UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CENTRO DEL PER

FACULTAD DE ECONOMA
TEMA: CRISIS FINANCIERA
CTEDRA: INTRODUCCIN A LA MACROECONOMA
CATEDRTICO: INGARUCA MATOS, Carlos.
ALUMNOS:
DIAZ AHUI, Denis Max
LAURA INGA, Carlos Giovani
OCHOA TAIPE, Ruth Gabriela
PEALOZA MELCHOR, Vilma
PIAS EULOGIO, Kevinn Manuel
REYES PARIONA, Melvin Luis.
SEMESTRE: SEGUNDO

INTRODUCCION
La crisis financiera a lo largo de la historia a afectado a muchos pases del mundo
como fue la crisis financiera de 1930 y del 2008 que ocurri con el colapso
financiero de estados unidos. En la referencia terica se presenta reseas de
investigacin que realizaron autores como; Paul krugman (ACABAD YA CON ESTA
CRISIS!, 2012), TORRES LOPEZ, Juan GARZON ESPINOZA, Alberto(LA CRISIS
FINANCIERA Gua para entenderla y explicarla), CACHANOSKY, Juan Carlos
(CRISIS ECONOMICA: CAUSAS Y CONSECUENCIAS Mayo del 2002), GUERRA,
Jos OLIVO, Vctor (LA CRISIS ECONOMICA GLOBAL Y SU IMPACTO EN
LATINOAMERICA). Como marco terico se explicara que es la crisis financiera como
se da, culs son las causas y las consecuencias tomando como referencia la crisis
de 1929 y la del 2008. como caso prctico se ha tomado el impacto de la crisis de
1929 en el Per, y la crisis del 2008 a chile.

CAPITULO I

LA CRISIS
FINANCIERA
Juan Torres
Alberto Garzn

ACABAD YA CON
ESTA CRISIS!
Paul Krugman - 2012

REFERENCIA
TEORICA

CRISIS ECONOMICA
CACHANOSKY, Juan
Carlos 2002

LA CRISIS
ECONOMICA GLOBAL
Y SU IMPACTO EN
LATINOAMERICA
Jos Guerra
Vctor Olivo

El sistema financiero de un pas

esta conformado por el conjunto
de las instituciones, medios y
mercados cuyo fin es canalizar
el ahorro
Sistema
financiero
Es un rgimen
econmico que
esta basada en
el predominio
del capital
esto cosiste en un
gran disminucin
sostenida de
produccin y
consumo

capitalismo

Se conoce al fenmeno
econmico ocurrido
desde los principios del
ciclo XXI has el 2008
Aumento persistente del nivel
general de los precio de la
economa. Con la
consecuencia del valor de la
perdida de la moneda

Burbuja
inmobiliaria

Marco
conceptual

depresin

Inflacin
neoliberalismo

La poltica
monetaria
Es una rama de la poltica
econmica que usa la cantidad de
dinero como variable como para
controlar y mantener la estabilidad
econmica

Es una poltica econmica que

coloca el asent en la
tecnocrticos
y
macroeconoma pretendiendo
reducir al mximo posible la
intervencin del estado en
todo aquello a los que
respecta a lo econmico y
social.

CAPITULO II

MARCO TERICO:
1. QU ES UNA CRISIS?
.

Es un estado temporal de trastorno y desorganizacin, caracterizado

principalmente, por la incapacidad del individuo para abordar situaciones
particulares utilizando mtodos acostumbrados para la solucin de problemas, y
por el potencial para obtener un
resultado radicalmente positivo o negativo.
Entonces crisis significa al mismo tiempo PELIGRO Y OPORTUNIDAD.

2. QU ES UNA CRISIS FINANCIERA?

Es la crisis econmica que tiene como principal factor la crisis del sistema bancario que afecta
al sistema monetario.
TIPOS DE CRISIS FINANCIERA

Segn el FMI existen tres tipos de crisis:

a. CRISIS CAMBIARIA: Es experimentada cuando se devala o deprecia el valor de
cambio de su moneda.
b. CRISIS BANCARIA: Tiene lugar cuando se efectan retiros masivos de depsitos.

c. CRISIS DE DEUDA EXTERNA: Est relacionado con la incapacidad de atender al

servicio de la deuda contrada con el extranjero.

 ORIGENES
pueden agruparse en las siguientes categoras que no son excluyentes entre s:
a)

POLITICAS MACROECONOMICAS INSOSTENIBLES: En muchos casos, las

polticas fiscales y monetarias excesivamente expansionistas han ocasionado auges
de prstamos, una excesiva acumulacin de deudas y una sobreinversin en activos
reales, que han elevado a niveles insostenibles las cotizaciones de las acciones y
los precios de los activos inmobiliarios.

b)

SITUACION FINANCIERA MUNDIAL: La situacin externa tambin ha

desempeado un papel en las crisis financieras, especialmente en las economas
con mercados emergentes.

c)

DEBILIDAD DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA: La composicin de la afluencia de

capitales constituye un importante factor en ciertas crisis cambiarias ocurridas en los
pases con mercados emergentes.

d)

DISTORSIONES EN EL SECTOR FINANCIERO: Las distorsiones en el sector

financiero, junto con la volatilidad macroeconmica, constituyen otro grupo de
factores que influyen sobre las crisis financieras y, en especial, sobre las crisis
bancarias.

