Está en la página 1de 72

FINANZAS

Objetivo General
Formar profesionales con una alta capacidad
general, en el ámbito de los recursos
financieros, a través de la adquisición de
conocimientos teóricos y prácticos como
principales herramientas para el análisis de la
empresa, que les permita:
 Identificar las principales actividades del
administrador financiero en la empresas y sus
funciones en la administración de la calidad
total.

 Conocer las técnicas para una proyección
financiera en los negocios.
 Reconocer los modelos para administrar
el efectivo y las inversiones en activos
financieros.
 Interpretar los mercados de capitales y
aplicar el adecuado análisis para
identificar su desarrollo y perspectivas.

 Administración de Inventarios. Contenido Temático  Panorama general de la Administración Financiera.  Administración del Efectivo. .  Administración de Cuentas por Cobrar.  Administración del Capital de Trabajo.

 Costo de capital. .  Decisiones financieras a largo plazo. Capital neto de trabajo de financiamiento a corto plazo.  Fundamentos de riesgo y rendimiento. apalancamiento y estructura de capital.

Panorama general de la Administración Financiera .

¿Qué son las finanzas? .

Gitman) Las finanzas están relacionadas con el proceso. las instituciones. los mercados y los instrumentos implicados en la transferencia de dinero entre individuos. . FINANZAS “ Arte y ciencia de administrar el dinero “ (Lawrence J. empresas y gobierno.

Capital de trabajo  Efectivo  Cuentas por cobrar  Inventarios  Cuentas por pagar Mercados  Dinero  Capitales Diagnóstico y Operación  Análisis Financiero  Divisas  Planeación financiera  Derivados  Control financiero  Futuros FINANZAS Decisiones de inversión Otros temas  Presupuestos de capital  Fusiones  Formulación y  Escisiones  Quiebras Evaluación de Política corporativa  Inflación proyectos  Estructura financiera Financiamiento largo plazo  Política de dividendos . EL DIAMANTE DE LAS FINANZAS Admón.

Administrador financiero. Concepto La administración Financiera se refiere a los deberes del administrador financiero. administra activamente los asuntos financieros de todo tipo de empresas. .

Áreas fundamentales de estrategias de decisión en las empresas  La elección de los productos y de los mercados de la empresa.  Selección. producción. comercialización y ventas.  Obtención de fondos a bajos costos y de manera eficiente.  Las estrategias de investigación. capacitación. organización y motivación de los ejecutivos y de otros empleados. inversión. .

 La forma de obtener los fondos y de proporcionar el financiamiento de los activos-decisiones de financiamiento-. Principales funciones financieras:  Análisis de los aspectos financieros de todas las decisiones. .  La cantidad de inversión que se requerirá para generar ventas – decisiones de inversión-.

 Análisis de los flujos de efectivo. .  Decisiones de dividendos: determina la forma en que la empresa paga un rendimiento a todos los tipos de inversionistas.  Análisis de las cuentas individuales del estado de resultados. Principales funciones financieras:  Análisis de las cuentas específicas e individuales de balance.

Objetivos de la Administración Financiera  Maximizar el rendimiento de la inversión  Inversión total Activos  Inversión de accionistas o Capital Contable  Maximizar el valor de la empresa  Mantener la liquidez  Capacidad de hacer frente oportunamente a compromisos de pago • Materias primas Gastos de producción • Mano de obra Gastos de administración .

 Identificar y Administrar Riesgos Daño a los bienes Seguros o a la operación Diversificación Crédito/uso de fondos Fianzas Manejo de Recursos Control Interno Fluctuaciones Cambiarias Instrumentos Fluctuaciones en tasas Financieros Cambio en precios De Cobertura De venta De materia prima .

