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RAZN CORRIENTE

1
0.93
COMENTARIO 0.9
0.84 0.85 0.84
ESTE RATIO REVELA LA CAPACIDAD DE PAGO DE LA 0.77
0.8
FIRMA EN EL CORTO PLAZO. SI EL RESULTADO ES MAYOR
A 1 SIMBOLIZA QUE LA COMPAA TIENE CAPACIDAD 0.7
PARA PAGAR SUS DEUDAS DE CORTO PLAZO; EN OTRAS
PALABRAS MIENTRAS MAYOR SEA EL COEFICIENTE DE LA 0.6
RAZN MEJOR VISTA SER LA EMPRESA PARA CUMPLIR 0.5
LOS PAGOS A SUS ACREEDORES Y POR ENDE TENDR
UNA MAYOR SOLVENCIA. 0.4
ESTO SIGNIFICA QUE POR CADA S/. 1.00 QUE DEBE,
0.3
CUENTA CON S/. 0.765 EN EL 2012, S/. 0.835 EN EL 2013,
S/. 0.854 EN EL 2014, S/. 0.838 EN EL 2015, S/. 0.934 EN 0.2
EL 2016 PARA CANCELAR O RESPALDAR SUS DEUDAS; ES
DECIR TCNICAMENTE LA EMPRESA NO TENDR 0.1
INCONVENIENTES PARA PAGAR SUS PASIVOS Y LOS 0
TENEDORES DE LA DEUDA VEN GARANTIZADO LOS 2012 2013 2014 2015 2016
COMPROMISOS DE LAS MISMAS. ESTO SIGNIFICA QUE SE
HA REALIZADO UNA BUENA ADMINISTRACIN Razn Corriente
FINANCIERA.
COMENTARIOO
ESTA PRUEBA NORMALMENTE RESULTA MENOR A 1, LO QUE
NO DEBE INTERPRETARSE COMO QUE NO HAY CAPACIDAD PRUEBA ACIDA
PARA CUMPLIR CON LOS COMPROMISOS A CORTO PLAZO, 1 0.93
PORQUE SE SUPONE QUE LAS EXISTENCIAS SERN VENDIDAS 0.85
0.9 0.84 0.84
Y COBRADAS EN LOS PRXIMOS MESES. EN EL PER ESTA 0.77
0.8

RAZN SUELE ESTAR EN NIVEL DE 0,5 A 0,7. 0.7

0.6

INTERPRETANDO LA PRUEBA ACIDA, SIGNIFICA QUE POR CADA 0.5

NUEVO SOL DE DEUDA, EL GRUPO GLORIA S.A DISPONE DE 0.4

S/.0.765 EN EL 2012, S/. 0,835 PARA COSTEARLA EN EL 0.3

2013,S/. 0,854 PARA EL AO 2014, S/. 0,838 PARA EL 2015, S/. 0.2

0.934 PARA EL 2016; LA EMPRESA NO PUEDE COSTEAR SUS 0.1

PASIVOS CORRIENTES DEBIDO A QUE EL RESULTADO ES 0


2012 2013 2014 2015 2016
INFERIOR A 1 (UNO); PERO ESTO NO SIEMPRE ES NEGATIVO Prueba Acida
PARA LA EMPRESA PORQUE DEPENDIENDO AL SECTOR AL QUE
PERTENECE, PUEDE SORTEAR LOS PROBLEMAS DE LIQUIDEZ
QUE SE PRESENTEN EN EL CORTO PLAZO.
COMENTARIO
RAZN DE EFECTIVO
PERMITE MEDIR LA CAPACIDAD EFECTIVA DE LA EMPRESA EN
EL CORTO PLAZO; CONSIDERA NICAMENTE LOS ACTIVOS 0.3 0.28
0.26
MANTENIDOS EN CAJA-BANCOS YLOS VALORES 0.25
0.24 0.24
NEGOCIABLES, DESCARTANDO LA INFLUENCIA DEL VARIABLE 0.22
TIEMPO Y LA INCERTIDUMBRE DE LOSPRECIOSDE LAS DEMS 0.2

