INDICES

FINANCIEROS
COMPLEMENTO A SESIN DE
INDICES FINANCIEROS

LIANE
 CONCEPTO INDICES
FINANCIEROS

Son relaciones aritmticas

establecidas a partir de cifras
econmicas o financieras extradas
de la informacin contable.

Tambin son llamados: Razones

financieras o ratios financieros.
 CARACTERISTICAS Y
LIMITACIONES
Son medidas relativas que resultan de
dividir dos rubros de alguno o algunos de
los estados financieros.
No poseen unidad de medida
Rompen con problemas de tamao de la
empresa.
No se interpretan igual para cada industria
Solo deben usarse en estados financieros
confiables.
Son mas tiles cuando se comparan.
 BENEFICIOS
Pueden medir en un alto grado la eficacia
y comportamiento de la empresa.
Presentar una perspectiva amplia de la
situacin financiera de la empresa.
Conocer su situacin patrimonial,
econmica y financiera.
Determinar causas que originan la
situacin en que se encuentra.
Predecir, dentro de lo razonable la
evolucin futura de la empresa.
 TIPOS DE INDICES
Razones de liquidez
Razones de endeudamiento
Razones de rentabilidad
Razones de actividad
Razones de valor en el mercado
 RAZONES DE LIQUIDEZ
La liquidez se juzga por la capacidad de saldar las
obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida
que estas vencen.
Razn de solvencia
Activos corrientes (circulantes)
Pasivos corrientes (corto plazo)

El resultado significa que por cada quetzal que la empresa

debe tiene determinada cantidad para responder a sus
obligaciones de corto plazo.
Idealmente se esperaba que fuere de 2 a 1, sin embargo
podra ser menor en algunas empresas con alto uso de
efectivo.
 RAZONES DE LIQUIDEZ
PRUEBA DEL CIDO
Activos corrientes - Inventarios
Pasivos corrientes (corto plazo)

En esta prueba restamos los inventarios debido a

que su capacidad de realizarse en efectivo es mas
lenta. El resultado mide la capacidad de pago
inmediata que tiene la empresa.
Idealmente se espera que sea de 1.5 a 1.
 RAZONES DE LIQUIDEZ
LIQUIDEZ INMEDIATA
Caja y Bancos
Pasivos corrientes (corto plazo)

En esta prueba evaluamos la capacidad de la

empresa de responder con su liquidez inmediata
sin tener que recurrir a asumir un costo
financiero.
Se espera que sea de 0.50 a 1 por cada 1 que
debamos.
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Buscan conocer la proporcin que existe en la inversin de
la empresa en cuanto a si es capital propio o de terceros.
Mide la proporcin de los activos totales financiados por los
acreedores, mientras mas altas sean las razones mayor
ser la cantidad prestada por terceros.
Razn de estabilidad
Activos fijo (neto)
Pasivos a largo plazo

El resultado significa que se tiene determinada cantidad de

activos fijos para pagar los pasivos a largo plazo.
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Razn de origen del capital
Pasivos totales
Capital contable

Indica que por cada quetzal que los inversionistas han

invertido los acreedores han invertido determinada
cantidad. Determina la proporcin que existe en la
inversin de la empresa.

Si es menor a 1, indicada que la empresa esta apalancada

en mas de un 50%.
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Razn de origen del capital a largo
plazo
Pasivo fijo
Capital contable

Considera que una proporcin de 1 a 1,es lo mayor que se

debera permitir porque un ndice mayor al propio, nos
muestra un riesgo de no poder cubrir las deudas de tal
manera que la empresa podra pasar a manos de los
acreedores.
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

Razn de endeudamiento
Pasivos totales
Activos totales

Indica que el activo total esta funcionando con

un determinado porcentaje de recursos externos.
Es decir muestra que porcentaje de la inversin
total ha sido financiada por los acreedores.
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

Razn de solidez
Activos totales
Pasivos totales

Indica que por cada quetzal que se adeuda del

pasivo, se tiene cierta cantidad del activo para
pagarla. Muestra que tan slida puede ser una
empresa para enfrentar sus obligaciones.
RAZONES DE RENTABILIDAD
Evalan la eficiencia en la gestin de los directivos para
obtener utilidades. Permiten analizar las ganancias de la
empresa con respecto a un nivel dado de ventas, activos o
capital.

