ANALISIS FINANCIERO

RATIOS FINANCIEROS
ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

Estados Financieros Porcentuales

Comparación de años consecutivos
Análisis de ratios
Sistema Dupont
Sistema Dupont Modificado
Análisis Discriminante
Ciclo de conversión de caja
Flujo de caja proyectado
Estados Financieros proyectados
LOS RATIOS: HERRAMIENTAS DE
DIAGNOSTICO
Los ratios son un número expresado en
términos de otro número
En el análisis tradicional los ratios deben ser
comparados contra una referencia:
 Serie histórica
 Rama industrial (promedio del mercado)
 Presupuesto
BALANCE
GENERAL

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EPYG

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 ALGUNOS RATIOS UTILIZADOS

- Liquidez
- Endeudamiento RIESGO
- Actividad

- Rentabilidad
- Crecimiento RENTABILIDAD
- Valuación
 RATIOS DE LIQUIDEZ

Buscan medir la habilidad que puede tener la

empresa para atender sus obligaciones en el
corto plazo, tal como estaban previstas.
Razón corriente

Cuanto mayor sea el valor de esta razón,

mayor será la capacidad de la empresa de
pagar sus deudas
 RATIOS DE LIQUIDEZ (2)

Prueba ácida menor

Medida mas exigente
De liquidez

se concentra en los activos mas líquidos

Prueba ácida mayor

contamos con el 21.56% de liquidez para

operar sin recurrir a los flujos de venta
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 RATIOS DE LIQUIDEZ (3)

Contamos con capacidad económica para responder obligaciones con

terceros.

Ratios de liquidez de las cuentas por

cobrar

Tiempo promedio que tardan en convertirse en efectivo.

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 RATIOS DE LIQUIDEZ (4)

ROTACION DE LAS CUENTAS POR COBRAR

 VECES QUE LAS CUENTAS POR COBRAR ROTAN EN EL AÑO.

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 (2) RATIOS DE GESTON O ACTIVIDAD

Miden la efectividad y eficiencia de la gestión

Miden la utilización del activo y comparan la
cifra de ventas con el activo total, el
inmovilizado material, el activo circulante o
elementos que los integren .
Evidencian cómo se manejó la empresa en lo
referente a cobranzas, ventas al contado,
inventarios y ventas totales.

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 (2) RATIOS DE GESTON O ACTIVIDAD

Ratio rotación de cartera (cuentas por cobrar )

 Optimo 6 a 12 veces al año, 60

a 30 días de período de cobro .

 La empresa convierte en efectivo sus cuentas por cobrar

en 63.97 días o rotan 5.63 veces en el período.
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 (2) RATIOS DE GESTON O ACTIVIDAD

Rotación de los Inventarios

 Cuantifica el tiempo que
Demora la inversión en
inventarios

(172)
Los inventarios van al mercado cada 172 días, lo que
demuestra una baja rotación de esta inversión, en nuestro
caso 2.09 veces al año

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 (2) RATIOS DE GESTON O ACTIVIDAD

Período promedio de pago a proveedores

 número de días que la firma, tarda en pagar los créditos que
los proveedores

 Lo ideal es obtener una

razón lenta (es decir 1 ,
2 ó 4 veces al año) ya
que significa que
estamos aprovechando al
máximo el crédito que le
ofrecen sus proveedores de materia prima.
Nuestro ratio esta muy elevado
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 (2) RATIOS DE GESTON O ACTIVIDAD

Rotación de caja y bancos

Contamos con liquidez
para cubrir 16 días de venta

Rotación de Activos Totales

La empresa está colocando entre sus clientes 1.23

veces el valor de la inversión efectuada.
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 (2) RATIOS DE GESTON O ACTIVIDAD

Rotación del Activo Fijo

Estamos colocando en el mercado 5.40

veces el valor de lo invertido en activo fijo.

