MAESTRA EN EDUCACIN

II Promocin 2010 - Trujillo

INFORMACIN FINANCIERA

Grupo 5:
Larry Mendoza Castillo
Roncal Espejo Janina
Ramrez Aguilar Leydy Vernica
DOCENTE: Custodio Alvarado Griselda Aydee
RAFAEL ZALDVAR D ANGELO Chvez Pinedo Flor
Lizarazo Grados Alejandro
 Objetivos de la Clase:
Enunciar los usuarios de los Estados Financieros e
identificar lo que desean conocer de cada uno de los
informes financieros.
Diferenciar las razones financieras empleadas en el
anlisis de estados financieros.
Calcular los ndices financieros y proponer medidas
correctivas para el buen funcionamiento del negocio.
Contenido:

1 La Contabilidad

2 Los Estados Financieros

3 El Balance General

4 Estado de Resultados

5 Indicadores Financieros
 1. La Contabilidad

PROF. ALEJANDRO LIZARAZO GRADOS

DEFINICIN
Se le conoce como el lenguaje de los
negocios o como el lenguaje de las
decisiones generales.

Es la ciencia y tcnica que ensea a

recopilar, clasificar, registrar e interpretar
de manera sistemtica y estructural, las
operaciones mercantiles realizadas por
una empresa, con le fin de producir
informes que permitan planear, controlar y
tomar decisiones sobre las actividades de
la empresa.
 OBJETIVO E IMPORTANCIA DE LA
CONTABILIDAD
Su objetivo es generar y comunicar
informacin til y oportuna para la toma de
decisiones de los usuarios de dicha
informacin.
La contabilidad es importante porque
permite conocer con veracidad y en forma
oportuna la informacin econmica y
financiera de las empresas, permitiendo
que la alta direccin adopte las mejores
decisiones.
 LA CONTABILIDAD
CONVENCIONALISMO CONTABLE
Son ms conocidos como principios de contabilidad
generalmente aceptados PCGA. Estos se aplican dentro de la
contabilidad financiera.
Entre los principios contables mas importantes se incluyen los
siguientes:
El principio de la entidad.
El principio del negocio en marcha.
El principio del periodo contable.
El principio de enfrentamiento.
El principio del conservatismo.
El principio del costo.
El principio de revelacin suficiente.
El principio de la unidad monetaria.
El principio de consistencia.
 Naturaleza Estados Financieros
Principio del costo. Se refiere este principio a la objetividad en el
registro de las transacciones. Esta necesidad es nacida de los
comprobantes y/o documentos contabilizados, de validez a las
deducciones fiscales y a la aplicacin de tcnicas de auditoria.

Principio de revelacin suficiente. El contador esta obligado a

proporcionar informacin fidedigna que permita al usuario de tal
informacin tomar decisiones acertadas.

Principio de la unidad monetaria. Nos permite revaluar

diferentes partidas de acuerdo a la adquisicin de la moneda.

Principio de consistencia. Se refiere tanto a la consistencia en la

aplicacin de criterios contables de valuacin de partidas y dems
criterios, como la consistencia en cuanto a la clasificacin de partidas
dentro de los estados financieros.

Ver Normas Internacionales de Contabilidad Nics

 Naturaleza Estados Financieros
El principio de la entidad. Parte del supuesto de
que una empresa tiene una personalidad jurdica
distinta a la de los miembros que la integran. La
empresa es un ente jurdico.
El principio del negocio en marcha. Se supone
que un negocio habr de durar un tiempo indefinido.
El principio del periodo contable. De este
principio se parte informar acerca de los resultados
de operaciones de dicha empresa y su situacin
financiera.
El principio de enfrentamiento. Es considerado el
principio mas importante. Conforme a este principio,
se pretende que se casen los ingresos de un ejercicio
contable con los gastos incurridos para la obtencin
de aquellos.
El principio del conservatismo o criterio
prudencial. Implica el reconocimiento de perdidas
tan luego se conozcan, y por el contrario los ingresos
no se contabilizan sino hasta se realizan.
 Naturaleza Estados Financieros
Criterios Profesionales.
Existen diferentes criterios
profesionales en cuanto a los
mtodos para determinar el
costo de los inventarios,
mtodos de depreciacin,
arrendamientos a largo plazo,
impuestos diferidos, planes de
pensiones, etc.
 2. ESTADOS FINANCIEROS

