Formulación y evaluación de

proyectos de inversión
GENERALIDADES
 COMO NACEN LOS PROYECTOS

PROBLEMAS OPORTUNIDADES
INDOLE NEGATIVO IDEA INDOLE POSITIVO

SOLUCION INTELIGENTE A LA SITUACION PLANTEADA

PROYECTO
 PROYECTO

SOCIAL PRIVADO

SOLVENTAR CUBRIR UNA

CARENCIAS NECESIDAD CON
POBLACION LUCRO

BIENESTAR
RENTABILIDAD
SOCIAL

CONTENTOS ACCIONISTAS
GOBIERNO CONTENTOS
VOTOS INVERSION
 ¿Qué es un proyecto?
• Es la búsqueda de una
solución inteligente al
planteamiento de un
problema tendiente a
resolver, entre muchas,
una necesidad humana.

• Es un conjunto de
egresos (inversiones y
costos) y beneficios que
ocurren en distintos
periodos de tiempo
 Tipo de proyectos
• Crear un nuevo negocio
• Sobre un negocio en
marcha
– Ampliación de Servicios
– Inversión en nuevos activos
– Ampliación o reemplazo de
activos existentes
Fase de Formulación del Proyecto
Fase de Identificación de los proyectos de
inversión
Fase de Evaluación del Proyecto
Fase de Financiamiento para el proyecto
Características de un proyecto de
inversión
 Es un evento único
 Se compone de actividades específicas.
 Está limitado a un presupuesto.
 Utiliza recursos múltiples.
 Tiene un ciclo de vida, con comienzo y fin.
Relación de un proyecto dentro de un sistema de
planeación
PLAN

PROGRAMA 1 PROGRAMA 2 PROGRAMA 3

PROYECTO A PROYECTO B PROYECTO C

ACTIVIDAD I ACTIVIDAD II ACTIVIDAD III

TAREA X TAREA Y TAREA Z

 PLAN
• PLAN ESTRATEGICO EMPRESARIAL

• Define una Estrategia de expansión a otros

ESTRATEGIA mercados

PROGRAMA
• Genera un programa de implementación

• El programa define los diferentes proyectos a

PROYECTO desarrollar en cada uno de los mercados
 • PLAN DE GOBIERNO DEFINE LINEAS DE
PLAN ACCION

• Establece los ejes de desarrollo social

ESTRATEGIAS

• Genera programas sociales ¨ciudad mujer¨

PROGRAMA

• El programa es dividido en diferentes proyectos

PROYECTO ´proyecto ciudad mujer de Santa Ana¨
Pautas para la identificación de Proyectos

• El objetivo esencial de todo proyecto es cambiar una

situación actual por una situación deseada.

• En la situación actual subyace un problema, cuya

solución deberá ser lograda mediante la ejecución del
proyecto que se propone, para avanzar así a la
situación futura esperada.

• Para concebir adecuadamente el proyecto, es

necesario, como punto de partida, desentrañar y
definir con la mayor claridad posible el problema que
debe ser resuelto.
Pautas para la identificación de Proyectos

La connotación de un problema puede ser:

• Positiva: Aprovechar una oportunidad

determinada
• Negativa: Un grupo social sufre de algo o
recibe los efectos negativos de una situación.
• De Carencia: Una comunidad tiene una
demanda social insatisfecha.
Etapas de un proyecto
Ideas
Perfil

Preinversión Prefactibilidad

Etapas

Factibilidad
Inversión

Operación
Etapa de pre inversión: ¿De dónde surge
la idea?
• Un problema Social, Financiero, Económico,
Organizacional, Ambiental, ...

• La necesidad de alcanzar una situación deseada.

• Políticas para orientar el desarrollo.

• Otros proyectos en estudio, Ejecución u Operación.

• Una oportunidad que conviene aprovechar.