COSTOS GERENTE DE PLANEACION GERENTE DE GERENTE DE GERENTE DE GERENTE DE FINANCIERA Y INVERSIONES DIVISAS PROCESAMIENT CONTABILIDAD ADMINISTRACION DE CAPITAL DE FONDOS O DE DATOS FINANCIERA . Estructura organizativa PRESIDENTE VICEPRESIDENTE VICEPRESIDENTE VICEPRESIDENTE DE DE PRODUCCION DE FINANZAS COMERCIALIZACION TESORERO CONTRALOR GERENTE GERENTE GERENTE DE GERENTE DE DE CAJA DE CREDITO IMPUESTOS C.

. etc. Contralor Se encarga de actividades contables . como la Administración fiscal . Principales funciones Tesorero Coordinar actividades financieras. administración de efectivo y toma de decisiones de crédito. Contabilidad de costos . procesamiento de datos. como la planeación financiera.

Cooke. ¿La acción violenta los derechos morales o legales de algún individuo o grupo? 3. ¿Hay vías alternas de acción que sean menos probables que causen daño real o potencial? . sugiere que se formulen las siguientes preguntas para evaluar la viabilidad ética de una acción propuesta: 1. ¿La acción se ajusta a las normas morales aceptadas? 4. Ética en los negocio Rober A. ¿La acción es arbitraria o caprichosa? ¿Distinguirá injustamente a un individuo o grupo? 2.

Administración del capital de Trabajo .

Está formado por el total de activos circulantes y el pasivo de corto .Es la inversión de una empresa en activos y el financiamiento con pasivos de corto plazo.

. (Pasivo a largo plazo y/o Capital contable). Puede concebirse como la proporción de los activos circulantes de la empresa financiados mediante fondos a largo plazo. la herramienta necesaria para poder operar. Se define como los recursos destinados a cubrir el costo de operación diaria. es decir.

En efectivo 2b a crédito las cuentas por cobrar Se reducen las cuentas por 3a Se pagan 3b Se pagan los pagar las cuentas Gastos de Se reducen las por pagar operación cuentas por cobrar Y los impuestos 4 Se cobran los cuentas Por cobrar 5 El ciclo Se Reduce Se Incrementa Se Reduce comienza de nuevo CAJA . CICLO DE CAPITAL DE TRABAJO Se incrementan las cuentas Compra o Se incrementa el inventario por pagar Producción de Inventario Se reduce el inventario Se vende el Inventario Se incrementan 2a.

Un gerente financiero se
dedica una buena parte de su
tiempo a la administración
del capital de trabajo, pues
sabe que la meta de la
administración del capital
de trabajo es maximizar
el valor de la empresa, es
decir implica la
administración eficiente de
los activos circulantes y los
pasivos de corto plazo.

Implica la administración del activo circulante y
del pasivo a corto plazo y se define como el
resultado de
la diferencia entre los activos circulantes
y los pasivos de corto plazo.

Activos circulantes Pasivos de corto plazo

Efectivo en caja y bancos.
Inversiones temporales
(instrumentos financieros).

Cuentas por cobrar.

Inventarios: Materia prima,
proceso y terminado.

Característica: su fácil conversión en $, en el plazo
máximo de un año.

Impuestos por pagar. Característica: obligaciones que deben pagarse en el plazo máximo de un año. Cuentas por pagar. Proveedores. . Créditos < o = a un año.

Pcp $ CxC PT V .Se refiere al manejo eficiente de los activos circulantes y de los pasivos de corto plazo. Representa el ciclo financiero a corto plazo de la empresa.

Son decisiones básicas encaminadas al eficiente manejo de los recursos. Nivel de inversión apropiado. Forma como serán financiados . el nivel deseado de inversión en ellos ( Activos circulantes) y la forma de cómo deberán ser financiados (Pasivos a corto plazo).

a mayor capital de trabajo. a menor capital de trabajo. Política moderada.(riesgo equilib . menor riesgo de ser técnicamente insolvente. Política restringida.Política relajada. mayor riesgo de ser técnicamente insolvente.

PCP AC 30% 50% Política relajada .

Fuertes inversiones en inventarios. Concesión de términos de crédito liberales. .Mantenimiento de saldos fuertes de efectivo e inversiones temporales. lo que da como resultado un alto nivel de cuentas por cobrar.