CUENTAS DEL ACTIVO CORRIENTE. NOS INDICA LA CAPACIDAD


0.15
DE LA EMPRESA PARA OPERAR CON SUS ACTIVOS MS
LQUIDOS, SIN RECURRIR A SUS FLUJOS DEVENTA. 0.1

ES DECIR, LA PARTE MS LIQUIDA DEL ACTIVO CORRIENTE


0.05
REPRESENTA, 0.219 VECES EL PASIVO CORRIENTE 0.244
VECES EN EL 2013, 0.235 VECES EN EL 2014, 0.261 VECES EN 0
2012 2013 2014 2015 2016
EL 2015, 0.283 EN EL 2016. Razn de Efectivo
CAPITAL DE TRABAJO
800000

COMENTARIO 700000 660605 672143


611310
ES UN RATIO QUE CALCULA EL EFECTIVO DEL QUE 600000

DISPONE LA EMPRESA EN EL CORTO PLAZO LUEGO DE 499319


500000
SUSTRAER EL PAGO DE OBLIGACIONES O DEUDA. SI EL 419442
400000
COEFICIENTE ES POSITIVO, SIGNIFICA QUE LA EMPRESA
300000
CUENTA CON LA LIQUIDEZ NECESARIA Y SUFICIENTE PARA
AFRONTAR SUS ADEUDOS CON TERCEROS; EN CASO 200000

CONTRARIO REQUIERE DE EFECTIVO PARA SOLVENTAR 100000

SUS OBLIGACIONES. 0
2012 2013 2014 2015 2016

Capital de Trabajo
COMENTARIO: ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO
EN EL AO 2014 HA DISMINUIDO EL ENDEUDAMIENTO 27.50% 27.3%
A CORTO PLAZO EN APROXIMADAMENTE 0.91% EN
27.00%
COMPARACIN CON EL 2013, AL 31 DE DICIEMBRE DEL
26.4% 26.5%
2015 ESTE INDICADOR AUMENTO EN 0.06% EN 26.50%

RELACIN AL AO 2014. 25.9%


26.00%

LA EMPRESA GLORIA S.A. REFLEJA BAJO NIVEL DE


25.50% 25.3%
ENDEUDAMIENTO DEBIDO A QUE SUS ACTIVOS
CORRIENTES SON MAYORES A SUS PASIVOS 25.00%

CORRIENTES. 24.50%

24.00%
2012 2013 2014 2015 2016

Endeudamiento a corto plazo


Endeudamiento a Largo Plazo

25.000%
COMENTARIO:
LA EMPRESA SI TIENE SOLVENCIA O APALANCAMIENTO 20.000%
FINANCIERO (CAPACIDAD DE ENDEUDAMIENTO) A LARGO
PLAZO, PORQUE DURANTE LOS AOS 2013 -2014- 2015 POR 15.000%
CADA NUEVO SOL DEL ACTIVO TOTAL, EL PASIVO NO
CORRIENTE COMPROMETE AL ACTIVO EN EL 53.19%, EL 10.000%

50.42% Y EL 52.39% PARA CADA AO RESPECTIVAMENTE,


5.000%
POR FINANCIAMIENTOS DE ACREEDORES A LARGO PLAZO.

0.000%
2012 2013 2014 2015 2016

Endeudamiento a Largo Plazo


COMENTARIO
ES UN INDICADOR QUE MIDE EL PORCENTAJE DE LOS
RECURSOS DE LA FIRMA QUE SON FINANCIADOS
MEDIANTE DEUDA (ACREENCIAS), ES DECIR, MUESTRA LA
PROPORCIN QUE REPRESENTAN LOS PASIVOS
RESPECTO AL TOTAL DE ACTIVOS. AS ENTRE MS ALTA
SEA LA RAZN DE APALANCAMIENTO, MAYOR SER EL ENDEUDAMIENTO TOTAL
APORTE QUE SE DESTINA AL FINANCIAMIENTO DE LOS 52.00%