 Etapa de preinversión: ¿A dónde nos
conduce el documento a nivel de idea?
• La idea debe identificar de forma muy
preliminar el problema o la necesidad:
-Sus características
-Causas
-Efectos
-Magnitud
-Población afectada

• Y entrever las acciones mediante las cuales

se podría atender.
 Etapa de preinversión: El Perfil
• El perfil estudia aspectos y antecedentes que
permiten formar un juicio respecto a la
conveniencia.
-Técnica
-Económica
-Social
-Financiera
- Mercadologica
• Debe asignar recursos hacia el objetivo.
 Etapa de preinversión: El Perfil

Finalizado el estudio de perfil, se debe contar con

elementos de juicio para:
Rechazar definitivamente por inconveniente el
proyecto.
Aplazar la decisión.
Pasar al nivel de factibilidad.
Aceptar la ejecución del proyecto.
 Etapa de preinversión: Requerimientos de
datos para la elaboración del perfil
• El mercado
• Técnicos
• Dimensionamiento
• Instituciones ambientales
• Impacto ambiental
• Legales
• Costos e ingresos flujo de caja
 Etapa de preinversión: Prefactibilidad

• En los estudios de prefactibilidad se realiza

una evaluación más profunda y detenida de
las alternativas encontradas viables en el
nivel de perfil.
• Se descartan las menos viables.
 Etapa de Preinversión
• Se inicia en el momento en que surge la idea de
hacer el proyecto

• Termina en la toma de decisión de iniciar o no el

proyecto.

• Se efectúan los estudios de Identificación,

Preparación y Evaluación del Proyecto, que
pueden realizarse a diferentes niveles de
profundidad.
 Etapa de preinversión: Factibilidad

Los estudios de factibilidad perfeccionan la

alternativa recomendada por los de
prefactibilidad. Miden en forma precisa.
• Los costos y beneficios
• La programación de la obra
• Los diseños definitivos
 Etapa de Ejecución
• Incluye el diseño definitivo y la ejecución del
proyecto.
 Etapa de Operación
• Cuando ya el proyecto empieza a generar
beneficios.

• Producción de los bienes y servicios para los

que fue diseñado el proyecto.
 Etapa de Evaluación
• Presente en todos los estados del proyecto,
retroalimenta la planeación en forma
permanente.
 Etapa de Cierre
• Corresponde al momento en el cual se toma
la decisión de culminar la operación del
proyecto.
 Inicio

Idea de inversión
Perfil
Perfil del
proyecto

SI NO Rechazar
¿Es viable o
no el proyecto? o aplazar
Fin
Evaluación ex-ante

Anteproyecto
Prefactibilidad preliminar

SI NO Rechazar
¿Es viable o
no el proyecto? o aplazar
Fin

Anteproyecto
Factibilidad definitivo

A B
Ciclo de un proyecto de Inversión
 A B

¿Acepto los NO Rechazar

estudios? o aplazar

Etapa de Ejecución
Evaluación
ex-post

Etapa de Operación

Fin

Continuación: Ciclo de un proyecto de Inversión

 ¿Qué perseguimos con los Proyectos?

1- PROYECTOS DE ACTIVIDADES DIRECTAMENTE

PRODUCTIVAS

 Aumento en la producción.
 Depende exclusivamente de su contribución directa al producto.
 La eficacia se mide por medio de la Relación B/C.
 Generalmente están en manos de individuos o empresas
privadas.
 ¿Qué perseguimos con los Proyectos?

2 - PROYECTOS DE INFRAESTRUCTURA
2.1 Infraestructura Social

 El criterio utilizado será siempre el de la utilidad social.

 La eficacia debe medirse en términos sociales.
 Se debe comparar los beneficios de la nación en su conjunto.
 No proporciona beneficio al inversor.
 Por razones técnicas o sociales no se puede cobrar un precio por el producto.
 Casi siempre está a cargo de la actividad pública.
 Se suministran gratuitamente o a tasas reguladas por las agencias públicas.

