CICLO DE CONVERSION DE

EFECTIVO

Ciclo de conversin de
efectivo=
Periodo de conversin de
inventarios+Periodo de cobro
de cuentas por cobrar- los
das promedios de pagos
 CICLO DE CONVERSION DE
EFECTIVO
UN ANALISIS PARA UN APROPIADO
MANEJO DE EFECTIVO, DE LAS
CUENTAS POR COBRAR Y DE LAS
CUENTAS POR PAGAR

TOMANDO EN CUENTA EL GRADO DE

RIESGO Y RENTABILIDAD QUE LOS
TESOREROS DE LAS EMPRESAS
 LOS MOTIVOS DE LA CIA
PARA MANTENER EL
EFECTIVO
PROPOSITOS DE TRANSACCION: ES LA
NECESIDAD DE EFECTIVO PARA EFECTUAR
LOS PAGOS COTIDIANOS.
PROPOSITOS DE PRECAUCION , ES EL
MARGEN DE SEGURIDAD REQUERIDO PARA
SATISFACER LAS NECESIDADES
INESPERADAS
PERIODO DE ESPECULACION
APROVECHAR OPORTUNIDADES RENTABLES
INESPERADAS QUE REQUIEREN EFECTIVO
 CASO 1
COMO UNA CADENA PUEDE
CONSOLIDAR SUS COMPRAS EN
grandes pedidos QUE ABASTECERAN
A TODAS LAS SUCURSALES, LOS DIAS
PROMEDIO DE PAGO TIENDEN A SER
ALTOS
CCE negativo nos permite
considerar a los supermercados
como "mquinas
 CASO 2
LAS EMPRESAS DE SERVICIOS, SUS NIVELES DE
INVENTARIO SON MUY BAJOS(CIA QUE
DEPENDEN DEL CAPITAL HUMANOPARA
ENTREGARLE VALOR A SUS CLIENTES)
CCE DEPENDE DE LOS DIAS DE LAS CUENTAS
POR COBRAR Y LOS DIAS DE CUENTAS POR
PAGAR
EMPRESAS: AGENCIAS DE PUBLICIDAD TRATEN
DE AJUSTAR EL CREDITO QUE OFRECEN A SUS
CLIENTES DE LOS COBROS RECIBIDOS
COINCIDAN CON LOS PAGOS A SUS
PROVEEDORES
CCE a prcticamente cero.
 CASO 3
LA INDUSTRIA NO ES EL UNICO
DETERMINANTE.
EL MODELO DEL NEGOCIO
El caso del fabricante de computadoras
Dell, al cambiar el modelo tradicional
de fabricar computadoras, y hacerlo
contra pedidos de los clientes,
combinando esto con un manejo de
just in time en su lnea de produccin,
 CASO 3
CCE muy bajos (que incluso han sido
negativos)
Lo mejor de todo: mientras sus
competidores necesitan mayores recursos
para financiar una expansin en ventas,
el CCE negativo de Dell le permite crecer
sin recurrir a fuentes externas de
financiamiento (e incluso dndose el lujo
de reducir el financiamiento).
 LA CLAVE DE UN MANEJO DE
CICLO DE CONVERSION DE
EFECTIVO
1)ATENCION CONSTANTE A LAS
COBRANZAS
2) UN MANEJO AUSTERO DE LOS
INVENTARIOS
3)CONOCIMIENTO PROFUNDO DE
LOS PROVEEDORES
 LIQUIDEZ
ECONOMIA: GRADO DE
DISPONIBILIDAD CON LA QUE LOS
DIFERENTES ACTIVOS PUEDEN
CONVERTIRSE EN DINERO
POSICION DE LIQUIDEZ: EFECTIVO,
TITULOS VALORES O INSTRUMENTOS
NEGOCIABLES
EL GRADO EN QUE UNA EMPRESA
PUEDE HACER FRENTE A SUS
OBLIGACIONES CORRIENTES A CORTO
PLAZO.
LIQUIDEZ Y SU FUNCION

EL DINERO ES EL MAS LIQUIDO DE

TODOS LOS ACTIVOS, LOS DEMAS
TIENEN DIVERSOS GRADOS DE
LIQUIDEZ, DE ACUERDO CON LA
FACILIDAD CON QUE PUEDEN
CONVERTIRSE EN EFECTIVO
 DIMENSIONES DE
LIQUIDEZ

TIEMPO:
NECESARIO PARA CONVERTIR EL
ACTIVO EN DINERO
EL GRADO DE SEGURIDAD :
ASOCIADOS CON LA RAZON DE
CONVERSION O PRECIO OBTENIDO
POR EL ACTIVO
 FALTA DE LIQUIDEZ
DISMINUCION DE RENTABILIDAD
NO APROVECHAR OPORTUNIDADES
INTERESANTES
PERDIDA DE CONTROL DE LA
EMPRESA
PERDIDA TOTAL O PARCIAL DEL
CAPITAL INVERTIDO
 FALTA DE LIQUIDEZ
LOS ACREEDORES DE LA EMPRESA:
PROVEEDORES
ATRASOS EN EL COBRO DE
INTERESES Y DEL CAPITAL DE
CREDITO
PERDIDA TOTAL O PARCIAL DE LAS
CANTIDADES PRESTADAS
 ADMINISTRACION DE
EFECTIVO
CONTABILIZAR EN FORMA
CUIDADOSA LAS OPERACIONES CON
EFECTIVO PORQUE SE INVIERTE