3. CONSECUENCIAS (COSTES)

El coste de resolucin de las crisis bancarias ha llegado en algunos casos al 40% del
PIB, mientras que los prstamos incobrables en ocasiones han excedido del 30% de los
prstamos totales.
El Fondo Monetario Internacional ha calculado que el 80% de las crisis bancarias y 60%
de las crisis cambiarias acaecidas desde 1975 han venido acompaadas de prdidas
significativas de produccin, habindose requerido alrededor de tres aos para que el
crecimiento de la produccin retornase a su nivel tendencial en el caso de las crisis
bancarias y alrededor de un ao y medio en las crisis cambiarias.

LA GRAN DEPRESION DE LOS AOS 30

LOS AOS VEINTE SON DE CRECIMIENTO IMPORTANTE Y DESIGUAL

,ACABA ESTA POCA CON EL CRACK DEL 29 Y LA GRAN DEPRESIN
DE LOS TREINTA.
LA CRISIS EMPEZ EN EEUU Y SE EXPANDI AL RESTO DE PASES.
EL PUNTO DE PARTIDA ES LA BOLSA PERO NO ES LA CAUSA.
TIENE CARACTERSTICAS ESPECIALES POR SU DURACIN,
INTENSIDAD Y SU ALCANCE MUNDIAL. SUPUSO RECESIN
ECONMICA SIN PRECEDENTES, EL PARO AUMENT
ESPECTACULARMENTE Y AFECT A TODOS LOS PASES.

ORIGENES DE LA DEPRESIN: EEUU

La agricultura americana haba tenido problemas importantes: la cada del precio del trigo,
de las exportaciones de trigo y de su produccin.
Los problemas en el sector exportador se trasladan a los pequeos productores que se haban
endeudado con los bancos.
SEGN LOS KEYNESIANOS: En una

bajada

del consumo aparecieron productos nuevos

en masa y se concedieron crditos al consumo de tal manera

que

se

incrementa

considerablemente el endeudamiento de la poblacin.

SEGN LOS MONETARISTAS: Se produjo un boom especulativo que dispar los ndices
de cotizacin en la bolsa de NY. Las acciones se compraban a crdito para especular, como
garanta los bancos se quedaban las acciones si no devolvan los crditos.

EL CRACK DEL 29
La bolsa cae el Jueves Negro (24 de Octubre de 1929) y los especuladores venden
masivamente para pagar sus crditos lo que provoca otra cada de las cotizaciones; el
Martes Negro (29 Octubre de 1929).
ste fenmeno puramente burstil se traslada al sector bancario; los bancos dejan de recibir
el pago a los crditos y se queda con las acciones que los garantizaban pero ahora ya no
valen nada.
El papel que juega la Reserva Federal (bancos): la Reserva Federal no haba podido
evitar la crisis pero poda haber disminuido los efectos, el

banco no intervino en la crisis

hasta 1932.
- Adquirir acciones para evitar una cada tan brusca.
- Dar esfuerzo al sistema bancario para evitar que el pnico se extendiese.

VIAS DE DIFUSION DE LA CRISIS: EL COLAPSO DEL

COMERCIO INTERNACIONAL Y LA REDUCCION DEL
CREDITO
Dos vas de difusin:
-Va comercial: la reduccin de las importaciones norteamericanas acaban colapsando
el comercio internacional.
-Va financiera: la reduccin de los prstamos al extranjero por parte de los EEUU.

A. COLAPSO DEL COMERCIO INTERNACIONAL

La economa norteamericana era el motor de la economa internacional. La
crisis de EEUU provoca la cada de importaciones, dejaron de comprar al exterior
porque queran maximizar la produccin nacional.
B. LA ROTURA DEL PRECARIO SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL
Exista una red de relaciones financieras en la cual era importante el capital americano.
i.

ALEMANIA:
- Aplicar una poltica refraccionara
- Reducir el gasto pblico
- Subir los impuestos

ii. AUSTRIA:
El elemento de la crisis fue la quiebra de su principal banco, la
crditos norteamericanos. Esta quiebra favoreci a la Europa

retirada
de los
Central y de Este.

iii. GRAN BRETAA

La economa britnica se ve envuelta por los desequilibrios de Europa
Oriental y Occidental y como consecuencia es el abandono del patrn oro.
Las consecuencias sobre los pases productores de productos
mayora

de estos pases la subida de aranceles y

crditos agravo la

la interrupcin

de

los

situacin en que se encontraban.