2.2 Infraestructura Económica

 Comprende aquellos servicios básicos sin los cuales no podría haber actividades
productivas primarias, secundarias y terciarias.
 Es una inversión que se extiende a todo el crecimiento de la economía en lugar de
dedicarse al crecimiento de una actividad específica.
Ciclo de un proyecto de Inversión
ETAPAS
ESTUDIO PRELIMINAR
FASES (Identificación de la idea)

PRE INVERSION
ESTUDIO DE PRE-FACTIBILIDAD
O
(Anteproyecto Preliminar)
PREPARACIÓN

ESTUDIO DE FACTIBILIDAD
(Anteproyecto Definitivo)

ESTUDIO DEFINITIVO O
DE INGENIERÍA
INVERSION

- EJECUCIÓN DEL PROYECTO

- PUESTA EN MARCHA

OPERACION OPERACIÓN NORMAL

O
FUNCIONAMIENTO
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS DEL PROYECTO
 Cuadro comparativo entre las fases
extremas de la etapa de preinversión
Perfil Factibilidad
¿Qué se quiere lograr con el Diagnóstico
proyecto?
¿Cómo estamos?
¿Qué bien producir o qué servicio Estudios de mercado del bien o
prestar? servicio
¿Cuánto y cuándo producir?
¿Como producir el bien o prestar Estudios Tecnológicos.
el servicio?
 Cuadro comparativo entre las fases
extremas de la etapa de preinversión

Perfil Factibilidad
¿Qué recursos utilizar para el Estudios de mercadeo y
servicio? localización de recursos
¿Cuánto y cuándo conviene Estudio de localización del
utilizar esos recursos? proyecto
¿Dónde producir o prestar el Estudios de organización,
servicio? institucional y legales del
¿Cómo se ejecutará y operará el proyecto.
proyecto?
¿Como se puede financiar el Estudio de financiación del
proyecto? proyecto.
La etapa de Preinversión desde otro ángulo

Fases o componentes:
 Identificación
 Formulación
 Evaluación
 Financiamiento
 Sostenibilidad
Fase de Verificación de la Sostenibilidad del
proyecto
Se debe prever cuales son las dificultades o
limitaciones que se pueden presentar para el
normal desarrollo del proyecto: Tanto para el
período de inversión como para el de operación
del proyecto
Fase de Verificación de la Sostenibilidad del
proyecto
Se deben contemplar aspectos tales como:
1. Factores externos que retrasan la inversión.
2. Disponibilidad de recursos para la inversión
y operación del Proyecto.
3. Fuentes de financiación.
4. Capacidad Institucional.
 ESTUDIOS DE VIABILIDAD

Técnica Económica Legal

Financiera

De Gestión Política

Comercial
Ambiental
Fase de Formulación del Proyecto. Pretende
responder:
• ¿Qué hacer? Alternativas planteadas

• ¿Para quién? Población objetivo

• ¿Cuánto? Tamaño

• ¿Dónde? Localización

• ¿Cómo? Estudios de Ingeniería

• ¿Cuánto Cuesta? Presupuesto

Estructura General de la Formulación y Evaluación de los Proyectos.

FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS

DEFINICIÓN DE OBJETIVOS

ANÁLISIS DEL ANÁLISIS ANÁLISIS EVALUACIÓN

MERCADO TÉCNICO ECONÓMICO ECONÓMICA Y
OPERATIVO FINANCIERO SOCIAL

RETROALIMENTACIÓN RESUMEN Y CONCLUSIONES

DECISIÓN SOBRE EL PROYECTO

 Etapas de Pre factibilidad del Proyecto

Proyecto

Problema Objetivos

Estudio Estudio Estudio Estudio Estudio Estudio

Mercado Técnico Legal Ecológico Económico Financiero

Viabilidad Rentabilidad
Proyecto Proyecto
Inversión
Proyecto
 ESTUDIO DEL MERCADO
Estudio
Mercado

