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ECONOMÍA MINERA Y

VALUACIÓN DE MINAS
LONDON METAL EXCHANGE (LME)

HUARHUA GONZALES KEVIN PAVEL


¿QUÉ ES LONDON METAL EXCHANGE
(LME)?
• Es el centro mundial de comercio de metales
industriales, mas del 80% de los contratos de futuros
de metales no ferrosos se gestionan aquí. La
industria física de metales : aquellos que
intercambian metal, hacen el metal, junto con los
participantes financieros, usan al LME para transferir
o asumir el riesgo del precio.
¿QUÉ ES LONDON METAL EXCHANGE
(LME)?
• $14 . 5
trillones
• 3.7
billones
• 159 . 7
Millones
- Los metales no
ferrosos del LME
negocian el
equivalente a 40 veces
la producción mundial.
¿QUIÉNES COMERCIAN EN EL LME?

• El LME conecta el mercado físico y financiero para


crear un grupo global de liquidez. Estos
participantes compran y venden futuros y opciones
de LME para transferir (cobertura) y asumir (invertir)
el riesgo de precio y en ese proceso descubra
precios relevantes a nivel mundial.
¿QUIÉNES COMERCIAN EN EL LME?

• Participantes del LME incluye:


 Productores de metales como mineros, fundiciones y
refinerías
 Consumidores de metales como los fabricantes industriales
 Comerciantes físicos
 Bancos, fondos financieros y CTAs
 Comerciantes propietarios
 Corredores e instituciones de compensación.
¿QUIÉNES COMERCIAN EN EL LME?

Volumen tipico por tipo de cliente

Productor

Adm. De Dinero

Casa de Bolsa

Comerciantes
propietarios
Otros notificales
CONTRATOS

• Están diseñados para reflejar la naturaleza y la


sincronización de las operaciones de metal
negociadas de forma bilateral, los participantes del
mercado pueden utilizar los contratos del LME para
transferir o asumir riesgo contra los precios del
metal diario hasta 3 meses, semanal hasta 6 meses
y mensual hasta cualquier periodo máximo de 123
meses – es decir, más de 10 años en el futuro.
CONTRATOS

• Tipos de contratos del LME:


 Contratos de futuros del LME :
 Un ‘contrato de futuros’ es la obligación de comprar o vender
una cantidad estándar de activos específicos (metal) en una
fecha determinada a un precio acordado hoy
 Contratos de opciones del LME :
 Un ‘contrato de opciones’ es el derecho, pero no la obligación
de comprar o vender un contrato de futuros a un precio
(precio de ejercicio) acordado hoy
 LME TAPOs (Opciones de precio promedio):
 Opciones de precio promedio mensual de estilo asiático hasta
63 meses
CONTRATOS

 LMEswaps :
 Un contrato donde la diferencia entre un precio ‘fijo’ y la
media del precio de liquidación mensual ‘flotante’(Monthly
Average Settlement Price - MASP) se liquida por diferencias.
 LMEminis :
 Lotes pequeños, contratos de futuros mensuales liquidados en
efectivo hasta 12 meses.

¿Qué son ‘fechas de vencimiento’?


La fecha por la cual una LME warrant debe ser entregada por el
vendedor y pagada por el comprador de un contrato de futuros.
También denominada ‘settlement date’ (fecha de liquidación)
ALMACENES
• Las compañías de
almacenaje del LME
deben cumplir con
una serie de estrictos
requisitos y suelen
situarse en áreas de
alto consumo o
núcleos de
transporte de
material. Todos los
metales que se
encuentran en
almacenes
aprobados por el 500
LME en warrant marcas aprobadas por el
deben ser marcas LME en 55 países
aprobadas por el
LME provenientes de 700 8.5
productores almacenes en 36 millones de toneladas
aprobados por el localizaciones repartidas entregadas y recogidas
LME. por 14 países anualmente