Modelos para el cálculo de la

inversión en Capital de Trabajo

Mba. Peggy Chaves
 Método contable

• Proyecta los niveles promedios de activos circulantes

y de pasivos circulantes y calcula la inversión en
capital de trabajo como la diferencia entre ambos
 Método contable
• Empresa productora de queso
• Nivel de Capital de trabajo está en función a la adquisición
de su principal materia prima: Leche

Ctc= 6.947 + 0,65 Lc

Donde
• Ctc: capital de trabajo contable
• Lc: monto anual de compras de leche
 Método contable
• Proyecto: ampliación de operación
• Aumento en compra de leche: $54.000 anuales

ICT= 6.947 + 0,65 (54.000)

ICT= $42.047
 Método del período de desfase

• Calcula la inversión como la cantidad de

recursos necesarios para financiar los costos de
operación desde que se inician los
desembolsos hasta que se recuperan.
 Método del período de desfase

ICT= CA1 x n
365
Donde
• ICT: Inversión inicial en capital de trabajo
• CA1: costo anual proyectado para el primer año
de operación
• n: número de días de desfase entre la ocurrencia
de los egresos y la generación de ingresos.
 Método del período de
desfase
• 20% llegaron parto normal
• 90% lo tuvieron normal
• 10% por cesárea
• 80% llegaron para cesárea
 Método del período de
desfase

• 2 días tiempo promedio estadía parto normal

• 3,5 días tiempo promedio estadía parto normal
 Método del período de
desfase
• 4 días en facturar
• 40% sin previsión :
– Al contado 30%
– A plazo promedio 30 días 70%
• 60% con previsión:
– Plazo promedio pago 60 días
 Método del período de desfase

• Costo anual de la clínica $365.000

ICT= CA1 x n ICT= 365.000 x 51.63

365
365
ICT= $51.630
 Método déficit acumulado
máximo

• Considera la posibilidad real de que durante el periodo de

desfase se produzcan tanto estacionalidades en la
producción , ventas o compras de insumos, como ingresos
que permitan financiar parte de los egresos proyectados
 Método déficit acumulado
máximo
PASO 1

Fuente: Sapag Chaín, Nassir. Proyectos de inversión: Formulación y evaluación. México DF. Prentice Hall. 2007
 Método déficit acumulado
máximo
PASO 2

Fuente: Sapag Chaín, Nassir. Proyectos de inversión: Formulación y evaluación. México DF. Prentice Hall. 2007
 Método déficit acumulado
máximo

PASO 3

Fuente: Sapag Chaín, Nassir. Proyectos de inversión: Formulación y evaluación. México DF. Prentice Hall. 2007
 Método déficit acumulado
máximo

PASO 4

Fuente: Sapag Chaín, Nassir. Proyectos de inversión: Formulación y evaluación. México DF. Prentice Hall. 2007
Fuente: Sapag Chaín, Nassir. Proyectos de inversión: Formulación y evaluación. México DF. Prentice Hall. 2007