AC PCP 30% 50% Política restrictiva (insolvencia técnica) .

. (Ser más selectivo). trabajar con los mínimos.Mantener saldos bajos de efectivo y no realizar inversiones en valores temporales. Hacer inversiones pequeñas en inventarios. lo que da como resultado un mínimo nivel de cuentas por cobrar. Restringir crédito.

. utiliza más financiamiento a largo plazo. Enfoque conservador. mayor rendimiento (menores costos financieros) y mayor riesgo (menor plazo). utiliza más financiamiento a corto plazo.Enfoque de acoplamiento de vencimientos “Autoliquidación”. Enfoque agresivo. menor rendimiento (mayores costos financieros) y menor riesgo (mayor plazo).

Pues éstos últimos agregan mas valor al producto. Cambio de Efecto sobre Efecto sobre Razón la razón las utilidades el riesgo Activos circulantes aumento disminución disminución Activos totales disminución aumento aumento Los activos circulantes son menos rentables que los activos fijos. .

Cambio de Efecto sobre Efecto sobre Razón la razón las utilidades el riesgo Pasivo de corto plazo aumento aumento aumento Activos totales disminución disminución disminución .

niveles de inventarios así como de pasivos de corto plazo que permitan optimizar el uso de los recursos financieros.Entre sus funciones principales está la administración del capital de trabajo: Efectivo. políticas de crédito y cobranzas. .

ADMINISTRACION DE EFECTIVO .

Rotación de Efectivo Es el número anual de veces en que el numerario (dinero) sufre una rotación. Administración de efectivo Ciclo Operativo Ciclo operativo Es el lapso que abarca desde el momento en que la empresa realiza un desembolso para comprar materia prima. . hasta en el momento en que se cobra el efectivo de la venta del artículo terminado. es decir es el número anual de veces en que el efectivo es recuperado.

La empresa otorga 60 días de crédito a sus clientes.000. La compañía gasta aproximadamente $12.Ejemplo La compañía KLN compra normalmente toda su materia prima a crédito y vende toda su mercancía a crédito. Al realizarse los cálculos de la empresa se determinó que se necesitan 35 días para pagar las Cuentas pendientes y 70 días para cobrar a sus clientes. Los proveedores le otorgan 30 días de crédito a la empresa. También se determinó que la rotación de inventarios es de 85 días.000.00 anuales en desembolsos operacionales. Esto significa que la edad promedio del inventario de la empresa es de 85 días. El costo de oportunidad de mantener el efectivo en caja es del 10% .

materia prima. Edad Promedio del Periodo de Cobranza Inventario (EPI) (85 días) Promedio (PCP) (70 días) 0 35 85 155 Periodo de pago Promedio (PPP) (35 días) Pago de Cuentas Pendientes Salida de Efectivo Ciclo de Conversión de efectivo (CCC) 120 días (155-35) Entrada de Efectivo Tiempo (días) 0 .Ciclo de conversión de efectivo Ventas de bienes Compra de la terminados.

Ciclo de Conversión de efectivo Representando esto como ecuación el Ciclo de conversión de efectivo (CCC) es: CCC = EPI + PCP – PPP EPI = Edad Promedio de Inventario (Rotación de Inventarios) PCP = Periodo de Cobranza Promedio (Rotación de Cuentas por Cobrar) PPP = Periodo de Pago Promedio La Rotación de Efectivo se obtiene con la siguiente formula: RE = 360/CCC .

Ciclo de Conversión de Efectivo Edad Promedio del Inventario = 85 días Periodo de Cobranza Promedio = 70 días Periodo de Pago Promedio = 35 días CCC = EPI + PCP – PPP RE = 360 / CCC CCC = 85 + 70 .35 RE = 360 / 120 CCC = 120 días RE = 3 veces .

efectivo mínimo para operaciones El efectivo mínimo para operaciones es la cantidad mínima de dinero que se requiere para que la empresa realice sus operaciones. y le permita a la empresa generar un margen de seguridad para realizar pagos no previstos. El nivel mínimo de caja para operaciones que una empresa necesita puede calcularse con la siguiente formula: EMO = DTA/ RE EMO = Efectivo Mínimo de Operación DTA = Desembolsos Totales Anuales RE = Rotación del Efectivo .

