Anlisis de Estados

financieros

Docente: Adith Rios Soria

 Contabilidad Financiera y la contabilidad
Administrativa

Contabilidad Administrativa

Es el sistema de informacin al servicio de las necesidades

internas de la administracin, con orientacin pragmtica
destinada a facilitar las funciones administrativas de
planeacin a control as como la toma de decisiones.

Contabilidad Financiera
Es un sistema de informacin que expresa en trminos
cuantitativos y monetarios las transacciones que realiza
una entidad econmica, as como ciertos acontecimientos
econmicos que la afectan, con el fin de proporcionar
informacin til y segura a usuarios externos a la empresa
Diferencias entre Contabilidad Financiera y la
contabilidad Administrativa

El principio rector de la contabilidad financiera es la

rendicin de informes a terceros sobre el movimiento
de la compaa, mientras que el objeto de la
contabilidad administrativa es la utilidad que la
propia empresa obtiene de ella. Los terceros tienen el
derecho de esperar que la informacin que reciben se
prepare de acuerdo con principios generalmente
aceptados; los directivos, por el contrario, pueden usar
las reglas y definiciones, que crean tiles para
satisfacer sus propias necesidades, sin preocuparse de
si las mismas se ajustan a reglas que se usen fuera de
la compaa.
 Definicin de Estados Financieros
Estados financieros que presenta a pesos constantes los
recursos generados, los principales cambios ocurridos en la
estructura financiera de la entidad y su reflejo final en el
efectivo en un periodo determinado.
Estos Estados Financieros (Balance General, Estado de
Resultados y Estado de Flujos de Efectivo) se preparan de acuerdo
con reglas establecidas por la Contabilidad.
El anlisis de los Estados Financieros implica una comparacin del
desempeo de la empresa en el tiempo, as como una
comparacin con otras compaas que participan en el mismo
sector.
Este anlisis se realiza para identificar los puntos dbiles y fuertes
de la empresa.
Caracteristicas de los estados financieros

Los EEFF deben satisfacer ciertas caractersticas,

como son:
a) Ser comprensivos: abarcar todas las actividades
u operaciones de la empresa b) Consistencia: la
informacin contenida debe ser totalmente coherente
entre las distintas partidas y entre los distintos EEFF
c) Relevancia: debe ayudar a mostrar los aspectos
principales del desempeo de la firma. d)
Confiabilidad: debe ser fidedignos de la realidad
financiera de la empresa. e) Comparabilidad: deben
ser comparables con otros periodos de la misma
empresa y con otras firmas de la misma actividad.
 Funcin de los Estados Financieros

Proporcionan informacin a los propietarios y

acreedores de la empresa acerca de la situacin
actual de sta y su desempeo financiero anterior.
Los estados financieros proporcionan a los
propietarios y acreedores una forma conveniente para
fijar metas de desempeo e imponer restricciones a
los administradores de la empresa.
Los estados financieros proporcionan plantillas
convenientes para la planeacin financiera.
Decisiones financieras de los individuos

ACTIVOS (riqueza) PASIVOS (deudas)

CAPITAL NETO = ACTIVOS - PASIVOS

 Decisiones financieras de las empresas

PASIVOS (deudas con

terceros)
ACTIVOS (lo que le
pertenece)
PATRIMONIO (deudas
con accionistas)

PATRIMONIO = ACTIVOS - PASIVOS

 ESTADOS FINANCIEROS

Documentos a travs de las cuales podemos apreciar el

Desempeo y Salud Financiera de la Empresa de manera
Sumarizada y en un Formato Fcil de leer.

Nos presentan una visin global de las Actividades

Financieras, de Inversin y Operacin de la Empresa.

VISIN GLOBAL Estado de

Resultados

Balance
Financieras General

Flujo de
Efectivo
Inversin Operacin
Edo Cambios
en Situacin
Financiera
 ESTADOS FINANCIEROS
ESTADO DE RESULTADOS
Es un estado financiero bsico que presenta
informacin relevante acerca de las operaciones
desarrolladas por la empresa en un perodo
determinado.
Mide el resultado de los logros alcanzados y de los
esfuerzos realizados mediante la determinacin de la
utilidad o prdida obtenida en un periodo determinado
relacionando los elementos que le dieron origen.
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA
Es la foto de la posicin financiera de una entidad en
un periodo especifico del tiempo, usualmente al final
del ao fiscal. Se compone de Activos, Deudas y
Patrimonio neto.
La NIIF exige que a informacin presentada sea una
copia fiel del patrimonio de la entidad
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Muestra los flujos de Aliaga
Dr. Carlos Sandoval efectivo de un periodo
determinado, sus orgenes y aplicaciones.
ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
Los estados financieros estn diseados
para ayudar a los usuarios en la
identificacin de las relaciones y
tendencias claves. Los estados financieros
de la mayora de las empresas son
clasificadas y se presentan en forma
comparativa.

De acuerdo con la Ley General de

Sociedades las empresas preparan
estados financieros clasificados, lo cual
significa que se agrupan o clasifican
renglones con ciertas caractersticas. La
finalidad de estas clasificaciones es
obtener subtotales tiles que ayudarn a
los usuarios en el anlisis de estos
estados.

