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Los Ratios

Matemáticamente, un ratio es una razón, es decir, la relación entre


dos números.
Son un conjunto de índices, resultado de relacionar dos cuentas
del Balance o del Estado de Ganancias y Pérdidas.
Los ratios proveen información que permite tomar decisiones
acertadas a quienes estén interesados en la empresa, sean éstos
sus dueños, banqueros, asesores, capacitadores, el gobierno, etc.
Sirven para determinar la magnitud y dirección de los cambios
sufridos en la empresa durante un periodo de tiempo.
Los Ratios
Por ejemplo:
Si comparamos el activo corriente con el pasivo
corriente, sabremos cuál es la capacidad de pago de la
empresa y si es suficiente para responder por las
obligaciones contraídas con terceros.
Fundamentalmente los ratios están divididos en 4 grandes
grupos:

1. Índices de liquidez. Evalúan la capacidad de la empresa para


atender sus compromisos de corto plazo.
2. Índices de Gestión o actividad. Miden la utilización del activo y
comparan la cifra de ventas con el activo total, el inmovilizado
material, el activo circulante o elementos que los integren.
3. Índices de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento. Ratios
que relacionan recursos y compromisos.
4. Índices de Rentabilidad. Miden la capacidad de la empresa para
generar riqueza (rentabilidad económica y financiera).
RATIOS DE LIQUIDEZ
Miden la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer frente
a sus deudas de corto plazo (dinero en efectivo de que dispone para
pagar deudas). En este caso los ratios se limitan al análisis del activo
y pasivo corriente.

Liquidez : Muestra qué proporción de deudas de corto plazo


son cubiertas por elementos del activo, cuya
conversión en dinero corresponde aproximadamente
al vencimiento de las deudas. (indica el número de
VECES)
Razón Corriente = Activo Corriente
o circulante Pasivo Corriente
1,954.50
Razón Corriente = 3.102380952 VECES
630.00

La liquidez es optima si es mayor a 1


Cuanto mayor sea el valor de esta razón, mayor será la capacidad de
la empresa de pagar sus deudas.
RATIOS DE LIQUIDEZ

Prueba Acida: Es aquel indicador que al descartar del activo corriente


cuentas que no son fácilmente realizables, proporciona
una medida más exigente de la capacidad de pago de
una empresa en el corto plazo.
Los inventarios son excluidos del análisis porque son los activos menos
líquidos y los más sujetos a pérdidas en caso de quiebra. (indica el número
de VECES)

Prueba ácida = Activo Corriente – Inventario


Pasivo Corriente

Prueba ácida = 264.50 0.419841269


630.00

La liquidez es optima si es mayor a 1

Esta razón se concentra en los activos más líquidos, por lo


que proporciona datos más correctos al analista.
RATIOS DE LIQUIDEZ
Liquidez Inmediata :
Este índice también recibe el nombre de Ratio de liquidez inmediata y expresa la
capacidad inmediata de la empresa para hacerle frente a sus
deudas.
Por lo general, un valor alrededor de 0.3 se considera aceptable aunque dependerá
de las características del sector en que se encuentra la
empresa.
Un valor muy bajo es peligroso pues puede con llevar problemas en los pagos.
Un valor muy alto implica tener efectivo en exceso, lo cual es también dañino para la
empresa, pues se desaprovechan los recursos empleados.

Liquidez Inmediata = Activo Disponible


Pasivo Corriente

26637.20 2.31
11522.56
Es decir, por cada sol que la empresa adeuda
disponemos de 2.31 soles para pagar dicha deuda
RATIOS DE LIQUIDEZ

Capital de Trabajo : Es lo que le queda a la firma después de pagar sus


deudas inmediatas, es la diferencia entre los Activos
Corrientes menos Pasivos Corrientes; algo así como el
dinero que le queda para poder operar en el día a día.
Nos indica la capacidad económica en unidades monetarias (S/.).

Trabajo de capital = Activo Corriente - Pasivo Corriente

1,954.50 – 630.00 1,324.50

En nuestro caso, nos está indicando que contamos con


capacidad económica para responder obligaciones con
terceros.
RATIOS DE GESTION

INDICADORES DE GESTIÓN

Estos indicadores tienen por objetivo medir la eficiencia con la cual las
empresas utilizan sus recursos. De esta forma, miden el nivel de rotación de
los componentes del activo; el grado de recuperación de los créditos y del
pago de las obligaciones; la eficiencia con la cual una empresa utiliza sus
activos según la velocidad de recuperación de los valores aplicados en ellos
y el peso de diversos gastos de la firma en relación con los ingresos
generados por ventas.
RATIOS DE SOLVENCIA, ENDEUDAMIENTO O
APALANCAMIENTO

Estos ratios, muestran la cantidad de recursos que son


obtenidos de terceros para el negocio. Permiten conocer qué tan
estable o consolidada es la empresa en términos de la
composición de los pasivos y su peso relativo con el capital y el
patrimonio.

