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BANCO DE LA

REPUBLICA
(BANCO CENTRAL)
ECONOMIA COLOMBIANA E
INTERNACIONAL

RUTH JACQUELINE BOTIA SACHICA


HISTORIA DEL BANCO
DE LA REPUBLICA
Desde la época de las guerras de independencia los
dirigentes del país eran conscientes de la necesidad de
organizar el sistema monetario que se encontraba en un
desorden total. Durante estas guerras, circuló una gran
cantidad de monedas de mala calidad, con menor
contenido de oro y plata que las originales.

Por tanto, este fue un tema de importancia en la Constitución


de 1821, en donde se acordó regresar al régimen monetario
que existía antes de la independencia y se le asignó al
Congreso la función de establecer un Banco Nacional y
determinar el valor, peso, tipo y nombre de la moneda.
Durante la década de 1870 surgieron los primeros bancos
comerciales, lo cual se consideró un gran avance en
materia financiera y monetaria. Empezaron a aparecer
también los billetes como medios de pago. Se hicieron los
primeros intentos para crear un banco central, hasta que
en 1923 se funda el Banco de la República.
 1.980
Creación del Banco Nacional, de carácter oficial, como banquero del
gobierno y emisor de billetes. Liquidado en 1894 por excederse en la
capacidad de emisión.
 1.905
Creación del Banco Central de Colombia. Fue liquidado en 1909 por el
Congreso, por las mismas razones del anterior.
 1.992
Se reciben los primeros cinco millones de dólares de los veinticinco que
los Estados Unidos debía pagar como indemnización por la separación
de Panamá. Este hecho es de gran importancia, pues de no haberse
contado con esos fondos, el Banco de la República no hubiera podido
entrar en funcionamiento.

ANTECEDENTES
 1.922
Pone en marcha lo establecido por la Ley 30 de 1922, que autorizaba la creación de un
banco central, cuyo objeto era hacer posible el normal funcionamiento del patrón oro.
 1.923
El 23 de julio de este año y ante la inminencia de un pánico financiero, se abre el Banco
de la República, seis meses antes de lo planeado.
Se constituye como una entidad mixta, (una parte de propiedad del Gobierno, parte de
los bancos privados nacionales y parte de los bancos extranjeros), con un capital inicial
de $10.000.000 oro.
Una de sus primeras funciones fue recoger todos los billetes de diferentes emisiones que
circulaban en el país y cambiarlos por billetes del nuevo Banco de la República,
respaldados con oro. Era también el banco de los bancos y el banco del gobierno

CREACION DEL BANCO


REFORMAS
 Durante los años 50 y 60, la tendencia mundial favorecía la
canalización del apoyo del gobierno hacia los sectores
considerados importantes para el desarrollo económico del
país. El Banco se desempeñó como ejecutor de una política
de fomento, que consistía en otorgar créditos con intereses
bajos y otras facilidades a estos sectores.
 En los años 70 se consideraba que la finalidad principal del
Banco Central era canalizar el crédito y mantener bajas las
tasas de interés sin mostrar gran preocupación por la
inflación.
 A partir de 1971 la inflación se aceleró y alcanzó a mediados
de la década niveles superiores al 20%.

REFORMAS
A finales de los años 80 empezaron a surgir críticas a la
estructura del Banco, pues las decisiones de la Junta
Monetaria, al estar conformada por miembros del Gobierno,
tenían un sesgo inflacionario.

Esto condujo a la propuesta de contar


con un banco central independiente del gobierno.

REFORMAS
1. El Banco ejecuta las políticas dictadas por su Junta, y además mantiene sus funciones
tradicionales de ser emisor de la moneda, banquero de los bancos y prestamista de
última instancia del sistema financiero.
2. La Junta Directiva del Banco de la República quedó conformada por siete miembros: el
ministro de Hacienda; cinco miembros permanentes, nombrados por el Presidente de
la República por cuatro años, dos de los cuales pueden ser relevados cada cuatro
años y por último, el Gerente General del Banco, que es nombrado por los miembros
de la Junta Directiva.
3. El Banco sólo puede otorgar créditos a los intermediarios financieros cuando tengan
problemas temporales .
4. La Junta Directiva del Banco debe rendir un informe semestral al Congreso de la
República con el fin de rendir cuentas sobre su actividad.

BANCO DESDE LA CONSTITUCION 1991


Es la institución que emite y administra la moneda legal y ejerce la función de
banquero de bancos. Además, controla los sistemas monetario (el dinero),
crediticio (las tasas de interés) y cambiario (la tasa de cambio) del país entre
otros.