Los estados financieros consolidados

presentan la situacin financiera y los
resultados de operacin de la compaa
matriz y de sus subsidiarias como si se
tratara de una sola organizacin
empresarial.
 Un ESF clasificado
En un Estado de Situacin Financ.
clasificado, generalmente los activos son
presentados en tres grupos (1) activos
corrientes, (2) activo fijo y (3) otros
ANLISIS
activos.FINANCIEROS, CONT
Los pasivos se clasifican en dos
categoras: (1) pasivos corrientes y (2)
pasivos a largo plazo.
Activos corrientes
Los activos corrientes son recursos
relativamente lquidos. Esta categora
incluye efectivo, inversiones en ttulos-
valores negociables, documentos por
cobrar, inventarios y gastos prepagados.
Pasivos corrientes
Los pasivos corrientes son deudas
existentes que deben ser pagadas dentro
del mismo periodo utilizado al definir los
activos corrientes. Se espera que estas
deudas sean pagadas con los activos
corrientes.
 Estado de Situacin Financiera
Es el documento en el cual se describe la posicin
financiera de la empresa en un momento dado (en un punto
especfico del tiempo).
Indica las inversiones realizadas por la empresa bajo la
forma de Activos, y los medios a travs de los cuales se
financiaron dichos activos, ya sea que los fondos se
obtuvieron bajo la modalidad de prstamos (Pasivos) o
mediante la venta de acciones (Capital Contable).
Es como una FOTOGRAFIA que muestra la posicin
financiera de la empresa en un momento determinado del
tiempo. Est compuesto por el Activo, Pasivo y Patrimonio.
 Estado de Situacin Financiera

El ESF de una empresa muestra sus activos (lo que posee)

y sus pasivos (lo que debe) en un momento dado.
La diferencia entre activos y pasivos es el valor neto de la
empresa, llamado tambin Patrimonio o Capital de los
propietarios.
Estado de Situacin Financiera

PASIVO
ACTIVO CORRIENTE
CORRIENTE
PASIVO
NO
ACTIVO CORRIENTE
NO
CORRIENTE PATRIMONIO
 Ecuacin de Equilibrio

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

 Componentes del ESF
Activo: se refiere a todo aquello que le pertenece a la
empresa y se clasifican segn su grado de liquidez,es decir,
la facilidad con la que se pueden convertir en efectivo. Se
ordenan segn el grado de liquidez, de mayor a menor
grado. Se dividen en Activo Corriente y Activo No Corriente.
Activo Corriente: son aquellos Activos con mayor grado de
liquidez (aquellos que se pueden convertir en efectivo en un
perodo mximo de un ao, es decir, el ciclo normal de
operacin de un negocio). Entre ellos tenemos: Caja y
Bancos, Cuentas por Cobrar, Otras cuentas por cobrar,
Inventarios y Gastos Pagados por Anticipado.
 Componentes del ESF
Efectivo y equivalente de efectivo: representa el Efectivo
de la empresa (en la misma empresa o en Bancos). Este
activo tiene un 100% de liquidez.
Cuentas por cobrar: son producto de las ventas al crdito y
representan aquellos montos que la empresa va a recibir
como pago de sus clientes (deudores).
Otras Cuentas por cobrar: son cuentas por cobrar
producto de alguna transaccin distinta al giro del negocio
(alquiler de algn ambiente propiedad del negocio).
 Componentes del ESF

Inventarios: representan las existencias que tiene la

empresa en su almacn, pudiendo ser: insumos, materia
prima, productos en proceso y productos terminados,
dependiendo del giro del negocio (empresa productora,
comercial o de servicios).
Gastos pagados por anticipado: representas pagos
que la empresa realiza por adelantado por algn producto
o servicio que utilizar en el futuro (seguros, alquileres).
 Componentes del ESF
Activo No Corriente: son aquellos Activos con menor
grado de liquidez (aquellos que se pueden convertir en
efectivo en un plazo mayor a un ao). Entre ellos tenemos
los Activos Fijos (terrenos, inmuebles, maquinarias, equipos)
y Depreciacin.
Activos Fijos: son el Terreno, Edificios (Inmueble),
Maquinaria y Mobiliario propiedad de la Empresa.
Depreciacin: representa el desgaste de los Activos Fijos
propiedad de la empresa, por su uso en el tiempo. El nico
Activo Fijo que no se deprecia es el Terreno.
 Depreciacin

Mtodo de depreciacin: lnea recta.

Metodo de Depreciacin por vida Util

 Componentes del ESF

Pasivo: son las obligaciones que tiene la empresa para

con terceros (excepto dueos). Se clasifican segn el plazo
en el cual se tiene que honrar dicha obligacin y se dividen
en Pasivo Corriente y Pasivo No Corriente.
Pasivo Corriente: son aquellas deudas que deben
honrarse en el corto plazo (un ao como mximo). Se
tienen: Proveedores, Bancos, Empleados, Estado, entre
otros.
 Componentes del ESF
Proveedores: son las obligaciones que tiene la
empresa para con sus Proveedores, por los crditos que
estos le hayan otorgado.
Bancos: son las deudas que tiene la empresa con los
bancos por prstamos de corto plazo que estos le hayan
otorgado.
Empleados: son las deudas que tiene la empresa con
sus empleados (trabajadores) por concepto de sueldos,
gratificacin, beneficios sociales, entre otros.
Estado: son las deudas que tiene la empresa con el
Estado por el pago de impuestos.
 Componentes del ESF

Pasivo No Corriente: son aquellas deudas que deben

honrarse en el largo plazo (ms de un ao). Se tienen
Hipotecas, Tenedores de Bonos, entre otros.
Hipotecas: son deudas de largo plazo que tiene la
empresa con entidades financieras por algn crdito
hipotecario.
Tenedores de Bonos: son deudas de largo plazo que tiene
la empresa con inversionistas de bonos emitidos por esta.
Estado de Situacin Financiera

PASIVO
ACTIVO CORRIENTE
CORRIENTE
PASIVO
NO
ACTIVO CORRIENTE
NO
CORRIENTE PATRIMONIO
 Componentes del ESF
Patrimonio: son las obligaciones que la empresa tiene con
accionistas. Se tienen: Capital y Utilidades Acumuladas
Capital: representa la inversin inicial y aportes posteriores
que hayan realizado los dueos o accionistas de la empresa
para la constitucin y operacin de la misma.
Utilidades Acumuladas: son las ganancias que la
empresa va teniendo en el tiempo las cules se van
acumulando. Estas se pueden capitalizar (convertirse en
Capital) o distribuirse a los dueos a travs del pago de
dividendos.
 Estructura del ESF
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO
Activo Corriente Pasivo Corriente
Caja y Bancos Proveedores
Clientes Bancos
Otras Cuentas por Cobrar Empleados
Inventarios Estado
Gastos Pagados por Anticipado Total Pasivo Corriente
Total Activo Corriente Pasivo No Corriente
Deudas a Largo Plazo
Activo No Corriente Total Pasivo No Corriente
Activo Fijo Total Pasivo
Depreciacin Patrimonio
Acitvo Fijo Neto Capital
Total Activo No Corriente Utilidades Acumuladas
Total Patrimonio
TOTAL ACTIVO TOTAL PASIVO + PATRIMONIO
 Estado de Situacin Financiera
BALANCE GENERAL DE CPG AL 31 DE DICIEMBRE

