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El método de la razón Beneficio-Costo (B/C), Es un método de evaluación que

toma en cuenta el valor del dinero a través del tiempo.

Se utiliza para evaluar Se utiliza corrientemente en forma


inversiones gubernamentales o de conjunta con un análisis de valor
interés social; los beneficios presente (VP) o CAUE (Costo
como los costos no se cuantifican anual uniforme equivalente), O un
si no que se toman en cuenta valor futuro equivalente (VF).
criterios sociales

Se aplica para evaluar inversiones en la construcción de escuelas


publicas, carreteras, alumbrado publico, agua potables, drenaje, etc.
Nota!

El primer análisis que se hace antes de calcular una razón de B/C, todos los beneficios positivos, beneficios
negativos y costos identificados, deben convertirse a unidades congruentes en pesos, puede ser un valor presente
equivalente (VP) un costo anual uniforme equivalente, (CAUE) o un valor futuro equivalente (VF), para esto
puede utilizarse cualquier método de calculo en el análisis es decir (VP, CAUE o VF).

Una vez que tanto el numerador (beneficios positivos y beneficios negativos), como del denominador
(inversión inicial o “P” o costos de construcción inicial), de la razón B/C están expresados en las mismas
unidades se aplica la razón B/C Convencional:

𝐵 𝑏𝑒𝑛𝑒𝑓𝑖𝑐𝑖𝑜𝑠 𝑝𝑜𝑠𝑖𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 −(𝑏𝑒𝑛𝑒𝑓𝑖𝑐𝑖𝑜𝑠 𝑛𝑒𝑔𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠) 𝐵−𝐵𝑁


R𝑎𝑧𝑜𝑛 𝐶𝑜𝑛𝑣𝑒𝑛𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙 = =
𝐶 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖𝑜𝑛 𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 ("p" ) 𝑜 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑛𝑠𝑡𝑟𝑢𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 𝐶

𝐵 𝐵−𝐵𝑁
R𝑎𝑧𝑜𝑛 𝐶𝑜𝑛𝑣𝑒𝑛𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙 =
𝐶 𝐶
Si la razón B/C ≥1: Indica que el proyecto evaluado es económicamente ventajoso y se acepta.

Si se evaluaron 2 o 3 o mas alternativas y sus razones B/C ≤ 1 y


Nota 1 se tuviera que tomar una decisión, se tomaría la que esta mas
cerca a 1.

Para aplicar la formula en el denominador en un análisis de la


razón B/C los costos de inversión o inversión inicial “P” no
están precedidos por un signo menos por lo que un beneficio
NOTA 2 negativo no se agrega a los costos de inversión o construcción
o inversión inicial “P” si no que se resta a los beneficios
positivos.
Razón Beneficio-Costo Modificado
Razón B/C Modificada.

Esta razón incluye a los costos de mantenimiento y operación (M Y O), en el numerador


tratándolos en una forma similar a los beneficios negativos, es decir se resta a los beneficios
positivos en el numerador. El denominador entonces incluye solamente el costo de inversión
inicial.

𝐵 𝐵𝑒𝑛𝑒𝑓𝑖𝑐𝑖𝑜𝑠 𝑃𝑜𝑠𝑖𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 − 𝐵𝑒𝑛𝑒𝑓𝑖𝑐𝑖𝑜𝑠 𝑁𝑒𝑔𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 − (𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑀 𝑌 𝑂)


𝑅𝑎𝑧𝑜𝑛 𝑚𝑜𝑑𝑖𝑓𝑖𝑐𝑎𝑑𝑎 =
𝐶 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖𝑜𝑛 𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 "P" 𝑜 𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑛𝑠𝑡𝑟𝑢𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛 "𝐶"
Razón Beneficio-Costo Global

La razón B/C global, es la razón que considera el valor de valor presente (VP), o valor futuro (VF)
o costo anual uniforme equivalente (CAUE), totales.

Razón B/C Global

Razón B/C Incremental

Es la razón que considera solo la razón B/C de los incrementos de ambos conceptos, es decir, los
incrementos de los valores presentes (VP), de los valores futuros (VF) o de los costos anuales
uniformes equivalentes CAUE, según el análisis que se este haciendo en el problema y los
incrementos de los flujos de efectivo (F.E) en la comparación de cada alternativa.
Ejemplo de la razón B/C
Seleccione la mejor alternativa entre dos que se muestran a continuación utilizando una tasa de
interés del 10% anual y el método de la razón B/C, suponga que una de las alternativas debe ser
seleccionada.
Conceptos Alternativa X Alternativa Y
costo inicial o inversión
320,000.00 540,000.00
inicial ($)

costo anual de
mantenimiento y
45,000.00 35,000.00
operación (costo anual M Y
O) ($)

