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¿QUIÉNES SON ESOS INVERSORES? CASI TODO EL MUNDO. CUANDO TUS PADRES
AHORRAN DINERO Y LO METEN EN UN PLAN DE PENSIONES ESTÁN FORMANDO PARTE
DE LOS MERCADOS FINANCIEROS, CUANDO ALGUIEN SE COMPRA UNA CASA Y PIDE UNA
HIPOTECA TAMBIÉN ESTÁ FORMANDO PARTE DE LOS MERCADOS, CUANDO ALGUIEN
COMPRA ACCIONES, LETRAS DEL TESORO, CUANDO EL GOBIERNO O UNA EMPRESA
EMITE DEUDA, ETC. INCLUSO LOS MERCADOS DE MATERIAS PRIMAS PUEDEN
CONSIDERARSE PARTE DE LOS MERCADOS FINANCIEROS SIEMPRE Y CUANDO EL
CLIENTE NO SEA EL CONSUMIDOR FINAL.
LA LEY DE OFERTA Y DEMANDA.
LOS MERCADOS FINANCIEROS SON UN
MECANISMO PARA CANALIZAR EL AHORRO DE
LAS FAMILIAS Y EMPRESAS A LA INVERSIÓN, DE
TAL MANERA QUE LAS PERSONAS QUE AHORRAN
TENGAN UNA BUENA REMUNERACIÓN POR
PRESTAR ESE DINERO Y LAS EMPRESAS PUEDAN
DISPONER AHORA DE ESE DINERO PARA
REALIZAR INVERSIONES. LOS MERCADOS
FINANCIEROS SE BASAN EN LA LEY DE LA
OFERTA Y LA DEMANDA, ES DECIR, CUANDO
ALGUIEN QUIERE ALGO A UN PRECIO
DETERMINADO, SOLO LO PODRÁ COMPRAR A
ESE PRECIO SI HAY OTRA PERSONA DISPUESTA A
VENDERLE ESE ALGO A DICHO PRECIO.
FUNCIONES DE LOS MERCADOS
FINANCIEROS.
• PONER EN CONTACTO A TODO EL MUNDO QUE QUIERA INTERVENIR EN
ÉL.
• SER UN MECANISMO APROPIADO PARA FIJAR UN PRECIO ADECUADO A
CUALQUIER ACTIVO.
• PROPORCIONAR LIQUIDEZ A LOS ACTIVOS.
• REDUCEN LOS PLAZOS Y COSTES DE INTERMEDIACIÓN FACILITANDO UNA
MAYOR CIRCULACIÓN DE LOS ACTIVOS.
CARACTERÍSTICAS DE LOS MERCADOS
FINANCIEROS
1. AMPLITUD: UN MERCADO ES MÁS AMPLIO CUANTO MAYOR ES EL VOLUMEN DE
ACTIVOS QUE EN ÉL SE NEGOCIAN. SI HAY MUCHOS INVERSORES EN EL MERCADO, SE
NEGOCIARÁN MÁS ACTIVOS Y POR TANTO, HABRÁ MÁS AMPLITUD.
2. TRANSPARENCIA: LA FACILIDAD DE OBTENER INFORMACIÓN SOBRE EL MERCADO.
3. LIBERTAD: DETERMINADA POR LA NO EXISTENCIA DE BARRERAS TANTO PARA LA
COMPRA COMO PARA LA VENTA.
4. PROFUNDIDAD: UN MERCADO ES MÁS PROFUNDO CUANTO MAYOR ES EL NÚMERO DE
ORDENES DE COMPRA VENTA.
5. FLEXIBILIDAD: FACILIDAD PARA LA RÁPIDA ACTUACIÓN DE LOS AGENTES ANTE LA
APARICIÓN DE UN DESEO DE COMPRA O VENTA.
LA TASA DE INTERÉS (O TIPO DE INTERÉS) ES LA
TASA DE RETORNO QUE UN INVERSIONISTA DEBE
LA TASA DE INTERÉS.