ACTIVOS DE LA EMPRESA Y POR ENDE SE ESTARA 49.62%


50.00%
EMPLEANDO MS DEUDA PARA PRODUCIR Y OBTENER
48.94%
RETORNOS. 48.00%

CONTRARIAMENTE UN COEFICIENTE BAJO MOSTRARA 45.83%


46.00%
QUE LA COMPAA SE VALE DE MENOS PASIVOS PARA
PRODUCIR Y GENERAR UTILIDADES POR TANTO 44.00% 43.36%
42.57%
DEPENDERA MENOS DE RECURSOS AJENOS. 42.00%
EL RESULTADO REVELA QUE EL 43.36% DE LOS
40.00%
RECURSOS CON LOS QUE OPERA LA EMPRESA
PERTENECE A LOS ACREEDORES EN EL 2013 Y 45.83% EN 38.00%
2012 2013 2014 2015 2016
EL 2014 UN POCO MS DE LA TERCERA PARTE DE LOS
Endeudamiento Total
ACTIVOS ES FINANCIADO MEDIANTE DEUDA Y EN EL 2015
EL 49.62% DE LOS RECURSOS CON LOS QUE OPERA LA
EMPRESA PERTENECE A LOS ACREEDORES; UN POCO
MENOS DE LA MITAD.
ESTO NOS INDICA DE QUE LOS LA MAYORA DE LOS
ACTIVOS DE LA EMPRESA SON FINANCIADOS POR LOS
SOCIOS.
COMENTARIO Solvencia patrimonial
ES UN INDICADOR QUE MIDE EL GRADO DE ENDEUDAMIENTO DE LA
EMPRESA RESPECTO A SU PATRIMONIO NETO. SI EL RESULTADO ES 1.2

MENOR QUE UNO ENTONCES LA EMPRESA SE ENCUENTRA EN UNA


BUENA POSICIN PORQUE LOS RECURSOS PROPIOS SUPERAN AL DE 0.99
1 0.96
LOS ACREEDORES. ESTA DIFERENCIA PODRA SER APROVECHADA
POR LA EMPRESA EN LA MEDIDA QUE SEA UTILIZADA COMO 0.85
COLCHN PARA AVALAR FINANCIAMIENTOS FUTUROS CON 0.8
0.74 0.77
TERCEROS.
POR EL CONTRARIO UN FACTOR MAYOR A 1 MOSTRARA QUE LAS
0.6
OBLIGACIONES SUPERAN AL PATRIMONIO Y ES PROBABLE QUE LA
EMPRESA ESTE SOBRE ENDEUDADA Y ENCUENTRE DIFICULTADES
PARA FINANCIARSE A FUTURO. 0.4

ENTONCES POR CADA UN SOL EN PATRIMONIO LOS PASIVOS


REPRESENTAN S/.0.765, S/. 0.846 Y S/. 0.985 EN LOS AOS 2013,
0.2
2014, 2015 RESPECTIVAMENTE, LO QUE REFLEJA QUE LA COMPAA
CUENTA CON LOS RECURSOS PARA ENFRENTAR SUS PASIVOS Y
DISPONE DE UN AMPLIO MARGEN PARA ADQUIRIR CRDITOS CON 0
2012 2013 2014 2015 2016
TERCEROS.
Solvencia patrimonial
COMENTARIO:
COBERTURA DE INTERESES
ES UNA RAZN QUE MIDE LA HABILIDAD DE LA
EMPRESA PARA EFECTUAR EL PAGO DE INTERESES 16

O GASTOS FINANCIEROS A TERCEROS. 13.66


14

SEGN LOS RESULTADOS OBTENIDOS LA EMPRESA


12 11.42
POSEE UNA BUENA CAPACIDAD DE PAGO FRENTE A
9.53
LOS PRESTAMISTAS, DEBIDO A QUE LA GANANCIA 10

OPERATIVA EXCEDE EN 13.656 VECES A LOS 8

GASTOS FINANCIEROS EN EL 2012, 11.423 VECES


6 5.29 4.85
EN EL 2013, 9.534 VECES EN EL 2014, 5.287 en el
2015, 4.846 veces en el 2016 4

EN OTRAS PALABRAS NO AFRONTA DIFICULTADES 2

FINANCIERAS Y MANTIENE UN AMPLIO MARGEN


0
PARA CONTRARRESTAR UN EVENTUAL 2012 2013 2014 2015 2016

INCREMENTO DE LOS GASTOS FINANCIEROS O UNA Cobertura de Intereses

REDUCCIN DE LA UTILIDAD OPERATIVA


COMENTARIO: MARGEN DE UTILIDAD BRUTA
ESTE RATIO INDICA LA CANTIDAD QUE SE OBTIENE
0.27
DE UTILIDAD BRUTA POR CADA UNIDAD DE VENTAS,
0.26
DESPUS QUE LA EMPRESA HA CUBIERTO EL
0.26
0.26
COSTO DE LOS BIENES QUE PRODUCE Y/O VENDE.
ES MS FAVORABLE CUANTO MS GRANDE SEA LA 0.25
0.25
RENTABILIDAD BRUTA PORQUE ESTO SIGNIFICA
QUE TIENE UN BAJO COSTO DE LAS MERCANCAS 0.24

