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ÍNDICE

1. Interpretación de velas
2. Patrones de velas
3. Velas shooting star
4. Velas engulfing
5. Soporte / resistencia
6. Vacíos
7. Tendencias hombro
8. Triángulos
9. Soporte y resistencia
JUSTIFICACIÓN
EXISTE UNA GRAN VARIEDAD DE MONEDAS O DIVISAS QUE
SON OBJETO DE NEGOCIACIÓN EN LOS MERCADOS
MONETARIOS Y DE DIVISAS. ALGUNAS SE PUEDEN
CONTRATAR EN BOLSA, AUNQUE LA AMPLIA MAYORÍA DE
LAS OPERACIONES SE REALIZAN EN EL MERCADO OTC.

PARA ALCANZAR UNA COMPLETA COMPRENSIÓN DE ESTAS


TRANSACIONES Y DE LAS RELACIONES QUE HAY ENTRE
ELLAS, HACE FALTA CONSIDEAR ALGUNOS DE LAS MAS
DESTACADAS HERRAMIENTAS DE ANÁLISIS.
CONSIDERAREMOS EL ANÁLISIS DE VELAS JAPONESAS EN
EL MERCADO DE DIVISAS PROVEE DE UNA HERRAMIENTA
MUY ÚTIL PARA ENTENDER Y OPERAR DE MANERA
EFICIENTE EN EL MERCADO DE DIVISAS
OBJETIVO
Esta material audiovisual pretende lograr que los estudiantes puedan
entender las características GRÁFICAS de los diferentes patrones que
se presenta en el análisis de velas japonesas . Del mismo modo entender
como el análisis gráfico se complementa con el fundamental.

Es una guía práctica para entender el funcionamiento, evolución,


operación y conexión de los mercados cambiarios. Así como un
referente para evaluar las ventajas y desventaja que tiene para los
inversionistas tomar posiciones de cartera en cualquiera de los
binomios

Incluso para quienes no busquen desarrollar su actividad profesional


en este ámbito, estos conceptos les podrán ayudar a comprender la
forma en que los mercados de cambios afectan las diferentes
actividades económicas y financieras tanto de las personas como de las
empresas.
• * Cada formación de vela es una interpretación gráfica de lo que el mercado está
haciendo.
• * Los trading operan la acción del precio.
• * Esta es una buena forma de hacerle seguimiento al precio: en qué momento
entrar o quien está dominando el precio.
¿Quién domina el mercado?

• Los toros (compradores) representan a los alcistas.


• Los osos (vendedores) representan a los bajistas.
¿Por qué osos y toros?

* Por la forma en que atacan estos animales.


* Los toros atacan hacia arriba en forma ascendente.
* Los osos atacan hacia abajo o aplastando a su oponente.
* En el mercado hay una constante guerra entre toros y osos.
* En algunos casos los osos ganan la batalla y en otras los toros.
* Toca a los trading aprender cuando domina un grupo u otro. Esto es lo que “dice”
el análisis de las velas.
Interpretación de las velas
• Todo el recorrido que
• Una vela se compone hace la vela desde lo
de un alto y un bajo. alto hasta lo bajo se
• Se llama vela alcista llama: RANGO.
porque el cierre esta • Esta es una vela
encima de la apertura. bajista porque el
• Todo lo que esta en punto del cierre está
verde se llama cuerpo por debajo de la
de la vela. apertura.
• Las líneas que están • Las posiciones bajistas
fuera del rectángulo de las alcistas se
se llaman mechas. diferencian por color
diferente.

• Cada vela tiene cuerpo distinto: velas con cuerpo pequeño o grande y lo mismo las
mechas.
• Nos vamos a encontrar velas que tienen apertura y cierre en el mismo lugar.
Patrones de velas
Velas que se repiten una y otra
vez que son detectadas en el
gráfico nos dan una alta
probabilidad de un movimiento
determinado dependiendo de
la forma en que se haya
construido la vela.

Hay muchos patrones de velas, más adelante sólo se verán los más
importantes o más representativos en el análisis técnico.
Patrones de velas
• Maribuzu: se llaman así porque • Tienen un cuerpo muy
no tienen mechas. grande y mechas pequeñas.