Los proveedores le otorgan 30 días de crédito a la empresa.000. Al realizarse los cálculos de la empresa se determinó que se necesitan 35 días para pagar las Cuentas pendientes y 70 días para cobrar a sus clientes.00 anuales en desembolsos operacionales. La compañía gasta aproximadamente $12.Ejemplo La compañía KLN compra normalmente toda su materia prima a crédito y vende toda su mercancía a crédito. Esto significa que la edad promedio del inventario de la empresa es de 85 días. También se determinó que la rotación de inventarios es de 85 días.000. La empresa otorga 60 días de crédito a sus clientes. El costo de oportunidad de mantener el efectivo en caja es del 10% .

000.000 Periodo de Cobranza Promedio = 70 días Costo de Oportunidad = 10% Periodo de Pago Promedio = 35 días CCC = EPI + PCP – PPP RE = 360 / CCC EMO = DTA / RE CCC = 85 + 70 .000.000.000 . Ciclo de Conversión de Efectivo Edad Promedio del Inventario = 85 días Desembolsos Operacionales= $12.35 RE = 360 / 120 EMO = 12.000 / 3 CCC = 120 días RE = 3 veces EMO = $4.

pero aprovechando cualquier descuento en efectivo que resulte favorable. . sin perder ventas futuras debido a procedimientos de cobranza demasiado rápidos.Estrategias de administración de efectivo Existen 3 estrategias para la administración del efectivo: Retraso de las Cuentas por Pagar: Cubrir las cuentas por pagar lo mas tarde posible sin dañar la posición crediticia de la empresa. Administración eficiente de Inventario-Producción: Utilizar el inventario lo mas rápido posible a fin de evitar existencias que podrían resultar en el cierre de la línea de producción o en una perdida de ventas. Aceleración de la cobranza de cuentas: Cobrar las cuentas pendientes lo mas rápido posible.

000 CCC = EPI + PCP – PPP RE = 360 / CCC EMO = DTA / RE CCC = 85 + 70 .000.45 RE = 360 / 110 EMO = 12.000 .000 Costo de Oportunidad = 10% CCC = 120 días RE = 3 veces EMO = $4.2 CCC = 110 días RE = 3.2 veces EMO = $3.000 / 3.750.000.Estrategias de administración de efectivo Retraso de las Cuentas por Pagar Edad Promedio del Inventario = 85 días Periodo de Cobranza Promedio = 70 días Periodo de Pago Promedio = 35 días = 45 días Desembolsos Operacionales= $12.000.

4 CCC = 105 días RE = 3.000 / 3.000.000.35 RE = 360 / 105 EMO = 12.Estrategias de administración de efectivo Administración Eficiente de Inventario-Producción Edad Promedio del Inventario = 85 días = 70 días Periodo de Cobranza Promedio = 70 días Periodo de Pago Promedio = 35 días Desembolsos Operacionales= $12.76 .000 CCC = EPI + PCP – PPP RE = 360 / CC EMO = DTA / RE CCC = 70 + 70 .000 Costo de Oportunidad = 10% CCC = 120 días RE = 3 veces EMO = $4.529.411.4 veces EMO = $3.000.

33 .000 CCC = EPI + PCP – PPP RE = 360 / CCC EMO = DTA / RE CCC = 85 + 50 .333.000 / 3.333.35 RE = 360 / 100 EMO = 12.000.Estrategias de administración de efectivo Aceleración de la Cobranza de Cuentas Edad Promedio del Inventario = 85 días Periodo de Cobranza Promedio = 70 días = 50 días Periodo de Pago Promedio = 35 días Desembolsos Operacionales= $12.000.6 veces EMO = $3.000 Costo de Oportunidad = 10% CCC = 120 días RE = 3 veces EMO = $4.6 CCC = 100 días RE = 3.000.