PROF. LEYDY RAMIREZ AGUILAR

 Los Estados Financieros

Los Estados Financieros (tambin denominados Estados

Contables o Cuentas Anuales) son medios de comunicacin
que utilizan las empresas, para reportar los cambios
econmicos y financieros que experimenta a una fecha o
periodo determinado.

Los estados financieros concentran la informacin obtenida de

las cuentas contables y las clasifica de acuerdo con las
normas de Informacin financiera para sentar:

La situacin y el valor real del negocio,

El resultado de las operaciones en un periodo determinado.
.
Objetivos de los Estados Financieros

Apoyar a la gerencia en la planeacin, organizacin, direccin

y control de los negocios;
Presentar razonablemente informacin sobre la situacin
financiera, los resultados de las operaciones y los flujos de
efectivo de una empresa;
Servir de base para tomar decisiones sobre inversiones y
financiamiento;
Representar una herramienta para evaluar la gestin de la
gerencia y la capacidad de la empresa para generar efectivo y
equivalentes de efectivo;
Permitir el control sobre las operaciones que realiza la
empresa;
Ser una base para guiar la poltica de la gerencia y de los
accionistas en materia societaria.
Se pretende que la informacin sea til a una
amplia gama de usuarios.

comprar?
invertir? retirarme?

expandir? ahorrar?
Usuarios de los Estados Financieros

Accionistas
Inversionistas
Trabajadores
Prestamistas
Proveedores
Clientes
Gobiernos
Pblico
Cualidades de los Estados
Financieros

Claridad

Relevancia

Confiabilidad

Comparabilidad
 ESTADOS FINANCIEROS

VISIN GLOBAL Componentes

Balance General

Finanzas
Estado de Ganancias y Prdidas

Inversin
Operacin Estado de Flujo de
Efectivo

Estado de Cambios
en el patrimonio neto

Notas sobre las polticas contables

 3. BALANCE GENERAL

PROF. CUSTODIO ALVARADO GRISELDA AYDEE

Decisiones financieras de las empresas

PASIVOS
ACTIVOS (deudas con
(lo que le terceros)
pertenece)
PATRIMONIO
(deudas con
accionistas)

PATRIMONIO = ACTIVOS - PASIVOS

 Decisiones financieras de los
individuos

ACTIVOS (riqueza) PASIVOS (deudas)

CAPITAL NETO = ACTIVOS - PASIVOS

 Balance General
Es el documento en el cual se describe la posicin
financiera de la empresa en un momento dado (en un
punto especfico del tiempo).
Indica las inversiones realizadas por la empresa bajo
la forma de Activos, y los medios a travs de los
cuales se financiaron dichos activos, ya sea que los
fondos se obtuvieron bajo la modalidad de prstamos
(Pasivos) o mediante la venta de acciones (Capital
Contable).
Es como una FOTOGRAFIA que muestra la posicin
financiera de la empresa en un momento determinado
del tiempo. Est compuesto por el Activo, Pasivo y
Patrimonio.
 Definicin de Estados Financieros

El anlisis de los Estados Financieros implica una

comparacin del desempeo de la empresa en el tiempo,
as como una comparacin con otras compaas que
participan en el mismo sector.
Este anlisis se realiza para identificar los puntos dbiles y
fuertes de la empresa.
 Balance General
El Balance General de una empresa muestra sus
activos (lo que posee) y sus pasivos (lo que debe) en
un momento dado.
La diferencia entre activos y pasivos es el valor neto
de la empresa, llamado tambin Patrimonio o Capital
de los propietarios.
Balance General

