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La gestion de trsorerie

AIT BIHI Abdelhamid

ENCG
2016-2017
Introduction du cours

Contexte global
Objectifs
Plan du cours
Comment russir ce cours ?
Contexte global du cours

Dans la continuit du cours danalyse financire


et de la comptabilit analytique.

En parallle avec dautres cours ( S6, S8, S9).

se focalise sur le court terme.

Dbouchs importants, surtout dans les


grandes entreprises
Objectifs du cours

Connatre les principales composantes de la gestion financire CT


Matriser les principales formes de financement et de placement
court terme
Connatre les principales caractristiques de la gestion de trsorerie
au jour le jour
Comprendre quels sont les divers lments influant le cot des
oprations bancaires
Savoir calculer le cot rel des principaux financements court
terme
Savoir apprhender les relations avec le banquier
Sensibiliser au risques lis la gestion de trsorerie
Plan du cours
Chapitre 1: Prsentation et rappels sur les notions de base

Quelques dfinitions
Approche bilancielle de la gestion de trsorerie
La trsorerie-zro

Chapitre 2: Les conditions de banque

La construction des taux dintrt


Les pratiques bancaires : date de valeur, jours de banques,
jours de valeurs, diffrents cots
Les possibilits de ngociation des conditions bancaires
Application pratique
Plan du cours

Chapitre 3 : La gestion des dficits et des excdents

Plan de trsorerie
Gestion des dficits
Gestion excdents
quilibrage des budgets de trsorerie

Chapitre 4 : Loptimisation de la gestion de trsorerie

Les conditions dune bonne gestion de trsorerie


Gestion de trsorerie au jour le jour
Gestion et quilibrage de la trsorerie trs court terme (au
jour le jour)
Plan du cours
Chapitre 5 : La gestion des risques financiers

Dfinition et mesure des risques


Les instruments de gestion
Les politiques de couverture

Examen Final
Comment russir ce cours ?

tre prsent et attentif.

Travail individuel rgulier notamment dans la


ralisation des travaux demands et dans la
lecture de louvrage de rfrence.

Avoir une vision globale tout en matrisant les


techniques de base prsentes.
Ouvrage de rfrence

Hubert de La Bruslerie, Trsorerie dentreprise :


gestion des liquidits et des risques , Dunod,
3me dition

Lire pages 3 20.


Pr-valuation

Expliquez les notions suivantes :

Cycles financiers, fond de roulement, besoin en


fond de roulement, cash-flows, capacit
dautofinancement.

A votre avis quelle est la situation dune


trsorerie quilibre ?
Chapitre 1

Prsentation et rappels sur les notions de base


1.1 Quelques dfinitions

Le Contexte global
La gestion de trsorerie
Le rle du trsorier
Les flux de trsorerie
Le cycle de flux de trsorerie
Le contexte global

Lenvironnement conomique et financier a modifi la


gestion de trsorerie des entreprises au cours de ces
vingt dernires annes. Ce bouleversement provient
de :

la drglementation financire qui a permis lessor


de nouveaux produits de gestion de trsorerie
(innovations juridiques, financires et fiscales) ;
Le contexte global

lampleur prise par les marchs financiers


(principalement les marchs de taux dintrt et de
change qui ont t totalement transforms et
lapparition des marchs drivs) ; (Quen est t-il au
Maroc ?!)

le dveloppement de linformatique, des rseaux,


des moyens de tlcommunication et de transmission
des donnes (ERP, internet, logiciels et progiciels de
trsorerie, changes de donnes informatises
banque/entreprise) ;
La gestion de la trsorerie

La gestion de la trsorerie concerne la planification


et le contrle des flux montaires.

Elle est au cur de la fonction financire de


lentreprise.

Elle est la manifestation oprationnelle de sa


politique financire.
La gestion de la trsorerie

Les entreprises conservent un niveau dencaisse


appropri pour rpondre aux quatre exigences
suivantes:

1. Effectuer des transactions habituelles


2. Faire face aux dpenses imprvues
3. Profiter des occasions daffaires
4. Satisfaire aux obligations lies au financement des
investissements.
La gestion de la trsorerie

De manire gnrale, la trsorerie au sens strict inclut


les disponibilits et les placements de court terme dont
la maturit est infrieure trois mois .
Le rle du trsorier

Optimiser les flux dencaissements et de dcaissements et


grer les soldes bancaires.

Assurer la liquidit au moindre cot et dune manire


permanente.

Grer les risques financiers.


Le rle du trsorier

NEGOCIATION/RELATION
AVEC LES BANQUES

GESTION DE TRESORIER CHOIX DES


LA POSITION CREDITS

GESTION DES RISQUES


FINANCIERS
Un rle de ngociateur ; un rle dorganisateur ; et un rle oprationnel
Le rle du trsorier

Il peut tre dclin en deux types de fonctions


ou missions effectuer :

Fonctions dexcution

Fonctions danalyse et de dcision


Le rle du trsorier

Fonctions dexcution :

1) grer les moyens de paiement (gestion des


instruments et des flux) ;

2) tenir les positions des comptes en valeur


(ngociation et contrle des conditions bancaires) ;

3) grer les soldes bancaires (gestion des comptes, des


disponibilits et du suivi administratif) ;
Le rle du trsorier

Fonctions danalyse et de dcision

4) laborer les prvisions de trsorerie moyen terme


(gestion du reporting de trsorerie) ;

5) grer les besoins et les excdents de trsorerie


(gestion des placements et des financements court
terme en dirham et devises) ;
Le rle du trsorier

Fonctions danalyse et de dcision (suite)

6) grer les risques financiers (taux, change, prix, etc.) ;

7) participer la dfinition de la stratgie financire,


notamment dans les groupes.
Les flux de trsorerie

Les flux de trsorerie correspondent aux diffrences


entre les entres et les sorties de fonds de lentreprise
pour une priode de temps dtermine.

NB : diffrents des flux comptables qui incluent aussi


des flux sans incidence directe sur la trsorerie
(amortissement et provisions).

Ils peuvent tre dexploitation ou hors exploitation.


Les flux de trsorerie

Les flux de trsorerie aident valuer la solidit et la


rsilience financires dune entreprise de deux faons
importantes :

Cela permet danalyser ses liquidits, cestdire


lencaisse dont elle dispose pour sacquitter de ses
obligations immdiates.
Les flux de trsorerie

Il peut servir valuer la qualit des revenus gnrs.


Cet aspect est trs important afin de dterminer la
rentabilit relle de votre entreprise. Si vous ralisez
des bnfices, mais que vous ne transformez pas ces
sommes en liquidits, votre entreprise risque la
faillite, mme si elle est rentable.
ILLUSTRATION : GROUPE ELIOR ORGANISATION
DU SERVICE TRSORERIE

Missions de la division de trsorerie groupe (DTG)

La DTG a pour mission gnrale de dfinir la politique de gestion de trsorerie du groupe Elior et
doptimiser le financement et la charge financire du groupe.
La DTG est linterlocuteur spcialis des filiales sur le thme de la gestion de trsorerie.
Elle dite la charte de trsorerie qui simpose tous les services et toutes les filiales du groupe