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LECCIONES DE ENRON

PARA LA PROFESION CONTABLE

LA BANCARROTA MAS GRANDE DE


LA HISTORIA
DE USA Y DEL MUNDO
Waterloo y la Bolsa de Valores

Napolen y Wellington estaban a punto de enfrascarse en la


batalla final. En la bolsa de Londres, en medio del mayor
pesimismo, caan los precios de las acciones. La casa Rothschild,
previsoramente, situ a uno de sus agentes cerca del campo de
batalla, en Waterloo, una pequea localidad belga. Cuando se supo
quin haba vencido, el espa de los banqueros galop hasta la
costa, tom un velero, cruz el Canal de la Mancha y en pocas
horas, antes de que nadie conociera el resultado del
enfrentamiento, comunic su noticia. Rothschild, dotado de su
secreto, compr copiosamente a la baja. Cuarenta y ocho horas
despus, el triunfo de las armas britnicas haba multiplicado su
fortuna: la informacin privilegiada le haba permitido apostar con
ventaja. Si esto llega a suceder hoy y no en 1815 no s si el
banquero hubiera acabado la crcel.
I.-INTRODUCCION

Este es el comienzo de una larga y


tortuosa poca para la Profesin Contable

Arthur Bowman of Bowmans Accounting


Report
Comentando el escndalo de Enron
II.-ANTECEDENTES
Dnde diablos estn los auditores?

1929

La cada de la Bolsa de New York


Comisin Principios AICPA 1932

1938

Mckesson & Robbins


Comisin de Auditora AICPA 1938

1985

EMS Government Executives


Paquete de nuevos SAS 52-61
- Errores e irregularidades
- Actos legales
II.-ANTECEDENTES
1985

Estructura de Control Interno


Procedimientos analticos
Estimados Contables
Nuevo dictamen
Negocio en marcha
Consideraciones a revelar sobre debilidades de C.I
Comits de Auditora

1990

Quiebras de las Asociaciones de Ahorros y Prstamos

1991

El Megacaso del BCCI


Repercusin en 72 pases
II.-ANTECEDENTES

-- EL FASB Y LAS PRESIONES SENATORIALES


Estudios acadmicos sobre la Bolsa de Valores muestran
que los inversionistas comnmente otorgan una prima a
las empresas auditadas por una de los cinco grandes de
Contabilidad.
Contexto previo a la quiebra de Enron... Cual ser el
nuevo?
Marta Brannigan y Jeff D. Opdyke, Redactores de The Wall
Street Journal
III.- LOS HECHOS
ENRON: LA BANCARROTA MAS GRANDE DE LA HISTORIA DE
USA Y DEL MUNDO (GRAFICA COMPARATIVA HISTORICA)
ENRON: MAPA USA DE PERDIDAS MILLONARIAS
ENRON: CRONOLOGIA DEL COLAPSO
LOS ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS
ENRON: LAS EMPRESAS ASOCIADAS (LA TELARAA)
ENRON: LAS CIFRAS, LOS PASIVOS
ENRON: EL VALOR DE LAS ACCIONES
ENRON: LOS PRINCIPIOS
ENRON Y EL GOBIERNO ESTADOUNIDENSE
ENRON Y LOS EMPLEADOS
EL SUICIDIO DE UN FUNCIONARIO
ENRON Y LA MENTIRA
ENRON: LA BANCARROTA MAS GRANDE
DE LA HISTORIA DE USA Y DEL MUNDO

Cifra de negocios superaba los US$ 100,000


Millones, llam a principios de Diciembre a concordato a
causa de la quiebra, despus de que se descubrieron
irregularidades en su contabilidad.

Estas conciernen especialmente a los medios de


inversin creados por Enron para atraer capitales en los
mercados financieros, una parte de cuyos supuestos
beneficios haba sido inscrita en el balance del grupo
cuando no debi haber sido incluida. Esas sociedades se
denominaron LJM, Raptor o incluso Condor.
Cronologa del
Colapso de Enron
La quiebra de la empresa Enron en los Estados Unidos de
Norteamrica ha trado una serie de consecuencias
negativas a diferentes actores de los negocios,
inversionistas, la propia empresa y los ex-auditores de la
firma Arthur Andersen : De manera resumida a
continuacin una cronologa de los hechos de lo que se ha
llamado la mayor quiebra de una empresa en los Estados
Unidos de Norteamrica

- 22 de Mayo de 2001 : El Senado autoriz las primeras


citaciones al Congreso para que la Casa Blanca entregue
informacin sobre los contactos del Gobierno con Enron.
Cronologa del Colapso
de Enron

- 16 de Octubre de 2001 : La corporacin Enron reconoce


1.01 billones de dlares de cargos no reconocidos
incluyendo una serie de negocios manejados por su ex
Chief Financial Officer.