PASIVO
ACTIVO CORRIENTE
CORRIENTE
PASIVO
NO
ACTIVO CORRIENTE
NO
CORRIENTE PATRIMONIO
Componentes del Balance General
Activo: se refiere a todo aquello que le pertenece a la empresa
y se clasifican segn su grado de liquidez, es decir, la facilidad
con la que se pueden convertir en efectivo. Se ordenan segn el
grado de liquidez, de mayor a menor grado. Se dividen en
Activo Corriente y Activo No Corriente.
Activo Corriente: son aquellos Activos con mayor grado de
liquidez (aquellos que se pueden convertir en efectivo en un
perodo mximo de un ao, es decir, el ciclo normal de
operacin de un negocio). Entre ellos tenemos: Caja y Bancos,
Cuentas por Cobrar, Otras cuentas por cobrar, Inventarios y
Gastos Pagados por Anticipado.
Componentes del Balance General
Caja y Bancos: representa el Efectivo de la empresa (en la
misma empresa o en Bancos). Este activo tiene un 100% de
liquidez.
Cuentas por cobrar: son producto de las ventas al crdito y
representan aquellos montos que la empresa va a recibir como
pago de sus clientes (deudores).
Otras Cuentas por cobrar: son cuentas por cobrar producto de
alguna transaccin distinta al giro del negocio (alquiler de algn
ambiente propiedad del negocio).
 Componentes del Balance General

Inventarios: representan las existencias que tiene la

empresa en su almacn, pudiendo ser: insumos, materia
prima, productos en proceso y productos terminados,
dependiendo del giro del negocio (empresa productora,
comercial o de servicios).
Gastos pagados por anticipado: representas pagos
que la empresa realiza por adelantado por algn producto
o servicio que utilizar en el futuro (seguros, alquileres).
Componentes del Balance General
Activo No Corriente: son aquellos Activos con menor grado de
liquidez (aquellos que se pueden convertir en efectivo en un
plazo mayor a un ao). Entre ellos tenemos los Activos Fijos
(terrenos, inmuebles, maquinarias, equipos) y Depreciacin.
Activos Fijos: son el Terreno, Edificios (Inmueble), Maquinaria y
Mobiliario propiedad de la Empresa.
Depreciacin: representa el desgaste de los Activos Fijos
propiedad de la empresa, por su uso en el tiempo. El nico
Activo Fijo que no se deprecia es el Terreno.
Componentes del Balance General
Pasivo: son las obligaciones que tiene la empresa para con
terceros (excepto dueos). Se clasifican segn el plazo en el cual
se tiene que honrar dicha obligacin y se dividen en Pasivo
Corriente y Pasivo No Corriente.
Pasivo Corriente: son aquellas deudas que deben honrarse en
el corto plazo (un ao como mximo). Se tienen: Proveedores,
Bancos, Empleados, Estado, entre otros.
 Componentes del Balance General
Proveedores: son las obligaciones que tiene la empresa para
con sus Proveedores, por los crditos que estos le hayan
otorgado.
Bancos: son las deudas que tiene la empresa con los bancos
por prstamos de corto plazo que estos le hayan otorgado.
Empleados: son las deudas que tiene la empresa con sus
empleados (trabajadores) por concepto de sueldos, gratificacin,
beneficios sociales, entre otros.
Estado: son las deudas que tiene la empresa con el Estado por
el pago de impuestos.
Componentes del Balance General

Pasivo No Corriente: son aquellas deudas que deben honrarse

en el largo plazo (ms de un ao). Se tienen Hipotecas,
Tenedores de Bonos, entre otros.
Hipotecas: son deudas de largo plazo que tiene la empresa con
entidades financieras por algn crdito hipotecario.
Tenedores de Bonos: son deudas de largo plazo que tiene la
empresa con inversionistas de bonos emitidos por esta.
Componentes del Balance General
Patrimonio: son las obligaciones que la empresa tiene con
accionistas. Se tienen: Capital y Utilidades Acumuladas
Capital: representa la inversin inicial y aportes posteriores que
hayan realizado los dueos o accionistas de la empresa para la
constitucin y operacin de la misma.
Utilidades Acumuladas: son las ganancias que la empresa va
teniendo en el tiempo las cules se van acumulando. Estas se
pueden capitalizar (convertirse en Capital) o distribuirse a los
dueos a travs del pago de dividendos.
Qu desean conocer los
usuarios de los Estados
Financieros?
Balance General Estado de Situacin
Balance General Estado de Situacin

Partidas importantes relevantes.

