCE a prácticamente cero.
 CASO 3
• LA INDUSTRIA NO ES EL UNICO
DETERMINANTE.
• EL MODELO DEL NEGOCIO
• El caso del fabricante de computadoras Dell,
al cambiar el modelo tradicional de fabricar
computadoras, y hacerlo contra pedidos de los
clientes, combinando esto con un manejo de
just in time en su línea de producción,
 CASO 3
• CCE muy bajos (que incluso han sido
negativos)
• Lo mejor de todo: mientras sus competidores
necesitan mayores recursos para financiar una
expansión en ventas, el CCE negativo de Dell
le permite crecer sin recurrir a fuentes
externas de financiamiento (e incluso dándose
el lujo de reducir el financiamiento).
LA CLAVE DE UN MANEJO DE CICLO DE
CONVERSION DE EFECTIVO
• 1)ATENCION CONSTANTE A LAS COBRANZAS
• 2) UN MANEJO AUSTERO DE LOS
INVENTARIOS
• 3)CONOCIMIENTO PROFUNDO DE LOS
PROVEEDORES
 LIQUIDEZ
 ECONOMIA: GRADO DE DISPONIBILIDAD CON
LA QUE LOS DIFERENTES ACTIVOS PUEDEN
CONVERTIRSE EN DINERO
 POSICION DE LIQUIDEZ: EFECTIVO, TITULOS
VALORES O INSTRUMENTOS NEGOCIABLES
 EL GRADO EN QUE UNA EMPRESA PUEDE
HACER FRENTE A SUS OBLIGACIONES
CORRIENTES A CORTO PLAZO.
 LIQUIDEZ Y SU FUNCION

EL DINERO ES EL MAS LIQUIDO DE TODOS LOS

ACTIVOS, LOS DEMAS TIENEN DIVERSOS
GRADOS DE LIQUIDEZ, DE ACUERDO CON LA
FACILIDAD CON QUE PUEDEN CONVERTIRSE
EN EFECTIVO
 DIMENSIONES DE LIQUIDEZ

• TIEMPO:
NECESARIO PARA CONVERTIR EL ACTIVO EN
DINERO
• EL GRADO DE SEGURIDAD :
ASOCIADOS CON LA RAZON DE CONVERSION O
PRECIO OBTENIDO POR EL ACTIVO
 FALTA DE LIQUIDEZ
DISMINUCION DE RENTABILIDAD
 NO APROVECHAR OPORTUNIDADES
INTERESANTES
PERDIDA DE CONTROL DE LA EMPRESA
PERDIDA TOTAL O PARCIAL DEL CAPITAL
INVERTIDO
 FALTA DE LIQUIDEZ
LOS ACREEDORES DE LA EMPRESA:
PROVEEDORES
ATRASOS EN EL COBRO DE INTERESES Y DEL
CAPITAL DE CREDITO
PERDIDA TOTAL O PARCIAL DE LAS
CANTIDADES PRESTADAS
 ADMINISTRACION DE EFECTIVO
• CONTABILIZAR EN FORMA CUIDADOSA LAS
OPERACIONES CON EFECTIVO PORQUE SE
INVIERTE

1 )PRESUPUESTO DE EFECTIVO
2) CONTROL INTERNO DE CONTABILIDAD
 ADMINISTRACION DE EFECTIVO
• EL EFECTIVO MAS LIQUIDOS DE LA EMPRESA,
ES EL QUE NOS DA LA CAPACIDAD DE PAGAR
LAS CUENTAS EN EL MOMENTO DE SU
VENCIMIENTO
• FUNCIONA COMO UNA RESERVA DE FONDOS
PARA CUBRIR LOS DESEMBOLSOS
INESPERADOS, REDUCIENDO EL RIESGOS DE
UNA CRISIS DE SOLVENCIA
 CONTROL IINTERNO
o SALVAGUARDAR LOS RECURSOS CONTRA
FRAUDES E INSUFICIENCIA
o CONTABILIDAD ADECUADA DE LOS DATOS
o MEDIR EL CUMPLMIENTO DE LAS POLITICAS
DE LA EMPRESA
o LA EFICIENCIA DE LAS OPERACIONES EN
TODAS LAS DIVISIONES DE LA EMPRESA
 QUE DEBEMOS EVITAR

