UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS

FILIAL CUSCO

1. CAPITAL NECESARIO
2. POLITICA FINANCIERA EQUILIBRADA
3. EQUILIBRIO ENTRE FINANCIACION
PROPIA Y AJENA
4. PLAN FINANCIERO

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 Se denomina capital al elemento necesario
para la producción de bienes de consumo y
que consiste en maquinarias, inmuebles u
otro tipo de instalaciones. Así, los llamados
bienes de capital son aquellos bienes
destinados a la producción de bienes de
consumo. Estos tienen que tener el suficiente
grado de efectividad para satisfacer
necesidades y generar rédito económico.

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 Existen distintos tipos de capital: el capital
circulante, que es aquel que se agota en la
producción y debe ser repuesto; el capital
fijo, que tiene un desgaste a largo plazo y no
se agota en la producción; el capital variable,
que es aquel que se intercambia por una
labor, es decir, el salario que se paga a los
empleados; y finalmente, el capital constante,
que corresponde a la inversión hecha en
maquinarias, materias primas, etc.

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 Los recursos humanos que integran una empresa
y que son fundamentales en su funcionamiento y
productividad
 Entendido tanto como término económico y
como sociológico, el concepto de capital humano
hace referencia a la riqueza que se puede tener
en una fábrica, empresa o institución en relación
con la cualificación del personal que allí trabaja,
es decir el grado de formación que disponen, la
experiencia que cada uno reúne en su haber, la
cantidad de empleados y la productividad que de
ellos resulta.

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 El capital humano de una empresa es sin
duda alguna uno de los elementos más
importantes a la hora de evaluar los
rendimientos generales de la misma y
también de proyectar sus posibilidades a
futuro, porque si el plantel de empleados es
capaz de producir conforme y de maximizar
los resultados de la empresa, entonces, se
podrán planear desafíos a corto y mediano
plazo porque es casi seguro que serán
capaces de enfrentarlos efectiva y
satisfactoriamente.

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 El concepto de capital social se utiliza para
designar o hacer referencia a aquel capital que se
junta o combina de manera social, es decir, la
cantidad de dinero o de valores que pueden
juntar varias personas como también las que
pueden aportar para realizar una cooperativa
social o algún otro tipo de institución. El capital
social puede vincularse fácilmente con la idea de
sociedad porque todo capital social implica
siempre la puesta en acuerdo sobre dónde
colocar ese capital así como también con qué
objetivo, expectativas.

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 Capital CirculanteEl concepto de capital
circulante dispone de una utilización preferencial
en el campo de la economía.
 Entonces, a instancias de este contexto, se
considerará como capital a todos aquellos
recursos con los que una empresa o particular
cuenta, tal es el caso de bienes inmuebles,
máquinas, instalaciones, o cualquier otro factor
de productivo, y que solo o per se o puesto en
combinación con algún otro generan bienes que
se pueden vender en el mercado o rentarse, para
así obtener beneficios económicos de los
mismos.

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 El capital entendido como bien material es en la
actualidad el bien más preciado que una persona
puede tener ya que es comprendido como el
elemento que le permite a uno llevar una vida
digna y comfortable. El capital no es más que
dinero que la persona recibe a cambio de realizar
algún tipo de actividad económica,
profesionalmente o no. Este dinero que recibe es
proporcional al esfuerzo, capacitación o
experiencia que esa persona tenga y por eso se
establecen jerarquías de salarios o pagas.

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 El concepto que nos ocupa es un término especializado de
la economía y, más concretamente, del ámbito de la
financiación de las empresas. El término fondo de capital
riesgo es conocido internacionalmente por su
denominación en inglés, equity fund o private equity. Los
fondos de capital riesgo suelen pertenecer a inversores
privados. Sin embargo, también existen estos fondos con
titularidad pública y se destinan a financiar proyectos
innovadores y con criterios no exclusivamente
económicos. En este sentido, algunos ayuntamientos
disponen de fondos de capital riesgo para ayudar a
financiar empresas con algunas características singulares
(por ejemplo, aquellas que representan un cambio en el
modelo productivo y que presentan aspectos innovadores).