Activos comprometidos garantizando
facilidades de crdito.
Si los activos representan partidas
recuperables a corto o mediano plazo.
Si los activos permanentes son suficientes
y necesarios para suplir las demandas del
mercado y eficientes en la produccin de
ingresos.
Balance General Estado de Situacin
Si los activos circulantes son suficientes
para cancelar las obligaciones contradas.
Si la inversin de los accionistas es la
adecuada.
Si la empresa es estable y sus operaciones
garantizan un comportamiento seguro y
de crecimiento.
 4. ESTADO DE RESULTADOS

PROF. CHVEZ PINEDO FLOR

 Qu desean conocer los
usuarios de los Estados
Financieros?
Estado de Resultados, Utilidades, Estado de
Ganancias y Prdidas
Estado de Resultados
Si los resultados obtenidos estn de acuerdo a lo presupuestado.
La composicin de los ingresos (ventas, servicios, intereses).
Si los resultados del perodo mantienen las expectativas esperadas
de los accionistas, directores y de la alta gerencia.
Qu desean conocer los
usuarios de los Estados
Financieros?
Estado de Patrimonio, Estado de Cambios en el
Capital, Estado de Utilidades Retenidas
Estado de Patrimonio
Cambios importantes y relevantes en
las diferentes cuentas del capital
contable.
Qu desean conocer los
usuarios de los Estados
Financieros?
Estado de Flujos de Efectivo
Estado de Flujos de Efectivo
Conocer el importe neto del efectivo
provisto empleado por la empresa
durante el perodo fiscal.
 Estado de Resultados
Muestra la rentabilidad de la empresa durante un perodo, es
decir, las ganancias y/o prdidas que la empresa tuvo o espera
tener.
Se conoce tambin como Estado de Ganancias y Prdidas.
Presenta los resultados de las operaciones de negocios
realizadas durante un perodo, mostrando los ingresos
generados por ventas y los gastos en los que haya incurrido la
empresa.
Componentes del Estado de Resultados
Ventas: Representa la facturacin de la empresa en un perodo
de tiempo, a valor de venta (no incluye el I.G.V.).
Costo de Ventas: representa el costo de toda la mercadera
vendida.
Utilidad Bruta: son las Ventas menos el Costo de Ventas.
Gastos generales, de ventas y administrativos: representan
todos aquellos rubros que la empresa requiere para su normal
funcionamiento y desempeo (pago de servicios de luz, agua,
telfono, alquiler, impuestos, entre otros).
Componentes del Estado de Resultados
Utilidad neta: Es la Utilidad antes de impuestos menos los
impuestos y es sobre la cual se calculan los dividendos.
Dividendos: Representan la distribucin de las utilidades entre
los accionistas y propietarios de la empresa.
Utilidades retenidas: es la Utilidad Neta menos los dividendos
pagados a accionistas, la cual se representa como utilidades
retenidas para la empresa, las cuales luego pueden ser
capitalizadas.
Componentes del Estado de Resultados
Utilidad de operacin: Es la Utilidad Operativa menos los
Gastos generales, de ventas y administrativos.
Gastos Financieros: Representan todos aquellos gastos
relacionados a endeudamientos o servicios del sistema
financieros.
Utilidad antes de impuestos: es la Utilidad de Operacin
menos los Gastos Financieros y es el monto sobre el cual se
calculan los impuestos.
Impuestos: es un porcentaje de la Utilidad antes de impuestos
y es el pago que la empresa debe efectuar al Estado.
PROF. MENDOZA CASTILLO LARRY
es una razn, es decir, la relacin entre dos nmeros. Son un
conjunto de ndices, resultado de relacionar dos cuentas del
Balance o del estado de Ganancias y Prdidas.

