INDICES

FINANCIEROS
COMPLEMENTO A SESIÓN DE
INDICES FINANCIEROS

LIANE
 CONCEPTO INDICES
FINANCIEROS

 Son relaciones aritméticas

establecidas a partir de cifras
económicas o financieras extraídas
de la información contable.

 También son llamados: Razones

financieras o ratios financieros.
 CARACTERISTICAS Y
LIMITACIONES
 Son medidas relativas que resultan de
dividir dos rubros de alguno o algunos de
los estados financieros.
 No poseen unidad de medida
 Rompen con problemas de tamaño de la
empresa.
 No se interpretan igual para cada industria
 Solo deben usarse en estados financieros
confiables.
 Son mas útiles cuando se comparan.
 BENEFICIOS
 Pueden medir en un alto grado la eficacia
y comportamiento de la empresa.
 Presentar una perspectiva amplia de la
situación financiera de la empresa.
 Conocer su situación patrimonial,
económica y financiera.
 Determinar causas que originan la
situación en que se encuentra.
 Predecir, dentro de lo razonable la
evolución futura de la empresa.
 TIPOS DE INDICES
 Razones de liquidez
 Razones de endeudamiento
 Razones de rentabilidad
 Razones de actividad
 Razones de valor en el mercado
 RAZONES DE LIQUIDEZ
 La liquidez se juzga por la capacidad de saldar las
obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida
que estas vencen.
 Razón de solvencia
Activos corrientes (circulantes)
Pasivos corrientes (corto plazo)

El resultado significa que por cada quetzal que la empresa

debe tiene determinada cantidad para responder a sus
obligaciones de corto plazo.
Idealmente se esperaba que fuere de 2 a 1, sin embargo
podría ser menor en algunas empresas con alto uso de
efectivo.
 RAZONES DE LIQUIDEZ
 PRUEBA DEL ÁCIDO
Activos corrientes - Inventarios
Pasivos corrientes (corto plazo)

En esta prueba restamos los inventarios debido a

que su capacidad de realizarse en efectivo es mas
lenta. El resultado mide la capacidad de pago
inmediata que tiene la empresa.
Idealmente se espera que sea de 1.5 a 1.
 RAZONES DE LIQUIDEZ
 LIQUIDEZ INMEDIATA
Caja y Bancos
Pasivos corrientes (corto plazo)

En esta prueba evaluamos la capacidad de la

empresa de responder con su liquidez inmediata
sin tener que recurrir a asumir un costo
financiero.
Se espera que sea de 0.50 a 1 por cada 1 que
debamos.
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
 Buscan conocer la proporción que existe en la inversión de
la empresa en cuanto a si es capital propio o de terceros.
Mide la proporción de los activos totales financiados por los
acreedores, mientras mas altas sean las razones mayor
será la cantidad prestada por terceros.
 Razón de estabilidad
Activos fijo (neto)
Pasivos a largo plazo

El resultado significa que se tiene determinada cantidad de

activos fijos para pagar los pasivos a largo plazo.
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
 Razón de origen del capital
Pasivos totales
Capital contable

Indica que por cada quetzal que los inversionistas han

invertido los acreedores han invertido determinada
cantidad. Determina la proporción que existe en la
inversión de la empresa.

Si es menor a 1, indicada que la empresa esta apalancada

en mas de un 50%.
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
 Razón de origen del capital a largo
plazo
Pasivo fijo
Capital contable

Considera que una proporción de 1 a 1,es lo mayor que se

debería permitir porque un índice mayor al propio, nos
muestra un riesgo de no poder cubrir las deudas de tal
manera que la empresa podría pasar a manos de los
acreedores.
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

 Razón de endeudamiento
Pasivos totales
Activos totales

Indica que el activo total esta funcionando con

un determinado porcentaje de recursos externos.
Es decir muestra que porcentaje de la inversión
total ha sido financiada por los acreedores.
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

 Razón de solidez
Activos totales
Pasivos totales

Indica que por cada quetzal que se adeuda del

pasivo, se tiene cierta cantidad del activo para
pagarla. Muestra que tan sólida puede ser una
empresa para enfrentar sus obligaciones.
RAZONES DE RENTABILIDAD
 Evalúan la eficiencia en la gestión de los directivos para
obtener utilidades. Permiten analizar las ganancias de la
empresa con respecto a un nivel dado de ventas, activos o
capital.

