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Tasas

Definimos la tasa de inters i como la relacin


entre el inters I obtenida en un perodo y el
capital o deposito inicialmente comprometido
para generar dicho inters P.
i = I/P
(1)
Tambin se puede expresar como:
i = (M-P)/P i = M/P 1
(2)
En forma generalizada la tasa t puede ser
expresada como:
t = (Pn P0) / P0

Pn
1 base. Luego:
Considerando P0t =
comoao
P0

(3)

Ejemplo
Una empresa de perfumes realizo ventas anuales
de 2325 perfumes en el ao 1995 y 3 450
perfumes en el ao 2000. Cul ha sido la tasa de
crecimiento de ventas de perfumes de esta
empresa?
Solucin: Considerando el ao base 1995, de
formula (3).
t = (3450/2325) 1 t = 48.39%
La tasa de crecimiento de las ventas es de 48.39%
del ao 1995 con respecto al ao 2000.
Considerando como ao base el 2000 se tiene:
t = (2325/3450) - 1 t = -32.61%
La tasa de decrecimiento de las ventas es de

Tasa nominal y tasa


proporcional
Cuando realizamos una solicitud

de crdito,
compra o retiro de dinero automticamente
luego de realizar esta operacin recibiremos una
comunicacin especificando la deuda contrada y
la tasa inters involucrada. A esta tasa se le
llama nominal o aparente. Luego, es una tasa
nominal cuando:
1.- Son las utilizadas en operaciones que
involucran
a Inters Simple.
2.- Se pueden dividir o multiplicar m veces en un
periodo de tiempo, de tal manera poder utilizarlo
como tasa de inters simple (tasa proporcional) o
tasa efectiva.

Ejemplo
Expresando tasas nominales TN en otro
periodo de tiempo distinto al original. Hallar
el valor de las siguientes tasas nominales
proporcionales:
1.- Mensual, de una tasa nominal de 18%
anual.
2.- Trimestral, de una tasa nominal de 20%
trimestral.
3.- De 20 das, de una tasa nominal de 18%
anual.
Solucin:

Tasa efectiva
Esta tasa es la que realmente pagamos por un
prstamo, hipotecas, tarjetas de crdito, etc.
Para obtener esta tasa se partir de la formula
(2) de I.C.

Ejemplo 1
Sea la tasa nominal 12% semestral convertible
trimestralmente. Cul ser la tasa efectiva
anual TEA?
Solucin: En este ejemplo se tiene una tasa
nominal
semestral
j
convertible
trimestralmente en un semestre existe 2
trimestres, m = 2 obteniendo de ello una tasa
trimestral, se pide una TEA implica 4 periodos
trimestrales que es un ao entonces n = 4.
Aplicando la formula (4):

Tasas equivalentes
Se denomina tasa equivalente o efectiva
peridica
(i' = j/m) a aquella tasa que
capitalizando genera el mismo rendimiento
que la tasa efectiva en un solo periodo.
Relacin entre tasa efectiva y tasa
equivalente
La economa crece 5.97% en agosto del ao
(2013) frente a similar mes del 2012 tengo 2
tasas mensuales equivalentes con estas tasas
tambin se puede obtener una tasa efectiva
equivalente anual, implica que mediante de
una TEM obtener una TEA.

Ejemplo 1

Sea la tasa efectiva anual de 12%. Cul ser la tasa


efectiva?
Semestral.
Trimestral.
Bimensual.
Mensual.
Quincenal.
De 12 das
Solucin:

Ejemplo 2
Se tiene una tasa nominal anual 24%. Cul ser la tasa
efectiva?
Anual, Semestral, Trimestral, Bimensual, Quincenal y de
12 das.
En el caso de capitalizacin semestral y capitalizacin
mensual.
Solucin: Para la capitalizacin semestral m = 360/180
y capitalizacin mensual m =360/30.

Tasa activa y pasiva


Cuando realizamos operaciones de prstamo,
sobregiros, descuentos, etc. la entidad cobra
una tasa activa, la cual generalmente esta
expresada como una tasa efectiva. Puede estar
dada en moneda nacional TAMN o moneda
extranjera TAMEX.
Personas, empresas, etc. Depositan sus ahorros
bajo diferente modalidad, por estos depsitos
las instituciones financieras pagan una tasa de
inters llamada en este caso tasa pasiva y la
cual esta expresado como tasa nominal con
periodo de capitalizaciones. Esta tasa puede
estar dado en moneda nacional TIPMN o en
moneda extranjera TIPMEX.

Ejemplo
Una persona no sabe si depositar sus ahorros en soles o
dlares, cuenta con una cantidad de S/. 10 000 soles, le
pagaran una tasa nominal de 6% anual por su deposito en
soles y una tasa nominal de 2% anual por su deposito en
dlares, ambos con capitalizacin anual, el tipo de cambio
es 3.32 soles por dlar y esta pronosticado que al cabo de
un ao el tipo de cambio ser de 3.42 soles por dlar.
Solucin: En moneda nacional se generara un monto:
M = (Capital inicial S/) (1 + TIPMN) luego M =
10000(1+6%)
Esto implica un monto de S/. 10 600 soles.
En moneda extranjera se generara un monto:
M = (Capital inicial $) (1 + TIPMEX) luego M = (10000 /
3.32) (1+2%)
Esto implica un monto de $ 3 072.29 dlares al tipo de
cambio pronosticado (3.42 soles por dlar) para el monto
al cabo de un ao ser S/. 10 507.23.
Como el monto en soles es mayor que la de dlares
entonces conviene depositar en soles.

