ELABORACIÓN DEL FLUJO DE CAJA LIBRE

¿QUÉ ES EL FLUJO DE CAJA LIBRE?

Valor de la Empresa

Flujo de caja

Flujo de caja libre

¿QUÉ ES EL FLUJO DE CAJA LIBRE?

• El flujo de caja libre básicamente es el

flujo de caja que está disponible para
los accionistas.

• El flujo de caja libre es más importante

que las utilidades de la empresa
• Se conoce también como flujo neto de caja.
• Son los flujos de caja que se obtienen a partir de las actividades
operativas, una vez que se han satisfecho las necesidades de
inversión, y por tanto, pertenecen a aquellas personas interesadas
en la gestión correcta de la organización, aquellos que han
aportado recursos financieros a la organización.
• Entre estas personas se incluyen tanto los acreedores, al permitir
cubrir lo que se denomina el servicio de la deuda: devolución de
principal más el correspondiente pago de los gastos financieros
asociados, principalmente intereses
2 Flujos de caja libre

 Flujo de caja libre histórico

 Flujo de caja libre proyectado
ESTRUCTURA DEL FLUJO DE CAJA

• + Ventas
• - Costo de ventas (costo de la mercadería vendida)
• = Utilidad bruta
• - Gastos operativos
• = Utilidad operativa
• - Gastos financieros
• = Utilidad antes de impuestos
• - Impuestos
• = Utilidad neta
FÓRMULA
Margen operativo bruto =
Ventas realizadas – Costes de Ventas – Gastos generales.

Beneficio antes de intereses e impuestos (BAIT) =

Margen operativo bruto – Amortizaciones.

Beneficio neto =
BAIT – Impuestos.

Necesidades Operativas de Fondos (KTNO) =

Caja + Clientes + Existencias – Proveedores.

Flujo de Caja Libre =

Beneficio Neto + Amortización – Inversión en Activos Fijos – Inversión en
KTNO.
ESTRUCTURA DEL FLUJO DE CAJA LIBRE

Desde el Flujo de caja:

KTNO = Capital de
• + Utilidad neta trabajo neto operativo
• + Depreciación
• + Amortización
+ Cuentas x cobrar
• + Intereses
+ Inventarios
• = Flujo de caja bruto (FCB) - Cuentas x pagar
• - KTNO = KTNO
• - Crecimiento de Activos Fijos
• = Flujo de caja libre
EJERCICIO

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