ESPE- LATACUNGA

INGENIERIA EN FINANZAS Y AUDITORIA


EVALUACIN DE LA UTILIZACIN DEL
APALANCAMIENTO OPERATIVO-FINANCIERO
EN LA GENERACIN DE RENTABILIDAD DE LAS
COOPERATIVAS DE TRANSPORTE TERRESTRE
INTERPROVINCIAL EN LA CIUDAD DE
LATACUNGA EN EL PERIODO 2005-2009
OBJETIVO GENERAL

Evaluar la utilizacin del Apalancamiento Operativo-

Financiero en la generacin de Rentabilidad de las
Cooperativas de Transporte de Pasajeros Interprovincial de
la ciudad de Latacunga en el periodo 2005-2009.

OBJETIVO ESPECFICOS.
Desarrollar fundamentos tericos sobre el Apalancamiento
mediante una recopilacin terica para ampliar los
conocimientos y as aplicarlos en el caso prctico del
proyecto.
Examinar las razones de los balances generales y
determinar el grado con que los fondos propios y fondos
pedidos a prstamo han sido usados para financiar a las
Cooperativas.
 Evaluar los riesgos y rendimientos de la deuda utilizando
los estados de prdidas y ganancias de las Cooperativas de
Transporte de Pasajeros Interprovincial de la ciudad de
Latacunga.

Calcular el Apalancamiento Operativo, Financiero y Total

de las Cooperativas Transporte Interprovincial de
Pasajeros para determinar la efectiva utilizacin de los
recursos propios y ajenos.
APALANCAMIENTO
 COOPERATIVAS

Son Cooperativas las sociedades de

derecho privado, formadas por
personas naturales o jurdicas que, sin
perseguir finalidades de lucro, tienen
por objeto planificar y realizar
actividades o trabajos de beneficio
social o colectivo, a travs de una
empresa manejada en comn y
formado con la aportacin econmica,
intelectual y moral de sus miembros .
 Igualdad de los derechos
entre los socios
Adhesin y retiro voluntario
Control democrtico, un socio,
un voto

COOPERATIVAS DE SERVICIOS

Cooperativa de Transportes.- Es un grupo

de conductores o choferes profesionales, que
deciden trabajar directamente en forma
organizada y conjunta para prestar un servicio
eficiente a la comunidad: el Transporte de
personas o cargas.
ACTIVOS DE LAS COOPERATIVAS DE TRANSPORTE TERRESTRE INTERPROVINCIAL
600,000

500,000 487,809.14

400,000 2005
2006
2007
300,000
DOLARES
2008
223,832.49
2009
188,080.00
200,000

126,863.48
96,234.67
100,000
60,023.88

0
A B C D E F
COOPERATIVAS INTERPROVINCIALES
PASIVO DE LAS COOPERATIVAS DE TRANSPORTE INTERPROVINCIAL
250,000

200,000 192,240.76

2005
150,000
2006
2007
DOLARES 98,617.80
100,000 2008
2009

50,000 37,335.78
9,178.66 16,362.91
3,394.89
0
A B C D E F

COOPERATIVAS INTERPROVINCIALES
 PATRIMONIO DE LAS COOPERATIVAS DE TRANSPORTE
450,000

400,000 389,191.34

350,000

300,000 2005
2006
250,000
2007
DOLARES
200,000 2008
155,451.44
2009
150,000
110,500.57
94,998.17
100,000
52,122.67 57,011.88
50,000