Administración de cuentas por cobrar .

Políticas de cobranza .Las cuentas por cobrar de un productor normalmente representan:  37% de sus activos circulantes  16% de sus activos totales Estos son controlados por el administrador financiero a través de la administración de: 1. Políticas de crédito 2.

POLITICAS DE COBRANZA . CUENTAS POR COBRAR POLITICAS DE CRÉDITO Comprende:  Determinación de selección de crédito  Normas de crédito (requisitos para otorgar crédito)  Condiciones de crédito Términos de venta para clientes.

los administradores con frecuencia emplean las Cinco Ces del crédito:  Carácter  Capacidad  Capital  Colateral  Condiciones . CUENTAS POR COBRAR Para determinar la solvencia de un solicitante.

OBTENCIÓN DE LA INFORMACIÓN DE CRÉDITO Las principales fuentes de información crediticia son:  Estados Financieros  Buró de crédito  Agencias de intercambio de referencia de crédito  Intercambio directo de referencias crediticias  Verificación bancaria .

sino estimar la cantidad máxima de crédito que puede otorgársele. CUENTAS POR COBRAR ANÁLISIS DE LA INFORMACIÓN DE CRÉDITO La empresa establece procedimientos fijos para el empleo del análisis de crédito. No basta con determinar la solvencia de un cliente. Una vez obtenida la cantidad se establece una línea de crédito la cual indica la cantidad máxima que un cliente puede adeudar en un determinado momento .

endeudamiento y rentabilidad de la empresa solicitante.El analista añadirá su conocimiento del carácter de la administración del solicitante. •Se hace una comparación longitudinal de índices similares de varios años. . •Para los clientes que solicitan grandes cantidades.. •Eljuicio subjetivo. actividad. se debe realizar un análisis detallado de la liquidez. PROCEDIMIENTOS •Se emplean Estados Financieros y el registro mayor de cuentas por pagar del solicitante de crédito para calcular su periodo de pago promedio.

Inversión en las cuentas por cobrar 3. Gastos por cuentas incobrables . Consiste en determinar que tan restrictiva es la política general de la empresa. Volumen de ventas 2. Se analizan variables fundamentales que deben considerarse cuando una empresa se proponga a ampliar o restringir sus normas de crédito. Las variables principales que deben tenerse en cuenta son: 1. CUENTAS POR COBRAR VARIACIONES DE NORMAS DE CRÉDITO Las normas de crédito constituyen los criterios mínimos para otorgar crédito a un cliente.

vende un producto a $10 por unidad.000 unidades. de la que se espera resulte un incremento del 5% en las ventas por unidad a 63.000 unidades.EJEMPLO: Actualmente la empresa Binz Tool de herramientas de mano. La empresa contempla una relajación de sus normas de crédito. es de 15%. A fin de determinar si se debería llevar a cabo la ampliación de las normas de crédito. Las ventas del año anterior fueron $60. El rendimiento requerido de la compañía en inversiones de igual riesgo.000. un aumento en el periodo de cobranza promedio de su nivel normal de 30 días a 45 días. los costos fijos totales de la empresa son de $120. del nivel normal de 1% de las ventas a 2%. El costo variable por unidad es de $6. se debe calcular: • Efecto sobre la contribución adicional de utilidades por ventas • Costo de inversión marginal en cuentas por cobrar • Costo marginal de las cuentas incobrables . que es el costo de sustitución de mantener los fondos en cuentas por cobrar. y un incremento en los gastos de cuentas incobrables.

3. CONTRIBUCIÓN ADICIONAL DE LAS VENTAS A LAS UTILIDADES • La contribución de utilidades por unidad equipará la diferencia entre el precio de venta por unidad ($10) y el costo variable por unidad ($6).000 unidades X $4 por unidad = 12.000 .

