Administracin Financiera de los

Inventarios

EAPV.

Antes de pedir prestado,

vea su inventario....

EAPV.

Qu son los inventarios?

Son los bienes de una empresa destinados a la venta o la produccin
para su posterior venta, tales como materias primas, produccin en
proceso, artculos terminados y otros materiales, que se utilicen en el
empaque, envases de mercancas o las refacciones para el
mantenimiento, que se consuman en el ciclo normal de operaciones.

EAPV.

Finalidad
Ser el motor de la venta, lo que producir la utilidad
a travs de un precio superior al costo de adquisicin
y/o fabricacin.
Esta utilidad permitir a la empresa su existencia a
travs del tiempo.

EAPV.

Clasificacin
Materias primas y materiales auxiliares de fabricacin,
Empaques y envases,
Produccin en proceso,
Productos terminados.
Otros (Mercancas en trnsito, Art. Reventa)
Generando la utilidad en el ciclo operativo a corto plazo al convertir
las ventas en cuentas por cobrar y en efectivo al lograr su cobro.

EAPV.

Clasificacin
Comercio

Compras

Costo de
ventas
Materia
Prima

Industria

Productos
en proceso

Mano de
obra
Gastos
indirectos

EAPV.

Productos
terminados

tancia dentro del capital de

Junto con las cuentas por cobrar,

constituyen la principal
inversin dentro de los conceptos que dan origen al capital de
trabajo.
1) Por el monto de la inversin que se requiere,
2) Por la complejidad y grado de dificultad que implica una
administracin efectiva, cuyo fin es mantener y/o aumentar
la productividad de la empresa.
3) Son necesarios para la operacin, sin ellos no hay ventas, no
habiendo ventas no hay utilidad y esto llevara al cierre del negocio.

Cales son las necesidade

de inform acin del inventari
Los responsables del manejo y monto de los inventarios requieren tener por lo
menos un conocimiento continuo respecto a lo siguiente:
1.

Estado actual de los inventarios

2.

Localizacin

3.

Antigedad

4.

Existencias actuales

5.

Consumo o venta anual

6.

Lote ptimo de compra

7.

Mximo y mnimos

8.

Costos actuales

9.

Precios de las materia primas principales

10. Abastecimiento, etc.

EAPV.

El nivel de inversin
de los inventarios
Que tan grande deben ser los inventarios para poder
servir a la produccin y al mercado?
La respuesta es obvia, deben ser lo suficientemente
grandes para poder servir a la produccin y al mercado,
y esto trae consigo la determinacin de polticas para su
administracin financiera.

EAPV.

el de inversin

de materia

Considerar:

Produccin programada
Respuesta de los proveedores
Estacionalidad de estas
Eficiencia en la funcin de
compras
EAPV.

Nivel de inversin de
la produccin en proceso
La Produccin en proceso ser determinada por los
consumos que se requieren y la duracin del periodo de
produccin, que representa el tiempo que transcurre
entre la fecha en que se entrega la materia prima en la
lnea de produccin y la fecha en que sale el producto
terminado de produccin.

EAPV.

Nivel de inversin de
los productos terminados
Los Productos terminados es el resultado de la
coordinacin entre la produccin y las ventas
presupuestadas.

Regla de oro
Al aumentar la rotacin de los inventarios
puede llegar a reducir la inversin.
EAPV.

Qu determina la cantidad
de los inventarios?
Las principales causas que son determinantes de la
inversin de inventarios son:
A) El nivel de las ventas.
B) La duracin y la tecnologa en el proceso
productivo.
C) La durabilidad y la naturaleza de los productos
perecederos y estacionales.
D) La moda o estilo temporal.
EAPV.