GRANDES

ALCISTA BAJISTA ALCISTA BAJISTA


3) Bajista – cambio
de tendencia
¿Cómo se pueden interpretar?
2) Lo mismo ocurre con las velas bajistas. Si esta
1)
vela roja la vemos después de un recorrido bajista
esto nos indica que va a continuar su recorrido
bajista. En estas velas podemos decir que es un
patrón de continuidad de la tendencia.

2)
4)
3) También pueden ser representativas de un cambio
de tendencia. Si teníamos un recorrido bajista en la
1) Si se tiene una tendencia alcista. Se
verde, entonces se pude interpretar como un cambio
puede interpretar como que la
de tendencia: de bajista a alcista
tendencia va a continuar. Vamos a
esperar que el movimiento continúe
su curso
4) Tenemos una tendencia alcista y en la parte superior puede
presentarse la señal de que el mercado llegó a su máximo
nivel. El mercado cambia de condición. Va a pasar de una
tendencia alcista a una bajista.
1)
1)

2)

2)

1) Hay una tendencia bajista y se presentó …


1) Se tiene un recorrido 2) La vela grande roja y podemos deducir que va a continuar
bajista la tendencia bajista.
2) Al final se ve formarse una
vela grande. Lo que nos
está diciendo que va a ver
un cambio de tendencia.
De bajista a alcista.
VELAS DOJI 1) Si estas velas se dan en una tendencia alcista, entonces
3) estamos en un Doji alcista. Pero como es una vela de
indecisión entonces no podemos saber no sabemos si va a
1)
subir o bajar entonces lo más prudente es esperar que se
forme otra vela con mayor información, como sería el caso
de una vela grande.
2) Algunos trading programan una entrada arriba de la vela al
2) 4) alza. En la parte inferior fijan un stop.
NEUTRA ALCISTA BAJISTA 3) Esto es así porque se espera que el mercado continúe su
recorrido alcista.

Se llaman así porque son velas muy


pequeñas, y lo que están indicando es que el
mercado está indeciso. También nos puede
indicar que hay poco volumen y volatilidad.
4) Lo mismo ocurre con la vela bajista. También es una vela de
El mercado esta muy estable es porque eso
indecisión. Aquí los trading prefieren esperar que se forme
que las velas tienen esta forma.
otra vela que arroje mayor información sobre la probable
La neutra nos está diciendo que la apertura
tendencia del mercado.
y cierre fueron en el mismo punto.
VELAS SHOOTING STAR

1) En este caso se tiene una tendencia alcista. La vela superior de


la tendencia nos esta indicando que ya se presenta cansancio y
que se va a presentar un cambio de tendencia (bajista). A partir
de la vela encerrada en el círculo inicia la tendencia a la caída.
2) En este punto los “toros” ya están cansados y los “osos”
comienzan a dominar.
3) La mayoría de los trading entran al mercado realizando ventas y
los que son más prudentes esperan y toman una entrada bajista
programada.
EJEMPLO DEL CASO ANTERIOR 1) El gráfico muestra una tendencia alcista (flecha
azul). En la vela encerrada en el rectángulo
formó una vela de cuerpo pequeño pero con
una mecha muy grande. En ese punto los toros
ya están cansado y se comienza a notar la
entrada de los osos con fuerza y a partir de ahí
comienza el mercado a bajar (línea roja).
2) Esta situación también se puede dar en sentido
contrario. La vela en el cuadro recibe el
nombre de HAMMER. Nos está indicando que
el mercado ha tenido un recorrido bajista. Ya
los osos están cansados y vienen los toros a
dominar el mercado, empezando a partir de
ese punto una tendencia alcista

3) Este es un cambio de patrón de tendencia


EJEMPLO DEL CASO ANTERIOR HAMMER

Se tiene un recorrido bajista y en el círculo se formó una vela


con cuerpo pequeño y una mecha grande que indica un
cambio de tendencia. Cabe anotar que los colores de las velas
no tienen importancia. La conformación de la vela que tiene
un cuerpo pequeño y una mecha grande indica que hay un
agotamiento y que el mercado va a cambiar de tendencia a
partir de ese momento.
Como se ve en el gráfico inferior hubo un recorrido alcista. En
ENGULFING BAJISTA el círculo hay una vela roja envolvente de la vela verde del
lado izquierdo. Esta dando una señal de cambio de tendencia.