Análisis Análisis Análisis Análisis

Oferta Demanda Precios Mercadeo

Conclusiones
Estudio
Mercado
 ESTUDIO TECNICO

Estudio
Técnico

Tamaño Localización Proceso Suministro Distribución

Proyecto Proyecto Tecnológico Insumos Planta

Organización Costos
Proyecto Proyecto

Conclusiones
Calendario
Estudio
Realización
Técnico
 ESTUDIO LEGAL
Estudio
Legal

Legalización Registros y Permisos Gastos

Proyecto Marcas operación Legalización

Conclusiones
Estudio Legal

Viabilidad Legal
Proyecto
 ESTUDIO ECOLOGICO
Estudio
Ecológico

Análisis
Leyes Medidas Responsabilidad
Impacto
Medio Ambiente Preventivas social
Ambiental

Conclusiones
Estudio Ecológico

Viabilidad
Ecológica
Proyecto
 ESTUDIO ECONOMICO
Estudio
Económico

Análisis Análisis
Análisis Análisis
Punto Estado
Balance indicadores
Equilibrio Resultados

Conclusiones
Estudio
Económico

Viabilidad
Económica
Proyecto
 ESTUDIO FINANCIERO
Estudio
Financiero

Análisis Costos y
Análisis
Fuentes Gastos Capital Trabajo
Inversiones Operación
Financiamiento

Rentabilidad Recuperación
Inversión Inversión

Factibilidad
Proyecto
 Costos y Grados de Certidumbre en la
Formulación del Proyecto
COSTOS/UNIDAD DE TIEMPO
Factibilidad

Prefactibilidad
Perfil

Idea

TIEMPO

Grado de
incertidumbre

100%

50% Umbral de lo previsible

COSTOS
0%
Idea Perfil Prefactibilidad Factibilidad
DESARROLLO DE LA INVERSION DEL PROYECTO

Inversión Ejecución y Puesta en Operación Cierre del

Proyecto Montaje marcha Proyecto Proyecto
Proyecto de infraestructura social:

Tiene la función de atender necesidades básicas de la

población, como salud, educación, abastecimiento de agua,
redes de alcantarillado, vivienda.

Proyectos de infraestructura económica:

Incluye los proyectos de unidades directa o indirectamente
productivas que proporcionan a la creatividad económica
ciertos insumos, bienes o servicios, de utilidad general, tales
como energía eléctrica, transporte y comunidades.
Esta categoría comprende los proyectos de construcción,
ampliación y mantenimiento de carreteras, ferrocarriles,
aerovías, puertos y navegación, centrales eléctricas y sus
líneas de transmisión y distribución, sistemas de
telecomunicaciones y sistemas de información.
 PROYECTOS SERVICIOS
• Proyecto de servicio:
• Son aquellos cuyo propósito no es
producir bienes materiales, sino prestar
servicios de carácter personal, material o
técnico, ya sea mediante el ejercicio
profesional o a través de instituciones.
 Carácter económico o social de los
proyectos

Es de Carácter Económico cuando su factibilidad

depende de la demanda real en el mercado del bien
o servicio a producir, a los niveles de precio previstos.

En otros términos, cuando el proyecto sólo obtiene

una decisión favorable a su realización si puede
demostrar que la necesidad que genera el proyecto
está respaldada por un poder de compra de la
comunidad interesada
• Es de Carácter Social cuando la decisión de
realizarlo no depende de que los consumidores
o usuarios potenciales del producto puedan
pagar integralmente e individualmente los
precios de los bienes o servicios ofrecidos, que
cubrirá total o parcialmente la comunidad en su
conjunto, a través del presupuesto público, de
sistemas diferenciales de tarifas o de subsidios
directos.
 CLASIFICACIÓN DE LOS PROYECTOS

• Desde el punto de vista

económico:

a) Producción de bienes

b) Prestación de servicios
• Desde un enfoque sectorial:

a) Proyectos agropecuarios.
b) Proyectos industriales.
c) Proyectos de infraestructura
social.
d) Proyectos de infraestructura
económica.
e) Proyectos de servicios.
 PROYECTO
1- CARÁCTER DEL PROYECTO: Considera si es de:
a) Carácter económico.
b) Carácter social.