250 8 TOTAL $ 17. Inversión promedio de cuentas por cobrar= costo variable de ventas anuales rotación de cuentas por cobrar Donde Rotación de cuentas por cobrar = 360/periodo de cobranza promedio PLAN Costo variable de Rotación de Inversión promedio ventas anuales cuentas por cobrar de cuentas por (Cto. COSTO DE INVERSIÓN MARGINAL El costo marginal de cuentas por cobrar es la diferencia entre el costo que implica mantener cuentas por cobrar antes y después de la adopción de la ampliación de las normas de crédito.000 = $30.000 = $47. variable x cobrar unidades de venta) PRESENTE $6 X 60.250 x 15% = $2.000=378.000 12 PROPUESTO $6 X 63.000 360/45=8 $378.000 360/30= 12 $360.588 .250 COSTO DE INVERSIÓN MARGINAL = $17.000=360.

600 63.000 60.02 X $10/unidad X $12.01 X $10/unidad X $ 6.000 unidades) PROPUESTO (0. COSTO DE CUENTAS MARGINALES INCOBRABLES Se determina al tomar la diferencia entre el nivel de las cuentas incobrables antes y después de la ampliación de las normas de crédito. PLAN PRESENTE (0.600 .000 unidades) COSTO DE CUENTAS INCOBRABLES MARGINALES = $ 6.

250) ($2.000 unidades X ($10 -$6)] Costo de inversión marginal en c/ca Inversión promedio con el plan propuesto: ($6 X 63 000)/8 = $378.000 Costo de cuentas incobrables marginales ($ 6. 812 .250 Inversión promedio con el plan presente: ($6 X 60 000)/12 = $360.000 Inversión marginal en c/c $17.02 X $10 X $63.01 X $10 X $60.000) $ 12.250 (0. EFECTOS DE UNA AMPLIACION EN LAS NORMAS DE CRÉDITO EJEMPLO: Contribución adicional de utilidades por ventas $12. $ 2.600 Cuentas incobrables con el plan presente: (0.600) Utilidad neta de la aplicación del plan propuesto.588) Costo marginal en cuentas incobrables Cuentas incobrables con el plan propuesto: (0.000/12 360/30= 12 $ 30.000 [3.000/8 360/45= 8 $ 47.000) $ 6.15 X $17.

de lo contrario.00 Utilidad neta de la aplicación del plan propuesto $ 2. entonces se deben ampliar las normas de crédito.812.00 Costo de la inversión marginal en cuentas por cobrar . TOMA DE DECISIÓN CON RESPECTO A LAS NORMAS DE CRÉDITO Con el fin de decidir si la empresa debiera ampliar sus normas de crédito. Contribución adicional de utilidades por ventas $ 12. las normas actuales deberán permanecer inalterables.588.$ 6.$ 2.000. la contribución anual de utilidades por ventas debe ser comparada con la suma del costo de la inversión marginal en cuentas por cobrar y el costo de cuentas incobrables marginales.00 .600. Si la contribución de utilidades adicionales es mayor que el costo marginal.00 Costo de cuentas incobrables marginales .

Si el cliente no aprovecha el desc. . “Especifican los términos de pagos requeridos para todos los clientes con crédito”. Se utiliza un tipo de clave: 2/10 neto a 30 Lectura: El comprador recibe 2 % de descuento si la cuenta se pago dentro de los 10 días después del comienzo del periodo de crédito. Deberá pagar en 30 Días después del comienzo del periodo de crédito.

El descuento por pronto pago (2%) El periodo de descuento por pronto pago (10 días) El periodo de crédito (30 días) VARIABLE DIRECCION DE EFECTO CAMBIO S/LAS UTILIDADES VOLUMEN DE VENTAS INCREMENTO POSITIVO INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR DECREMENTO POSITIVO QUE NO APROVECHABAN EL DESCUENTO POR PRONTO PAGO INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR INCREMENTO NEGATIVO DEBIDO A NUEVOS CLIENTES GASTOS POR CUENTAS INCOBRABLES DECREMENTO POSITIVO UTILIDADES POR UNIDAD DECREMENTO NEGATIVO .