Los pases ms perjudicados fueron los de Amrica Latina debido

dependencia de EEUU.

primarios. A la

a su gran

CRISIS FINANCIERA MUNDIAL 2009

DNDE SE ORIGINA ESTA CRISIS?

Todo empez cuando en el
ao 2001, luego de los
atentados terroristas del 11
de septiembre, la RESERVA
FEDERAL (FED) redujo su
tasa de inters de 6,5% a
1%, con la finalidad de
facilitar
los
crditos,
Poner dinero en la calle y
reactivar
la
economa
norteamericana.

CASA NUEVA?
Probablemente el sector que mas crecido con esta medida fue el
inmobiliario.

HIPOTECAS SUBPRIME?
Una de las formas de crdito que se
dio en esta poca fueron las
hipotecas subprime, que consistan
en prestarle dinero a una persona
con un mal historial crediticio.
La ventaja de las financieras es que
cobraban intereses altos, excepto los
primeros aos

BURBUJA INMOBILIARIA?
Como era previsible ante la
demanda el precio de las
viviendas empez a subir, lo
que llevo a muchos a la
especulacin. El fenmeno
es conocido como burbuja
inmobiliaria e hizo ricos a
muchos.

ALTO A LA INFLACIN
A partir del 2004, la FED
empez a subir la tasa de
inters como una medida
para frenar la inflacin.
Obtener crditos ya no fue
tan fcil, la demanda de
vivienda cay y con ella, los
precios, y eso hizo que
comenzaran las dificultades
para pagar (Plin la burbuja se
desvaneci).

Entre el 2005 y el 2006, la explosin de la burbuja se fue

tumbando a las financieras que no podan cobrar sus crditos
hipotecarios y a las que le era cada vez mas difcil obtener sus
propios prestamos. El 2006 termino con centenar de
financieras en bancarrota y con 1 milln 200,000 embargos.

EL CONTAGIO
La crisis comenz a golpear
a
las
empresas
constructoras e inmobiliarias
y luego se extendi a los
bancos y a los propios
consumidores que vieron
como se encarecan cada
vez mas los crditos.

WALL STREET
Los bancos de inversin
haban adquirido bonos,
acciones u otros activos
respaldados
por
las
hipotecas
subprime,
atrados
por
su
alta
rentabilidad. Cuando la
gente dejo de pagar sus
crditos el valor de estos
bonos se desplomo.

EL EFECTO DOMINO
Bancos y empresas de
todo el mundo haban
invertido dinero en estos
bonos o tenan negocios
de diverso tipo con estos
bancos de inversin, por
lo que no paso mucho
tiempo para que tambin
entraran en crisis.

EL CRASH - 2008
Para inicios del 2008 los mas
grandes bancos de los
EE.UU. Deban de admitir que
sus
prdidas
sumaban
decenas de miles de millones
de dlares. Algunos como
Lehman Brothers no pudieron
levantarse. Otros como Bear
Steams y Merryl Lynch fueron
rescatados a tiempo.

CAPITULO III

CASO PERUANO:
CRISIS DEL 1929:
De agosto del 1922 a 1929, las exportaciones peruanas se restablecen nuevamente,
por una creciente funcin de los capitales norteamericanos ligados al comercio exterior
y por altos precios de ventas del azcar. fue una expansin adems atravesada por
cortas recesiones como las de 1923, 1925 y 1926, las que debieron alas crisis
estacionales, cadas de los precios del algodn y desajuste del mercado monetario
interno.
el mercado norteamericano ya era el mas importante para la colocacin de las
materias primas peruanas.
Ao

Azcar

Algodn

Caucho

Lana

Petrleo

Cobre

En porcentaje
1922
1923

24
27

25
22

1
1

3
3

22
18

18
17

1924
1925

21
11

22
32

1
1

4
4

23
24

14
18

1926
1927

17
16

22
23

1
1

3
3

28
27

16
18

1928

13

21

28

20

1929
1930

12
11

18
18

4
3

30
30

23
19

Durante el ONCENIO de A. B. Legua es cuando se da el mayor incremento de la dependencia financiera del estado peruano con los EE.UU. Es as que mientras el gasto publico
ascenda a 6,600,000 de libras peruanas en 1919, en 1928 este era de 25,700,000 libras peruanas el resultado de todas estas operaciones fue el total endeudamiento del estado
peruano, proceso que una vez mas terminada con el colapso financiero y econmico del Per al cerrarse las fuentes externas de crdito como consecuencia de la gran crisis del 1929.
La gran depresin de 1929-1930 produjo la desestabilizacin y desequilibrio del sistema financiero y de la moneda nacional, reducindose el capital circulante, disminuyendo el numero
de bancos, sus capitales, reservas y utilidades. El gobierno entr en recesin y afecto la produccin fuerte del algodn y el azcar. La cada de los precios mundiales agrav los
problemas causados por la sobreproduccin de materias primas. La quiebra del banco mas importante del pas junto con la falta de liquidez y la contraccin de la ganancia.