2008 2009 VARIACION

ACTIVO
Efectivo y Valores negociables 100.0 120.0 20.0
Cuentas po Cobrar 50.0 60.0 10.0
Inventarios 150.0 180.0 30.0
Total Activo Corriente 300.0 360.0 60.0
Propiedades, planta y equipo 400.0 490.0 90.0
Depreciacin acumulada (100.0) (130.0) (30.0)
Activo Fijo Neto 300.0 360.0 60.0
Activos Totales 600.0 720.0 120.0
PASIVO Y PATRIMONIO
Cuentas por pagar 60.0 72.0 12.0
Deuda de corto plazo 90.0 184.6 94.6
Total Pasivo Corriente 150.0 256.6 106.6
Deuda de largo plazo 150.0 150.0 0.0
Total Pasivo 300.0 406.6 106.6
Capital de los accionistas 200.0 200.0 0.0
Utilidades retenidas 100.0 113.4 13.4
Total Patrimonio 300.0 313.4 13.4
Total Pasivo y Patrimonio 600.0 720.0 120.0
 Aspectos adicionales del ESF
Aunque todos los activos se expresan en trminos de unidades
monetarias, slo el Efectivo representa dinero real. Las cuentas
por cobrar son cuentas adeudadas por terceros a favor de la
empresa y los inventarios muestras las inversiones en unidades
monetarias que la empresa ha realizado en materias primas,
productos en proceso y productos terminados.
Los derechos contra los activos pueden ser de dos tipos: pasivo
(dinero que adeuda la empresa) y la propiedad de los accionistas.
El capital de los accionistas ser un residuo que representa la
cantidad que recibirn los accionistas si todos los activos de la
empresa pudieran venderse a sus valores en libros y si todos los
activos pudieran pagarse tambin en valores.
 Aspectos adicionales del ESF
La cuenta Utilidades Retenidas se acumula a travs del
tiempo a medida que la empresa ahorra o reinvierte una
parte de sus utilidades en lugar de pagarla como
dividendos.
La otra cuenta del Patrimonio, el capital, surge de la emisin
de acciones para obtener nuevos fondos de capital.
El balance general cambiar todos los das a medida que la
empresa va teniendo diversos tipos de transacciones
(aumento de inventarios, disminucin de prstamos
bancarios, entre otros).
 Ecuacin de Equilibrio

Si se incrementa un Activo se debe:

disminuir otro activo en un importe igual, o
aumentar un pasivo o patrimonio en un importe igual.

Si se disminuye un Activo se debe:

aumentar otro activo en un importe igual, o
disminuir un pasivo o patrimonio en un importe igual.
 Ecuacin de Equilibrio

Si se incrementa un Pasivo se debe:

disminuir otro pasivo o patrimonio en un importe
igual, o
aumentar un activo en un importe igual.

Si se disminuye un Pasivo se debe:

aumentar otro pasivo o patrimonio en un importe
igual, o
disminuir un activo en un importe igual.
 Ejercicio

Supongamos el caso de un pequeo negocio que se ha

iniciado con S/. 10,000, ahorros del propietario. Entonces,
el Balance General inicial de este negocio ser el siguiente:

BALANCE GENERAL DE APERTURA

ACTIVO PATRIMONIO
Caja y Bancos 10,000 Capital 10,000
TOTAL ACTIVO 10,000 TOTAL PATRIMONIO 10,000
 Ejercicio

El dueo del negocio decidi comprar equipos e inmuebles

e instalarlos en un pequeo local que alquil. El precio de
compra fue de S/. 6,000 y las pag al contado.

BALANCE GENERAL 1

ACTIVO PATRIMONIO
Caja y Bancos 4,000 Capital 10,000
Activo Fijo 6,000
TOTAL ACTIVO 10,000 TOTAL PATRIMONIO 10,000
 Ejercicio
Luego, el dueo adquiri mercadera para iniciar el proceso
de comercializacin. Para obtener un descuento por
volumen hizo un pedido por S/. 5,000. Como no tena
suficiente efectivo para cubrir esta compra, la hizo al crdito.

BALANCE GENERAL 2

ACTIVO PATRIMONIO
Caja y Bancos 4,000 Proveedores 5,000
Inventarios 5,000
Activo Fijo 6,000 Capital 10,000
TOTAL ACTIVO 15,000 TOTAL PATRIMONIO 15,000
 Ejercicio
Del total de mercadera adquirida se retir del almacn
S/. 3,000 para su venta. Esta mercadera se vendi al
crdito a un cliente a S/. 4,500, obtenindose una ganancia
de S/. 1,500.

BALANCE GENERAL 3

ACTIVO PATRIMONIO
Caja y Bancos 4,000 Proveedores 5,000
Clientes 4,500
Inventarios 2,000 Capital 10,000
Activo Fijo 6,000 Utilidades Acumuladas 1,500
TOTAL ACTIVO 16,500 TOTAL PATRIMONIO 16,500
 Ejercicio

Se recibi un pago de S/. 3,000 del cliente al que se le

vendi la mercadera al crdito.

BALANCE GENERAL 4

ACTIVO PATRIMONIO
Caja y Bancos 7,000 Proveedores 5,000
Clientes 1,500
Inventarios 2,000 Capital 10,000
Activo Fijo 6,000 Utilidades Acumuladas 1,500
TOTAL ACTIVO 16,500 TOTAL PATRIMONIO 16,500
 Ejercicio

Se cancel la cuenta correspondiente a la mercadera

adquirida al crdito.