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 Un fondo de capital riesgo es una financiación
alternativa y resulta interesante para empresas
nuevas o aquellas que no pueden optar a
préstamos bancarios convencionales. Una
entidad de fondos de capital riesgo se convierte
en un accionista de la empresa en la que invierte
y normalmente su participación es temporal. El
objetivo de la adquisición de las acciones es
contribuir a la expansión de la empresa y si ésta
obtiene beneficios el fondo de capital riesgo
puede empezar a recuperar su inversión
vendiendo las acciones.

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 La renta es aquella utilidad o ganancia que
proviene de un bien, o en su defecto, aquello que
produce algo .
 Cabe destacar que recurrentemente se trata de
una palabra que suele emplearse como sinónimo
del término ingreso. El departamento que era de
mis padres me deja una renta de dos mil pesos
mensuales.
 Por otra parte, también se denomina con el
término de renta al valor o importe que alguien
abona en concepto del alquiler o el
arrendamiento de una propiedad. La renta del
departamento que habitamos ha subido un 20 %
en lo que va del año.

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 La política financiera se puede definir como el
manejo por parte de las autoridades
monetarias y financieras de un país,
especialmente por el banco central, de un
conjunto muy diverso de instrumentos
financieros, de naturaleza en gran medida
cualitativa, estructural y microeconómica,
dirigido a colaborar al logro de los objetivos
últimos de la política macroeconómica
(estabilidad de precios, pleno empleo,
equilibrio exterior y crecimiento económico),

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 Política económica.- Consiste en el estudio del
conjunto de objetivos a alcanzar en un
determinado período de tiempo, así como en el
análisis de los distintos instrumentos necesarios
para lograrlos. A corto plazo, los objetivos a
conseguir pueden ser estabilidad de precios,
pleno empleo y equilibrio en la balanza de pagos.
A largo plazo, los objetivos a conseguir pueden
ser crecimiento económico y desarrollo.
 Pleno empleo.- Estado de la economía en la que
todos los que buscan empleo, lo consiguen. En
un país con pleno empleo, siempre existirá un
índice de paro de alrededor del 5% debido a
aquellos que están en transición de un empleo a
otro.

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 Equilibrio exterior.- Estado en el que un
gobierno consigue que la importación y la
exportación se encuentran en equilibrio.
 Crecimiento económico.- Incremento de la
capacidad productiva de un estado y también
de sus recursos disponibles.
 Identificación de la definición
 En el ámbito de calle se habla de política
financiera para expresar qué es lo que hace
un gobierno con nuestros impuestos, es
decir, en qué se invierten, qué
infraestructuras realizan.

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 Planeación financiera En orden y consonancia
a la concreción de aquellos objetivos que se
haya propuesto, las organizaciones y
empresas trazan planes en los cuales detallan
las acciones que deberán llevar a cabo para
concretar esos objetivos. A este proceso tan
importante dentro de una empresa se lo
designa con el nombre de planeación o
planificación.

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 Al analizar el balance general de una
empresa, siempre se evalúa si ella se
encuentra equilibrada financieramente. Para
tener equilibrio financiero la empresa debe
ser líquida y solvente. Ambas condiciones se
tienen que cumplir. Para tener liquidez el
activo circulante (AC) supera al pasivo
circulante (PC), y para tener solvencia, el
activo real (AR) supera a los financiamientos
ajenos.

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 El análisis teórico de los aspectos tratados
sienta las bases para el desarrollo de
procedimientos y la propuesta de
herramientas que conduzcan al desarrollo de
una adecuada Gestión Económico-
Financiera, a un análisis económico-
financiero más eficiente y a favorecer el
proceso de toma de decisiones.

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 La financiación de cualquier inversión a largo
plazo de la compañía mediante fondos ajenos
produce lo que llamamos “apalancamiento
financiero”. Es decir, la empresa toma
prestado de un agente externo unos fondos
que va a destinar, por ejemplo, a aumentar su
activo productivo para un plazo superior a un
año.