Polticas de Inventario
Deben de tener como objetivo elevar al mximo el
rendimiento sobre la inversin, satisfaciendo las
necesidades del mercado.
Las principales polticas son las siguientes:
1. Reducir al mximo la inversin de inventarios en das
de inversin, sin afectar las ventas y la produccin.
2. Obtener el mximo financiamiento (sin costo) a
travs de los proveedores.
3. Fijar el nivel aceptable de surtido de productos en los
pedidos de los clientes.
4. Mantener
las
existencias,
mediante
una
administracin eficiente.
5. Vigilar la exposicin
de los inventarios ante la
EAPV.
inflacin y la devaluacin.

Costo de mantenimiento
del inventario
El costo de mantenimiento del inventario incluye
principalmente el almacenamiento, el seguro, el deterioro
del producto y el costo de oportunidad del dinero. Los
costos de mantenimiento del inventario se pueden
expresar como una tasa anual del valor del dinero del
inventario.
La frmula para calcular el costo de mantenimiento del
inventario (CMI) seria:
CMI = U x Cu x % Cm
Donde:
U = unidades
Cu = costo unitario
EAPV.
Cm = costo de mantenimiento

Ejemplo:
Supongamos que la empresa mantiene en promedio
600 unidades a un costo unitario de S/.16.00 c/u. y se
tienen los siguientes costos relacionados con los
inventarios:
Almacenaje
10%
Seguros
2%
Deterioro y obsolescencia 3%
Costo de oportunidad
20%
Total
35%
CMI = 600 x 16 x 35% = S/.3,360.00
En caso de requerir saber cul es el costo de
mantenimiento unitario, se realiza el siguiente clculo:
16 x 35% = S/.5.60
EAPV.

Costo por comprar

Los gastos de la gestin de compras representan
generalmente gastos fijos del departamento de compras y
tal vez del control de calidad de materias primas y
materiales. Los gastos se generan para poder formular los
pedidos con especificaciones, seleccin del proveedor,
negociaciones en los precios, fechas de entrega, gastos de
oficina, etc.
Los gastos anuales que se generan en la gestin de
compras se dividen entre el nmero de pedidos emitidos y
se obtiene el costo por pedido.
Ejemplo: si el importe anual de la gestin de compras es
de S/.360,000.00 y se han formulado 1,500 pedidos, el
costo promedio por pedido es de S/.240.00.
EAPV.

Lote ptimo de compra

Existe un modelo de inventarios bastante conocido que
determina la cantidad ptima de compra. Para hallar cul
es el lote ptimo de compra (LOC) se utiliza la siguiente
frmula:
LOC =

2 Da x Cp
Cm

Donde:
Da = demanda anual
Cp = costo por pedido
Cm = costo de mantenimiento

EAPV.

Ejemplo
Datos:
Demanda anual = 1,200 unidades
Costo x pedido = S/.240.00
Costo de mantenimiento S/.5.60
LOC =

2 (1,200) (240)

LOC = 321 unidades

5.60
Nmero de pedidos anuales (1,200 / 321) = 3.74 4
Costo anual por comprar (3.74 x 240) = S/.898.00
Inventario promedio (321 / 2) = 160 unidades
Costo anual de mantenimiento (160 x 5.60) = S/.896.00
Costo total (898 + 896) = S/.1,794.00
EAPV.

Punto de reorden
Es una prctica bastante extendida en las empresas
industriales y bsicamente consiste en la existencia
de una seal al departamento encargado de colocar
los pedidos indicando que las existencias de
determinado material ha llegado a cierto nivel y que
debe hacerse un nuevo pedido.
El punto al que debe hacerse el nuevo pedido debe
ser aquel que permita, mientras llega el nuevo
pedido, seguir produciendo o vendiendo las
existencias.
Para determinar el punto de reorden debe tomarse
en cuenta el consumo diario, el tiempo de envo del
EAPV.
pedido, el surtido
del pedido, el tiempo de
transportacin y entrega, el tiempo de recepcin y

Ejemplo
Suponga usted que los das que transcurren para solicitar
una orden de compra, es como sigue:
Tiempos de

das

Envo del pedido

Surtido del proveedor

Transportacin y entrega

Recepcin y revisin de calidad

2
11 das

Total

Tomando en cuenta los datos anteriores, se requiere comprar

1,200 unidades anuales a travs de cuatro pedidos de 300
unidades cada uno, por lo que el consumo diario se obtiene
dividiendo las 300 unidades entre el inventario promedio que es
de 120, el resultado es de 2.5 unidades, multiplicados por 11 das
representa un consumo de 27.5 unidades.
EAPV.