Son patrones de velas muy certeros, es decir casi nunca fallan.


Son velas que envuelven al anterior. Por en el ejemplo del
gráfico tenemos que se dio una tendencia alcista y la vela roja
envolvió totalmente a la verde pequeña. Esta situación indica
que con toda seguridad el mercado comenzará a bajar.
La vela roja nos está indicando que los osos están entrando a
dominar el mercado.
TENDENCIA

• Tendencia es el movimiento constante en una dirección que puede ser alcista o bajista.
• El movimiento de los precios va en dos direcciones: hacia arriba o hacia abajo
• Pueden ser de corto, mediano y largo plazo.
LINEA DE TENDENCIA ALCISTA
LINEA DE TENDENCIA BAJISTA
SOPORTE RESISTENCIA

Es el nivel formado después de un movimiento bajista Es un nivel formado después de un movimiento alcista donde
donde el precio encuentra dificultad para continuar la el precio encuentra dificultad para continuar la tendencia.
tendencia.

Características: Características:
• Debe estar formado necesariamente por dos puntos como • Debe estar formado necesariamente por dos puntos como
mínimo. mínimo.
• Cuanto mayor sea el número de puntos, más fuerte y más • Cuanto mayor sea el número de puntos más fuerte y más
fiable será. fiable será.
• Es más fiable en los gráficos mayores, como por ejemplo los • Es más fiable en los gráficos mayores, como por ejemplo
de 4 horas, diario, semanal, etc. los de 4 horas, diario, semanal, etc.
GRÁFICA DE LINEAS

Es el más simple de las que son usadas en el análisis gráfico. Su


capacidad informativa es mucho menor que los otros tipos de
gráficos, ya que, es representado por un único punto (el precio
del cierre del día). La unión sucesiva de estos puntos forma el
Gráfico de Línea.
Está compuesto por barras verticales donde los extremos
Precio de apertura representan el precio máximo y mínimo adquirido por un
activo durante un determinado periodo de tiempo. También
son indicados el precio de apertura y cierre.

Precio de apertura

GRÁFICO DE BARRAS
VACIOS

Los vacíos son precisamente eso, son espacios vacíos en


la gráfica de precios donde no hubo ninguna cotización
y el mercado simplemente “saltó” por esa área. Los
vacíos se dan cuando el mercado cierra y abre en la
siguiente vela por encima o por debajo del alto o
mínimo de la vela anterior dejando un espacio vacío. En
el mercado de valores, los vacíos o gaps (en inglés) se
dan en general al siguiente día durante la apertura del
mercado. En el mercado Forex, los vacíos casi no se dan,
debido a que el mercado Forex está abierto las 24 horas
de domingo a viernes. Sin embargo, cuando el mercado
Forex abre los domingos, a menudo se dan estos
espacios vacíos.

La teoría dice que los vacíos vuelven y se llenan, o sea que el precio pasa por los niveles del espacio vacío. Esta teoría no
está realmente contrastada y sería muy arriesgado tomar una posición basándonos solamente en esta suposición.
Con los vacíos hay que tener cuidado ya que si dejamos una posición abierta hasta el siguiente día o de viernes a
domingo en Forex, y el mercado abre con un vacío grande en dirección contraria y no cotiza en el nivel donde tenemos
nuestro stop, éste puede que no se dispare y terminemos asumiendo una pérdida mucho mayor de la que estábamos
dispuestos a asumir inicialmente.
BANDERINES

Es un patrón que aparece en momentos en los que


la tendencia puede ser alcista o bajista. Tiene este
nombre por la forma que representa.