- 31 de octubre de 2001 : La comisin de valores - SEC de


los Estados Unidos inicia una completa investigacin formal
a la Corporacin Enron.
Cronologa del Colapso
de Enron

- 8 de Noviembre de 2001 : Enron es forzada a


reestructurar sus resultados desde el ao 1997,
disminuyendo los mismos en 529 millones de dlares o
20%.

- 2 de Diciembre de 2001 : Enron se acoge a los beneficios


de quiebra bajo el captulo 11 de las leyes de comercio
en los Estados Unidos de Norteamrica en el Estado de
New York. La comisin de valores - SEC de los Estados
Unidos empieza a interrogar a la empresa auditora
Arthur Andersen.
Cronologa del
Colapso de Enron
- 12 de Diciembre de 2001 : Joseph Berardino, CEO de
Arthur Andersen explica al comit del congreso de EEUU
de Servicios Financieros que " "Estoy aqu hoy porque
confo en nuestra firma y porque el sistema del mercado
de capitales ha sido sacudido. Andersen no ocultar sus
responsabilidades."

- 9 de Enero de 2002 : El departamento de justicia de los


Estados Unidos se une a la investigacin. Enron es ahora
investigada por la SEC, el Departamento de Justicia y
seis comits del Congreso de los Estados Unidos.

- 10 de Enero de 2002 : La empresa auditora Andersen,


revela que algunos empleados destruyeron documentos
relacionados con la auditora de Enron.
Cronologa del Colapso
de Enron
- 15 de Enero de 2002 : Andersen destituye al socio de
auditora encargado de la auditora de Enron y coloca otros
tres fuera de funciones. Reemplaza el equipo gerencial en sus
oficinas de Houston. La accin de Enron que se cotizaba en US
$ 84 en diciembre del 2000, pasa a valer menos de un dlar y
sale de la lista de NYSE.

- Abril de 2002 : Mr. Duncan, lder del equipo de auditora de


Arthur Andersen en Enron, acord con el Departamento de
Justicia declararse culpable en la obstruccin de la justicia al
destruir documentos de la auditora de Enron por rdenes
recibidas. (Pendiente: 10 aos de prisin para l y hasta
U$500 m para Andersen y su expulsin de la SEC).

- 22 de Mayo de 2002 : Merryl Linch paga U$100 millones


como arreglo por sus asesoras no confiables.
Cronologa del Colapso de Enron

Julio 2002 aprobacin Ley Sarbanes-Oxley


30 de Agosto investigacin masiva a cientos de empleados
de enrron
Reconocimiento de ingresos: Opciones, derivativos,
contratos, promesas y papeles, documentos y expectativas.
Promesas de novios y pajaritos preados.

Incremento de sabuesos: Auditora Forense aunque no


hayan muertos (Auditora preventiva)
CIFRAS ENRON 2000
Todo es Grande en esta debacle

$ 50 billones en La Bancarrota
$ 32 billones perdidos en Mercado de capitales
$ 1 billn perdido en Retiros empleados

Nota: En USA, el 70% de los hogares invierten en


la Bolsa de una forma u otra. Elliot Spitzer, Fiscal
General del estado de New York.

Andersen: Auditor desde 1980


..... y desde 1990 tambin Auditora Interna
Andersen: El primer nombre en Servicios
Financieros
CIFRAS ENRON 2000
Todo es Grande en esta debacle

Servicios Profesionales:
25 millones Auditora
27 millones Consultora

Los Pasivos: Crearon sociedades financieras para obtener


capitales en beneficio, pero stas no aparecan en las
cuentas.

Ganancias de Enron excedidas en US$ 50 millones.