 Margen de utilidad
Utilidad neta
Ventas netas

Indica cuantos quetzales líquidos de ganancia se obtuvieron

por cada quetzal que se vendió.
RAZONES DE RENTABILIDAD
 Rendimiento del capital (ROE)
Utilidad neta
Capital contable

Indica la capacidad para obtener utilidades de la

inversión de los accionistas y se utiliza para
comparar a dos compañías de una misma
industria.
RAZONES DE RENTABILIDAD
 Margen de utilidad bruta
Ventas – Costo de ventas
Ventas netas

Indica la ganancia de la empresa en relación a la

venta únicamente deduciendo el costo de
producir o comprar los bienes que se han
vendido. Nos ayuda a confirmar los márgenes
que se han fijado para cada producto al
establecer los precios o el mix de ventas.
RAZONES DE RENTABILIDAD
 Rendimiento sobre activos (ROA)
Utilidad neta
Activos totales

Se utiliza para evaluar si la gerencia ha obtenido

un rendimiento razonable de los activos bajo su
control.
RAZONES DE RENTABILIDAD
 Rendimiento sobre la inversión
(ROI)
Utilidad neta
Inversión

Si es negativa, indica que la empresa pierde un

X %, sobre su inversión y si es positiva, nos
muestra que % gana sobre su inversión. Muestra
la eficacia para generar utilidades.
 RAZONES DE ACTIVIDAD
 Mide la velocidad con que diversas cuentas se
convierten en ventas o en efectivo.

 Rotación de inventarios
Costo de ventas
(Inventario inicial + inventario final)
2
Mide el número de veces en que el inventario
rota en un período de tiempo.
 RAZONES DE ACTIVIDAD
 Rotación de cuentas por cobrar
Ventas anuales al crédito
Promedio de cuentas por cobrar

Mide el número de veces en que la cuenta por

cobrar roto en el año.
 RAZONES DE ACTIVIDAD
 Plazo promedio de cuentas por
cobrar
Saldo de cuentas por cobrar
Promedio diario de ventas al crédito

Indica cuantos días en promedio nos toma

cobrar nuestra cartera y sirve para compararse
con la política para cada canal de ventas. Es
importante que se analice canal por canal.
 RAZONES DE ACTIVIDAD
 Rotación de los activos totales
Ventas anuales
Activos totales

Indica la eficiencia con la que la empresa utiliza

sus activos para generar ventas. Por lo general,
cuanto mayor sea la rotación de activos totales
de una empresa, mayor será la eficiencia de
utilización de activos. Indica si las operaciones
han sido eficientes en el aspecto financiero, es
una medida 100% de productividad.
 RAZONES DE ACTIVIDAD
 Rotación de activos fijos
Ventas anuales
Activos fijos

Indica el número de veces que se han obtenido

ingresos equivalentes a la inversión en activos
fijos promedio.
 RAZONES DE ACTIVIDAD
 Rotación de cuentas por pagar
Compras anuales al crédito
Promedio de cuentas por pagar

Indica el número de veces que las cuentas por

pagar se han convertido a efectivo en el curso del
año.
 RAZONES DE VALOR DE
MERCADO
 Indican si las acciones que se poseen están
aumentando en su valor en libros. Se utiliza para
saber si nuestros activos no sufren pérdidas en
cuanto a su valor de reposición.
 Utilidad neta por acción
Utilidad neta
No. De acciones

Mide la utilidad que en el ejercicio gano cada

acción.
 RAZONES DE VALOR DE
MERCADO
 Valor contable (libros) por acción
Patrimonio
No. De acciones

Mide el valor actual que tiene cada acción de la

empresa.
 RAZONES DE VALOR DE
MERCADO
 Precio ganancia (PER)
Utilidad neta por acción
Precio por acción

Mide la capacidad de generar utilidades que tiene

cada acción a su precio de mercado.
 RAZONES DE VALOR DE
MERCADO
 Valor bursátil a valor contable
Precio de la acción
Valor contable

Establece el sobreprecio que se pagara por una

acción.
 RAZONES DE VALOR DE
MERCADO
 Rentabilidad de los dividendos
Dividendos por acción
Precio de la acción

Porcentaje de beneficio recibido por la tenencia

de acciones de una entidad.
 RAZONES DE VALOR DE
MERCADO
 Q de Tobin
Valor de mercado de los activos
Costo de reposición estimado

Nos muestra que capacidad tenemos de reponer

nuestros activos.
 TAREA
 Traer un formulario impreso de los
índices vistos el día de hoy, para ser
utilizado en laboratorio de la próxima
semana y en el examen FINAL.

 Estudiar esta presentación,

realizaremos comprobación de
lectura.