Beneficios anuales
110,000.00 150,000.00
positivos ($)

Beneficios anuales 20,000.00


45,000.00
negativos ($)

Vida útil en años 10 10


Solución:
𝐵 𝐵𝑒𝑛𝑒𝑓𝑖𝑐𝑖𝑜𝑠 𝑝𝑜𝑠𝑖𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 − 𝐵𝑒𝑛𝑒𝑓𝑖𝑐𝑖𝑜𝑠 𝑛𝑒𝑔𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 − (𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑀 𝑌 𝑂 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙)
𝑅𝑎𝑧𝑜𝑛 𝑀𝑜𝑑𝑖𝑓𝑖𝑐𝑎𝑑𝑎 =
𝐶 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖𝑜𝑛 𝑖𝑛𝑐𝑖𝑎𝑙

1. Antes de sustituir los valores en la formula hay que expresarlos en unidades equivalentes, en
el lenguaje de Ing. Económica.
En los datos analizados vemos que los datos del numerador ya están anualizados, es decir están
expresados anualmente.
Por lo que podemos sustituir los datos del problema directamente en el numerador en la
formula de la razón B/C modificada.

𝐵 110,000 − 20,000 − 45,000


𝑅𝑎𝑧𝑜𝑛 𝑀𝑜𝑑𝑖𝑓𝑖𝑐𝑎𝑑𝑎 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑙𝑎 𝑎𝑙𝑡𝑒𝑟𝑛𝑎𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑋 =
𝐶 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖𝑜𝑛 𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙
Esta inversión inicial del denominador es la que sucede en el año cero (P) o C y no esta anualizada, por
lo que para sustituir en el denominador hay que anualizar este valor presente.

𝑖(1 + 𝑖)𝑛
𝐴𝑥 = 𝐶𝐴𝑈𝐸𝑥 𝐶𝐴𝑈𝐸𝑥 = P
(1 + 𝑖)𝑛 −1

0.1(1 + 0.1)10
𝐶𝐴𝑈𝐸𝑥 = 320,000 10
= 52,096
(1 + 0.1) −1

𝐵 110,000 − 20,000 − 45,000


𝑅𝑎𝑧𝑜𝑛 𝑀𝑜𝑑𝑖𝑓𝑖𝑐𝑎𝑑𝑎 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑙𝑎 𝑎𝑙𝑡𝑒𝑟𝑛𝑎𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑋 = = 0.86
𝐶 52,096
𝐵 150,000 − 45,000 − 35,000
𝑅𝑎𝑧𝑜𝑛 𝑀𝑜𝑑𝑖𝑓𝑖𝑐𝑎𝑑𝑎 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑙𝑎 𝑎𝑙𝑡𝑒𝑟𝑛𝑎𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑌 =
𝐶 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖𝑜𝑛 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑙

0.1(1 + 0.1)10
𝐶𝐴𝑈𝐸𝑦 = 540,000 10
= 87,912
(1 + 0.1) −1

𝐵 150,000 − 45,000 − 35,000


𝑅𝑎𝑧𝑜𝑛 𝑀𝑜𝑑𝑖𝑓𝑖𝑐𝑎𝑑𝑎 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑙𝑎 𝑎𝑙𝑡𝑒𝑟𝑛𝑎𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑌 = = 0.79
𝐶 87,912

Conclusión:
La alternativa es la X porque su razón B/C Modificada es la que mas se acerca a uno
(0.86)
Otro tipo de problema es selección de alternativas
utilizando análisis de la Razón B/C Incremental

Por este método las alternativas comparadas en el análisis se les llama retador a la que se
escribe primero según su orden y la segunda se llama el defensor.

Nota:
Si la razón B/C incremental es mayor a uno o igual a uno gana el retador y si es
menor que uno gana el defensor.

Retador
VS
Defensor
1. Se inicia el análisis de este tipo de problemas para ordenar las alternativas. Según datos del
problema de menor a mayor costo de inversión inicial y se vacían los datos correspondientes
de cada alternativa ordenada, en una tabla o matriz.
2. Cuando nos piden calcular nuestro análisis del problema por el método del valor presente (VP)
se calculan los valores presentes de los flujos de efectivos anuales, es decir los flujos
anualizados los traemos al valor presente, estos resultados los vaciamos en la tabla
previamente elaborada.
3. Calcular la razón B/C global y vaciar este resultado en la tabla eliminando inmediatamente del
análisis cualquier alternativa que tenga una razón B/C global < 1.00
4. Las demás alternativas que no fueron eliminadas se comparan sobre una base incremental.