Características
* Se compone de dos líneas de tendencia
convergentes que adquieren una forma de
banderín.
* A medida que se forma el patrón, el volumen
tiende a disminuir.
* Son patrones de continuación.
Se pueden formar con tendencia alcista o bajista.
PATRÓN DE CONTINUACIÓN

Es una zona donde el mercado ha estado moviéndose


lateralmente y consolidándose en medio de un rango
delimitado por una línea de soporte y una línea de
resistencia horizontal, formando un canal horizontal,
donde el precio puede moverse en cualquier dirección,
pero hay probabilidades más altas de que se mueva en
dirección de la tendencia que tenía el mercado antes de
formarse el rectángulo.
ROMPIMIENTO DE RECTÁNGULO

Lo mejor es esperar a que se produzca la ruptura del


soporte o resistencia del rectángulo antes de entrar.
Cuando se produzca la ruptura, esperamos a que el
mercado retroceda al soporte o resistencia para buscar
entradas en dirección de la ruptura.

El rectángulo también se podría ver como el patrón de


“banderas”, pero más largo en duración. De todas
formas, ambos patrones operan de la misma manera, y
la forma más segura sería esperar a la ruptura y
retroceso para entrar.
TENDENCIA HOMBRO – CABEZA - HOMBRO

Se trata de un patrón de reversión que se puede formar en


tendencia alcista o bajista. Debe su nombre a la asociación con
una cabeza y los hombros de una persona.

• Considerando una tendencia alcista, se forma en tres pasos:

1 - El precio forma un pico y posteriormente declina.

2 - El precio se eleva por encima del pico anterior y de nuevo


disminuye (por lo general hasta la mínima anterior).

3 - El precio se eleva de nuevo, pero no hasta la máxima del


segundo pico (por lo general se eleva hasta el nivel máximo del
ALCISTA BAJISTA
primer pico) y otra vez disminuye.

• Cuando es formado en una tendencia bajista la configuración


se invierte.
Características
• Es uno de los patrones de reversión más fiable.

Es más fiable en los gráficos mayores, como por ejemplo los de


cuatro horas, diario, semanal, etc.
TECHO Y PISO

El piso se forma cuando en una tendencia bajista el precio


Se forma cuando en una tendencia alcista el precio encuentra algún tipo de límite inferior.
encuentra algún tipo de límite superior. Cuando este límite Cuando este límite está formado por dos fondos, se llama
está formado por dos techos, se llama Techo Doble. Si el Piso Doble. Si el límite es tocado tres veces, se llama Piso
límite es tocado tres veces, se llama Techo Triple. Triple.

Características Características
• Son patrones de reversión. • Son patrones de reversión.
• Son formados con tendencia alcista. • Son formados con tendencia bajista
TRIÁNGULOS
Son patrones de continuación muy fiables.
Generalmente representan una pausa en la tendencia.
Hay tres tipos: Simétrico, Ascendente y Descendente.

Triángulo simétrico

• Está formado por el estrechamiento del


precio entre dos líneas convergentes.

• La línea superior es descendente y la inferior


ascendente.
Triángulo Ascendente

• Está formado por una línea


horizontal superior y una línea
inferior ascendente.

• Debido a la fuerza de los


compradores puede convertirse
en un patrón alcista.
Triángulo Descendente

• Está formado por una línea


horizontal inferior y una línea
descendente superior.

• Debido a la fuerza de los


vendedores, puede convertirse en
un patrón bajista.
CANALES
Se trata de un patrón de continuación donde el
precio se encuentra dentro de dos líneas
paralelas y puede ser bajista o alcista.

Características:

• La línea superior se llama resistencia y la inferior,


soporte.
• Cuando el precio está contenido en estas líneas se
crean puntos de entradas y salida.
• Se pueden tomar posiciones dentro de los
canales, vendiendo cuando el precio llegue a la
línea superior o, comprando cuando el precio toque
la línea inferior.
PUNTES PIVOTE