0
A B C D E F

COOPERATIVAS INTERPROVINCIALES
 RAZN CORRIENTE

$ 60
$53.43
$ 50

2005
$ 40$35.46
2006
$27.34
DLARES $ 30 2007
$19.93 2008
$ 20
2009
$ 10
$3.95 $2.55
$0
A B C D E F

PARAMETRO FINANCIERO >$ 2

 RAZN DEUDA
100%

90% 86%
80% 76%
70%

60%
PORCENTAJE 2005
50%
41% 2006
40% 2007
31%
30% 2008
22% 20% 2009
20%

10%
8%
0%
A B C80% D E F

PARAMETRO FINANCIERO< 60%

 DAS DE CUENTAS POR COBRAR
1400
1294
1200

1000
2005
800 2006

DAS 600
2007
2008
2009
400

194 216
200 159
17 27
0
A B C D E F

PARAMETRO FINANCIERO< 180 DIAS PLAZO

 RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO
14%
11.99%
12%

10% 9.10%
2005
8% 7.41% 2006
6.37%
PORCENTAJE 5.77% 2007
6%
2008

4% 2009
2.37%
2%

0%
A B C D E F

PARAMETRO FINANCIERO >12%

 GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO
140

120 112.86

100

80
2005-2006
60 2006-2007

DOLARES 2007-2008
40 2008-2009

20
10.47
2.71 4.89
0
A
-3.48 B C D E F
-1.69
-20

-40
COOPERATIVAS INTERPROVINCIALES
GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO
10

5.01
5 3.28
1.00 1.27 1.00
0
A B C D E F 2005-2006
2006-2007
DOLARES -5
2007-2008
2008-2009
-10

-15

-20

COOPERATIVAS INTERPROVINCIALES
APALANCAMIENTO UTILIZADO APALANCAMIENTO CORRECTO
QUE SE DEBE
EN LAS UTILIZAR EN LAS
COOPERATIVAS
COOPERATIVAS
INGRESOS INGRESOS

APORTEPARAGASTOS 34.248,61 APORTEPARAGASTOS 34.248,61

CUOTASEXTRAS CUOTASEXTRAS

OTROSINGRESOS 20.044,57 OTROSINGRESOS

INGRESOVENTAS 44.032,75 INGRESOVENTAS 64.077,32

COSTODEVENTAS 49.473,11 COSTODEVENTAS 49.473,11

COSTOSFIJOS 20.000,00

COSTOSVARIABLES 29.473,11

UTILIDADVENTAS UTILIDADVENTAS 14.604,21

TOTAL INGRESOS 98.325,93 TOTAL INGRESOS 112.930,14

EGRESOS EGRESOS

COMPRAS 83.721,72 COMPRAS 83.721,72

GASTOSDEADMINISTRAC. 3.606,21 GASTOSDEADMINISTRAC. 3.606,21

GASTODEPRECIACION 3.623,77 GASTODEPRECIACION 3.623,77

INTERESBANCARIOS 3.292,64

INTERESBANCARIOSUNID 356,48
RENDIMIENTO FINANCIERO DE LAS COOPERATIVAS DE TRANSPORTE
800%
648.64%
600%
455.24%
402.01%
400%
266.71%
185.69% 2005
200%
2006

PORCENTAJE 0% 2007
A B C 164.38%
D E F 2008
-200% 2009

-400%

-600%

-800%

COOPERATIVAS INTERPROVINCIALES
RENDIMIENTO ECONMICO DE LAS COOPERATIVAS
120.00%
102.38%
100.00%
96.85%
82.99%
80.00%

60.00% 50.48%
48.86% 2005
2006
40.00%
2007
PORCENTAJE
20.00% 12.37% 2008
2009
0.00%
A B C D E F
-20.00%

-40.00%

-60.00%

COOPERATIVAS DE TRANSPORTE INTERPROVINCIAL

UTILIDADES LIQUIDAS DE LAS COOPERATIVAS DE TRANSPORTE
250 $

208.25

200 $ 194.06

150 $ 2005
131.83 2006
2007
DOLARES
2008
100 $ 2009

53.77
48.47
50 $ 44.15

0$
A B C D E F

COOPERATIVAS DE TRANSPORTE INTERPROVINCIAL

CONCLUSIONES
Las Cooperativas de Transporte Interprovincial de Pasajeros de la Provincia de
Cotopaxi necesitan recurso econmicos, para esto recurren al endeudamiento o
Apalancamiento, es una herramienta que tiene la capacidad de utilizar costos fijos
eficaz y eficientemente tanto Operativos como Financieros, con el objeto de
maximizar o acrecentar la rentabilidad de los socios o propietarios, un aumento de
Apalancamiento incrementa la rendimiento y el riesgo, una disminucin de
Apalancamiento reduce la rendimiento y el riesgo.