BALANCE GENERAL 5

ACTIVO PATRIMONIO
Caja y Bancos 2,000
Clientes 1,500
Inventarios 2,000 Capital 10,000
Activo Fijo 6,000 Utilidades Acumuladas 1,500
TOTAL ACTIVO 11,500 TOTAL PATRIMONIO 11,500
 Estado de Resultados

Muestra la rentabilidad de la empresa durante un

perodo, es decir, las ganancias y/o prdidas que la
empresa tuvo o espera tener.
Se conoce tambin como Estado de Ganancias y
Prdidas.
Presenta los resultados de las operaciones de negocios
realizadas durante un perodo, mostrando los ingresos
generados por ventas y los gastos en los que haya
incurrido la empresa.
 Componentes del Estado de Resultados
Ventas: Representa la facturacin de la empresa en un
perodo de tiempo, a valor de venta (no incluye el I.G.V.).
Costo de Ventas: representa el costo de toda la
mercadera vendida.
Utilidad Bruta: son las Ventas menos el Costo de Ventas.
Gastos generales, de ventas y administrativos:
representan todos aquellos rubros que la empresa requiere
para su normal funcionamiento y desempeo (pago de
servicios de luz, agua, telfono, alquiler, impuestos, entre
otros).
 Componentes del Estado de Resultados
Utilidad de operacin: Es la Utilidad Operativa menos los
Gastos generales, de ventas y administrativos.
Gastos Financieros: Representan todos aquellos gastos
relacionados a endeudamientos o servicios del sistema
financieros.
Utilidad antes de impuestos: es la Utilidad de Operacin
menos los Gastos Financieros y es el monto sobre el cual
se calculan los impuestos.
Impuestos: es un porcentaje de la Utilidad antes de
impuestos y es el pago que la empresa debe efectuar al
Estado.
 Componentes del Estado de Resultados

Utilidad neta: Es la Utilidad antes de impuestos menos los

impuestos y es sobre la cual se calculan los dividendos.
Dividendos: Representan la distribucin de las utilidades
entre los accionistas y propietarios de la empresa.
Utilidades retenidas: es la Utilidad Neta menos los
dividendos pagados a accionistas, la cual se representa
como utilidades retenidas para la empresa, las cuales luego
pueden ser capitalizadas.
Estructura del Estado de Resultados
Ventas
(-) Costo de Ventas
Utilidad Bruta
(-) Gastos
Utilidad de Operacin
(-) Gastos Financieros
Utilidad antes de impuestos
(-) Impuestos
Utilidad Neta
(-) Pago de Dividendos
Utilidades Retenidas
 Ejemplo de Estado de Resultados
ESTADO DE RESULTADOS DE CPG - 2003

Ventas 200.0
Costo de los bienes vendidos (110.0)
Utilidad Bruta 90.0
Gastos generales, de ventas y administrativos (30.0)
Utilidad de Operacin 60.0
Gastos financieros (21.0)
Utilidad antes de impuestos 39.0
Impuestos (15.6)
Utilidad Neta 23.4
Asignacin de dividendos (10.0)
Utilidades Retenidas 13.4
 Compaa comercializadora

BALANCE GENERAL ESTADO DE RESULTADOS

Ventas

menos

Inventario de Costo de artculos

Costos del Compra de
mercadera vendidos
producto mercadera
(gasto)

menos
Gastos de ventas
Costos del
y gastos
periodo
administrativos
 Compaa manufacturera
BALANCE GENERAL ESTADO DE RESULTADOS

Compras Inventario Ventas

materiales materiales
Costos directos menos
directos
del
producto Costos Inventario Inventario Costo de artculos
de producto producto vendidos
conversin proceso terminado (gasto)

menos
Gastos de ventas
Costos del
y gastos
periodo
administrativos
CICLO FINANCIERO
El ciclo financiero de una empresa comprende la adquisicin de
materias primas, su transformacin en productos terminados, la
realizacin de una venta la documentacin en su caso de una
cuenta por cobrar y la obtencin de efectivo para reiniciar el ciclo
nuevamente, o sea el tiempo que tarda realizar su operacin
normal.

Ctas.Cobrar Efectivo

Ventas Materia Prima

Prod. TerminadoProd. Proceso

 CALCULO DEL CICLO
FINANCIERO
Ms rotacin de cuentas por cobrar 33
Ms rotacin de inventarios 71
Menos Rotacin de cuentas por pagar 11
Igual al ciclo financiero 93

Del anlisis del ciclo financiero, una situacin resulta preocupante, las
compras a Proveedores se liquidan en 11 das, en tanto que procesar
las materias primas y recuperar las cuentas de cobrar de clientes lleva
104 das. De mantenerse dicha situacin, la empresa se descapitalizara
en el corto plazo, por lo que debe tomar acciones que le permitan
disminuir los das de cuentas por cobrar e inventarios.
Por ejemplo: reducir plazo a clientes o bien solo realizar ventas al
contado, disminuir inventarios de materia prima.
 Decisiones de los negocios

Operacin Inversin Financiamiento

Estado de -Balance general Estado de

resultados -Estado de flujo variaciones en el
de efectivo capital contable

Estados financieros bsicos

Notas a los estados Auditados Usuarios: -Internos Caractersticas: Limitaciones Implicaciones ticas
financieros -Externos PCGA
-Flujos
-Existencias
DECISIONES DE NEGOCIOS
Decisiones de Qu actividades se
operacin realizarn en el
negocio?