BANCO DE REPUBLICA
ORGANIGRAMA
FUNCIONES
 Emisión de moneda legal
 Funciones de crédito del Banco de la República
 Banquero de bancos
 Funciones cambiarias
 Banquero, agente fiscal y fideicomisario del Gobierno
 Administración de las reservas internacionales
 Promotor del desarrollo científico, cultural y social
Funciones de la Junta Directiva
 Funciones de la Junta Directiva del Banco consagradas por la Ley 31 de 1992 Capítulo V
Para el cabal cumplimiento de este cometido, la Junta Directiva fue facultada para estudiar y adoptar medidas que regulen la
circulación monetaria y la liquidez del mercado financiero, así como para asegurar el normal funcionamiento de los pagos internos
y externos de la economía.

La Ley específicamente facultó a la Junta para:


 Fijar y reglamentar el encaje de las distintas clases de establecimientos de crédito.
 Regular el crédito interbancario destinado a atender requerimientos transitorios de liquidez de los establecimientos de crédito.
 Señalar, cuando las circunstancias lo exijan y en forma temporal (máximo 120 días en el año), límites a las tasas de interés de los
establecimientos de crédito y topes al crecimiento de sus operaciones de crédito. Con estas restricciones se asegura que sea el
mercado quien en últimas defina tales variables.
 Fijar la metodología para la determinación de los valores en moneda legal de la unidad de poder adquisitivo constante (UPAC),
procurando que ésta también refleje los movimientos de la tasa de interés en la economía.
 Disponer la intervención del Banco de la República en el mercado cambiario como comprador o vendedor de divisas.
 Determinar la política de manejo de la tasa de cambio, la cual debe coadyuvar a preservar la capacidad adquisitiva de la
moneda.
El objetivo primario de la política
monetaria es alcanzar y mantener una
tasa de inflación baja y estable, y lograr
que el producto crezca alrededor de su
tendencia de largo plazo. Esta es la única
manera de lograr un crecimiento
sostenido que genere empleo y mejore el
nivel de vida de la población.
Por el contrario, si la economía crece a un
ritmo que no es sostenible, tarde o
temprano se generará una crisis con
consecuencias graves para la economía,
deterioro de los indicadores sociales,
pérdida de confianza de la población y
caídas en la inversión y en el empleo.

Política monetaria
Política cambiaria
Objetivo de la política cambiaria
La estrategia de política monetaria ha sido implantada dentro de un régimen de flexibilidad
cambiaria, sujeto a unas reglas de intervención con las cuales se han buscado los siguientes
objetivos:
 Mantener un nivel adecuado de reservas internacionales que reduzcan la vulnerabilidad de la
economía frente a choques externos, tanto de cuenta corriente como de capital,
 Limitar la volatilidad excesiva de la tasa de cambio en horizontes cortos, y Moderar
apreciaciones o depreciaciones excesivas que pongan en peligro el logro de las metas de
inflación futuras, y la estabilidad externa y financiera de la economía.
El Banco de la República permite que el precio del dólar sea el determinado por el
mercado, aunque tiene la facultad de intervenir cuando se vea amenazada su
estabilidad. La Junta Directiva fija reglas claras para la intervención del Banco en el
mercado cambiario,
La balanza de pagos, además de contener a la balanza comercial contiene también las demás
transacciones de capital que el país realiza con exterior. En otras palabras en la balanza de
pagos se registran todas las transacciones económicas internacionales de una nación con el
resto del mundo, durante un período dado de tiempo.
La balanza de pago se divide en tres bloques:
 Cuenta corriente: La balanza comercial y transferencias unilaterales
 Cuenta de capital y financiera: Esta cuenta registra el movimiento de capitales.
 Inversiones realizadas por empresarios nacionales en el exterior (instalación de fábricas,
compra de inmuebles, adquisición de acciones, etc.),Inversiones de empresarios extranjeros
en el país, Préstamos y depósitos realizados por nacionales en el exterior y aquellos
realizados por extranjeros en el país.

Balanza de pagos
 La balanza comercial se define como la diferencia que existe entre el total de las
exportaciones menos el total de las importaciones que se llevan a cabo en el país.
Balanza comercial = exportaciones – importaciones
 Es muy importante para cualquier país tener una balanza comercial positiva; es decir, en
superávit, porque de esta forma están entrando más recursos al país a través de las
ganancias de las exportaciones que los recursos que salen por el pago de las
importaciones, ya que los productores nacionales y la economía en general tienen
mayores recursos para realizar sus actividades y desarrollar otras nuevas y, así, incentivar
y desarrollar la economía nacional.