Razón B/C Incremental

Nota:
Si el análisis del problema nos lo están pidiendo por el método del valor presente la base
incremental sobre el valor presente (VP).
Beneficio incremental: es el incremento que hay de los valores presentes de los flujos de
efectivo, en la comparación de cada alternativa.

Costo incremental: es el incremento de los costos de construcción o inversión inicial, al


comparar alternativas, una vez que fueron ordenados de menor a mayor por costo de inversión
inicial.

5. Se llena el renglón de proyectos comparados sin tomar en cuenta las alternativas eliminadas
analizando en orden de la tabla, tomando un retador y un defensor para ver quien elimina a
quien:

Es decir, si la razón B/C incremental es > 1 gana el retador


Si la razón B/C incremental es < 1 gana el defensor

6. Se llena en la tabla el renglón de beneficio incremental que se calcula con las diferencias de los
valores presentes de los flujos de efectivo anual calculados para cada retador y defensor
comparado.
7. Se llena en la tabla el renglón de costo incremental que se calcula con la diferencia de costos de
construcción o inversión inicial, para cada retador y defensor comparado.
8. Calcular la razón B/C incremental con los datos del retador y defensor comparado y vaciar este
dato en la tabla.
9. Aplicar el criterio de eliminación:
Si la razón B/C incremental > 1 gana el retador y se elimina el defensor

Este retador se convierte en defensor para el siguiente análisis si hay otras alternativas al comparar
según el problema y el orden.

Ahora si la razón B/C incremental < 1 ganaría el defensor y se elimina el retador, y continua siendo
el defensor para el siguiente análisis .

10.En el renglón de la decisión de la alternativa o proyecto seleccionado se anota el retador y/o


defensor que va ganando. En este ultimo renglón es la conclusión del problema.
Problema de ejemplo de una aplicación completa de la razón B/C
incremental para alternativas mutuamente excluyentes.

Se han sugerido 4 ubicaciones diferentes para una construcción prefabricada, de las cuales solo
una será seleccionada. La información de costos y el flujo de efectivo neto anual es como se
detalla en la siguiente tabla.

Estimaciones para cuatro ubicaciones posibles de construcción

Ubicación A B C D

Costos de
construcción -200,000 -275,000 -190,000 -350,000
(inversión inicial)
Flujo de efectivo
22,000 35,000 19,500 42,000
anual

Vida en años 30 30 30 30
Aplica el Análisis B/C incremental con el fin de seleccionar la
mejor alternativa para una T.E.M.A.R.= 10% Anual y utilice un
Análisis VP
Ejemplo de una tabla para un análisis B/C incremental por el
método valor presente (VP) para alternativas mutuamente
excluyentes.
Alternativa
Costo de construcción inicial o inversión inicial o costo
inicial ($)
Flujos de efectivos o beneficios anuales ($)

Valor presente de los flujos de efectivo anuales ($)

Razón B/C global

Proyectos comparados o alternativas comparadas

Beneficio incremental ($)

Costo incremental ($)

Razón beneficio B/C incremental

Decisión de la alternativa o proyecto seleccionado


Todos los conceptos del estado de resultados se incrementaran año con año en forma similar al
incremento de inflación, incluyendo los cargos por depreciación y amortización.

Es el cambio generalizado en precios que


experimentan los bienes en la economía.
A mayor inflación mayor perdida del valor del
dinero y por ende mayor será la tasa de interés que
exija el inversionista.

Es el parámetro que mide los cambios que debe


experimentar el valor nominal del dinero para
mantener constantemente su valor real. La tasa de interés es el mejor
parámetro para medir si el
funcionamiento de un préstamo es
caro o es barato.
El incremento o decremento de alguna de las variables consideradas en la evaluación del proyecto
tiene efecto en la tasa interna de rendimiento (TIR) de esto depende dichos efectos o variaciones
del grado de sensibilidad de este a cambios en los valores de determinadas variables.

Se consideran tres análisis de sensibilidad con el fin de determinar una TIR, suponiendo lo
siguiente.

UN INCREMENTO DEL 20% EN LA INVERSION TOTAL

UN INCREMENTO DEL 20%EN LOS COSTOS DE PRODUCCION

UN DECREMENTO DEL 10% EN LOS INGRESOS TOTALES.


VARIABLES VARIACION TIR
CALCULADA
INVERSION +20% 32.13%
TOTAL
COSTOS DE +20% 30.30%
PRODUCCION
INGRESOS -10% 22.7%
TOTALES

TIR DEL PROYECTO SIN VARIACIONES -37.42%