Decisiones de Qu bienes se
inversin requieren para que
la empresa pueda
operar?
Decisiones de De dnde se van a
financiamiento obtener los recursos
necesarios para
adquirir los bienes?
DECISIONES DE NEGOCIOS Y SU RELACIN

Decisiones de inversin Decisiones de financiamiento

(aplicacin de recursos) (fuente de recursos)

Decisiones de operacin
LAS DECISIONES DE INVERSIN Y FINANCIAMIENTO Y EL
BALANCE GENERAL
Estado de Situacin Financiera
Al 31 de diciembre del ao 1

Terreno
Financiamiento de:
Edificios Proveedores
Decisiones Decisiones
Bancos
Maquinaria Acreedores
de de
Equipo de oficina
Financiamiento de:
Franquicias Accionistas (dueos)
Inversin Financiamiento
Eficiencias generadas
Patentes
LAS DECISIONES DE INVERSIN, FINANCIAMIENTO Y
OPERACIN EN EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Estado de flujo de efectivo
Por el ao 2
Efectivo por cobranza
Pagos en efectivo: 1) Efectivo generado/ utilizado en
Proveedores de mercancas
Sueldos a empleados Decisiones de operacin S/.
Intereses
Seguros
Publicidad
Impuestos
Mantenimiento
Venta de equipo
Venta de inversiones
2) Efectivo generado/ utilizado en
Adquisicin de terreno
Adquisicin de maquinaria Decisiones de inversin S/.
Adquisicin de franquicia

Aportacin de los accionistas 3) Efectivo generado/ utilizado en

Pago de dividendos
Pago de prstamo al banco Decisiones de financiamiento S/.

= Saldo de efectivo ao 2 S/.

Saldo inicial de efectivo
Saldo final de efectivo
RELACIONES ENTRE LOS CUATRO
ESTADOS FINANCIEROS BSICOS

Estado de Situacion Financ

Efectivo Estado de Resultados
Clientes
Terreno, edificios Ingresos (logros)
Maquinaria
Franquicia
Gastos (esfuerzos)
Proveedores
Prstamos bancos
Resultado
Capital social
Resultados

Estado de Flujo de Efectivo Estado de Cambios en le

Operacin patrimonio
Inversin
Financiamiento Saldo inicial
Cambio neto en efectivo Resultado del ejercicio
Saldo inicial de efectivo Saldo final
Saldo final de efectivo
 El estado de resultados

Objetivo

Definicin
Partes que lo
componen
Origen de los ingresos Reconocimiento de
y gastos ingresos y gastos

Encabezado Cuerpo Pie

De operacin: Contabilidad con
Ingresos y gastos de base en efectivo
operacin
Ingresos

De no operacin: Contabilidad con

Gastos Ingresos y gastos base en lo
financieros devengado
Otros ingresos y gastos

Utilidad

Ganancias Correcto
enfrentamiento de
ingresos y gastos
 Estado de Situacin
Financiera

Objetivo

Componentes

Activos Pasivos Patrimonio neto

Definicin Definicin Definicin

Valuacin y presentacin Valuacin y presentacin Valuacin y presentacin

Clasificacin Clasificacin Clasificacin

Corto plazo Largo plazo

No corrientes
Corrientes

Aportado Ganado
Otros activos a largo plazo

Inmuebles, maquinaria y equipo

Intangibles Estado de Cambios en le

patrimonio

Anlisis de la informacin contenida en

el balance general
PRINCIPIOS BSICOS EN LA
ADMINISTRACIN DEL EFECTIVO

Entradas Salidas

Primer Principio Segundo Principio

Cantidad Debe entrar una mayor Debe salir menos dinero
cantidad de dinero a la de la empresa
empresa

Velocidad Tercer Principio Cuarto Principio

Deben acelerarse las Deben demorarse las
entradas de efectivo salidas de efectivo
MTODOS PARA CALCULAR EL FLUJO DE OPERACIN

Al total de los flujos de efectivo generados por la

Mtodo Directo operacin de la empresa se le resta el total de
los flujos aplicados en la operacin

Se hace una conciliacin entre la utilidad neta y

el efectivo generado por la operacin. A la
Mtodo
utilidad neta se le suman o restan las partidas
Indirecto determinantes de utilidad pero no de flujo de
efectivo y viceversa.

La diferencia entre ambos mtodos est en la manera de presentar

la informacin incluida en las actividades de operacin, el
resultado es el mismo por ambos mtodos.
Por lo general, las empresas utilizan el mtodo indirecto en la
presentacin de la informacin financiera con fines externos.
ANLISIS FINANCIERO

ANLISIS PORCENTUAL.
RATIOS O RAZONES
FINANCIERAS.
FLUJO DE FONDOS.
FLUJO DE EFECTIVO.
ANLISIS GRFICO.
 LA CLAVE : ES LA COMPARACIN
COMPARACIN CON PERIDOS
ANTERIORES.
COMPARACIN CON METAS
PREDETERMINADAS.
COMPARACIN CON OTRAS COMPAAS DEL
MISMO SECTOR O ACTIVIDAD.

- Se debe tomar en cuenta el tamao de las

Empresas, as como el pas regin donde estn
ubicadas.
 ANLISIS PORCENTUAL
APLICABLE A :
BALANCE GENERAL.
ESTADO DE RESULTADOS.
FLUJO DE FONDOS.
FLUJO DE EFECTIVO.

FORMAS :
ANLISIS VERTICAL.
ANLISIS HORIZONTAL.
 UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y
JOHNSTON S.A.A. BALANCE GENERAL. ANALISIS VERTICAL

ACTIVO 2008 2007 2006

ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y Equivalentes de efectivo 75,013 184,163 161,706
Cuentas por Cobrar Comerciales 258,415 184,822 30,724
Cuentas por Cobrar a Vinculadas 19,993 38,230 281,871
Otras Cuentas por Cobrar 66,866 148,806 37,092
Existencias 223,656 173,390 158,710
Gastos Pagados por Anticipado 18,306 36,525 36,253