2- NATURALEZA DEL PROYECTO:

a) Instalación o implementación.
b) Operación.

3- CATEGORÍA DEL PROYECTO: Según pertenezca

a un sector de la actividad económica y social:
a) Producción de bienes.
b) Infraestructura económica o social.
c) Prestación de servicios.
4- TIPO DE PROYECTO: Define los proyectos
específicos dentro de cada categoría:

a) Carreteras, Puertos, Aeropuertos, etc.

(Infraestructura de Transportes).

b) Vestidos, Calzados, Muebles, etc. (Producción

Industrial).
FUERZAS QUE AFECTAN AL PROYECTO

EL ENTORNO DEL PROYECTO

 ANTE TODO,
Capas del entorno AUSCULTAR EL
PANORAMA

• ENTORNO GENERAL: Constituido por las variables y

agentes que poseen un carácter agregado.

• ENTORNO MEDIO: Constituido por la industria o

industrias en las cuales opera el proyecto.

• ENTORNO PRÓXIMO: Constituido por todas las variables

y agentes vinculados estrechamente con el proyecto.
 PIB
ENTORNO
GENERAL.
Competidores
Indirectos ENTORNO MEDIO
Educación

Competidores ENTORNO
PRÓXIMO.
Directos
Tecnología
PROYECTO
Empleo
Consumidores Política
Inflación Sectorial
Proveedores

Sistema Financiero

Gobierno
 ¿Cómo funciona el entorno?

1. COMPLEJIDAD: Depende del número de variables

que lo constituyen y que efectivamente
intervienen con el proyecto.

2. DINÁMICA: Con qué rapidez cambian tanto las

variables que lo componen como la relación entre
ellas: Volatilidad y Estabilidad

3. TURBULENCIA: Es la medida de aleatoriedad del

estado entorno.
• Riesgo
• Incertidumbre
 ¿Cómo hacer el análisis del entorno?

1. Elabore una lista de las variables y agentes

relacionados con el proyecto.

2. Proyecte el valor de cada variable o la

acción que tomará cada agente según el
horizonte que se proponga.
Para las variables, es conveniente utilizar
intervalos de variación en vez de valores
puntuales.
 ¿Cómo hacer el análisis del entorno? (2)

3. Redacte proposiciones que describan

escenarios más probables.

 Analice el efecto de cada escenario sobre

el proyecto.
 ¿Cómo hacer el análisis del entorno? (3)

5. Determine el nivel de favorabilidad del entorno

(Potenciales – Restricciones).

6. Determine el nivel de turbulencia del mismo.

 EJEMPLO DE ANALISIS DEL ENTORNO PROXIMO

Grupo Intereses Problemas Recursos y

Percibidos Mandatos
Competencia directa Quedarse con Acciones ofensivas Campañas intensas
nuestros clientes con los clientes, de publicidad y ofertas
ofertas permanentes permanentes a
clientes
Consumidores No hay problema con Hay descenso en los Se necesitan planes
clientes leales, el niveles de facturación. de fidelización de
resto reacciona ante clientes y acciones
las ofertas de la defensivas para
competencia. contrarrestar
Tecnología Competencia con Empaque de la Se necesita renovar
mejor tecnología de competencia genera nuestro empaque,
empaque. compras de impulso iniciar proyecto
cambio empaque
Proveedores Mantienen precios y No hay problemas de Mantener buenas
servicios abastecimientos a relaciones con
corto plazo. proveedores, buscar
nuevos en relación al
cambio de empaque.
 ANALISIS DEL PROBLEMA