QUE LA EMPRESA PRODUCE Y/O VENDE. LO QUE


0.23 0.23
REFLEJA QUE EN EL 2013 POR CADA NUEVO SOL DE 0.23

VENTAS SE ALCANZ 26.2% DE BENEFICIOS


BRUTOS O 0.26 CNTIMOS, EN EL 2014 AUMENTO A 0.22

23% DE BENEFICIOS BRUTOS O 0.23 CNTIMOS Y


EN EL 2015 DISMINUYO A 22.9% LOS BENEFICIOS 0.21
2012 2013 2014 2015 2016
BRUTOS O 0.23 CNTIMOS. Margen de utilidad bruta
MARGEN NETO DE UTILIDAD
10.00%
COMENTARIO:
8.60%
9.00% 8.30%
ESTE RATIO PERMITE DETERMINAR EL 8.00% 7.30%
PORCENTAJE QUE QUEDA EN CADA VENTA
7.00%
DESPUS DE DEDUCIR TODOS LOS GASTOS 6.10%
INCLUYENDO IMPUESTOS, ENTONCES 6.00%

PODEMOS DECIR QUE LA EMPRESA GENER 5.00%


UNA RETRIBUCIN PARA EL EMPRESARIO DE 4.00%
8.26% EN EL AO 2013 LA CUAL HA 3.00%
AUMENTADO EN EL AO 2014 EN UN 7.32% Y
2.00%
EN EL 2015 EN UN 6.08% ESTE AUMENTO SE 1.10%
DEBE CUAL SE DEBE AL INCREMENTO DE LOS 1.00%

INGRESOS FINANCIEROS. 0.00%


2012 2013 2014 2015 2016

Margen neto de utilidad


COMENTARIO: RENTABILIDAD DE ACTIVO TOTAL
SE UTILIZA PARA EVALUAR SI LA 12.00%

GERENCIA HA OBTENIDO UN BUEN 9.92% 9.80%


10.00%
RENDIMIENTO DE LOS ACTIVOS BAJO SU 8.59%
CONTROL, ES DECIR QUE POR CADA 8.00% 7.30% 6.91%
UNIDAD MONETARIA INVERTIDA EN
6.00%
ACTIVOS LA EMPRESA OBTIENE UNA
RENTABILIDAD DE 9.80% EN EL AO 2013, 4.00%

8.59% EN EL AO 2014 Y 6.79% EN EL AO 2.00%


2015, LA DISMINUCIN QUE PODEMOS
0.00%
OBSERVAR SE DEBE AL AUMENTO DE LOS 2012 2013 2014 2015 2016

ACTIVOS. Rentabilidad de activo total


RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO

20.00%

17.27%
18.00% 17.30%
15.86%
COMENTARIO: 16.00%

14.00% 13.37% 13.53%


ESTE RATIO MIDE LA RENTABILIDAD DE LOS FONDOS
APORTADOS POR LOS INVERSIONISTAS., ES DECIR 12.00%
MIDE LA CAPACIDAD DE LA COMPAA PARA
10.00%
GENERAR UTILIDAD A FAVOR DEL PROPIETARIO.
ENTONCES OBSERVAMOS QUE EN EL AO 2013 SE 8.00%
REGISTR UNA RENTABILIDAD DEL 17.30%, EN EL 6.00%
AO 2014 LA RENTABILIDAD AUMENTO A 15.86% Y
EN EL 2015 AUMENTO A UN 13.37%. 4.00%

2.00%

0.00%
2012 2013 2014 2015 2016

Rentabilidad del patrimonio


ROTACIN DE CAJA Y BANCOS
140

120 118.6
100
90.3 94.5
80 82.2

60 61.8

40

20

0
2012 2013 2014 2015 2016

Rotacin de caja y bancos


A) B)

ROTACION DE INVENTARIOS ROTACION DE INVENTARIOS


5
110
107.5 107.2 4.5
4.3
105 4

3.5 3.6
3.3 3.4
100 98.7 3.1
3
96.8
2.5
95
2
90.8
90 1.5

1
85
0.5

0
80 2012 2013 2014 2015 2016
2012 2013 2014 2015 2016
Rotacion de inventarios
Rotacion de inventarios
INVENTARIO A CAPITAL DE TRABAJO
2.5

2.13
2

1.5
1.4
1.2 1.16 1.2
1

0.5

0
2012 2013 2014 2015 2016

Inventario a capital de trabajo