Proveen informacin que permite tomar decisiones

acertadas a quienes estn interesados en la empresa, sean
stos sus dueos, banqueros, asesores, capacitadores, el
gobierno, etc.
 Anlisis de Razones Financieras

Consiste en tomar informacin de uno o varios de los

Estados Financieros de un perodo y analizar las relaciones
que hay entre ellos y el negocio desarrollado
Este tipo de anlisis permite comparar el rendimiento de la
empresa a lo largo del tiempo y/o comparar el rendimiento de
la empresa con respecto al de las empresas de la industria a
la que pertenece
 Anlisis de Razones Financieras

Se dividen en las siguientes categoras:

ndices de Liquidez

ndices de Gestin o Actividad

ndices de Solvencia o
Endeudamiento

ndices de Rentabilidad

Entre los ms comunes, pero

tambin tenemos:

ndices de Cobertura
ndices Burstiles
 A. Anlisis de Liquidez
Miden la capacidad de
pago que tiene la
empresa para hacer
Ratio de liquidez general
frente a sus deudas de
o razn corriente.
corto plazo.
Ratio prueba
cida
Ratio prueba defensiva

Ratio capital de
trabajo
Ratios de liquidez de
las cuentas por cobrar
ndices de Liquidez
Razn Circulante o Corriente: corresponde a las
veces que el activo circulante sobrepasa al pasivo
circulante

Current Ratio = Activo Circulante

Pasivo Circulante

Idealmente su valor debe ser mayor que 1.0 (situacin de

riesgo), pero menor que 1.5 (situacin de recursos ociosos)
ndices de Liquidez

Razn cida: muestra la capacidad de la empresa

para responder a sus obligaciones de corto plazo
con sus activos circulantes excluidos aquellos de
no muy fcil liquidacin, como son las existencias
y los gastos pagados por anticipado.

Quick Ratio = Caja + Valores Negociables

Pasivo Circulante
Idealmente debera fluctuar entre 0.5 y 1.0
B. Anlisis de la Gestin o
actividad
Miden la efectividad y eficiencia de la gestin, en
la administracin del capital de trabajo, expresan
los efectos de decisiones y polticas seguidas
por la empresa, con respecto a la utilizacin de
sus fondos

Ratio rotacin de cartera

(cuentas por cobrar)
Rotacin de los
Perodo promedio de pago a Inventarios
proveedores.
Rotacin de caja y
Rotacin de bancos
Activos Totales Rotacin del Activo
Fijo
ANALISIS FINANCIERO

ndices de Actividad y Rotacin

Miden la eficiencia con que una organizacin hace

uso de sus recursos. Mientras mejores sean estos
ndices se estar haciendo un uso ms eficiente de
los recursos utilizados. Los ndices ms utilizados
son los siguientes:
ANALISIS FINANCIERO

ndices de Actividad y Rotacin

Rotacin de Cuentas por Cobrar: muestra la

velocidad (en veces) en que la empresa convierte
sus Cuentas por Cobrar en Caja.

Cuentas por Cobrar Promedio

Ingresos por Venta
ANALISIS FINANCIERO

ndices de Actividad y Rotacin

Rotacin de Existencias: muestra la velocidad

(en veces) en que la empresa convierte sus
Inventarios en Ventas.

Costo de las Ventas

Existencias Promedio
ANALISIS FINANCIERO

ndices de Actividad y Rotacin

Rotacin de Cuentas por Pagar: muestra las

veces en que la empresa convierte sus Compras
de Mercaderas en Cuentas por Pagar.