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 662,249 765,936 706,356

ACTIVO NO CORRIENTE
Otras Cuentas por Cobrar 0 0 1,786
Inversiones Financieras 301,809 332,195 387,612
Inversiones inmobiliarias 16,740 17,087 16,994
Inmueble, Maqui. y Equipo (Neto de depreciacin. acumulada) 1,447,954 1,225,527 1,118,09
Activo Intangible (Neto de amortizacin acumulada) 541,209 547,058 520,340
Impuesto a la renta y Participaciones diferidos 0 0 0
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 2,307,712 2,121,867 2,044,779
TOTAL ACTIVO 2,969,961 2,887,803 2,751,135
 UNION DE CERVECERIAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.
BALANCE GENERAL. ANALISIS VERTICAL

PASIVO Y PATRIMONIO 2008 2007 2006

PASIVO CORRIENTE
Obligaciones Financieras 141,295 5,766 4,367
Cuentas por Pagar Comerciales 93,860 87,289 78,489
Cuentas por Pagar a Relacionadas 118,751 64,520 16,683
Otras Cuentas por Pagar 170,201 155,951 170,153
Provisiones 5,507 7,157 3,365
Impuesto a la renta y participacin. corrientes 120,557 36,736 73,827
TOTAL PASIVO CORRIENTE 650,171 357,419 346,879
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 350,972 333,675 205,806
PATRIMONIO NETO
Capital 778,985 778,985 778,985
Acciones de Inversin 569,515 569,515 569,515
Capital Adicional (9,117) (9,117) (9,117)
Resultados no realizados 85,524 86,859 88,401
Reservas Legales 156,144 156,144 240,131
Otras Reservas Legales 263,589 285,530 174,811
Resultados Acumulados 124,178 328,793 355,724
TOTAL PATRIMONIO NETO 1,968,818 2,196,709 2,198,450

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 2,969,961 2,887,803 2,751,135

 UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y
JOHNSTON S.A.A.

ESTADO DE RESULTADOS, ANALISIS VERTICAL 2008 2007 2006

Ventas Netas (ingresos operacionales) 2260 2016 1557

Costo de Ventas -733 -606 -542
UTILIDAD BRUTA 1602 1462 1051
Gastos de Administracin -234 -242 -176
Gastos de Ventas -734 -705 -273
UTILIDAD OPERATIVA 626 467 467
Otros Ingresos (gastos)
Ingresos Financieros 32 34 37
Gastos Financieros -47 -46 -34
Otros Ingresos 13 5 13
Otros Gastos -23 -69 -78
RESUT. ANTES DE PARTICIONES Y DEL IMP A LA
RENTA 652 506 630
Participaciones -66 -52 -60
Impuesto a la Renta -180 -143 -162
UTILIDAD (PERDIDA) NETA 404 310 406
 UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y
JOHNSTON S.A.A.

ESTADO DE RESULTADOS, ANALISIS VERTICAL 2008 % 2007 % 2006 %

Ventas Netas (ingresos operacionales) 100 100 100

Costo de Ventas -32 -30 -34
UTILIDAD BRUTA 70 72 67
Gastos de Administracin -10 -12 -11
Gastos de Ventas -32 -35 -16
UTILIDAD OPERATIVA 27 23 30
Otros Ingresos (gastos)
Ingresos Financieros 1.4 1.6 2.3
Gastos Financieros -2 -2 -2
Otros Ingresos 0.5 0.2 0.8
Otros Gastos -1 -3 -5
RESUT. ANTES DE PARTICIONES Y DEL IMP A LA
RENTA 28 25 40
Participaciones -3 -2 -4
Impuesto a la Renta -8 -7 -10
UTILIDAD (PERDIDA) NETA 18 15 20
 USOS FUENTES

+A +P + PAT

FLUJO DE FONDOS

FUENTES USOS

-A -P - PAT
 RATIOS RAZONES
FINANCIERAS

INDICE DE LIQUIDEZ.

INDICES DE SOLVENCIA SOLIDEZ.

INDICES DE GESTIN : ACTIVIDAD Y/O

EFICIENCIA.

INDICES DE RENTABILIDAD.
 LIQUIDEZ

Disponibilidad de la empresa para pagar

deudas a corto plazo con fondos a corto
plazo.

1. Razn Circulante : Activo Circulante

Pasivo Circulante
2. Prueba Acida :
Activo Circulante - Existencias
Pasivo Circulante
3. Capital de Trabajo :

Activo Circulante - Pasivo Circulante

4. Razn de Pago Inmediato :

Caja y Bancos + Valores negociables

Pasivo Circulante
 GLORIA S.A.A.

RATIOS DE LIQUIDEZ 2008 2007 2006

Liquidez General 1.94 1.53 1.20
Prueba Acida 1.19 0.90 0.74
Capital de Trabajo 464 M 246 M 94 M
Razn de Pago Inmediato 0.03 0.04 0.04
 CIA. MINERA BUENAVENTURA S.A.A.
RATIOS DE LIQUIDEZ 2008 2007 2006 2005
Liquidez General 2.57 2.60 2.67 0.97
Prueba Acida 2.36 1.73 2.47 0.82
Capital de Trabajo 279 M 175 M 197 M -5 M
Razn de Pago Inmediato 1.92 1.71 0.92 0.96

SOUTHERN PER COPPER

CORPORATION Y SUBSIDIARAS
RATIOS DE LIQUIDEZ 2008 2007 2006 2005
Liquidez General 1.31 0.33 1.95 2.08
Prueba Acida 0.53 1.05 0.56 3.34
Capital de Trabajo 83 M 751 M 400 M 415 M
Razn de Pago Inmediato 0.23 1.55 0.86 1.18
 EDELNOR S.A.A.
RATIOS DE LIQUIDEZ 2008 2007 2006
Liquidez General 0.78 0.55 0.72
Prueba Acida 0.70 0.51 0.67
Capital de Trabajo -90 M -212 M -210 M
Razn de Pago Inmediato 0.08 0.03 0.04

LUZ DEL SUR S.A.A.