(Reconocimiento de facturacin de contratos a largo plazo
de una vez en lugar de introducirlos paulatinamente
durante el perodo de los acuerdos)
CIFRAS ENRON 2000
Todo es Grande en esta
debacle

Los inversionistas pagan la deuda de las empresas en


proteccin de Bancarrota:

Enron Bonos US$0,13 por dlar


Polaroid US$0.5 por dlar
Global Crossing US$0.2 por dlar

Explicacin: Recesin, Ingeniera contable y estallido


de burbuja tecnolgica

Hace 50 aos:
Activos tangibles 78% empresas USA
Hoy:
Activos tangibles 53% empresas USA
VALOR ACCIONES - ENRON
FECHA VALOR FECHA VALOR
Enero 1, 1999 $29.00 Junio 18, 1999 $39.00
Enero 22, 1999 $33.00 Julio 9, 1999 $43.00
Febrero 12, 1999 $31.00 Agosto 20, 1999 $44.00
Marzo 5, 1999 $33.00 Septiembre 10, $43.00
1999
Marzo 26, 1999 $33.00 Octubre 1, 1999 $41.00
Abril 16, 1999 $35.00 Noviembre 5, 1999 $38.00
Mayo 7, 1999 $38.00 Diciembre 3, 1999 $38.00
Mayo 28, 1999 $36.00 Enero 7, 2000 $49.00
VALOR ACCIONES - ENRON
FECHA VALOR FECHA VALOR
Enero 28, 2000 $60.00 Agosto 18, 2000 $87.00
Febrero 18, 2000 $69.00 Septiembre 15, $89.00
2000
Marzo 10, 2000 $68.00 Octubre 6, 2000 $82.00
Abril 7, 2000 $72.00 Noviembre 3, 2000 $77.00
Mayo 5, 2000 $74.00 Diciembre 1, 2000 $66.00
Junio 2, 2000 $70.00 Diciembre 15, $78.00
Junio 30, 2000 $65.00 2000
Diciembre 29, $83.00
Julio 28, 2000 $75.00 2000
Enero 19, 2001 $71.00
VALOR ACCIONES - ENRON
FECHA VALOR FECHA VALOR
Febrero 9, 2001 $80.00 Agosto 3, 2001 $45.00

Marzo 2, 2001 $70.00


Agosto 24, 2001 $36.00
Septiembre 7, $32.00
Marzo 30, 2001 $58.00 2001
Abril 20, 2001 $60.00 Septiembre 21, $28.00
2001
Mayo 11, 2001 $58.00 Octubre 12, 2001 $36.00
Junio 1, 2001 $53.00 Octubre 26, 2001 $15.00
Junio 22, 2001 $45.00 Noviembre 23, $5.00
2001
Julio 13, 2001 $49.00 Enero 18, 2002 $00.52
Mayo, 2002 $0.13
LOS PRINCIPIOS

Los Principios: Limpieza de las reglas.

Las normas de contabilidad se han convertido


tan complicadas que el desafo es comprender
los principios complicados de la contabilidad en
lugar de entender los aspectos bsicos de una
compaa.
LOS PRINCIPIOS

Cmo es posible que una compaa


transforme su negocio hasta el punto de
que sus accionistas no perciban el riesgo
de su actividad ?
LOS PRINCIPIOS
Trading Financiero:

70% de su beneficio
32 % de su Activo

La compaa naci como una utility, que se fue


diversificando hacia la actividad de trading financiero,
la cual lleg a representar el 70% de su beneficio y el
32% de su activo. Sus necesidades de circulante y
apalancamiento se cubran a travs de un sistema que
ligaba los prstamos al rating crediticio y al precio de
la accin, a travs de una figura autorizada en EEUU,
que se denomina entidades de propsito especial
conocidas por sus siglas en ingls, SPE
LOS PRINCIPIOS
Enron era la compaa a imitar en el sector
energtico en el mundo. Los principios
conservadores se relajaron enormemente
durante la burbuja de Internet, de forma que
negocios muy arriesgados se muestran como
viables,....el principio de prudencia se ha
subvertido en el modelo contable de EEUU
Fernando Ruiz, socio director de Andersen

Se ha consolidado la valoracin de activos a


precio de mercado lo que se conoce como mark
to market y se ha implantado una normativa
sobre fondos de pensiones muy laxa.
LOS PRINCIPIOS

En el mundo empresarial, existe una gran


propensin a presentar el mercado resultados
establemente crecientes y ello lleva a
prcticas contables que, aun siendo legales,
tienen como nico fin alisar la volatilidad
intrnseca de la actividad empresarial.
Antonio Zabalza
LOS PRINCIPIOS

Levitt (SEC)

EROSIN CULTURAL DE LA TICA DE


LOS NEGOCIOS: No es un problema de
contabilidad, sino de los analistas, de
los inversores banqueros, juntas de
directores, fijadores de normas, firmas
de CPA, abogados y todo el que erosiona
la confianza pblica.
LOS PRINCIPIOS
Periodicidad de la Auditora
Si los analistas e inversores hacen bien su
labor, el maquillaje contable no debera tener
ninguna repercusin en el valor de la empresa
Vicente Salas.
El plazo anual para realizar la auditora puede
resultar insuficiente de cara al inversor.
Fernando Ruiz

