OBJETIVOS

1. El objetivo de las dos siguientes

sesiones, es mostrarles que las
empresas, individuos y estados,
necesitan recursos, los mismos quien
los pueden encontrar en los agentes
denominados agentes de intermediación
financiera.
2. Los recursos financieros , donde los
encontramos se les denomina mercados
financieros.
 El Sistema y la
Intermediación Financiera
El Sistema Financiero
 El Sistema Financiero
El sistema financiero esta
conformado por el conjunto de
Instituciones bancarias,
financieras y demás empresas e
instituciones de derecho público
o privado, debidamente
autorizadas por la
Superintendencia de Banca y
Seguro, que operan en la
intermediación financiera
(actividad habitual desarrollada
por empresas e instituciones
autorizada a captar fondos del
público y colocarlos en forma
de créditos e inversiones.
 El Sistema Financiero
Es el conjunto de instituciones encargadas de la
circulación del flujo monetario y cuya tarea
principal es canalizar el dinero de los ahorristas
hacia quienes desean hacer inversiones
productivas. Las instituciones que cumplen con
este papel se llaman “Intermediarios Financieros”
o “Mercados Financieros”.
El Sistema Financiero Peruano
 Algunas definiciones
• Intermediación financiera: Consiste en el acto de captar
recursos financieros de los ahorrantes y traspasarlos a un
tercero principalmente a un inversionista.
• Intermediación financiera: Proceso mediante el cual una
entidad, generalmente bancaria o financiera, traslada los
recursos de los ahorrantes directamente a las empresas que
requieren de financiamiento.
• Intermediación financiera: Situación en la cual las relaciones
entre los agentes que tienen necesidad de financiación y los
que tienen capacidad de otorgarla son indirectas. Está unida
con la presencia creciente de los bancos sobre los mercados.
• Intermediación financiero: Expresión genérica que designa la
puesta en contacto de oferentes y demandantes de activos y
servicios financieros.
LA INTERMEDIACION FINANCIERA

La intermediación financiera vincula a los agentes

económicos superavitarios con los deficitarios haciendo
que los recursos de los primeros se trasladen a los
segundos.

Los agentes superavitarios estarán dispuestos a

proporcionar sus recursos financieros siempre que se les
remunere en forma adecuada.

Los agentes deficitarios estarán dispuestos a pagar un

precio a fin de conseguir los recursos financieros que
necesiten.
El proceso de intermediación financiera

FONDOS

UNIDADES UNIDADES
SUPERAVITARIAS DEFICITARIAS

VALORES PRIMARIOS
 El proceso de intermediación financiera

FONDOS FONDOS
INTERMEDIARIO
FINANCIERO

VALORES VALORES
INDIRECTOS PRIMARIOS

UNIDADES UNIDADES
SUPERAVITARIAS DEFICITARIAS
 El Proceso Financiero comprende:

• Movilización: Es el proceso de trasladar los ahorros

de los ahorristas de fondos a los usuarios de fondos.

• Intermediación financiera: Consiste en que, por

una parte, un individuo, institución o mercado recibe
y emite títulos de crédito contra sí mismos, los que
se convierten en sus obligaciones. Por otra parte,
suministra estos fondos a otros, contra quienes
adquiere títulos de crédito, lo que constituyen sus
activos.
 El Proceso Financiero comprende:
• Transformación de vencimientos: Cambia instrumentos
financieros de corto plazo en instrumentos financieros de
largo plazo.

• Transferencia de riesgos: Se transfiere cuando se

diversifica las transacciones.

• Intensificación y represión financiera: Significa la

acumulación de activos financieros a un ritmo más rápido
que la acumulación de bienes no financieros.
 Beneficios de la intermediación
financiera
PARA EL AHORRISTA
• Obtiene una remuneración al
sacrificar el consumo presente.

• De acuerdo con los tipos de ahorro

y los plazos que utilice, logra
obtener un adecuado equilibrio
entre rentabilidad, riesgo y
liquidez.

• Recibe servicios adicionales que

facilitan los medios de pago.
 Beneficios de la intermediación
financiera
PARA EL PRESTATARIO
• Las unidades económicas obtienen
recursos financieros tanto para
capital de inversión como para
capital de operaciones.

• Las personas naturales, a través del

sistema financiero, pueden financiar
la adquisición, construcción,
refacción, remodelación de su
vivienda o la compra de bienes y
servicios de consumo.
 TIPOS DE INTERMEDIACION
FINANCIERA

Existen dos tipos de intermediación

financiera:

 Intermediación Financiera Directa

 Intermediación Financiera Indirecta
 INTERMEDIACION FINANCIERA
DIRECTA
Vinculada al mercado de capitales
(largo plazo).
Es un mecanismo mediante el
cual las empresas obtienen
dinero mediante la colocación de
acciones, bonos u otros
instrumentos financieros
Se distinguen dos tipos de
mercado:
- Mercado Primario
- Mercado Secundario
 MERCADO PRIMARIO

Donde se realizan operaciones de

venta de valores de la empresa
emisora a los primeros
propietarios de dichas acciones
MERCADO SECUNDARIO
Cuando los valores que ya han sido adquiridos se
negocian en la Bolsa de Valores o Mercado Bursátil.

En el Perú, todos los valores que se transan en este

mercado, deben estar previamente registrados por la
Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores
(CONASEV) y en el caso de valores de deuda (por ejemplo:
bonos) debe estar sujeto a una clasificación de riesgo por
parte de empresas calificadoras especializadas

Aquellos valores que no se negocian en bolsa también

forman parte del mercado secundario pero sus
operaciones se identifican como extrabursátiles.
 VENTAJAS DE LA INTERMEDIACION
FINANCIERA DIRECTA
La intermediación financiera
directa favorece la
negociación de grandes
sumas de dinero con costos
operativos inferiores a los de
la intermediación financiera
indirecta

Del mismo modo favorece una

eficiente canalización de los
recursos de ahorro hacia la
inversión
INTERMEDIACION FINANCIERA
INDIRECTA
Funciona principalmente a
través de los bancos e
instituciones financieras, los
que usando una amplia red de
agencias y sucursales captan
recursos de los agentes
económicos superavitarios
pagándoles un determinado
interés (tasa de interés pasiva)
y colocan dichos recursos
entre los agentes económicos
deficitarios cobrando también
un interés (tasa de interés
activa)
INTERMEDIACION FINANCIERA
INDIRECTA
La intermediación financiera es
indirecta por cuanto no se da una
negociación directa entre los
ofertantes y demandantes de los
recursos financieros o sus
representantes.

Los intermediarios financieros

colocan los recursos financieros
que han sido depositados por sus
clientes.

Las obligaciones financieras son

de los deudores con el banco y
del banco con los depositantes.
SUPERVISION DE LA INTERMEDIACION
FINANCIERA INDIRECTA

Para que el proceso de intermediación

financiera indirecta funcione
correctamente, existe la supervisión de un
organismo estatal especializado.

En el caso del Perú el ente supervisor es la

Superintendencia de Banca y Seguros.
Un proceso de intermediación financiera eficiente cuenta con
mecanismos financieros.
Estos mecanismos serán objeto de clases siguientes, sin embargo, lo
señalaremos a continuación:
• INSTITUCIONES FINANCIERAS.
• MERCADOS FINANCIEROS.
• INSTRUMENTOS FINANCIEROS.