EL PROYECTO ES LA SOLUCION
INTELIGENTE A UN PROBLEMA DADO
 Análisis del Problema
• ¿Cual es el Problema?
• El problema hay que definirlo, en una
buena definición del problema esta la
mitad de su solución
 Análisis del Problema
• Definirlo
• Dimencionarlo
• Encontrar sus causas raíces
• Solucionarlo (objetivos proyecto)
 Definición del Problema
Ejemplos de Problemas
Hay muchos accidentes en la
intersección
Existen muchos asaltos en el centro
de la ciudad
Hay muchas quejas de los clientes
No se recogen suficientes envases
para reusó
Definición del Problema
Falta de semáforo en la intersección
Incremento de accidentes en la
intersección.
Pocos policías en el centro
Incremento de la delincuencia en el
centro de la ciudad
No se están atendiendo a los clientes
Incremento de las quejas de los
clientes
Hay fallas en la logística recolección
Ineficiente sistema de recolección
Dimensionar el Problema
Punto de quiebre
Lo que esperamos

desviación

Lo que es
 Dimensionar el Problema
• Es determinar el grado de desviación en
que afecta el problema, que es lo
esperado y cual es el resultado real, si se
calculara su magnitud seria ideal.
• También se puede clasificar como critico,
mayor o menor.
 Ejemplo de dimensionar el problema
• Definición: ineficiente sistema de
recolección de envases para reutilizar.
• Dimensión: en el envasado de un lote se
debe utilizar 30% de envases reutilizados,
actualmente solo se esta consiguiendo el
10%; el uso de envases nuevos se ha
incrementado del 70% al 90% y como
consecuencia el costo del envasado tiene
un alza de 12%.
 Encontrar las causas raíces
• Hay varias técnicas para lograrlo
• Los 5 ¿por que?
• El árbol del problema
• Tormenta de ideas + diagrama causa
efecto.
• Si la causa del problema no se encuentra
adecuadamente, el problema va a seguir
presentándose repetidamente.
 Los 5 ¿Por qué?
• Técnica que consiste en preguntar 5 o
mas veces ¿Por qué? Hasta llegar al
fondo del problema, es decir hasta sus
causas raíces, para solucionarlo.
 Ejemplo 5 ¿Por qué?
• Problema: ineficiente sistema de recolección de envases para
reutilizar.
• ¿Por qué no hay suficientes envases para reutilizar?
• Por que no hay suficientes envases lavados en bodega.
• ¿Por qué no hay suficientes envases lavados?
• Por que el departamento de lavado no envía lo suficiente
• ¿Por qué el departamento de lavado no envía lo suficiente?
• Por que se reciben pocos envases para lavarlos
• ¿Por qué se reciben pocos envases para lavarse?
• Por que la recolección es poca
• ¿Por qué la recolección es poca?
• Por que se envían pocos camiones a recolectar
• Solución: enviar mas camiones o hacer mas viajes
Diagrama Causa-Efecto
MATERIALES PERSONAS

PROBLEMA

LAS 4 M
MEN
MATERIAL
METHOD
MACHINES
METODOS MAQUINAS MANAGEMENT
MEDIO AMBIENTE
 Tormenta de Ideas
• Defina el problema a analizar
• Comience a preguntar a los participantes
ideas para solucionarlo.
• Tome en cuenta todas las ideas, aunque
parezcan disparatadas.
• Agrupe ideas similares y simplifique las
repetidas o muy parecidas.
• Busque consenso de las ideas que
pueden solucionar el problema.
• Repita el proceso en busca de causas.
 Tormenta de Ideas
• Otra forma seria utilizando tarjetas,
papeles de colores, post it, u otro medio.
• Escriba tres ideas en la tarjeta, y luego
pásela a otro participante, que hará lo
mismo.
• Agrupe las ideas sobre el mismo tema y
simplifique las repetidas o similares.
• Busque el consenso en las posibles
causas y/o las posibles soluciones
• EJERCICIO DE TORMENTA DE IDEAS
• ¨POCA OFERTA DE FRIJOL¨