Brecha o GAP de Expectativas Auditora


Otro de los problemas que Enron ha resucitado
ha sido lo que se conoce como gap de
expectativas, es decir, la diferencia entre lo que
los usuarios de la informacin esperan de una
auditora y los objetivos que realmente sta
persigue.
LOS PRINCIPIOS
Se ha concludo que siempre que una
empresa contrata al auditor para un
trabajo distinto del de Auditora se produce
prdida de Independencia

La independencia
Si tenemos en cuenta que esta situacin se
daba en el 90% del mercado, habra que
concluir que el 90% de las compaas haba
falta de independencia en el auditor.

Actividades Multidisciplinarias
DERROTA DEL COGNITOR
La futura ley financiera abordar una profunda
reforma de la auditora, que limitar las
actividades multidisciplinarias de las firmas.
LOS PRINCIPIOS
La confianza se perdi

Vivimos en un mundo en el que la reputacin


es muy importante y valiosa, pero cada vez
ms fcil de perder. Probablemente, todas las
organizaciones de servicios profesionales
trabajamos teniendo como principal activo la
confianza, al igual que las entidades
financieras.
Fernando Ruiz
IV. POSICIONES Y VERSIONES DE LOS
HECHOS
ENRON
ANDERSON
AICPA
IFAC
SEC -SECURITY EXCHANGE COMMISSION
CONTRALORIA DE USA
FASB
GRUPOS SENATORIALES
EL SILENCIO GUBERNAMENTAL
El PUBLICO
Posicin Pblica de Enron

Por lo que conozco, no haba nada ilegal en las


cuentas que encontramos, declar Berardino durante
la Emisin Meet the Press de la cadena NBC.

Hemos reconocido que en un caso cometimos


un error de apreciacin, que fue corregido, agreg.
Y en otro caso, ciertas informaciones muy
importantes para tomar decisiones sobre operaciones
contables fueron mantenidas en reserva, sealo
Berardino.

Bsicamente, se trata de un fracaso


econmico, concluy.
SEC -SECURITY EXCHANGE COMMISSION

El Presidente de la Comisin de reglamentacin y vigilancia de


los mercados (SEC) Estados Unidos, Harvey Pitt, propuso
crear un organismo privado controlado por representantes del
pblico para vigilar el funcionamiento de la profesin contable,
de manera de evitar que se repita el problema de Arthur
Andersen con el grupo Enron.

Esta futura comisin no tolerar la tendencia actual de


modificacin frecuente de los resultados, la ineficacia de la
verificacin contable, las quiebras de las sociedades y las
enormes prdidas para los inversores,
SEC -SECURITY EXCHANGE COMMISSION

La comisin de vigilancia en la que piensa Pitt sera


constituida en base al modelo de entidad que
supervisa el NASDAQ, el mercado electrnico.

Su funcionamiento sera financiado por


contribuciones de los gabinetes contables y este
organismo estara dominado por miembros
externos a la profesin contable.

La SEC tendr la ltima palabra sobre todas las


decisiones de este organismo, que deber estar
dotado de poder de investigacin y de sancin.
GRUPOS SENATORIALES

Si el Congreso realmente desea conjurar este peligro debera


tomar en serio la propuesta presentada por Ralph Estes

Ha planteado prohibir a las corporaciones contratar auditores


privados y dejar esta tarea en manos de un auditor asignado
por una comisin de contabilidad corporativa, que sera una
entidad independiente del gobierno estadounidense.
GRUPOS SENATORIALES
As, los analistas bancarios, de seguros y otros
profesionales seran independientes de aquellas
empresas a las que practican auditoras.

Otra funcin de esta comisin sera regular la industria


de la contabilidad.

Interrogado sobre las propuestas de que las empresas se


regulen solas, por el presidente de la SEC, Harvey Pitt,
Estes coment: Pitt se me figura como un abogado de la
mafia que fuera nombrado para proponer leyes que
limiten a los mafiosos".
EL SILENCIO GUBERNAMENTAL

El presidente de la empresa energtica Enron, Kenneth Lay,


amigo personal de George W. Bush y principal fuente de
financiacin de su carrera poltica, en los ltimos meses de
vida de su empresa hizo 350 operaciones de Bolsa para
desprenderse de casi dos millones de acciones de Enron que
engordaron su cuenta corriente con 101 millones de dlares.