RECIBIR, POR UNIDAD DE TIEMPO DETERMINADO,
DEL DEUDOR, A RAÍZ DE HABER USADO SU
DINERO DURANTE ESE TIEMPO.
LA TASA DE INTERÉS DESDE EL PUNTO BANCARIO
ES EL PRECIO DEL DINERO EN EL MERCADO
FINANCIERO. AL IGUAL QUE EL PRECIO DE
CUALQUIER PRODUCTO, CUANDO HAY MÁS
DINERO LA TASA BAJA Y CUANDO HAY ESCASEZ
SUBE.
CUANDO LA TASA DE INTERÉS SUBE, LOS
DEMANDANTES DESEAN COMPRAR MENOS, ES
DECIR, SOLICITAN MENOS RECURSOS EN
PRÉSTAMO A LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS,
MIENTRAS QUE LOS OFERENTES BUSCAN
COLOCAR MÁS RECURSOS (EN CUENTAS DE
AHORROS, CDT, ETC.). LO CONTRARIO SUCEDE
CUANDO BAJA LA TASA: LOS DEMANDANTES DEL
MERCADO FINANCIERO SOLICITAN MÁS CRÉDITOS,
Y LOS OFERENTES RETIRAN SUS AHORROS.
TIPOS DE TASAS.
EN EL MUNDO BANCARIO EXISTEN DOS
TIPOS DE TASAS DE INTERÉS: LA TASA
PASIVA O DE CAPTACIÓN, ES LA QUE
PAGAN LOS INTERMEDIARIOS
FINANCIEROS A LOS OFERENTES DE
RECURSOS POR EL DINERO CAPTADO; LA
TASA ACTIVA O DE COLOCACIÓN, ES LA
QUE RECIBEN LOS INTERMEDIARIOS
FINANCIEROS DE LOS DEMANDANTES
POR LOS PRÉSTAMOS OTORGADOS.
TIPOS DE CREDITOS Y PLAZOS.
ASIMISMO EXISTEN DISTINTAS CLASIFICACIONES DE
TASAS DE CREDITO QUE SE DETALLE A
CONTINUACION.
CREDITOS COMERCIALES, AGRICOLAS,
AGROPECUARIOS, TURISTICAS, MULTICREDITOS,
MICROCREDITOS, MANUFACTUREROS, NOMINAL,
PYME, ARRENDAMIENTOS, HIPOTECARIO,
VEHICULOS, CUENTAS..ETC
LOS PLAZOS VAN DESDE 1, 3, 6, 12, 18, 24, 36, 48
Y 60 MESES.
GARANTÍAS BANCARIAS
LA GARANTÍA BANCARIA ES UNA OPERACIÓN CREDITICIA MEDIANTE LA CUAL EL BANCO
EMITE UN DOCUMENTO A FAVOR DE UN TERCERO AVALANDO EL CUMPLIMIENTO DE
OBLIGACIONES CONTRACTUALES QUE NUESTRO CLIENTE POSEA CON EL BENEFICIARIO DE LA
GARANTÍA. PUEDE IR DESDE LOS U$ 5,000.00
1. GARANTÍAS DE PAGO: CUBREN LAS OBLIGACIONES DEL COMPRADOR DE PAGAR EL PRECIO
CONTRATADO, ESTABLECIDAS POR EL VALOR EQUIVALENTE DE LA MERCANCÍA O DE LOS
SERVICIOS QUE SE HAN RECIBIDO.
2. GARANTÍAS DE PAGO ANTICIPADO. GARANTIZAN QUE SE DEVOLVERÁN LOS PAGOS
ANTICIPADOS AL BENEFICIARIO SI EL CLIENTE DEL BANCO NO CUMPLE SUS OBLIGACIONES
CONTRACTUALES.
3. GARANTÍAS DE CUMPLIMIENTO: GARANTIZAN EL CUMPLIMIENTO DE LAS OBLIGACIONES
CONTRACTUALES ENTRE EL BENEFICIARIO Y EL CLIENTE DEL BANCO. EL BANCO PAGA EL
MONTO ESTABLECIDO SI EL CLIENTE DEL BANCO NO CUMPLE CON EL CONTRATO.