Balanza
comercial
Balanza comercial
 Todas las transacciones se registran en su valor FOB (Free on board “libre a bordo”).
Puesto que en la balanza de pagos deben incluirse todas las operaciones entre residentes y
no residentes, las partidas de mercancías incluyen estimaciones sobre algunos rubros de
contrabando de importación o exportación, en este ultimo renglón en particular café y
ganado en el caso colombiano, que se adicionan a los valores respectivos oficialmente
registrados en las estadísticas de aduana.
 En Colombia, la entidad responsable de elaborar las estadísticas de la balanza de
pagos es el Banco de la República, que está encargada de recolectar, procesar y
presentar la información estadística respectiva.
 Hasta hace poco tiempo la publicación de los resultados era anual, pero en virtud
de un acuerdo firmado con el FMI se ha comenzado a presentar trimestralmente.
La balanza de pagos es un estado estadístico que resume sistemáticamente, para
un período específico dado, las transacciones económicas entre una economía y
el resto del mundo.

El B.R. y balanza de
pagos
Instrumento de descripción a corto plazo del sector externo.
Se puede definir como el registro de las transacciones del Banco de la República
con los activos de reservas internacionales, y otros pasivos y activos externos de
corto y mediano plazo. Puesto que estos valores constituyen la disponibilidad de
liquidez en moneda extranjera del banco central, puede decirse también que la
balanza cambiaria es la contabilidad de caja en moneda extranjera de dichas
institución.

Balanza
cambiaria
Las reservas internacionales son una cantidad determinada de recursos
(generalmente dinero representado en diferentes monedas y oro) que los países
poseen y que utilizan, principalmente, para cumplir con compromisos
internacionales (amortización de la deuda externa y pago de intereses) y como
medios de pago; es decir, como herramientas utilizadas y aceptadas por el
mundo en general para realizar intercambios comerciales.

Reservas
internacionales
En el caso de Colombia, las reservas internacionales le pertenecen al país pero
están administradas por el Banco de la República por ser éste nuestro banco
central.
Al administrar las reservas internacionales, el Banco de la República debe tener en
cuenta que éstas deben estar disponibles cuando sea necesario utilizarlas; es decir,
deben ser líquidas, por lo tanto, aunque es importante buscar ganancias de estas
reservas, éstas deben ser administradas e invertidas con un criterio de bajo riesgo y
corto plazo (menor a un año y medio) que elimine la posibilidad de perdida y
garantice la liquidez.

La reservas y el Banco de la República


La reservas y el Banco de la
República
Las reservas internacionales también pueden ser utilizadas por el Banco de la
República, buscando defender la tasa de cambio, para intervenir el mercado
cambiario (el mercado donde se compran y venden monedas de diferentes países);
es decir, buscando evitar que el peso colombiano pierda demasiado valor en
comparación con otras monedas extranjeras (la moneda de un país se compara
principalmente con el dólar).
Para cumplir con la anterior función, el Banco de la República define unos límites
dentro de los cuales se debe encontrar el precio de la moneda extranjera. Cuando el
valor de la moneda extranjera excede dichos límites, el Banco decide vender
reservas internacionales para que la moneda extranjera tenga más oferta, no sea tan
escasa y pierda valor en comparación con la moneda local. Entre más reservas
internacionales tenga un país, más respaldo existe para defender el valor de la
moneda local.
Inversión extranjera
 El Estatuto Colombiano de Inversiones Internacionales (Decreto 2080 de 2000) establece la obligación de
registro ante el Banco de la República de las inversiones iniciales o adicionales que realicen de capital
en Colombia. Este registro, efectuado por el inversionista extranjero, le otorga al inversionista los
derechos cambiarios que la ley colombiana le confiere.
 De acuerdo con lo anterior, el registro de la inversión extranjera se realiza:
 • Ante el Banco de la República a través de un intermediario cambiario autorizado o de una cuenta corriente de
compensación.
 • Por el inversionista extranjero, su apoderado, o quien represente sus intereses.
El Banco de la República, es la entidad encargada de controlar el flujo
de divisas en Colombia.
Con el propósito de controlar la especulación financiera y el lavado de
activos, todos los exportadores o importadores que ingresen o saquen
divisas a través de los reguladores del mercado cambiario (Bancos
comerciales, casas de cambio, corporaciones financieras, comisionistas
de bolsa, etc.) deben registrar y justificar el ingreso / salida de dichas
divisas. Con estos formatos el Banco de la República lleva el control de
las divisas que ingresan al país.
Con este documento, el empresario justifica que las divisas que ingresa
al mercado cambiario son de origen lícito.