QUE NO HAYA SUFICIENTE

EFECTIVO PARA PAGAR EL
PASIVO CIRCULANTE
 DINERO
EFECTIVO Y VALORES NEGOCIABLES
• EFECTIVO:
DINERO AL CONTADO
NO TIENE NINGUNA RESTRICCION

• VALORES NEGOCIABLES:
INSTRUMENTOS DE MERCADO DE DINERO A
C/PLAZO
(INTERESES SOBRE FONDOS OCIOSOS
TEMPORABLES)
 EFECTIVO DE CAJA
 MONEDA Y BILLETES

 CHEQUES EMITIDOS POR TERCERAS PERSONAS

 CHEQUES DE GERENCIA PENDIENTES POR COBRAR O

DEPOSITAR

 DOCUMENTOS DE COBRO INMEDIATO(GIRO

BANCARIOS, FACTURAS DE T/CREDITO,ETC)
RAZONES DE MANTENER EL EFECTIVO
• TRANSACCIONES

• COMPOSICION A LOS BANCOS POR EL

SUMINISTRO DE PRESTAMOS Y SERVICIOS

• PRECAUCION

• ESPECULACION
 EQUILIBRIO
ADMINISTRACION DE EFECTIVO
• EQUILIBRIO
FLUJOS POSITIVOS
FLUJOS NEGATIVOS

PRIMER PRINCIPIO
INCREMENTAR LAS ENTRADAS DE EFECIVO
1) VOLUMEN DE VENTAS
2) PRECIO DE VENTA
3) MEJORAR LA MEZLA DE VENTAS (MAYOR MARGEN DE
CONTRIBUCION)
4) ELIMINAR DESCUENTOS
 EQUILIBRIO
ADMINISTRACION DE EFECTIVO
SEGUNDO PRINCIPIO
ACELERAR LAS ENTRADAS DE EFECTIVO
1) INCREMENTAR LAS VENTAS AL CONTADO
2) PEDIR ANTICIPOS A LOS CLIENTES
3) REDUCIR LOS PLAZOS DE CREDITO

TERCER PRINCIPIO
DISMINUIR LAS SALIDAS DE EFECTIVO
1) NEGOCIAR MEJORES CONDICIONES CON LOS PROVEEDORES
2) REDUCIR LOS DESPERDICIOS EN LA PRODUCCION
3) HACER BIEN LAS COSAS DESDE LA PRIMERA VEZ, DISMINUIR LOS
COSTOS
 EQUILIBRIO
ADMINISTRACION DE EFECTIVO
• CUATRO PRINCIPIO
DEMORAR LAS SALIDAS DE DINERO

1) NEGOCIAR CON LOS PROVEEDORES LOS MAYORES PLAZOS

POSIBLES.

2) ADQUIRIR LO INVENTARIOS Y LOS OTROS ACTIVOS EN EL MO

MOMENTO MAS PROXIMO A CUANDO SE VAN A NECESITAR
OBJETIVO DE EL ADM FINANCIERO Y
EL PRESUPUESTO DE FLUJO DE CAJA
• SIEMPRE DEBE BUSCAR EL
EL PUNTO OPTIMO:TENER
ADMINISTRADOR EFECTIVO SUFICIENTE, PERO
FINANCIERO NO DEMASIADO, ,
PRESUPUESTO

• ASEGURAR QUE EL NEGOCIO

OBJETIVO DEL TENGA EXACTAMENTE LA
PRESUPUESTO DE CANTIDAD DE EFECTIVO
CAJA NECESARIO Y NUNCA SUFRA
POR ESCASEZ NI POR EXCESO
DE EFECTIVO
 FLUJO DE EFECTIVO
• EJEMPLO
VENTAS EFECTIVO CXCOBRAR
100 50 50
30 20
80
EJEMPLO
FLUJO DE EFECTIVO
 PRESUPUESTO DE CAJA
PROPOSITO DEL PRESUPUESTO DE EFECTIVO:
1) DETERMINAR LA PROBABLE POSICION DE CAJA AL
FIN DE CADA PERIODO, COMO RESULTADO DE LAS
OPERACIONES PLANIFICADAS
2) IDENTIFICAR LOS EXCEDENTES O DEFICITS DE
EFECTIVO POR PERIODOS
3) ESTABLECER LA NECESIDAD DE FINANCIAMIENTO Y
DISPONOBILIDAD DE EFECTIVO OCIOSO PARA
INVERSION