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 (3) RATIOS DE SOLVENCIA,
ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO

Ratios que relacionan recursos y

compromisos.
Muestran la cantidad de recursos que son
obtenidos de terceros para el negocio.
Permiten conocer qué tan estable o
consolidada es la empresa en términos de la
composición de los pasivos y su peso relativo
con el capital y el patrimonio

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 (3) RATIOS DE SOLVENCIA,
ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO

Estructura del capital (deuda patrimonio)

Por cada UM aportada por el dueño(s), hay UM

0.81 centavos o el 81% aportado por los
acreedores.

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 (3) RATIOS DE SOLVENCIA,
ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO
Endeudamiento

el 44.77% de los activos totales es financiado

por los acreedores y de liquidarse estos activos
totales al precio en libros quedaría un saldo de
55.23% de su valor, después del pago de las
obligaciones vigentes.
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 (3) RATIOS DE SOLVENCIA,
ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO

Cobertura de gastos financieros

Cobertura para
gastos fijos

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 (4) ÍNDICES DE RENTABILIDAD

 Miden la capacidad de la empresa para generar

riqueza (rentabilidad económica y financiera).
 Evalúan los resultados económicos de la
actividad empresarial.
 Indicadores negativos expresan la etapa de
desacumulación que la empresa está
atravesando y que afectará toda su estructura al
exigir mayores costos financieros o un mayor
esfuerzo de los dueños, para mantener el
negocio.

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 (4) ÍNDICES DE RENTABILIDAD

Rendimiento sobre el patrimonio

Cada UM que el dueño mantiene, genera un

rendimiento del 3.25% sobre el patrimonio. Es
decir, mide la capacidad de la empresa para
generar utilidad a favor del propietario
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 (4) ÍNDICES DE RENTABILIDAD

Rendimiento sobre la inversión

Cada UM invertido en los activos produjo ese

año un rendimiento de 1.79% sobre la inversión

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 (4) ÍNDICES DE RENTABILIDAD

Utilidad activo

La empresa genera una utilidad de 12.30% por

cada UM invertido en sus activos

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 (4) ÍNDICES DE RENTABILIDAD

Utilidad ventas

Por cada UM vendida hemos obtenido como utilidad el 10.01%

en el período .

Utilidad por acción

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 (4) ÍNDICES DE RENTABILIDAD

Margen bruto y neto de utilidad

Cuanto más grande sea el margen bruto de

utilidad, será mejor, pues significa que tiene un
bajo costo de las mercancías que produce y/ o
vende.
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 (4) ÍNDICES DE RENTABILIDAD

Margen Neto

Por cada UM que vendió la empresa, obtuvo

una utilidad de 1.46%. Este ratio permite
evaluar si el esfuerzo hecho en la operación
durante el período de análisis, está
produciendo una adecuada retribución para el
empresario.
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 ANÁLISIS DUPONT

 Indispensable combinar esta razón con otra y obtener

así una posición más realista de la empresa.
 Este ratio relaciona los índices de gestión y los
márgenes de utilidad, mostrando la interacción de ello
en la rentabilidad del activo.
 La matriz del Sistema DUPONT, nos permite visualizar
en un solo cuadro, las principales cuentas del BALANCE
GENERAL así como las principales cuentas del estado
de resultados.
 Así mismo, observamos las principales razones
financieras de liquidez, de actividad, de endeudamiento
y de rentabilidad.
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 ANALISIS DUPONT

Por cada UM invertido en los activos un rendimiento de

9.67% y 0.0967 respectivamente, sobre los capitales
invertidos.

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30
 RATIOS DE CRECIMIENTO

Tratan de evaluar la evolución en el tiempo de

alguna variable de la empresa

- Crecimiento de las ventas

- Crecimiento de los costos
- Crecimiento de los márgenes
- Crecimiento de los gastos
 RATIOS DE VALUACIÓN

Tratan de mostrar la evolución que en el

mercado se hace de la empresa

- Precio a ganancia
- Valor de mercado a valor contable