Lay y su compaa donaron unos 300.000 dlares a las


candidaturas de Bush para gobernador de Tejas y 113.000 a su
candidatura presidencial del ao 2000, entre otras donaciones,
que llegaron a sumar 630.000 desde 1978.
EL SILENCIO GUBERNAMENTAL
Un comit de la Cmara de Representantes de EE UU
quiso saber por qu los directivos de Enron ocultaron la
situacin real de la compaa mientras ellos vendan sus
acciones de manera frentica. Entre los que se
enriquecieron mediante la ocultacin de la realidad est
Kenneth Lay.

La demanda presentada el 2 de diciembre por un grupo de


accionistas, que calificaban el colapso de fraude grotesco,
se ha convertido en un peligro para la Casa Blanca por las
estrechas relaciones de Bush y de los pesos pesados de la
Administracin republicana (y tambin algunos demcratas,
incluido Bill Clinton)
EL SILENCIO GUBERNAMENTAL

Con los directivos de Enron, y por el inters parlamentario en


investigar el caso de forma paralela a los tribunales. La demanda
revel que en el momento crtico quienes conocan la situacin
real de la compaa no dudaron en araar el mayor nmero
posible de millones.

Un grupo de 30 directivos, el ncleo de insiders con acceso a


informacin privilegiada, vendi participaciones en la compaa
por valor de 1.100 millones de dlares (1.243 millones de euros).
Al poco tiempo, Enron pas de ser la compaa energtica
nmero
uno del mundo a una empresa en bancarrota.
V.- CONSECUENCIAS
DE CORTO Y MEDIANO PLAZO
RAFICA DE PERDIDA DE CLIENTES
REORDENAMIENTO Y FRAGMENTACION DE ANDERSON
DE IMPACTO ESTRUCTURAL
LOS PARADIGMAS ANTES DE ENRON
AUDITORIAS SUPERFICIALES SATISFACEN ASPECTOS LEGALES
MARIDAJE AUDITORIA Y CONSULTORIA
MATRIMONIO FOR EVER
LA PUERTA GIRATORIA: DE LA FIRMA AL CLIENTE
LAS ACCIONES COMO RETRIBUCION A LOS EMPLEADOS
LA PSEUDO INDEPENDENCIA
LA CONFIANZA EN EL PEER RIVIEW-20 ANOS DE EXPERIENCIA
AUTOREGULACION Y LIBERTINAJE
GRAFICA DE PERDIDA DE CLIENTES
15-31 Marzo 2002
VI.- LAS LECCIONES DE ENRON:
LOS NUEVOS PARADIGMAS
AUDITORIAS MAS INTEGRALES
CONSULTORIA VS. AUDITORIA
ROTACION DE CLIENTES
OBSTRUCCIONES A LA PUERTA GIRATORIA
LA PROHIBICION DE PAGAR CON ACCIONES A LOS
EMPLEADOS
NUEVA CARTA ETICA: LA INDEPENDENCIA
EL NUEVO ENFOQUE DE CONTROL DE CALIDAD
LA AUTOREGULACION EN ESTADO DE SITIO
INCREMENTO DE LA AUDITORIA FORENSE
Ley Sarbanes-Oxley
Seccin 101: Creacin; Miembros de la Junta
La Junta tendr cinco miembros especialistas financieros,
nombrados por un trmino de cinco aos, donde solo dos
sern CPAs. La presidencia podr ser de uno de los CPA
miembros, condicionado a no haber ejercido la prctica
durante los ltimos 5 aos.
Los miembros de la Junta servirn a tiempo completo.
Ningn miembro, concurrente a su tiempo de servicio en la
Junta, distribucin de ganancias, o recibir pagos, de firma
de contabilidad publica, salvo por pagos fijos, tales como
pagos por concepto de retiro.
Los miembros de la Junta sern nombrados por la Comisin,
luego de consultar con el Chairman de la Junta de la
Reserva Federal y el Secretario del Tesoro.
Miembros podrn ser removidos por la Comisin por justa
causa.
Seccin 103:
Normas de Auditora, Control de Calidad e
Independencia.