Margen de utilidad
Utilidad neta
Ventas netas

Indica cuantos quetzales lquidos de ganancia se obtuvieron

por cada quetzal que se vendi.
RAZONES DE RENTABILIDAD
Rendimiento del capital (ROE)
Utilidad neta
Capital contable

Indica la capacidad para obtener utilidades de la

inversin de los accionistas y se utiliza para
comparar a dos compaas de una misma
industria.
RAZONES DE RENTABILIDAD
Margen de utilidad bruta
Ventas Costo de ventas
Ventas netas

Indica la ganancia de la empresa en relacin a la

venta nicamente deduciendo el costo de
producir o comprar los bienes que se han
vendido. Nos ayuda a confirmar los mrgenes
que se han fijado para cada producto al
establecer los precios o el mix de ventas.
RAZONES DE RENTABILIDAD
Rendimiento sobre activos (ROA)
Utilidad neta
Activos totales

Se utiliza para evaluar si la gerencia ha obtenido

un rendimiento razonable de los activos bajo su
control.
RAZONES DE RENTABILIDAD
Rendimiento sobre la inversin
(ROI)
Utilidad neta
Inversin

Si es negativa, indica que la empresa pierde un

X %, sobre su inversin y si es positiva, nos
muestra que % gana sobre su inversin. Muestra
la eficacia para generar utilidades.
 RAZONES DE ACTIVIDAD
Mide la velocidad con que diversas cuentas se
convierten en ventas o en efectivo.

Rotacin de inventarios
Costo de ventas
(Inventario inicial + inventario final)
2
Mide el nmero de veces en que el inventario
rota en un perodo de tiempo.
 RAZONES DE ACTIVIDAD
Rotacin de cuentas por cobrar
Ventas anuales al crdito
Promedio de cuentas por cobrar

Mide el nmero de veces en que la cuenta por

cobrar roto en el ao.
 RAZONES DE ACTIVIDAD
Plazo promedio de cuentas por
cobrar
Saldo de cuentas por cobrar
Promedio diario de ventas al crdito

Indica cuantos das en promedio nos toma

cobrar nuestra cartera y sirve para compararse
con la poltica para cada canal de ventas. Es
importante que se analice canal por canal.
 RAZONES DE ACTIVIDAD
Rotacin de los activos totales
Ventas anuales
Activos totales

Indica la eficiencia con la que la empresa utiliza

sus activos para generar ventas. Por lo general,
cuanto mayor sea la rotacin de activos totales
de una empresa, mayor ser la eficiencia de
utilizacin de activos. Indica si las operaciones
han sido eficientes en el aspecto financiero, es
una medida 100% de productividad.
 RAZONES DE ACTIVIDAD
Rotacin de activos fijos
Ventas anuales
Activos fijos

Indica el nmero de veces que se han obtenido

ingresos equivalentes a la inversin en activos
fijos promedio.
 RAZONES DE ACTIVIDAD
Rotacin de cuentas por pagar
Compras anuales al crdito
Promedio de cuentas por pagar

Indica el nmero de veces que las cuentas por

pagar se han convertido a efectivo en el curso del
ao.
 RAZONES DE VALOR DE
MERCADO
Indican si las acciones que se poseen estn
aumentando en su valor en libros. Se utiliza para
saber si nuestros activos no sufren prdidas en
cuanto a su valor de reposicin.
Utilidad neta por accin
Utilidad neta
No. De acciones

Mide la utilidad que en el ejercicio gano cada

accin.
 RAZONES DE VALOR DE
MERCADO
Valor contable (libros) por accin
Patrimonio
No. De acciones

Mide el valor actual que tiene cada accin de la

empresa.
 RAZONES DE VALOR DE
MERCADO
Precio ganancia (PER)
Utilidad neta por accin
Precio por accin

Mide la capacidad de generar utilidades que tiene

cada accin a su precio de mercado.
 RAZONES DE VALOR DE
MERCADO
Valor burstil a valor contable
Precio de la accin
Valor contable

Establece el sobreprecio que se pagara por una

accin.
 RAZONES DE VALOR DE
MERCADO
Rentabilidad de los dividendos
Dividendos por accin
Precio de la accin

Porcentaje de beneficio recibido por la tenencia

de acciones de una entidad.
 RAZONES DE VALOR DE
MERCADO
Q de Tobin
Valor de mercado de los activos
Costo de reposicin estimado

Nos muestra que capacidad tenemos de reponer

nuestros activos.
 TAREA
Traer un formulario impreso de los
ndices vistos el da de hoy, para ser
utilizado en laboratorio de la prxima
semana y en el examen PARCIAL.

Estudiar esta presentacin,

realizaremos comprobacin de
lectura en la semana 6.