VARIABLE DIRECCION EFECTO DE CAMBIO S/UTILIDADES VOLUMEN DE VENTAS INCREMENTO POSITIVO INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR DEBIDO DECREMENTO POSITIVO AL PAGO INMEDIATO DE QUIENES NO UTILIZAN DESCUENTOS INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR DEBIDO INCREMENTO NEGATIVO AL PAGO DE QUIENES APROVECHAN LOS DESC.. PERO SE DEMORAN EN LIQUIDAR INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR DEBIDOA INCREMENTO NEGATIVO NUEVOS CLIENTES GASTOS POR CUENTAS INCOBRABLES DECREMENTO POSITIVO UTILIDAD POR UNIDAD DECREMENTO NEGATIVO .

000 en 30 días netos.100 unidades.. La empresa estima que el 80% de sus clientes tomará el descuento y que incrementará sus ventas en un 50 unidades. procesarlos y cobrarlos. MAX está considerando iniciar un descuento por pronto pago cambiando sus condiciones de crédito de 30 días netos a 2/10 a 30 días netos. La empresa espera que este cambio reduzca el tiempo en el que se depositan los pagos. lo que diaria un periodo promedio de cobranza de 25 días. ¿Debe la empresa ofrecer el descuento por pronto pago propuesto? . Cada producto terminado producido requiere de 1 unidad con un costo unitario variable de $1. El costo de oportunidad es del 14%. De acuerdo a las condiciones de crédito de la empresa a 30 días netos. pero no modificara su porcentaje de cuentas incobrables. Y se vende a $3.EJEMPLO: MAX Company tiene un periodo promedio de cobranza de 40 días. MAX Company tiene ventas anuales de 1. este periodo se divide entre los 32 días hasta que los clientes hacen sus pagos por correo y los 8 días para recibirlos.500 de materia prima e incurre en otro costo variable de $800 en el proceso de producción.

183 (0.000) ($ 55.80 X 1.645.530.100)/9 = $2.300 X 1.300)] Costo de inversión marginal en c/c Inversión promedio presente (sin descuento): ($2.183) $12.02 X 0.150)/14= $2.300 X 1.150 X $3.000/14 360/25= 14 $ 188.000 -$2.111 Inversión promedio con el descuento por pronto pago propuesto: ($2.14 X $92.000 [50 unidades X ($3.294) propuesto.200) Utilidad neta del inicio del descuento por pronto pago $ (7.000/9 360/40= 9 $ 281.905 Costo del descuento por pronto pago (0. .928 reducción en la Inversión en cuentas por cobrar $92. ANALISIS DEL INICIO DE UN DESCUENTO POR PRONTO PAGO MAX COMPANY Contribución adicional de utilidades por ventas $35.

PERDIDAS POR CUENTAS INCOBRABLES CUENTAS INCOBRABLES ATRIBUIBLES A LAS POLITICAS DE CRÈDITO GASTOS DE COBRANZA ($) METODOS PARA EVALUAR LAS POLITICAS DE CREDITO Y COBRANZA INDICE DEL PERIODO DE COBRANZA ANTIGÜEDAD DE CUENTAS POR COBRAR . “Procedimientos para el cobro de las cuentas pendientes cuando se vencen”.

AGO.000 COBRAR PORCEN 30 20 33 13 4 100 TAJE TOTAL .DIAS MES EN 0-30 31-60 61-90 DESPUES CURSO DE 90 MES DIC. SEPT. TOTAL CUENTA $ 60. 000 $ 40. OCT.000 $ 26.000 $ 66.000 $ S POR 200. NOV.000 $ 8.

NOTIFICACION POR ESCRITO LLAMADAS TELEFONICAS VISITAS PERSONALES MEDIANTE AGENCIAS DE COBRANZAS RECUSO LEGAL .