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 El apalancamiento financiero es menor cuanto
más baja es la participación de la financiación
externa en la operación y más alto es el uso
de financiación propia. Por ello decimos que
hay distintos grados de apalancamiento
dependiendo del porcentaje de la financiación
externa sobre la propia.
 “Una operación muy apalancada” es la
expresión que hemos leído muchas veces en
los periódicos y viene a decir que hay un % de
participación de financiación de una entidad
crediticia muy alto sobre el montante total de
laoperación.

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 De acuerdo, apalancar una operación es
interesante, pero no todo es tan sencillo. Toda
empresa debe tener una política de
endeudamiento adecuada y todo banco una
política de riesgo lo más objetiva posible.
 Hay múltiples teorías sobre el endeudamiento
idóneo de las empresas y que aquí no vamos a
recoger por lo extenso que sería y en ningún
caso concluyente, pero la idea más aceptada o
tradicional defiende que hay un nivel de
endeudamiento óptimo donde se maximiza el
valor de la empresa y se minimiza el coste de
capital.

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 A través de los puntos anteriormente vistos, como el
“coste de oportunidad” o el “apalancamiento”,
podemos llegar a ese punto deseado y mantenerlo el
mayor tiempo posible.
 Éste es uno de los retos de las áreas financieras de la
compañía. De forma adicional, la estructura
financiera ideal no es fija a lo largo del tiempo, ya
que puede variar dependiendo de las condiciones del
mercado, de manera que, si los tipos de interés en un
periodo determinado sonbajos, el negocio funciona
bien y se prevé una subida de tipos futura, la
solución inteligente sería tomar financiación a largo
plazo con las mejores condiciones intentando
asegurar la mayor estabilidad a largo plazo con el
menor coste.

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 LOS PLANES DE NEGOCIO DEBEN SER
REALISTAS. Por ejemplo, si tenemos
endeudamiento a tipo de interés variable, las
están sujetas a fluctuaciones de tipos de
cambio o hay una regulación oficial del
producto, debemos contemplar esas posibles
variaciones en nuestro escenario. Lo más
seguro es que no se den todas a la vez, pero
nuestros escenarios para saber hasta dónde
podemos endeudarnos deben contemplar
esos imprevistos.

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 Presupuesto de Caja Éste se obtiene por la
combinación de: el pronóstico de ventas, un plan
de personal, presupuesto general y
administrativo, costo de ventas, presupuesto
financiero, presupuesto de capital y el
presupuesto de desarrollo.
 Estado de Resultados Éste despliega los
resultados financieros de la operación de tu
negocio durante un periodo de tiempo
específico.
 Estado de Flujo de Caja Este documento registra
las transacciones específicas que afectan el
monto de caja disponible y demuestra la forma
en que es posible utilizar el efectivo durante un
período.

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 La planeación financiera expresa la forma en
que se deben cumplir los objetivos
financieros. Por tanto, un plan financiero es la
declaración de lo que se pretende hacer en el
futuro. Casi todas las decisiones requieren
largos períodos de espera, lo que significa
que se requiere mucho más tiempo par
implementarlas. En un mundo incierto, esto
requiere que las decisiones se tomen con
mucha anticipación a su puesta de práctica.

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 1.- La inversión que requiere la empresa de nuevos
activos. Esto dependerá de las oportunidades de inversión
que la empresa elija implementar y es resultado de las
decisiones del presupuesto de capital de la empresa.
 2.- El grado de apalancamiento financiero que decida
utilizar la empresa. Ello determinará la cantidad de
préstamos que usará para financiar sus inversiones en
activos reales. Esta es la política de estructura de capital
de la empresa.
 3.- La cantidad de efectivo que la empresa piensa que será
adecuado para pagar a los accionistas. Esta es la política
de dividendos de la empresa.
 4.- La cantidad de liquidez y de capital de trabajo que
requiere la empresa en forma continúa. Esta es la decisión
de capital de trabajo neto de la empresa.