Tasa de inters compensatorio


La tasa de inters compensatoria Ic utilizadas en las
operaciones bancarias son la tasa de inters activa y
pasiva, esto se puede expresar como:
1.Las operaciones entre empresas del sistema
financiero y usuarios finales son:
a) Operaciones activas.- En cualquiera de sus
modalidades, financiadas con recursos internos o
externos, la de inters se determina por la libre
competencia en el mercado financiero y es expresada
en trminos efectivos anuales por todo concepto.
b) Operaciones pasivas.- La tasa de inters, en
cualquiera de sus modalidades, se determina por la
libre competencia en el mercado financiero y es
expresada en trminos efectivos anuales.
2.Operaciones entre empresas del sistema
financiero
Operaciones interbancarias: La tasa de inters se
determina por la libre competencia en el mercado
financiero y es expresada en trminos efectivos

Tasa de inters moratorio


Por otro lado se tiene la tasa de inters moratorio Im
que es la que paga todo cliente que ha obtenido un
prstamo de una institucin financiera e incumple
en el pago a tiempo de las obligaciones contradas
(cuotas de pago). Este inters se realiza sobre el
saldo de la deuda y es adicional a la tasa de inters
compensatoria. Tambin, en los casos en que la
devolucin del prstamo se efecte por cuotas, el
cobro del inters moratorio procede nicamente
sobre la parte correspondiente al capital de las
cuotas vencidas e impagadas, mientras subsista
esta situacin.
El inters total ITM por el capital impago ser:

Ejemplo
Areo Continente empresa envuelta en problemas
financieros obtiene un prstamo de $ 35 000
dlares para la inicial de un seguro de accidentes
esta operacin la realiza el 16 de mayo a una TEM
de 2% comprometindose en pagar 6 cuotas cada
mes de $6248.40 dlares, por estos mismos
problemas financieros no cancela la primera cuota
pero el 30 de junio del mismo ao cancela la deuda
hasta ese momento. Si tiene que pagar por la mora
una TEM de 0.5%. Hallar:
a)Cul es el importe total a pagar por mora?
b)Cul es el importe a pagar hasta ese
momento?
Solucin: Al 30 de junio existe 1 pago pendiente,
el inters que esta genera y el inters por mora (15

Continuacin

Siendo tasa compensatoria 2% y la tasa moratoria


0.5%:

a)

b)

El importe total a pagar por mora ITM es la


suma del inters compensatorio e inters
moratorio en este caso $ 77.78 dlares.
El importe a pagar al 30 de junio ser de $
6326.18 dlares

Tasa de inflacin
Esta tasa es efectiva por lo tanto se desarrolla de
igual
manera
que
las
tasas
mostradas
anteriormente. La tasa de inflacin indica el
crecimiento de precios de productos y bienes por
un periodo de tiempo y toma como referencia la
canasta bsica de consumo familiar. Para obtener
esta tasa ii se deber conocer el ndice de precios
IP que viene a ser el precio promedio en un
determinado momento y la relacin formada por
estos ndices me genera la tasa de inflacin de la
siguiente manera:
Donde:

Ejemplo
De la tabla 2 obtenga la inflacin acumulada del
segundo trimestre del ao 2002 y primer trimestre
del ao 2003.
Solucin: En este caso se tiene los meses de
abril, mayo y junio que conforme el segundo
trimestre.
i = (1+0.730%) (1+0.138%) (1-0.227%)-1
La inflacin acumulada para el 2do trimestre del
2002 fue 0.64%.
Los meses de enero, febrero y marzo conforman el
primer trimestre.
i = (1+0.231%) (1+0.469%) (1+1.066%)-1
La inflacin acumulada para el 1er trimestre del
2003 fue 1.77%.

Inflacin Mensual de Lima


(variacin % mensual)

Tasa real
Tasa real ir es la que representa el poder
adquisitivo de la tasa efectiva de tal manera
que como la tasa de inflacin ii erosiona esta
tasa efectiva crendose una relacin entre las
mismas la cual esta dada por:
(1 + ir)(1 + ii) = (1 + i)

(12)

Llamada ecuacin de arbitraje de Fischer que


deduce que la tasa de inters aparente i
contiene una parte de la inflacin ii y de inters
real ir.

Ejemplo
Ejemplo 1.- Se pone como meta una tasa real
de 2% y el banco paga por depsito una TEA de
7%. Cul deber ser la tasa de inflacin para
poder lograr esta meta?
Solucin: De la ecuacin (11) se puede
despejar la tasa de inflacin.

La tasa de inflacin deber ser 4.9%.

Tasa de devaluacin
La situacin parte de analizar la rentabilidad
positiva o negativa que pueda generar los
depsitos en moneda extranjera. Mediante la tasa
de inters que le paguen por su depsito y la tasa
de devaluacin de nuestra moneda TDMN con
respecto a la moneda extranjera. La tasa de
devaluacin esta referida al tipo de cambio tc que
se puede obtener por nuestra moneda en un
momento determinado con respecto a otro
momento, de la definicin de tasa se puede
expresar como:
Donde:

Ejemplo
El 15 de enero del 2005 una empresa decidi comprar
dlares para lo cual coloca sus utilidades de S/. 10 000 soles
por 6 meses, Si la propuesta a su depsito en dlares fue
pagarle una tasa nominal de 7% anual capitalizable
mensualmente, esta empresa en base al cuadro 3 desea
saber:
a) Cul ser la tasa efectiva en esta operacin?
b) Cul ser el nuevo capital?
Solucin: La TE = 7% / 12 mensual, entonces:
Si el deposito fue por 6 meses esto sera hasta el mes de
julio, para el mes de enero el tc fue 3.268 soles / dlar y en
julio el tc fue 3.252 soles / dlar entonces TDMN = -0.48%
Con estas 2 tasas se tiene: TEMN = (1 + 3.55%) (1 0.48%)
1
Para a) la tasa efectiva en esta operacin fue 3.053%.
Para b) se tiene: