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EL MODELO IS-LM

Econ. Carlos Ingaruca Matos


El modelo IS-LM
El modelo fue desarrollado originalmente por Hicks
(1937) y Hansen (1948), quienes reformularon la Teora
de Keynes (1936).
Supuestos:
Se incluye la cantidad de dinero y la tasa de inters
en el anlisis. Exgena la primera, endgena la
segunda.
Los precios se consideran dados.
El mercado de bienes representa una economa
cerrada con gobierno, cuya peculiaridad radica en un
nuevo tipo de funcin inversin. De all derivaremos la
IS.
En el mercado financiero, para establecer la LM,
partimos del equilibrio entre la oferta y demanda
monetarias.
El mercado de bienes y el de dinero estn interrelacionados

RENTA

Mercado activos Mercado dinero


(dinero/bonos) (DA/produccin)

i
Poltica Poltica
monetaria fiscal

El modelo IS-LM pone nfasis a la relacin entre el mercado


de bienes y el de activos
El Mercado de bienes y la relacin IS

La Inversin:
I=I(Y, i)
(+,-)
La curva IS
Y=DA
DA = + cY bi
Y = m ( bi)

Fuente: Blanchard (2004)


El mercado financiero y la relacin LM
M/P = kY - hi

Fuente: Blanchard (2004)


El modelo IS-LM
IS
Y = m ( bi)
LM
M/P = kY - hi

Fuente: Blanchard (2004)


Ajustes Hacia El Equilibrio
i
EOB
EOM
LM
EDB EOB
EOB EDM

EDB
EDM IS

Y
OBSERVACIONES
- El dinero desempea un papel importante en
la determinacin de la renta y el empleo.
-Los tipos de inters son un determinante
importante del gasto agregado.
-La elevacin de los tipos de inters desalientan
la demanda agregada, principalmente por que
reducen la inversin.
-Una poltica fiscal expansiva aumenta el gasto
y la renta afectando los mercados de activos,
aumentando la demanda de dinero y elevando
por ello los tipos de inters.
Ejercicios
Qu ocurrira si aumentasen los
impuestos?
Qu pasara si se expandiese la oferta
monetaria?
Qu se ajustara ms rpido, el mercado
de bienes o el financiero, por qu?
POLITICA MONETARIA
La poltica monetaria, que suele instrumentar el
banco central, incluye medidas que afectan a la
Oferta Monetaria y que actan en primer lugar
sobre el mercado de dinero (desplazamiento de
la curva LM).
Ejemplo:
Suponiendo que el BCR eleve la cantidad
nominal de dinero por medio de una operacin
de mercado abierto. Cmo afecta esto a la
produccin a sus componentes y al tipo de
inters?
POLITICA FISCAL
La poltica fiscal engloba actuaciones que afectan
al gasto pblico y a los impuestos y que impactan
en primer lugar en el mercado de bienes y
servicios (desplazamiento de la curva IS).
Ejemplo:
Suponiendo que el gobierno decide reducir el
dficit publico (contraccin fiscal) subiendo los
impuestos y manteniendo constante el gasto
publico. Cmo afecta esto a la produccin a sus
componentes y al tipo de inters?
COORDINACIN DE POLTICAS
ECONMICAS
A veces las polticas monetaria y fiscal se
emplean con un objetivo comn. Por ejemplo
para contrarrestar el efecto negativo que
produce una contraccin fiscal en la demanda
de bienes se utiliza una poltica monetaria
expansiva.
La poltica monetaria puede afectar al tipo de
inters rpidamente, pero no puede afectar a la
produccin inmediatamente. Por tanto el BCR
debe tener en cuenta este desfase.