Diligenciamiento de la declaración de cambio


El Ministerio de Comercio Exterior reconocerá el Derecho al Certificado de Rembolso Tributario y el BANCO DE
LA REPUBLICA lo expedirá y entregará, una vez se hayan cumplido los siguientes requisitos:
1. Estar inscrito en el Registro Nacional de Exportadores de Bienes y Servicios y efectuar su renovación según
lo establece la norma.
2. Que se hayan reintegrado las divisas correspondientes a la operación de exportaciones a través de los
intermediarios del mercado cambiario, lo cual se diligenciará en el Formulario No. 2 que para tales fines
disponga el Banco de la República. Para el caso de operaciones que se configuren como endeudamiento
externo, el reintegro se efectuará en el formulario No. 3.
3. Que la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales DIAN, haya entregado al Ministerio de Comercio
Exterior la copia del DEX correspondiente, correctamente diligenciado.
4. Que no curse investigación administrativa o penal alguna relacionada con la autenticidad o legalidad de
las respectivas operaciones.
Que la Solicitud de CERT sea presentada al Ministerio de Comercio Exterior dentro de un plazo máximo de seis
(6) meses, contados a partir de la fecha del respectivo reintegro de las divisas que aparece en la
Declaración de Cambio. Antes del vencimiento del termino anterior, el INCOMEX podrá prorrogar el plazo
para presentar dicha solicitud hasta por un plazo adicional de seis (6) meses, previa petición sustentada del
exportador dirigida al Instituto, por conducto de un Intermediario Financiero.

Certificado de rembolso tributario


ATRIBUCIONES DEL
BANCO CENTRAL
 La Constitución de 1991 estableció que el objetivo principal de
la política del Banco de la República es la preservación de la
estabilidad de los precios, es decir, la reducción de la inflación.
Para lograrlo, la Junta Directiva fija una meta anual y maneja

 Los instrumentos de política monetaria, cambiaria y crediticia


que tiene a su cargo. A través de estos instrumentos, el Banco
busca crear un ambiente de estabilidad que promueva el
crecimiento económico y que ofrezca seguridad a los
trabajadores y empresarios.

 Las políticas monetaria, cambiaria y crediticia están


interrelacionadas y por ello no siempre es posible separarlas
totalmente. Una medida de carácter monetario puede afectar
tanto la tasa de cambio como las tasas de interés.

Por esta razón, las tres políticas deben estar perfectamente


coordinadas, para que el objetivo de controlar y reducir la
inflación pueda ser cumplido.

Atribuciones B.R.
 La inflación afecta más a los pobres: si se mantienen iguales o aumentan menos que la
inflación, cada vez los se podrá comprar menos cosas con esos ingreso.
 Frena el crecimiento: genera incertidumbre (sube) a los empresarios frente al nivel de
previos en el futuro y dejar de hacer inversiones que pueden contribuir al crecimiento en
el largo plazo.
 Reduce la eficiencia de la economía: los recursos son dirigidos hacia actividades menos
productivas, que protegen a los inversionistas de los efectos nocivos de la inflación.
 Bajar la inflación puede ser costoso en el corto plazo, pero trae grandes beneficios. Son
más los beneficios que los costos

La idea de que con el tiempo la inflación genera mayor actividad económica y más empleo
es una ilusión: La inflación sólo puede estimular la economía durante un período muy corto.
Apenas la inflación se estabiliza en una tasa más alta, todos los efectos positivos se pierden,
pues tanto la gente como las empresas reajustan los costos y los salarios de acuerdo con el
nuevo nivel de precios.

Reducir la inflación
 Regula el crédito interbancario y en situaciones especiales tiene facultades para
establecer limites temporales a las tasas de interés y los topes de crecimiento al crédito
que otorgan las entidades financieras.
 Las tasas de interés de las Entidades financieras se fijan libremente por el
mercado y no por el Emisor.
 El Banco maneja las cuentas de depósito de las entidades del sector público y
de los intermediarios financieros de manera que estos siempre tienen recursos
disponibles para entregar a sus ahorradores en el momento que los requieran,

Autoridad crediticia
Publicaciones del Banco de la Republica

 Revista del Banco de la República mensual


 Informe de la Junta Directiva del Banco al
Congreso de la República: marzo y julio
 Informe sobre Inflación: enero, abril, julio y octubre
 Borradores de Economía
 Ensayos sobre Política Económica:
 Indicadores Económicos Trimestrales:
 Reportes del Emisor: mensual
 Temas del Emisor: folletos
 Área de estudios económicos

CULTURAL
Museo del oro, Biblioteca Luis-Ángel Arango en
Bogotá, con sus extensiones de música, artes
plásticas y Casa de Moneda.
Bibliotecas
Internet:
.
El Banco de la República cuenta con un sitio en Internet, www.banrep.gov.co
Junta Directiva Banco de la República