Fondos versus Efectivo

Fondos es sinnimo de recursos

Efectivo se limita a la cuenta de Caja
Diferente a Cash Flow o Flujo de
Caja
Fondos son los recursos con que
cuenta la empresa
Es un Estado Financiero que muestra en forma separada,
para un perodo determinado, la generacin e ingreso de
recursos y su utilizacin o destino.

Aplicaciones
Orgenes
Fuentes

Usos
 FLUJO DE FONDOS
PARA QUE ?

Para ....

Evaluar la poltica financiera,

Explicar los cambios en la estructura,
Formular polticas financieras.
 Se construye
con cuentas
del B/G

Disminuciones de Activos Aumentos de Activos

Aumento de Pasivos Disminuciones de Pasivos
Aumentos de Capital Disminuciones de Capital
Utilidades del perodo Prdidas del perodo

Fuentes = Usos
Lgica desde la perspectiva de mecnica contable:

Activo, Pasivo, Capital

Aplica-
Origen
cin
Activo Pasivo+Capital

- +
+ -
 FLUJO DE FONDOS
Mecnica de Clculo
1. Se calculan las variaciones restando los saldos del ao
actual del saldo del ao pasado, omitiendo los subtotales
de rubros o los totales de las agrupaciones.
2. Se clasifican las variaciones entre fuentes y usos

3. Se ajustan los datos por valores no tomados en cuenta en el

BG, tales como pago de dividendos, depreciaciones, etc.

4. Se totalizan los resultados comprobando la cuadratura.

 BALANCES GENERALES
CONCEPTOS 2002 2003 Variaciones
Efectivo 3,188 729 -2459
Cuentas por Cobrar 1,170 1,292 122
Inventario 1,972 2,280 308
Total Activo Corriente 6,330 4,301
Fabrica y Equipo (Neto) 6,341 8,483 2,142
Otros Activos 302 355 53
Total Activo 12,973 13,139
Prstamo Bancario 4,079 3,871 -208
Cuentas a pagar Comerciales 690 720 30
Impuestos (IR) por pagar 472 583 111
Total Pasivo 5,241 5,174
Capital 6,000 6,000 0
Utilidades Retenidas 1,732 1,965 233
Pasivo y Capital 12,973 13,139
 BALANCES GENERALES FLUJO DE FONDOS
CONCEPTOS 2002 2003 Dif Fuentes Usos
Efectivo 3,188 729 -2459 2,459 0
Cuentas por Cobrar 1,170 1,292 122 0 122
Inventario 1,972 2,280 308 0 308
Total Activo Corriente 6,330 4,301
Fabrica y Equipo (Neto) 6,341 8,483 2,142 0 2142
Otros Activos 302 355 53 0 53
Total Activo 12,973 13,139
Prstamo Bancario 4,079 3,871 -208 0 208
Cuentas por pagar 690 720 30 30 0
Impuestos por pagar 472 583 111 111 0
Total Pasivo 5,241 5,174
Capital 6,000 6,000 0 0 0
Utilidades Retenidas 1,732 1,965 233 233 0
Pasivo y Capital 12,973 13,139 2,833 2,833
 BALANCES GENERALES FLUJO DE FONDOS
CONCEPTOS 2002 2003 Dif Fuentes Usos
Efectivo 3,188 729 -2459 2,459 0
Cuentas por Cobrar 1,170 1,292 122 0 122
Inventario 1,972 2,280 308 0 308
Total Activo Corriente 6,330 4,301
Fabrica y Equipo (Neto) 6,341 8,483 2,142 500 2642
Otros Activos 302 355 53 0 53
Total Activo 12,973 13,139
Prstamo Bancario 4,079 3,871 -208 0 208
Cuentas por pagar 690 720 30 30 0
Impuestos por pagar 472 583 111 111 0
Total Pasivo 5,241 5,174
Capital 6,000 6,000 0 0 0
Utilidades Retenidas 1,732 1,965 233 303 70
Pasivo y Capital 12,973 13,139 3,403 3,403

Valor de la depreciacin Dividendos

 BALANCES GENERALES FLUJO DE FONDOS
CONCEPTOS 2002 2003 Dif Fuentes Usos
Efectivo 3,188 729 -2459 2,459 0
Cuentas por Cobrar 1,170 1,292 122 0 122
Inventario 1,972 2,280 308 0 308
Total Activo Corriente 6,330 4,301
Fabrica y Equipo (Neto) 6,341 8,483 2,142 500 2642
Otros Activos 302 355 53 0 53
Total Activo 12,973 13,139
Prstamo Bancario 4,079 3,871 -208 0 208
Cuentas por pagar 690 720 30 30 0
Impuestos por pagar 472 583 111 111 0
Total Pasivo 5,241 5,174
Capital 6,000 6,000 0 0 0
Utilidades Retenidas 1,732 1,965 233 303 70
Pasivo y Capital 12,973 13,139 3,403 3,403
Formato Alterno del Flujo de Fondos
Estado de Flujo de Efectivo
Consiste en separar los tipos de variaciones
por la naturaleza de la cuenta en que se
present el cambio. Se denomina cada
grupo de cuentas como Actividades para
explicar la variacin en Caja (efectivo)

Son de 3 tipos:
Operacin (AC + PC )
Inversin (AF)
Financiamiento (PF + K)
 Estado de Flujos de Efectivo!!!
Equival.
Efectivo
Efectivo
Definiciones

Entradas Y Salidas
de dinero
Flujos

Actividad Actividad de Actividad de

Operativa Inversin Financiamiento
 Qu explica el Estado de Flujos de Efectivo?

Entradas y
Salidas en
Actividades
Operacionales

Entradas y
Efectivo Salidas en Efectivo
al inicio del Actividades Al final del
Ao de Inversin Ao

Entradas y
Salidas en
Actividades
Financieras
Lgica general de la Poltica Financiera

Financiar el Activo Circulante con la mejor proporcin de

pasivos y capital propio

Financiar Activos Fijos solamente con recursos de largo

plazo, o capital, o arriendo

Dependiendo del grado de madurez de la empresa, verificar

la proporcin de fondos propios generados: Utilidades,
depreciacin, Partidas No monetarias.

Verificar el fondeo general, crdito espontneo vs. crdito

financiero, activos espontneos vs. financieros.