4. GARANTÍA DE MANTENIMIENTO DE OFERTA: GARANTIZA QUE EL CLIENTE DEL BANCO
FIRMARÁ EL CONTRATO Y/O NO SE RETIRARÁ DE, O MODIFICARÁ LA OFERTA, Y/O SEGUIRÁ
APORTANDO LAS GARANTÍAS NECESARIAS PARA LA FIRMA DEL ACUERDO.
IMPUESTOS EN NICARAGUA
• EL SISTEMA TRIBUTARIO NICARAGÜENSE TIENE COMO FUNDAMENTO
LOS SIGUIENTES PRINCIPIOS GENERALES DE LA TRIBUTACIÓN:
LEGALIDAD
GENERALIDAD
EQUIDAD
SUFICIENCIA
NEUTRALIDAD Y SIMPLICIDAD.
LOS PRINCIPALES IMPUESTOS DEL SISTEMA TRIBUTARIO
NICARAGÜENSE, CONTENIDOS EN LA LEY 822 LEY DE CONCERTACIÓN
TRIBUTARIA, SON:
1. IMPUESTO SOBRE LA RENTA.
2. IMPUESTO AL VALOR AGREGADO.
3. IMPUESTO SELECTIVO AL CONSUMO.
IMPUESTO EN LA
CONSTRUCCION.
EL IMPUESTO SOBRE CONSTRUCCIONES, INSTALACIONES Y OBRAS ES UN TRIBUTO DE
CARÁCTER LOCAL QUE, JUNTO AL IMPUESTO SOBRE EL VALOR DE LOS TERRENOS DE
NATURALEZA URBANA, FORMAN EL GRUPO DE IMPUESTOS POTESTATIVOS QUE PREVÉ LA LEY
DE HACIENDAS LOCALES. ESTE CARÁCTER FACULTATIVO EN CUANTO A SU ESTABLECIMIENTO,
SUPONE QUE LOS ENTES MUNICIPALES HAN DE REGULAR MEDIANTE ORDENANZA FISCAL,
LOS DIFERENTES ASPECTOS DEL TRIBUTO PARA CONSIDERARLO ESTABLECIDO Y EXIGIBLE.
CUOTA TRIBUTARIA: PARA OBTENER LA CUOTA TRIBUTARIA, A LA BASE IMPONIBLE SE LE
APLICA EL TIPO IMPOSITIVO Y EL RESULTADO OBTENIDO ES LA CUOTA. EN RELACIÓN CON EL
TIPO IMPOSITIVO, LA CORPORACIÓN MUNICIPAL LO HA DE ESTABLECER EN LA ORDENANZA
CORRESPONDIENTE, SIN QUE DICHO TIPO PUEDA EXCEDER DEL 4%, NI SER INFERIOR AL 2%.
TERMINOLOGIAS:
EL VALOR ACTUAL NETO, TAMBIÉN CONOCIDO COMO VALOR ACTUALIZADO NETO O VALOR
PRESENTE NETO (EN INGLÉS NET PRESENT VALUE), CUYO ACRÓNIMO ES VAN (EN INGLÉS, NPV), ES
UN PROCEDIMIENTO QUE PERMITE CALCULAR EL VALOR PRESENTE DE UN DETERMINADO NÚMERO
DE FLUJOS DE CAJA FUTUROS, ORIGINADOS POR UNA INVERSIÓN. LA METODOLOGÍA CONSISTE EN
DESCONTAR AL MOMENTO ACTUAL (ES DECIR, ACTUALIZAR MEDIANTE UNA TASA) TODOS LOS
FLUJOS DE CAJA (EN INGLÉS CASH-FLOW) FUTUROS O EN DETERMINAR LA EQUIVALENCIA EN EL
TIEMPO 0 DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO FUTUROS QUE GENERA UN PROYECTO Y COMPARAR ESTA
EQUIVALENCIA CON EL DESEMBOLSO INICIAL. DICHA TASA DE ACTUALIZACIÓN (K) O DE
DESCUENTO (D) ES EL RESULTADO DEL PRODUCTO ENTRE EL COSTE MEDIO PONDERADO DE
CAPITAL (CMPC) Y LA TASA DE INFLACIÓN DEL PERIODO. CUANDO DICHA EQUIVALENCIA ES MAYOR
QUE EL DESEMBOLSO INICIAL, ENTONCES, ES RECOMENDABLE QUE EL PROYECTO SEA ACEPTADO.