Muestra el porcentaje de fondos totales aportados por el


dueño(s) o los acreedores ya sea a corto o mediano plazo.

El analista debe tener claro que el endeudamiento es un


problema de flujo de efectivo y que el riesgo de endeudarse
consiste en la habilidad que tenga o no la administración de la
empresa para generar los fondos necesarios y suficientes para
pagar las deudas a medida que se van venciendo.
RATIOS DE SOLVENCIA, ENDUDAMIENTO O APALANCAMIENTO

Endeudamiento del activo :Este índice constituye la garantía frente a terceros, formada por todos
los bienes reales de la empresa.
Debe ser mayor que 1 lo que expresa que la empresa posee suficientes garantías ante terceros, ya que
cumpliendo con todas sus obligaciones tanto a corto como a largo plazo, mantiene
parte de sus Activos.
Es óptimo cualquier valor en torno a 2. Cuanto mayor es este índice, mejor es la garantía.
Si su resultado fuera menor que 1 puede decirse que la empresa no posee suficientes bienes y derechos para
cumplir con sus obligaciones y se encontraría en los que suele llamarse Quiebra
Contable o Técnica. Por eso, a este índice muchos autores le llaman “Distancia a la
Quiebra”.
Un valor mayor que 2 puede afectar negativamente al desarrollo de la empresa, pues conlleva exceso de
recursos que se traducen en disminución de la rentabilidad.

Endeudamiento = Pasivo total


Activo total

11522.56
0.04 O 4.89%
235448.34
RATIOS DE SOLVENCIA, ENDUDAMIENTO O APALANCAMIENTO

Endeudamiento Patrimonial : Este indicador mide el grado de compromiso del patrimonio


para con los acreedores de la empresa. No debe entenderse como que los
pasivos se puedan pagar con patrimonio, puesto que, en el fondo, ambos
constituyen un compromiso para la empresa.

Esta razón de dependencia entre propietarios y acreedores, sirve también para indicar la capacidad de
créditos y saber si los propietarios o los acreedores son los que financian
mayormente a la empresa, mostrando el origen de los fondos que ésta utiliza,
ya sean propios o ajenos e indicando si el capital o el patrimonio son o no
suficientes

Este ratio esta dado en porcentaje (%).

Endeudamiento = Patrimonio
Activo total

223925.78
0.951 ó 95.1%
235448.34
RATIOS DE SOLVENCIA, ENDUDAMIENTO O APALANCAMIENTO

APALANCAMIENTO : Se interpreta como el número de unidades monetarias de


activos que se han conseguido por cada unidad monetaria de
patrimonio. Es decir, determina el grado de apoyo de los
recursos internos de la empresa sobre recursos de terceros.

Este ratio esta dado en porcentaje (%).

Apalancamiento = Pasivo total


Patrimonio

1’590,010
0.4474 ó 44.74%
3’551,344

Indica la relación de el capital propio de la empresa frente a


las deudas.
RATIOS DE RENTABILIDAD

Miden la capacidad de generación de utilidad por parte de


la empresa.

Evalúan los resultados económicos de la actividad


empresarial.

Expresan el rendimiento de la empresa en relación con sus


ventas, activos o capital.

Indicadores negativos expresan la etapa de


desacumulación que la empresa está atravesando y que
afectará toda su estructura al exigir mayores costos
financieros o un mayor esfuerzo de los dueños, para
mantener el negocio.
RATIOS RENTABILIDAD

Rendimiento sobre el patrimonio: Esta razón lo obtenemos dividiendo la


utilidad neta entre el patrimonio neto de
la empresa. Mide la rentabilidad de los
fondos aportados por el inversionista.

Este ratio esta dado en porcentaje (%).

Rendimiento sobre el patrimonio = Utilidad neta


Patrimonio

63,687
0.0325 ó 3.25%
1’961,334

Esto significa que por cada S/. que el dueño mantiene en el 2007
genera un rendimiento del 3.25% sobre el patrimonio. Es decir,
mide la capacidad de la empresa para generar utilidad a favor del
propietario.