Compras de Mercaderas
Cuentas por Pagar Promedio
ANALISIS FINANCIERO
ndices de Actividad y Rotacin

Plazo Promedio de Cuentas por Cobrar:

corresponde a los das que las ventas, tanto las en
efectivo como las crdito, permanecen como
cuentas por cobrar, es decir, el plazo promedio de
crdito que la empresa otorga a sus clientes.

Rotacin de Cuentas por Cobrar

365
ANALISIS FINANCIERO

ndices de Actividad y Rotacin

En el caso que se disponga de la informacin,

conviene separar las ventas que generaron crdito
de las pagadas en efectivo:

Deudores por Venta365

Ingresos por Venta

Deudores por Venta365

Ventas a Crdito
ANALISIS FINANCIERO

ndices de Actividad y Rotacin

Permanencia de Existencias: corresponde al

promedio de das que las existencias permanecen
en stock.

365 .
Rotacin de Existencias
ANALISIS FINANCIERO
ndices de Actividad y Rotacin
Plazo Promedio de Cuentas por Pagar:
es el plazo que las compras de existencias
permanecen como cuentas por pagar o el
plazo promedio de crdito obtenido por la
empresa de sus proveedores.

365 .
Rotacin de Cuentas por Pagar
ANALISIS FINANCIERO

ndices de Actividad y Rotacin

En el caso que se disponga de la informacin,

conviene separar las compras a crdito de las
realizadas en efectivo:

Cuentas por Pagar365

Compras

Cuentas por Pagar365

Compras a Crdito
ANALISIS FINANCIERO

ndices de Actividad y Rotacin

Periodo de Financiamiento: son los das de Capital de

Trabajo necesarios para suplir la diferencia entre los das de
crdito otorgado a los clientes, los das de permanencia de las
existencias en stock y los das de crdito que se consiguen de
los proveedores

Plazo Prom. CxC + Permanencia de Stock - Plazo Prom. CxP

Este anlisis nos permitir proyectar cuales son las

necesidades de Capital de Trabajo que requiere la operacin
de una empresa
ANALISIS FINANCIERO

ndices de Actividad y Rotacin

Rotacin del Capital de Trabajo: muestra las

veces en que el Capital de Trabajo es capaz de
generar las ventas

Capital de Trabajo Promedio

Ingresos por Ventas
ANALISIS FINANCIERO

ndices de Actividad y Rotacin

Rotacin de los Activos: muestra las veces en

que el activo es capaz de generar los Ingresos de la
Explotacin o ventas.

Activos Promedio
Ingresos por Ventas
ANALISIS FINANCIERO

ndices de Actividad y Rotacin

Intervalo de Posicin Defensiva: muestra los das

que puede funcionar la empresa sin realizar nuevas
ventas, financiando sus costos operacionales con
Activos Circulantes. En la prctica:

Caja + Valores Negociables + Cuentas por Cobrar

1 ( Costo de la Explotacin + GAV )
365
ANALISIS FINANCIERO

ndices de Actividad y Rotacin

Apalancamiento Operacional: muestra el potencial

y flexibilidad operacional de la empresa, en base a
medir la elasticidad del Resultado Operacional con
respecto a las Ventas. Es decir:

Variacin % Resultado Operacional

Variacin % Ingresos por Ventas

Operating Leverage
 C. Anlisis de Solvencia,
endeudamiento o
apalancamiento
Muestran la cantidad de recursos que son obtenidos de
terceros para el negocio. Expresan el respaldo que
Estructura del posee la empresa frente a sus deudas totales. Dan una
idea de la autonoma financiera de la misma. Combinan
capital (deuda las deudas de corto y largo plazo.
patrimonio)

Endeudamiento
Cobertur
a para
gastos
Cobertura de
fijos
gastos
financieros
 D. Anlisis de Rentabilidad
Miden la capacidad de generacin de utilidad por parte de la
empresa. Tienen por objetivo apreciar el resultado neto obtenido
a partir de ciertas decisiones y polticas en la administracin de
los fondos de la empresa. Evalan los resultados econmicos de la
actividad empresarial.