Es un indicador que nos ayuda a determinar puntos o niveles de En ocasiones, los puntos pivotes se rompen y el precio
soporte o resistencia, donde el mercado puede cambiar o sigue subiendo o bajando hasta la próxima resistencia o
continuar su tendencia. Es por eso que se llaman puntos “pivote”,
soporte. En estos casos cuando el mercado rompe un punto
porque a menudo se presentan cambios de dirección cerca de
pivote, por lo general continua hasta el próximo pivote.
estos puntos.
El punto pivote principal es simplemente el promedio del alto, bajo
y cierre del día anterior. Los demás puntos pivote se calculan Cuando se produce una ruptura, es mejor esperar el
usando la siguiente formula: retroceso para entrar en dirección de la ruptura, tal cual
A=alto del día anterior, B=bajo del día anterior, C=cierre del día como lo hacemos cuando el precio rompe cualquier otro
anterior, PP=pivote principal, R1=primera resistencia, R2=segunda nivel de soporte o resistencia.
resistencia, S1=primer soporte, S2=segundo soporte
CANDELABROS

Son pautas de velas japonesas de una sola vela y baja fiabilidad. Los trompos son velas con cuerpos pequeños y sombras
pequeñas, nos indican indecisión en el mercado y pueden ser alcistas o bajistas.
Más que un indicador de reversión, sirve como una señal de alerta para un posible final de una tendencia o consolidación,
apareciendo varias velas en áreas de soporte o resistencia.
Es un patrón Bajista. Es anómalo, debe aparecer después
de una tendencia alcista. Se compone de tres velas bajistas, con
cuerpos de tamaño similares y sombras no tan largas.
Es un patrón bajista. Tiene alta La confirmación se da cuando la cuarta vela es bajista y nos
fiabilidad y está formada por tres velas: indica que el mercado está cambiando de dirección a la baja.
una alcista con cuerpo grande, una vela
pequeña, como un “trompo” (alcista o
bajista) y una vela bajista grande.
Es un patrón alcista. Tiene alta
fiabilidad y está formada por tres
velas: una vela bajista de cuerpo
grande, una pequeña parecida a un La tercer vela alcista confirma el patrón, mostrando que el
trompo y una vela alcista de cuerpo cambio de dirección al alza es real.
grande.
La principal característica del Doji es que tanto el precio de apertura y cierre son idénticos. No tiene cuerpo real, por lo general
tiene la forma de una cruz.
Puede representar una posible reversión en ambas tendencias, alcista o bajista. La vela muestra un mercado de indecisión o de
agotamiento de la tendencia.
Hay seis variaciones diferentes del Marubozu las cuales son en realidad diferentes tipos de velas japonesas: largas o grandes, sin
sombras o con poca sombra, etc.
Estas pautas, en sí no tienen mucha fiabilidad. Hay que combinarlas con otros patrones de velas japonesas o quizás con otras
herramientas del análisis técnico para que tengan más efectividad.
Las variaciones son:
Debido a que los Marubozu son velas largas, ya sean alcistas o bajistas, esto augura que el mercado está tomando fuerza e
impulso en la dirección de la vela. Estas velas tienen mucha importancia cuando se dan en zonas de soporte o resistencia. Algunas
variaciones son más fiables que otras, por ejemplo, las velas cerradas, alcista o bajista, tienen más fiabilidad que las abiertas.
Debido a que los Marubozu son velas largas, ya sean alcistas o bajistas, esto augura que el mercado está tomando fuerza e
impulso en la dirección de la vela. Estas velas son de mucha importancia cuando se dan en zonas de soporte o resistencia.
Algunas variaciones son más fiables que otras. Por ejemplo, las velas cerradas, alcista o bajista, tienen más fiabilidad que las
abiertas.
Es una patrón de velas japonesas de cambio
alcista poco fiable. Se requieren dos velas para La primera vela debe ser larga, sin importar si es alcista o bajista, pero tiene
formar el patrón. La tendencia entrando al que ser más grande que la segunda vela la cual es un “trompo”, vela de
patrón es bajista, ya que se forman las dos cuerpo pequeño, sombras pequeñas y no importa si es alcista o bajista.
velas que componen el Harami Alcista y cambia
de dirección al alza.
Como pueden ver, las dos velas que forman el Harami Alcista pueden tener las siguientes combinaciones: alcista-alcista, alcista-