RATIOS DE LIQUIDEZ 2008 2007 2006
Liquidez General 0.67 0.76 0.72
Prueba Acida 0.61 0.71 0.67
Capital de Trabajo -136 M -84 M -115 M
Razn de Pago Inmediato 0.03 0.09 0.15
 FERREYROS S.A.A.
RATIOS DE LIQUIDEZ 2008 2007 2006 2005

Liquidez General 1.42 1.50 1.47 1.64

Prueba Acida 0.48 0.53 0.72 0.83
Capital de Trabajo 373 M 278 M 212 M 202 M
Razn de Pago Inmediato 0.07 0.05 0.07 0.03
UNION DE CERVECERIAS PERUANAS
BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.
RATIOS DE LIQUIDEZ 2008 2007 2006
Liquidez General 1.01 2.14 2.04
Prueba Acida 0.67 1.65 1.58
Capital de Trabajo 12 M 408 M 360 M
Razn de Pago Inmediato 0.11 0.51 0.46
 SOLIDEZ SOLVENCIA
Capacidad de la empresa para hacer frente a sus
obligaciones.

1. Razn Deuda sobre Patrimonio : Total Pasivo

Total Patrimonio

2. Grado de Endeudamiento del Activo :

Total Pasivo
Total Activo
 3. Grado de Propiedad:

Total Patrimonio
Total Activo

4. Cobertura de gastos financieros:

Utilidad antes de participaciones e impuestos - Gastos

financieros
Gastos financieros.
 INTRADEVCO INDUSTRIAL S.A.
RATIOS DE SOLVENCIA 2008 2007 2006 2005
Razn de Deuda Sobre Patrimonio 0.93 1.08 0.87 0.71
Grado de Endeudamiento del 0.48 0.51 0.46 0.41
Activo 0.51 0.48 0.53 0.58
Grado de Propiedad del Activo 3.83 2.27 2.06 1.45
Cobertura de Gastos Financieros
FERREYROS S.A.A.
RATIOS DE SOLVENCIA 2008 2007 2006

Razn de Deuda Sobre Patrimonio 2.49 1.61 1.97

Grado de Endeudamiento del 0.71 0.62 0.66
Activo 0.28 0.38 0.34
Grado de Propiedad del Activo 0.17 3.7 4.28
Cobertura de Gastos Financieros
 CIA. MINERA BUENAVENTURA S.A.A.
RATIOS DE SOLVENCIA 2008 2007 2006 2005
Razn de Deuda Sobre Patrimonio 0.30 0.22 0.29 0.42
Grado de Endeudamiento Activo 0.23 0.18 0.22 0.29
Grado de Propiedad del Activo 0.76 0.81 0.77 0.70

SOUTHERN PER COPPER CORPORATION

Y SUBSIDIARAS
RATIOS DE SOLVENCIA 2008 2007 2006 2005
Razn de Deuda Sobre Patrimonio 0.38 0.35 0.47 0.45
Grado de Endeudamiento Activo 0.27 0.26 0.32 0.31
Grado de Propiedad del Activo 0.72 0.73 0.67 0.68
 GLORIA S.A.

RATIOS DE SOLVENCIA 2008 2007 2006 2005

Razn de Deuda Sobre Patrimonio 0.82 0.78 0.69 0.82
Grado de Endeudamiento del Activo 0.45 0.44 0.41 0.45
Grado de Propiedad del Activo 0.54 0.55 0.57 0.55
 GESTIN :
ACTIVIDAD EFICIENCIA
Eficiencia en el uso de fondos
1. Rotacin Capital de Trabajo :
Ventas Neta
Capital de Trabajo

2. Perodo Promedio de Cobranzas (Das x

Cobrar) :
(Ctas. x Cobrar Comerciales)(360)
Ventas Neta
3. Rotacin de Existencias : Costo de
Ventas

Existencias *

4. Rotacin de Activo Total : Ventas

Neta
Total
Activo
 GLORIA S.A.A.
RATIOS DE EFICIENCIA 2008 2007 2006 2005
Rotacin de Capital de Trabajo 10 4 16 18
Periodo Promedio de Cobranza ( das ) 59 29 39 30
Rotacin de Existencias 4.2 4.5 5.6 5.2
Rotacin del Activo Total 1.19 0.99 0.94 0.69

INTRADEVCO INDUSTRIAL S.A.A.

RATIOS DE EFICIENCIA 2008 2007 2006 2005
Rotacin de Capital de Trabajo 2 3 4 4
Periodo Promedio de Cobranza ( das ) 117 138 114 97
Rotacin de Existencias 1.6 1.7 2.5 2.8
Rotacin de Activo Total 1 1 1 1.1
 CIA. MINERA BUENAVENTURA S.A.A.
RATIOS DE EFICIENCIA 2008 2007 2006 2005
Rotacin de Capital de Trabajo 1.97 0.9 1.8 n.a.
Periodo Promedio de Cobranza ( das ) 76 109 35 17
Rotacin de Existencias 5.9 7.1 7.4 5.8
Rotacin del Activo Total 0.10 0.09 0.20 0.20

SOUTHERN PER COPPER CORPORATION Y

SUBSIDIARAS
RATIOS DE EFICIENCIA 2008 2007 2006 2005
Rotacin de Capital de Trabajo 2.95 2.5 2.75
Periodo Promedio de Cobranza ( das ) 59 36 31
Rotacin de Existencias 5.38 5.85 4.5
Rotacin del Activo Total 0.76 0.55 0.55
 UNION DE CERVECERIAS PERUANAS
BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.

RATIOS DE EFICIENCIA 2008 2007 2006

Rotacin de Capital de Trabajo --- 28
Periodo Promedio de Cobranza ( d ) 21 21
Rotacin de Existencias 3.1 3
Rotacin de Activo Total 0.46 0.43

FERREYROS S.A.A.
RATIOS DE EFICIENCIA 2008 2007 2006 2005

Rotacin de Capital de Trabajo 5.47 5.8 8

Periodo Promedio de Cobranza ( das ) 49 35 27
Rotacin de Existencias 3 2.6 1.87
Rotacin del Activo Total 1.2 1 0.81
 RENTABILIDAD
Permiten evaluar el resultado de la gestin
de la empresa.