Normas de Auditora. Se le requerir a la Junta cooperar en


una base continua con grupos designados de contadores
profesionales y grupos de asesores organizados para
establecer normativas, y aun cuando la Junta podr segn lo
determine apropiado adoptar normas propuestas por dichos
grupos, la Junta tendr la autoridad para enmendar, modificar,
revocar y rechazar cualquier normativa sugerida por los
grupos. La Junta deber informar anualmente a la Comisin
sobre sus actividades de establecer normativas.
La Junta requerir de las firmas de contabilidad pblicas
registradas el preparar y mantener los papeles de trabajo y
cualquier otra documentacin necesaria relacionada al informe
de auditora, por un perodo no menor de 7 aos.
La Junta requerir la revisin y aprobacin del informe de
auditora por un 2do socio y adoptar normas de control de
calidad.
Seccin 109 (d):
Fondos; Honorario Anual por Asesora de Contabilidad

Para poder auditar una compaa pblica, la firma de


contabilidad pblica deber registrarse con la Junta.
La Junta cobrar honorario de registro y honorario anual por
cada firma de contabilidad pblica registrada, una cantidad
suficiente para recobrar los costos de procesar y revisar las
solicitudes e informe anual.

La Junta tambin establecer un cargo razonable por concepto


de asesora de contabilidad segn sea necesario o apropiado
para mantener la Junta. Este cargo ser imputado al cliente
pblico solamente.
Seccin 104: Inspeccin de Firmas
de Contabilidad Pblicas

Una revisin anual de calidad (inspeccin) ser realizada a toda


firma que audite ms de 100 clientes pblicos, las dems sern
cada 3 aos. El "SEC" y/o la Junta puede ordenar una inspeccin
especial a una firma en cualquier momento.

Seccin 106: Firmas Forneas de Contabilidad


Pblica.

La Ley requerir que toda firma fornea de contabilidad pblica


que audite una corporacin americana se registre con la Junta.
Esto incluir firmas forneas que realicen algn tipo trabajo de
auditora, tales como trabajos realizados a la subsidiaria fornea
de una corporacin americana, y cuyo auditor primario descanse
sobre el mismo.
Seccin 107(d):
Censura de la Junta y Otras Sanciones.

El SEC tendr autoridad de supervisar y fiscalizar a la Junta. El "SEC" podr,


mediante reglamento u orden, otorgar a la Junta responsabilidades adicionales. El
"SEC" podr requerirle a la Junta el mantener ciertos registros, y tiene el poder para
inspeccionarla, al igual que el "NASD", entre otros.
La Junta, en su proceso de crear normas, deber tratarse como si la Junta fuera una
asociacin de valores registrada'o sea, una organizacin auto regulada. Se le requiere
a la Junta proponer reglas y cambios a las mismos con el "SEC". El "SEC" podr
aprobar, rechazar o enmendar las mismas.
La Junta deber notificar al "SEC" de investigaciones pendientes sobre violaciones
potenciales a las leyes de valores, y coordinar la investigacin con la Divisin de
Cumplimiento del "SEC" segn sea necesario para proteger la continuidad de las
investigaciones del "SEC".
El "SEC" podr, mediante orden, censurar o imponer limitaciones sobre las
actividades, funciones, y operaciones de la Junta si encuentra que la Junta viol la Ley o
Ley sobre Valores, o si la Junta fallo en asegurarse del cumplimiento de las normas
aplicables a las firmas de contabilidad sin una justificacin razonable.
Seccin 108: Normas de Contabilidad.

El "SEC" esta autorizado a reconocer, como generalmente


aceptado... cualquier principio de contabilidad que sean
establecido por cuerpo regulador que cumple con los criterios
establecidos por esta Ley, que incluye los siguientes requisitos:
(1) ente privado;
(2) gobernado por una Junta de fiduciarios (o cuerpo
equivalente), los cuales la mayora no son o no han estado
asociados a una firma de contabilidad pblica durante los
ltimos dos aos;
(3) cuyos fondos provienen de manera similar a la Junta;
(4) han adoptados procedimientos para asegurar la pronta
atencin a cambios a los principios de contabilidad por una
mayora de votos;
(5) considerar, en la adopcin de las normas, la necesidad de
mantenerlas corriente y su aplicabilidad a nivel internacional si
fuera necesario o apropiado.
Seccin 201: Servicios fuera del Alcance de la
Prctica del Auditor; Actividades Prohibidas.