En las Cooperativas de Transporte Interprovincial de Pasajeros se analizaron los

Estados Financieros y se determino que no todas manejan altos niveles de
endeudamiento, esto se refleja en el balance general ya que tienen cuentas por pagar
en bajo porcentaje, pero si poseen activos fijos lo que representa una gran
inversin, pero pese a pertenecer a un sector de la economa que generalmente
necesita de la financiacin externa para el ejercicio de su actividad, solo utilizan
capital propio, esto puede ser vista como una fortaleza para la consecucin de
recursos, pero tambin puede interpretarse como un desaprovechamiento de la
capacidad patrimonial.
 Las Cooperativas de Transporte Interprovincial de Pasajeros al adquirir
endeudamiento con fondos propios y ajenos (crdito) generan
rendimiento en el activo y riesgo por la inversin realizada, el mayor
rendimiento Financiero tiene la Cooperativa de Transporte de Pasajeros
E el porcentaje es de 648,64% por el uso de apalancamiento con
fondos propios que pagan inters fijos por los certificados de aportacin
generan rendimiento alto con riesgos bajos.
Al evaluar el Apalancamiento Operativo y Financiero de las
Cooperativa de Transporte Interprovincial de Pasajeros se pudo concluir
que no tienen un buen uso de los costos fijos, porque no existe una
buena administracin de los recursos econmicos y financieros, ya que
los estados de resultados de la mayora de Cooperativas no presentan
cuentas reales es decir no se ajustan al presupuesto aprobado, esto lo
realizan para evadir impuestos al servicio de rentas internas, mientras
menos utilidad exista menos impuestos pagan, y por la forma de
administracin solo generan rentabilidad para la Cooperativa mas no
para los socios, estos solo perciben rentabilidad social.
RECOMENDACIONES.

o Las Cooperativas de Transporte Interprovincial deben usar apropiadamente el

Apalancamiento con fondos propios y con fondos pedidos a prstamo, se
debe realizar la Contabilidad de las Cooperativas de acuerdo a los principios
de contabilidad generalmente aceptados, (NEC), (NIC) y principalmente a la
ley de tributaria interna, deben presentar tambin flujos de efectivo, estados
de evolucin del patrimonio, ya que las cuentas tienen variaciones altas as
como tambin aparecen cuentas de la nada, para esto es recomendable
realizar Auditoras cada ao a la parte Administrativa, Financiera y Contable
por parte del MIES, es decir presentar informacin clara y precisa.

Se recomienda a todas las Cooperativas de Transporte de Pasajeros

Interprovincial tener muy clara la diferencia que existe entre la especulacin
y la gestin empresarial, para tomar decisiones de financiamiento sobre
aspectos tales como: coste real de la deuda, naturaleza del tipo de intereses
(fijo o variable), naturaleza del endeudamiento (moneda nacional o divisa) y
actitud ante el riesgo.
 Las Cooperativas de Transporte Interprovincial deben aprovechar la capacidad
patrimonial para realizar inversiones ms productivas para los socios, por ejemplo
tener gasolineras, un almacn de repuestos, talleres de autos, comprar unidades
transporte de propiedad exclusiva de la Cooperativa que ayuden a cubrir las rutas
diarias faltantes para otorgar un excelente servicio de Transporte de Pasajeros y
encomiendas.
Las Cooperativas de Transporte Interprovincial deben evaluar el desempeo de los
directivos, con la finalidad de mejorar las gestiones, que impone el estatuto a cada
persona, tambin se debe realizar planificaciones financieras con los respectivos
clculos de los indicadores financieros de liquidez, endeudamiento, actividad, y
rentabilidad.