POLÍTICA FISCAL Y

SOSTENIMIENTO DE LA DEUDA
PÚBLICA
El equilibrio del modelo
1+𝑖 ∗ 𝑑 𝑒 +𝜃 1+𝑖 ∗ +𝑥
• 𝑏ധ = 𝑏𝑡−1 + 𝑏𝑡−1 ∗ − 𝑠𝑝𝑡
1+𝑔+𝜋 1+𝑔+𝜋

𝑟−𝑔 𝑟 ∗ −𝑔
• 𝑆𝑃 = 𝑏𝑡−1 + 𝑏𝑡−1 ∗
1+𝑔+𝜋 1+𝑔+𝜋

g: tasa de crecimiento del PB real

𝜋: tasa de inflación
 𝑆𝑆
𝑏ധ

𝑏0

𝑏ധ 𝑏ധ
sp
𝑠𝑝0
Supongamos que la economía peruana aumente un 4% en el 2019,
impulsada por la aceleración privada y la puesta en marcha de los
proyectos minero Quellaveco (Moquegua) y Mina Justa (Ica)

𝑏ധ < 0
𝑆𝑃 < 0
 𝑏ധ 𝑆𝑆1 𝑆𝑆0

𝑏0

𝑏ധ 𝑏1
ധ 𝑏ധ 𝑏0
ധ

𝑆𝑃1 𝑆𝑃0 SP
Conclusión
Un aumento de PBI reduciría los intereses de la deuda interna y
externa y por lo tanto del coeficiente de la deuda pública de periodo en
periodo. Entonces la autoridad fiscal tendrá mayor dinero para poder
gastar y esto trae en consecuencia una disminución del Superávit
Primario, lo cual lleva al estado inicial del que se encontraba