Ser ilegal para una firma de contabilidad pblica registrada el


proveer servicio de consultora a una compaa pblica
conjuntamente con la auditora, incluyendo: (1) tenedura de
libros o otros servicios relacionados a los
registros de contabilidad o estados financieros del cliente; (2)
diseo e implementacin de sistemas de informacin financiera;
(3) servicios de tasacin y valoracin, opiniones de
razonabilidad, o informes de aportaciones de clase; (4) servicios
actuariales; (5) servicios contratados de auditora interna; (6)
funciones gerenciales o de recursos humanos; (7) servicio de
banca de valores, asesora de valores; (8) servicios legales o
tcnicos no relacionados a la auditora; (9) cualquier otro
servicio que la Junta determine, por reglamento, ser no
permisible. La Junta podr, caso-a-caso, eximir de esta
prohibicin cualquier persona, cliente pblico, firma de
contabilidad publica, o transaccin, sujeto a la revisin de la
Comisin.
Seccin 203: Rotacin del Socio de Auditora.

La auditora principal, socio coordinador, y el socio revisor


deber rotarse cada 5 aos.

Seccin 204: El Auditor Reporta al Comit de Auditora.


La firma de contabilidad deber reportar al Comit de Auditora
toda poltica y prctica de contabilidad crtica a utilizarsetodo
tratamiento alterno sobre informacin financiera [GAAP]
discutida con la Gerenciaramificaciones de su uso, y el
tratamiento preferido por la firma.

Seccin 206: Conflictos de Inters.


El "CEO", Contralor, "CFO", Oficial de Contabilidad o persona
en posicin equivalente no podr haber sido empleada por la
firma de auditora durante el ltimo ao previo a la auditora.
Seccin 207: Estudio de Rotacin Obligatoria de los Contadores
Pblicos.
El "GAO" har un estudio sobre los efectos potenciales por el
requisito de la rotacin obligatoria de las firmas de auditora.

Seccin 301: Comit de Auditora de Compaas Publicas.


Cada miembro del comit de auditora ser miembro de la junta
de directores de la empresa pblica, y ser independiente.

Independiente se define como uno que no recibe, aparte del


servicio a la junta, ningn honorario por consultora, asesora, ni
esta afiliado a la empresa pblica o alguna de sus subsidiarias.

El "SEC" podr hacer exenciones a ciertos individuos, analizados


caso a caso.
Seccin 301: Comit de Auditora de Compaas
Publicas.

El comit de auditora de la empresa pblica ser


directamente responsable por el nombramiento,
compensacin y supervisin de los trabajos de la firma de
contabilidad pblica registrada.

El comit de auditora deber establecer procedimientos para


el recibo, retencin, y manejo querellas recibidas sobre
contabilidad, controles internos y auditora.

Cada comit de auditora deber tener la autoridad para


contratar asesora legal o otras consultas, segn lo determine
necesario para realizar sus deberes.

Cada empresa pblica proveer fondos al comit de auditora.


Seccin 302: Responsabilidad Corporativa de los informes
Financieros.
El "CEO" El "CEO" y "CFO" preparar una certificacin que
acompaar el informe de auditora para certificar la razonabilidad
de los estados financieros y sus notas, y que los mismos representan
las operaciones y la condicin financiera de la empresa. Una
violacin de esta seccin tiene que existir el conocimiento y la
intencin para que resulte en una obligacin.

Seccin 305: Penalidades y Prohibicin a Oficiales y Directores;


Remedio Equitativo.
Si a una empresa pblica se le requiere preparar re-emitir los estados
financieros por razones de incumplimiento material con los requisitos
de divulgacin de informacin financiera, el principal oficial ejecutivo
("CEO") y el principal oficial financiero ("CFO") reembolsar cualquier
bono u otra compensacin recibida durante los 12 meses anteriores a la
emisin o radicacin del documento de incumplimiento, incluyendo
cualquier ganancia realizada en la venta de acciones de la corporacin
durante dicho perodo.
Cualquier accin trada a la atencin del "SEC" por violacin a las leyes
de valores, la corte federal esta autorizada a "otorgar cualquier remedio
equitativo que sea apropiado o necesario para el beneficio de los
inversionistas.
Seccin 305: Penalidades y Prohibicin a Oficiales y
Directores.
El "SEC" podr emitir una orden para prohibir, condicional o
incondicionalmente, permanente o temporeramente, cualquier persona que
haya violado la seccin 10(b) de la Ley 1934 el ejercer como oficial o director
de la corporacin si el "SEC" determina que la conducta de dicha persona
muestra incapacidad para servir de oficial o director de la corporacin.