Rendimiento sobre
el patrimonio
Margen
Rendimiento bruto y
sobre la neto de
inversin utilidad
Utilidad
Utilidad ventas
activo
Utilidad
por accin
ndices de Rentabilidad
Permiten analizar la rentabilidad de la empresa en el
contexto de las inversiones que realiza para obtenerlas
o del nivel de ventas que posee
Los ms empleados son los siguientes:

Resultado sobre Ventas (ROS) o Margen Neto:

corresponde al porcentaje de utilidad o prdida obtenido
por cada peso que se vende.

Resultado del Ejercicio

Ingresos por Ventas

ROS: Return on Sales

 Indices de Rentabilidad

Margen Bruto: corresponde al porcentaje de utilidad

obtenida por sobre el costo de las ventas. Permite
determinar la capacidad que tiene la empresa para definir
los precios de venta de sus productos o servicios

Ingresos por Ventas - Costo de Ventas

Ingresos por Ventas
ndices de Rentabilidad

Resultado sobre Patrimonio (ROE): corresponde

al porcentaje de utilidad o prdida obtenido por
cada peso que los dueos han invertido en la
empresa, incluyendo las utilidades retenidas

Resultado del Ejercicio

Patrimonio Promedio
ROE: Return on Equity
Indices de Rentabilidad
Resultado sobre Activos (ROA): corresponde al
porcentaje de utilidad o prdida previo a los gastos
financieros (resultado de la empresa sin deuda),
obtenido por cada peso invertido en activos.

Resultado Operacional(1-T)
Activos Promedio

T : Tasa de Impuesto a la Renta

ROA : Return on Assets
Indices de Rentabilidad
Resultado sobre Capital Invertido (ROIC):
corresponde al porcentaje de utilidad o prdida
operacional menos el Impuesto a la Renta Ajustado,
obtenido por cada peso invertido en los activos
imprescindibles para la operacin.

Resultado Operacional (1-T)

Activos - Activos Prescindibles

T : Tasa de Impuesto a la Renta

ROIC : Return on Invested Capital
ANALISIS FINANCIERO

ndices de Endeudamiento

Miden la proporcin de financiamiento hecho por

terceros con respecto a los dueos de la empresa.
De la misma forma, muestran la capacidad de la
empresa de responder de sus obligaciones con los
acreedores. Los ndices ms utilizados son los
siguientes:
ANALISIS FINANCIERO

ndices de Endeudamiento

Razn de Endeudamiento: muestra que proporcin

de los activos han sido financiados con deuda.
Desde el punto de vista de los acreedores, equivale
a la porcin de activos comprometidos con
acreedores no dueos de la empresa.

Pasivos
Activos
ANALISIS FINANCIERO
ndices de Endeudamiento

Apalancamiento Financiero (Razn Deuda-

Patrimonio) : muestra la proporcin de los activos que ha
sido financiada con deuda. Desde el punto de vista de los
acreedores, corresponde al aporte de los dueos
comparado con el aporte de no dueos.

Pasivos
Patrimonio

Financial Leverage
ANALISIS FINANCIERO

ndices de Endeudamiento

Razn Deuda Corto Plazo-Deuda Total: muestra

que proporcin de los pasivos tienen vencimiento en
el corto plazo.

Pasivos Corto Plazo

Pasivos
ANALISIS FINANCIERO

ndices de Cobertura

Miden la capacidad de la empresa para hacer

frente a las distintas obligaciones emanadas de la
existencia de deudas con terceros.

Los ms utilizados son:

ANALISIS FINANCIERO

ndices de Cobertura

Cobertura Gastos Financieros: muestra las

veces que la empresa puede cubrir los gastos
financieros con sus resultados.

Resultado antes Impuestos + Gastos Financieros

Gastos Financieros
ANALISIS FINANCIERO
Razn de Pago de Dividendos:
corresponde al porcentaje de utilidad del
ejercicio repartido como dividendos a los
dueos de la empresa

Dividendos .
Resultado del Ejercicio

Dividend Payout Ratio