ANÁLISE DAS

DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

Análise por meio de Índices

Rotatividade e Capital de Giro
 4. INDÍCES DE ROTAÇÃO OU DE GIRO OU DE
ATIVIDADE
• Os índices de rotação indicam a velocidade com que os
elementos patrimoniais se renovam durante um certo
período de tempo. Por essa razão, são geralmente
expressos em dias ou meses. Tais índices expressam
relacionamentos dinâmicos, que acabam influindo bastante
na posição de liquidez e rentabilidade.

• Normalmente, envolvem itens do balanço e da DRE,

simultaneamente.
 4.1 Rotação de Estoques ou Giro de
Estoque (RE)
• Este índice indica quantas vezes o estoque se renovou
por causa das vendas. De uma forma geral, quanto
maior a rotação, ou seja, quanto menor o prazo médio de
renovação do estoque, melhor.

RE = CUSTO DA MERCADORIA VENDIDA

ESTOQUE MÉDIO

ESTOQUE MÉDIO = ESTOQUE INICIAL + ESTOQUE FINAL

2
4.2 Rotação de Duplicatas a Receber (RDR)
ou Rotação de Clientes (GC)

• Este índice indica quantas vezes as duplicatas a receber

ou as contas a receber se renovaram durante o ano.

RDR = VENDA A PRAZO

MÉDIA DE DUPLICATAS A RECEBER

CLIENTES MÉDIO = CLIENTES INICIAL + CLIENTES FINAL

2
 4.3 Rotação de Duplicatas a Pagar (RDP) ou
Rotação de Fornecedores (GF)

• Este índice indica quantas vezes as duplicatas a pagar

ou a conta fornecedores se renovaram durante o ano.

RDP = COMPRA A PRAZO

MÉDIA DE DUPLICATAS A PAGAR

FORNCEDORES MÉDIO = FORNEC. INICIAL + FORNEC. FINAL

2
 4.4 Prazos Médios de Rotação
• Prazo Médio de Rotação do Estoque (PMRE)
PMRE = 360
RE

• Prazo Médio de Rotação de Clientes (PMRC)

PMRC = 360
RC

• Prazo Médio de Rotação de Fornecedores (PMRF)

PMRF = 360
RF
 5. ANÁLISE DO CAPITAL DE GIRO
• A empresa deve administrar cada um de seus ativos e
passivos circulantes que formam o capital de giro da
empresa, de tal forma que um nível aceitável de passivo
seja mantido para garantir a sua continuidade.

• Se o capital de giro é negativo, a empresa não possui

aplicações suficientes em circulação, em curto prazo,
capazes de assegurar o pagamento das obrigações com
terceiros.

• Compreende-se como Capital de Giro Líquido ou Capital

Circulante Líquido como a diferença entre o Ativo
Circulante (AC) e o Passivo Circulante (PC).

CCL = AC – PC
 5.1 Necessidade Líquida de Capital de Giro
(NLCG)

• Os balanços patrimoniais fornecem dados para cálculo

da necessidade de capital de giro.

• A Necessidade Líquida de Capital de Giro (NLCG) é a

diferença entre o Ativo Circulante Operacional (ACO) e o
Passivo Circulante Operacional (PCO).

NLCG = ATIVO CIRC. OPERACIONAL – PASSIVO CIRC. OPERACIONAL

 5.1 Necessidade Líquida de Capital de Giro
(NLCG)

• O Ativo Circulante Operacional (ACO) é representado

pelos bens e direitos do Ativo Circulante
desconsiderando os ativos de natureza financeira (Caixa
e Bancos, Aplicações de Liquidez Imediata e Títulos e
Valores Mobiliários de Curto Prazo).

• Pelo conceito da NLCG, as contas do ACO têm caráter

“permanente”, pois para a empresa continuar existindo e
operando, ela precisa manter o nível dos saldos dessas
contas (duplicatas a receber, estoques, impostos a
recuperar, despesas a vencer,...).
 5.1 Necessidade Líquida de Capital de Giro
(NLCG)

•O Passivo Circulante Operacional (PCO) é

representado pelas obrigações exigíveis
desconsiderando as de natureza financeira (empréstimos
e financiamentos e duplicatas descontadas,..).

• Pelo conceito da NLCG, as contas do PCO são

representadas pelas obrigações: fornecedores, salários e
encargos sociais a pagar, adiantamento de clientes,...).
 Bibliografia
• HOJI, Masakazu. Administração Financeira e
Orçamentária: matemática financeira aplicada,
estrategias financeira, orçamento empresarial. 11.ed.São
Paulo: Atlas, 2014.
• MARION, José Carlos. Análise das Demonstrações
Contábeis. 7.ed. São Paulo: Atlas, 2012.
• IUDÍCIBUS, Sérgio de. Análise de Balanços. 10. ed. São
Paulo: Atlas, 2010.