Nombre
prstamo

del

Loan
Confirming

Fecha
contrato

del

Tasas
inters
%

de

Bancos encargados de la emisin

Monto
$

1921

Guaranty

trust co. Of New York

200,000

Cumberland`s
1922
contract Petroleum
Loan of 1924
Sanitation Loan of 1924
1924

Guaranty

trust co. Of New York

2,500,000

Guaranty trust co. Of New York and 7,000.000

others

Petroleum Loan of 1925

1925

7.5

Guaranty trust co. Of New York and 7,500,000

others

Sanitation Loan of 1926

1926

Guaranty trust co. Of New York and 2,000,000

others

Gold Bond Loan of 1926

1926

7.5

Guaranty trust co. Of New York and 16,000,000

others

Province
Callao

1927

7.5

Alvin H. Frank& Co. J.

&W.
Seligman &Co. And others

Tobacco Loan

1927

J. & w. Seligman & Co., National city co., 15,000,000

and others

Peruvian
National
Loan
( First Series)

1927

J. & w. Seligman & Co., National city co., 50,000,000

and others

Peruvian
National Loan
( second Series)
City of Lima

1928

J. & w. Seligman & Co., National city co., US 25,000,000

and others
25,000,000

1928

6.5

R.H. Rollins and Sons

of

1,500,000

3,000,000

CASO PRACTICO :CHILE

 La crisis financiera inicio en EE.UU propagndose en Europa por los vnculos

establecidos y a los dems continentes sin embargo EE.UU para frenar la recesin
destino cerca de un 14 % comprando las principales entidades financieras .
En el 2009 se contuvo la cada de la produccin y el nivel de desempleo pero para el
ao 2010 se tiene incertidumbre aun por los problemas que afectan ala mayora de
pases .
El problema vino por parte de la apertura comercial y financiera que hicieron
vulnerable el pas sobre todo en la disminucin de la demanda agregada y falta de
liquidez .
Sin duda la crisis financiera seguir siendo un tema para investigar durante los
prximos aos pero el caso de CHILE , es uno de los casos mas destacados por su
vertiginosa recuperacin .

INFORME DEL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL COMPARA DESEMPEO DE

BRASIL Y CHILE , TRAS LA RECESIN QUE COMENZ A FINES DEL 2008 . ENTRE
LAS FORTALEZAS DEL PAS , DESTACAN EL CRECIMIENTO DEL EMPLEO Y LA
INVERSIN . MINISTERIO DE HACIENDA RESALTA POLTICA FISCAL.

CAPITULO III

CONCLUSIONES
En una economa globalizada como la actual ningn pas est exento del contagio ante
una crisis y esta no solo afecta al crdito hipotecario sino a todo el sistema financiero en su
conjunto, pero a travs de las finanzas estructuradas logra que el riesgo disminuya.
El sistema financiero mundial es un enorme riesgo para el mundo porque las autoridades
monetarias son nacionales y ninguna de ellas tiene el poder de regular las operaciones
financieras mundiales por eso es imposible que los Bancos Centrales (verdaderos rganos
de planificacin central financiera) sean capaces de acertar en la poltica monetaria ms
conveniente para cada momento.

Las crisis econmicas generan una desaceleracin de la economa, que trae

consecuencias negativas, como: La disminucin del PBI, la devaluacin de las monedas,
aumento del desempleo, la inflacin de los productos, disminucin de las exportaciones,
baja calidad de vida.

La crisis financiera son inherentes al sistema capitalistas y se presentan dada las caractersticas
de cada poca; sin embargo; es importante recalcar que el proceso de destruccin e innovacin
siempre las acompaa.
La intervencin de estado en la economa, es absolutamente necesaria, algo que ha sido ms
que probado con la crisis financiera porque el estado necesariamente debe crear un marco que
garantice unas condiciones ideales o al menos aceptables para todos los actores econmicos
que permitan la superacin de la crisis.

RECOMENDACIONES
Reducir el tipo de inters
Devaluacin fiscal
Aumentar el gasto publico
Debe haber un importante cambio en la aplicacin crediticia, eliminando el
mal manejo e irregularizacin de entidades financieras.
Proponer normativas para supervisar las agencias de calificacin abriendo
un debate publico sobre la gestin de entidades financieras.
Crearse una entidad supervisora en las entidades financieras al menos a
nivel europeo que se coordinen con el resto de homologas internacionales
obteniendo un control eficiente.