Seccin 401(a): Divulgacin en Informes Peridicos;


Divulgacin Requerida.
Cada informe financiero que se requiera se prepare conforme a "GAAP"
deber reflejar todo ajuste material . . . que fuera identificado por la firma de
contabilidad registrada. . . .
Cada informe financiero anual y trimestral . . . deber divulgar toda
transaccin material no registrada en el estado de condicin ("off-balance
sheet transactions)" y "otras relaciones" con "entidades no consolidadas"
que puedan tener un impacto material presente o futuro en el estado de
condicin de la corporacin.
El "SEC" emitir reglamentos que proveen que todo informe financiero (pro-
forma) deber presentarse de forma que no contenga una condicin no
verdadera o omita un hecho material necesario resultando engaoso los
informes.
Seccin 404: Evaluacin Gerencial de los
Controles Internos

Se requiere que el informe anual contenga un informe de control


interno, que deber:
(1) indicar la responsabilidad de la gerencia para establecer y
mantener una estructura de control interno adecuado y
procedimientos para informes financieros, y
(2) tener una evaluacin, a la fecha del cierre del ao fiscal, de
la efectividad de la estructura de control interno y de los
procedimientos de los informes financieros.
Cada auditor de la corporacin atestiguar sobre, e informar, la
evaluacin hecha por la Gerencia. Dicha verificacin hecha bajo
esta seccin estar conforme a las normas de atestiguamiento
emitidas y adoptadas por la Junta. El trabajo de
"atestiguamiento" no estar sujeto a contrato aparte.
Seccin 404; Evaluacin de los Controles Internos
(Continuacin)

El lenguaje en el informe del Comit para explicar la intencin


de la Ley y que acompaa la misma establece --- no es la
intencin del Comit que la evaluacin del auditor este sujeto
a negociacin separada ni sea objeto para un aumento en los
cargos o honorarios.

Se le requiere al "SEC" que exija a cada corporacin que


informe si ha adoptado un Cdigo de Etica para sus oficiales
ejecutivos y el contenido del mismo.

Se le requiere al "SEC" que revise sus reglamentos en cuanto a


la pronta divulgacin en la Forma 8-K para requerir que se
informe inmediatamente cualquier cambio, o eliminacin,
del cdigo de tica.
Seccin 601: Recursos y Autoridad del "SEC".

Se le aumenta la asignacin al "SEC" por


$776,000,000. $98 millones de los fondos sern
usados para contratar 200 empleados adicionales
para mejorar la supervisin de los auditores y de
los servicios de auditora requerido por las leyes
federales.
Ttulo VIII: Ley de Fraude Corporativo y Criminal
del 2002.
Es un delito el que con conocimiento destruya o crea
documentos para impedir, obstruir o influenciar cualquier
investigacin federal existente o prevista.
Se le requiere a los auditores mantener todo papel de trabajo
de auditora o revisin por cinco aos.
El estatuto de limitacin para reclamaciones de fraude de
valores se extiende a lo primero de 5 aos desde el fraude, o 2
aos despus que se detecta el fraude, de 2 y 1 ao,
respectivamente.
Se le extiende a los empleados de la corporacin y a la firma de
contabilidad proteccin ( whistleblower") que prohbe al
patrono tomar accin contra empleados que legalmente reportan
informacin privada de sus patrones en procedimientos
judiciales relacionados a reclamaciones de fraude. Tambin se le
otorgan remedios por daos especiales y honorarios legales.
Un nuevo delito de fraude de valores que conlleva penalidades
de multas y hasta 10 aos de prisin.
Ttulo IX: Mejoras a la Ley de Crimen de Cuello Blanco

Penalidad mxima por fraude por correo o transferencias de 5 a 10


aos.
Crea como delito el alterar un documento o interferir con un
procedimiento.
Se le da autoridad al "SEC" para obtener por va judicial la congelacin
de pagos extraordinario a directores, oficiales, socios, agentes de
empleados.
"US Sentencing Commission" revisar sus guas sobre fraude de valores
y contabilidad.
El "SEC" podr prohibir a cualquier persona sentenciado por razones de
fraude de valores a ejercer como oficial o director de cualquier
corporacin pblica.
Estados Financieros radicados con el "SEC" debern ser certificados por
el "CEO" y "CFO". La certificacin deber indicar que los estados
financieros y sus notas cumplen con las provisiones de la Ley de la
Bolsa de Valores ("Securities Exchange Act") y que representa
razonablemente, en todo sus aspecto materiales), las operaciones y la
condicin financiera de la corporacin. Penalidades mximas por
violaciones a esta seccin sern de hasta $500,000 y prisin de hasta 5
aos.
VII.- CONSIDERACIONES
FINALES

LOS AUDITORES: GANAR LEGALMENTE, PERDER ANTE


EL PUBLICO.

RESCATAR LA CONFIANZA: SEMPER VERITATIS FIDELIS

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