VAN
LA FÓRMULA QUE NOS PERMITE CALCULAR EL VALOR ACTUAL NETO ES:
TIR
LA TASA INTERNA DE RETORNO O TASA INTERNA DE
RENTABILIDAD (TIR) DE UNA INVERSIÓN ES LA MEDIA
GEOMÉTRICA DE LOS RENDIMIENTOS FUTUROS ESPERADOS
DE DICHA INVERSIÓN, Y QUE IMPLICA POR CIERTO EL
SUPUESTO DE UNA OPORTUNIDAD PARA "REINVERTIR".
LA TIR PUEDE UTILIZARSE COMO INDICADOR DE LA
RENTABILIDAD DE UN PROYECTO: A MAYOR TIR, MAYOR
RENTABILIDAD; ASÍ, SE UTILIZA COMO UNO DE LOS CRITERIOS
PARA DECIDIR SOBRE LA ACEPTACIÓN O RECHAZO DE UN
PROYECTO DE INVERSIÓN. PARA ELLO, LA TIR SE COMPARA
CON UNA TASA MÍNIMA O TASA DE CORTE, EL COSTE DE
OPORTUNIDAD DE LA INVERSIÓN (SI LA INVERSIÓN NO TIENE
RIESGO, EL COSTE DE OPORTUNIDAD UTILIZADO PARA
COMPARAR LA TIR SERÁ LA TASA DE RENTABILIDAD LIBRE DE
RIESGO). SI LA TASA DE RENDIMIENTO DEL PROYECTO -
EXPRESADA POR LA TIR- SUPERA LA TASA DE CORTE, SE
ACEPTA LA INVERSIÓN; EN CASO CONTRARIO, SE RECHAZA.
VAF
EL VALOR FUTURO NOS AYUDA A SABER LA CANTIDAD DE DINERO QUE TENDREMOS
EN UNA FECHA FUTURA SI SE COMIENZA A INVERTIR DESDE HOY LA CANTIDAD
ESPECIFICADA CON UNA TASA DE INTERÉS FIJA.
FÓRMULA PARA CALCULAR EL VALOR FUTURO DE UNA CANTIDAD:
VF = M (1 + I)^N
DONDE:
VF = VALOR FUTURO
M = MONTO A INVERTIR
I = INTERÉS
N = NÚMERO DE PERIODOS
PRI
• PERIODO DE RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN (PRI): MIDE EN CUANTO TIEMPO SE RECUPERARÁ EL
TOTAL DE LA INVERSIÓN A VALOR PRESENTE, ES DECIR, NOS REVELA LA FECHA EN LA CUAL SE
CUBRE LA INVERSIÓN INICIAL EN AÑOS, MESES Y DÍAS, PARA CALCULARLO SE UTILIZA LA SIGUIENTE
FÓRMULA:
• PRI = A + (B – C)/D
DONDE:
A = AÑO INMEDIATO ANTERIOR EN QUE SE RECUPERA LA INVERSIÓN.
B = INVERSIÓN INICIAL
C = FLUJO DE EFECTIVO ACUMULADO DEL AÑO INMEDIATO ANTERIOR EN EL QUE SE RECUPERA LA
INVERSIÓN.
D = FLUJO DE EFECTIVO DEL AÑO EN EL QUE SE RECUPERA LA INVERSIÓN.
GRACIAS POR SU ATENCION!