1 )PRESUPUESTO DE EFECTIVO
2) CONTROL INTERNO DE
CONTABILIDAD
 ADMINISTRACION DE
EFECTIVO
EL EFECTIVO MAS LIQUIDOS DE LA
EMPRESA, ES EL QUE NOS DA LA
CAPACIDAD DE PAGAR LAS CUENTAS
EN EL MOMENTO DE SU VENCIMIENTO
FUNCIONA COMO UNA RESERVA DE
FONDOS PARA CUBRIR LOS
DESEMBOLSOS INESPERADOS,
REDUCIENDO EL RIESGOS DE UNA
CRISIS DE SOLVENCIA
 CONTROL IINTERNO
o SALVAGUARDAR LOS RECURSOS
CONTRA FRAUDES E INSUFICIENCIA
o CONTABILIDAD ADECUADA DE LOS
DATOS
o MEDIR EL CUMPLMIENTO DE LAS
POLITICAS DE LA EMPRESA
o LA EFICIENCIA DE LAS OPERACIONES
EN TODAS LAS DIVISIONES DE LA
EMPRESA
QUE DEBEMOS EVITAR

QUE NO HAYA
SUFICIENTE EFECTIVO
PARA PAGAR EL PASIVO
CIRCULANTE
 DINERO
EFECTIVO Y VALORES
NEGOCIABLES
EFECTIVO:
DINERO AL CONTADO
NO TIENE NINGUNA RESTRICCION

VALORES NEGOCIABLES:
INSTRUMENTOS DE MERCADO DE DINERO A
C/PLAZO
(INTERESES SOBRE FONDOS OCIOSOS
TEMPORABLES)
 EFECTIVO DE CAJA
MONEDA Y BILLETES

CHEQUES EMITIDOS POR TERCERAS

PERSONAS

CHEQUES DE GERENCIA PENDIENTES POR

COBRAR O DEPOSITAR

DOCUMENTOS DE COBRO INMEDIATO(GIRO

BANCARIOS, FACTURAS DE T/CREDITO,ETC)
RAZONES DE MANTENER EL
EFECTIVO
TRANSACCIONES

COMPOSICION A LOS BANCOS POR EL

SUMINISTRO DE PRESTAMOS Y SERVICIOS

PRECAUCION

ESPECULACION
 EQUILIBRIO
ADMINISTRACION DE
EFECTIVO
EQUILIBRIO
FLUJOS POSITIVOS
FLUJOS NEGATIVOS

PRIMER PRINCIPIO
INCREMENTAR LAS ENTRADAS DE EFECIVO
1) VOLUMEN DE VENTAS
2) PRECIO DE VENTA
3) MEJORAR LA MEZLA DE VENTAS (MAYOR MARGEN DE
CONTRIBUCION)
4) ELIMINAR DESCUENTOS
 EQUILIBRIO
ADMINISTRACION DE
EFECTIVO
SEGUNDO PRINCIPIO
ACELERAR LAS ENTRADAS DE EFECTIVO
1) INCREMENTAR LAS VENTAS AL CONTADO
2) PEDIR ANTICIPOS A LOS CLIENTES
3) REDUCIR LOS PLAZOS DE CREDITO

TERCER PRINCIPIO
DISMINUIR LAS SALIDAS DE EFECTIVO
1)NEGOCIAR MEJORES CONDICIONES CON LOS
PROVEEDORES
2)REDUCIR LOS DESPERDICIOS EN LA PRODUCCION
3)HACER BIEN LAS COSAS DESDE LA PRIMERA VEZ,
DISMINUIR LOS COSTOS
 EQUILIBRIO
ADMINISTRACION DE
EFECTIVO
CUATRO PRINCIPIO
DEMORAR LAS SALIDAS DE DINERO

1) NEGOCIAR CON LOS PROVEEDORES LOS MAYORES

PLAZOS POSIBLES.

2) ADQUIRIR LO INVENTARIOS Y LOS OTROS ACTIVOS EN

EL MO MOMENTO MAS PROXIMO A CUANDO SE VAN A
NECESITAR
 OBJETIVO DE EL ADM
FINANCIERO Y EL
PRESUPUESTO DE FLUJO DE
CAJA
 FLUJO DE EFECTIVO
EJEMPLO
VENTA EFECTI CXCOBR
S VO AR
100 50 50
30 20
80
EJEMPLO
FLUJO DE EFECTIVO
 PRESUPUESTO DE CAJA
PROPOSITO DEL PRESUPUESTO DE EFECTIVO:
1)DETERMINAR LA PROBABLE POSICION DE
CAJA AL FIN DE CADA PERIODO, COMO
RESULTADO DE LAS OPERACIONES
PLANIFICADAS
2) IDENTIFICAR LOS EXCEDENTES O DEFICITS
DE EFECTIVO POR PERIODOS
3)ESTABLECER LA NECESIDAD DE
FINANCIAMIENTO Y DISPONOBILIDAD DE
EFECTIVO OCIOSO PARA INVERSION