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 Logro de la planeación: Dada la posibilidad de
que la empresa dedique mucho tiempo a
examinar los diferentes escenarios que se
convertirán en la base para el plan financiero de
la compañía, parece razonable preguntar qué
logrará el proceso de planeación.
 INTERACCIONES. El plan financiero tiene que
mostrar explícitamente los vínculos entre las
propuestas de inversión para diferentes
actividades operativas de la empresa y las
opciones de financiamiento disponibles. En otras
palabras, si la empresa está planeando crecer y
realizar nuevas inversiones y proyectos, ¿dónde
se obtendrá el financiamiento para pagar ese
crecimiento?

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 OPCIONES. El plan financiero proporciona la
oportunidad para que la empresa desarrolle,
analice y compare múltiples escenarios
diferentes de una forma consistente. Puede
explorarse distintas opciones de inversión y
de financiamiento y se puede evaluar su
pacto sobre los accionistas de la empresa. Se
plantean interrogantes relacionadas con
futuras líneas de negocios de la empresa y se
cuestionan los convenios óptimos de
financiamiento. Podrían evaluarse opciones
como la comercialización de nuevos
productos el cierre de plantas.

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 PREVENCIÓN DE SORPRESAS. La planeación
financiera debe identificar lo que le puede
suceder a la empresa si se producen
diferentes acontecimientos. En particular,
debe señalar las acciones que tomará la
empresa si las cosas alcanzan un punto grave
en extremo o de una forma más general, si
los supuestos que se establecen hoy sobre el
futuro resultan ser muy equivocados. Por
consiguiente, uno de los propósitos de la
planeación financiera es evitar sorpresas y
preparar planes de contingencia.

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 ENCONTRAR EL PLAN FINANCIERO ÓPTIMO. Al
final el director financiero tiene que juzgar
qué plan es el mejor. Nos gustaría presentar
un modelo o teoría que le explicase el
directivo como adoptar esa decisión de un
modo exacto, pero no podemos. No existe un
modelo o procedimiento que incluya toda la
complejidad y elementos intangibles que uno
se encuentra en la planificación financiera, de
hecho no existirá ninguno.

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 LA PLANEACION FINANCIERA SE CENTRA EN
LA VISIÓN GLOBAL. Mucho de los gastos de
capital de la empresa son propuestos por los
directores de planta. Pero las decisiones de
gasto deben reflejar también planes
estratégicos diseñados por la alta dirección.
Estos planes estratégicos tratan de identificar
los negocios en los que la empresa tiene una
ventaja competitiva real y cuáles de ellos
deberían ser ampliados. Procuran también
identificar los negocios que se deben vender
o liquidar, así como aquellos en los que es
necesario ir desinvirtiendo paulatinamente.

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 El planificador financiero:
 Al margen de este complicado entorno financiero
que crece raudamente, surgió una nueva rama de
profesionales: los Planificadores Patrimoniales y
Financieros. Su misión principal consiste en
prestarle todos los servicios que usted necesite,
para que Ud.
pueda gozar de un confortable estilo de vida en
la actualidad y que se mantenga en un futuro.
 Los Planificadores Patrimoniales y Financieros
ofrecen una clase de servicio que usted no
obtiene de los tradicionales profesionales de la
rama, como podrían ser los banqueros, los
corredores de bolsa, ó bien los agentes de
seguros.

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 Al comienzo del proceso de planificación el
personal de dirección de la empresa puede pedir
a cada división que presente tres planes de
negocios alternativos que cubran los próximos 5
años:
 1.- Un plan de crecimiento agresivo con fuertes
inversiones de capital y nuevos productos, mayor
cuota de participación en los mercados
existentes o entrada en nuevos mercados.
 2.- Un plan de crecimiento normal en el que la
división crece con sus mercados pero no
significativamente a expensa de los
competidores.
 3.- Un plan de reducción y especialización de
diseños para minimizar los desembolsos de
capital requeridos. Esto es, planificación para
tiempos de recesión económica.

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