1. Rendimiento sobre las ventas :

Utilidad Neta
Ventas Neta

2. Rendimiento Patrimonial : ROE

Utilidad Neta
Patrimonio
*
3. Margen Bruto : Utilidad Bruta
Ventas Netas

4. Rentabilidad del Activo : ROA

Utilidad Neta
Total Activo
 INDECO S.A.
RATIOS DE RENTABILIDAD 2008 2007 2006 2005
Rendimiento Sobre Ventas 4% 3% 4%
Rendimiento Patrimonial -ROE 11% 5% 6%
Margen Bruto 13% 12% 16%
Rentabilidad del Activo - ROA 7% 3% 4%

GLORIA S.A.
RATIOS DE RENTABILIDAD 2008 2007 2006 2005
Rendimiento Sobre Ventas 10% 12% 9%
Rendimiento Patrimonial ROE 14% 12% 12%
Rentabilidad del Activo - ROA 8% 7% 5%
Margen Bruto 24% 30% 27%
CIA. MINERA BUENAVENTURA S.A.A.
RATIOS DE RENTABILIDAD 2008 2007 2006 2005
Rendimiento Sobre Ventas 98% 34% 102%
Rendimiento Patrimonial ROE 31% 10% 21%
Rentabilidad del Activo - ROA 20% 6% 20%
Margen Bruto 35% 33% 25%

SOUTHERN PER COPPER

CORPORATION Y SUBSIDIARAS
RATIOS DE RENTABILIDAD 2008 2007 2006 2005
Rendimiento Sobre Ventas 39% 20% 12%
Rendimiento Patrimonial ROE 45% 17% 12%
Rentabilidad del Activo ROA 30% 11% 7%
Margen Bruto 69% 41% 38%
 INTRADEVCO INDUSTRIAL S.A.A.

RATIOS DE RENTABILIDAD 2008 2007 2006 2005

Rendimiento Sobre Ventas 10% 6% 5%
Rendimiento Patrimonial ROE 16% 10% 6%
Rentabilidad del Activo - ROA 10% 6% 4%
Margen Bruto 31% 31% 29%
 UNIN DE CERVECERIAS PERUANAS
BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.

RATIOS DE RENTABILIDAD 2008 2007 2006

Rendimiento Sobre Ventas 22% 24%
Rendimiento Patrimonial ROE 13% 16%
Rentabilidad del Activo - ROA 10% 10%
Margen Bruto 66% 64%
 ANALISIS DE EEFF: RAZONES FINANCIERAS

CLASIFICACIN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

1. Solvencia a corto plazo Capacidad de afrontar

obligaciones

2. Actividad Capacidad de controlar

inversiones en activos

3. Apalancamiento Recurrencia a deuda para

financiarse

4. Rentabilidad Grado de generacion de

utilidades

5. Valor Grado de generacion valor

 RAZONES FINANCIERAS

SOLVENCIA A CORTO PLAZO

Razn Corriente = Total Activos Corrientes > = 1 solvente

< 1 No solvente
Total Pasivos Corrientes

cida = Total Activos Corrientes - Inventarios > = 1 solvente

< 1 No solvente
Total Pasivos Corrientes
 RAZONES FINANCIERAS

ACTIVIDAD

Rotacin de Activos = Ventas Eficiencia en uso

de activos
Activos Totales (promedio)

Rotacin CxC = Ventas xito en la poltica

de crdito
Cuentas por Cobrar
CXP
Pagar
Proveedores = Veces de pago
cobranza
en elen
periodo
el
periodo
(/)n
(/)
n recibidos
= Das de crdito otorgado
 RAZONES FINANCIERAS

ACTIVIDAD

Rotacin de Inventarios = Costo de Eficiencia en uso

Ventas de activos

Inventarios
= Veces de rotacin
(promedio)
(/)
n inventario
= Das de

Ciclo Econmico
Das de Inventario
(+) Das de cuentas por
cobrar
(-) Dias de pago a
proveedores
 RAZONES FINANCIERAS

APALANCAMIENTO

Proteccin de Acreedores y Razn Endeudamiento = Pasivo Total

posibilidad de
endeudamiento Activo Total

Razn Pasivo - patrimonio = Pasivo > = 1 No

Total Apalancado
< 1 Apalancado
Patrimonio
neto

Multiplicador Capital = Activo

Proteccin de accionistasTotal
Capital Contable
Total
 RAZONES FINANCIERAS

APALANCAMIENTO

Cobertura de Intereses = Utilidad de > 1 Capacidad

endeudamiento
operacin
=< 1 No Capacidad
Gasto por
intereses

Relacin directa con la deuda, establece la capacidad de pago del

servicio de la deuda y posibilidad de mayor endeudamiento acorde
a flujos
 RAZONES FINANCIERAS

RENTABILIDAD

ROE = Utilidad Rendimiento que estn

neta generndose por la inversin
en Capital
Patrimonio neto

Capacidad de generar valor con Rendimiento sobre = Utilidad

los activos de la entidad Neta
Activos Activos
Totales

Razn pago de = Dividendos en

Efectivo
Dividendos Utilidad Neta
Cuanto de los dividendos se
distribuye y cuanto se
reinvierte
 RAZONES FINANCIERAS

RENTABILIDAD

Razn de = Utilidad % de utilidades retenidas

retenida
Retencin Utilidad neta

Margen de Utilidad = Utilidad Neta

Eficiencia en la administracin
de la entidad
Neta Utilidad de Operacin
 RAZONES FINANCIERAS

VALOR

Rendimiento de = Dividendo por % de Utilidad recibida por la

Accin tenencia de acciones de una
entidad
Dividendos S/. Mercado por
Accin

Utilidad generada por cada

Razn Precio = S/. Mercado
accin en el mercado Accin
Utilidad Utilidad por
Accin

Q = Valor mercado pasivos + Patrimonio

neto Valor de reemplazo de
Activos
Una razn superior a 1 es de una entidad con
disponibilidad de inversin atractiva o ventaja
competitiva