bajista, bajista-bajista o bajista-alcista. Pero las combinaciones que mejor funcionan para un cambio de tendencia al alza son las
que tienen una primera vela grande alcista, ya que esto nos indica que están entrando nuevos compradores al mercado.
La vela pequeña puede aparecer en la parte baja de la primera vela grande, en el medio o en la parte alta. El patrón con mayor
probabilidad para cambiar la dirección al alza son las que tienen la vela pequeña en la parte alta de la primera vela. Cuando la
vela pequeña aparece en la parte baja de la primera vela, hay que desconfiar del patrón ya que el mercado puede simplemente
estar descansando para seguir a la baja y no necesariamente cambiar de dirección. Al igual que los demás patrones de cambio de
dirección alcista, lo ideal sería que aparecieran en un soporte importante que apoye el cambio de tendencia.
Es una patrón de velas japonesas de cambio La primera vela debe ser larga, sin importar si es alcista o bajista, pero
bajista poco fiable. Se requieren dos velas para tiene que ser más grande que la segunda vela la cual es un “trompo”,
formar el patrón. La tendencia entrando al vela de cuerpo pequeño, sombras pequeñas y no importa si es alcista
patrón es alcista, ya que se forman las dos velas o bajista.
que componen el Harami Bajista y cambia de
dirección a la baja.
Como se puede ver, las dos velas que forman el Harami Bajista pueden tener las siguientes combinaciones: alcista-alcista, alcista-
bajista, bajista-bajista o bajista-alcista. Pero las combinaciones que mejor funcionan para un cambio de tendencia a la baja son
las que tienen una primera vela grande bajista, ya que esto nos indica que están entrando nuevos vendedores al mercado.
La vela pequeña puede aparecer en la parte baja de la primera vela grande, en el medio o en la parte alta. El patrón con mayor
probabilidad para cambiar la dirección a la baja son las que tienen la vela pequeña en la parte baja de la primera vela. Cuando la
vela pequeña aparece en la parte alta de la primera vela, hay que desconfiar del patrón ya que el mercado puede simplemente
estar descansando para seguir al alza y no necesariamente cambiar de dirección. Al igual que los demás patrones de cambio de
dirección bajista, lo ideal sería que aparecieran en una resistencia importante que apoye el cambio de tendencia.
Es un patrón de reversión bajista de alta Tiene este nombre debido a que la segunda vela envuelve a la primera
fiabilidad formado por dos velas. La primera vela en la dirección opuesta. Tiene una mayor fiabilidad después de una
es alcista, pequeña y con poco cuerpo. La tendencia alcista más prolongada.
segunda es de tendencia bajista con el cuerpo
mucho mayor que la primera.
Es un patrón alcista de alta fiabilidad. Se Este patrón indica la probabilidad de un cambio de dirección, especialmente si
llama “envolvente”, porque la segunda vela la pauta aparece en un área de soporte importante. La vela envolvente debe
es mucho más grande que la primera ser por lo menos dos veces más grande que la vela pequeña.
envolviéndola por completo. Si la segunda vela también es alcista, aumenta la probabilidad de un cambio de
dirección.
Es un patrón bajista, formado por una El Ahorcado es más fiable cuando el patrón aparece en un área
sola vela con un cuerpo pequeño, poca de resistencia y la duración de la tendencia es significativa.
o ninguna sombra superior y una larga
sombra inferior. No debe tener sombra
superior, pero puede aceptarse una
muy pequeña.
El martillo es un patrón de reversión alcista. Debe este Puede ser alcista o bajista, siendo más fiable en tendencia
nombre a la forma que representa. Es una vela con una larga alcista. El martillo puede tener una pequeña sombra superior.
sombra en la parte inferior y un cuerpo real pequeño que
forma la figura de un martillo.
El martillo indica que el mercado tal vez haya agotado la tendencia bajista y que los compradores están
comenzando a tomar el control del mercado.

Su fiabilidad es moderada y aumenta cuando:


1- Aparece en un importante nivel de soporte.2- Al surgir, tras una tendencia bajista de mayor tiempo.
Bibliografía:

1.- Mishkin, F. 2008. Moneda, banca y mercados financieros. Pearson. México.


2.- Reuters. 2000. Curso sobre mercados monetarios y de divisas. Reuters.
España.

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