Existencias de reserva o
de seguridad
En los negocios tambin existe la prctica de mantener un
inventario de seguridad, con el objeto de amortiguar los choques
o situaciones que se crean por cambios impredecibles en las
demandas de los artculos por parte de los consumidores. Es
generalmente imposible poder anticipar todos los problemas y
fluctuaciones que pueda tener la demanda, pero tambin es
cierto que los negocios deben tener ciertas existencias de reserva
si no quieren tener clientes insatisfechos.
El inventario de seguridad se calcula como sigue:
IS = % sobre cada pedido, del ejemplo anterior:
IS = 300 x 10% = 30 unidades y para calcular su costo, este es:
CMIS = IS x Cu x Cm
CMIS = 30 x 16 x 35% = S/.154.00
Por lo tanto el nuevo punto de reorden sera = 27 + 30 = 57 unidades
EAPV.

El mtodo ABC
Una valiosa herramienta prctica para el manejo de los
inventarios que da resultados magnficos, es el mtodo
ABC. Que consiste en efectuar un anlisis de los
inventarios estableciendo capas de inversin o categoras
con objeto de lograr un mayor control y atencin sobre
los inventarios, que por su nmero y monto merecen una
vigilancia y atencin permanente.
Los niveles se establecen as:
Nivel A artculos con mayor inversin, pero representan
un nmero menor dentro del inventario. (Mayor control).
Nivel B artculos con una inversin media, pero
representan un nmero intermedio dentro del inventario.
Nivel C artculos con una menor inversin, pero
representan un EAPV.
nmero mayor dentro del inventario.
(Menor control).

istema Justo a Tiempo (JIT

Se utiliza para minimizar la inversin en inventarios. La
filosofa es que los materiales deben llegar exactamente
en el momento en que se necesitan para la produccin. Lo
ideal es que la empresa slo tenga inventario para trabajo
en proceso.
Puesto que su objetivo es minimizar la inversin en los
inventarios, no se utiliza un inventario de seguridad.
Un sistema justo a tiempo exige partes de alta calidad a
los proveedores, por eso cuando el JIT funciona
adecuadamente, descubre las ineficiencias del proceso.

EAPV.

Tcnicas de anlisis
Las principales son:
La rotacin de inventarios.
Inventarios a capital neto de trabajo.
Inventarios a activos circulantes.
Inventarios de activos totales.
Inventarios a capital contable.
EAPV.

Rotacin de inventarios
Representan la velocidad con que se mueven los
inventarios dentro de la empresa.
Se calcula dividiendo el importe de los inventarios entre
el importe del costo de ventas.

Inventarios (netos)

(360) =

Costo de ventas

8,320 (360) =
16,700

EAPV.

179 das

entarios

a Capital neto de t

Representa la parte que constituyen

inventarios de capital neto de trabajo.
Inventarios (netos)
Capital de trabajo

8,320

los

79%

10,500

Si el resultado es superior al 100% del capital de trabajo,

puede generalmente indicar una sobre existencia en
inventarios.

EAPV.

Inventarios

activo circul

Representa la parte que constituye los inventarios

del total de los activos circulantes.
Inventarios (netos)
Activo circulante

8,320

42%

20,000

Debe vigilarse su tendencia y en su caso reducir su

participacin, dependiendo de la poltica de inversin que
se quiera mantener.
EAPV.

nventarios

Activos tota

Representa la participacin que los inventarios

tienen en el total de los activos.
Inventarios (netos)
Activo Total

8,320

13%

62,000

Esta razn muchas veces nos da a conocer que tipo de

negocio es, comercial o industrial, dependiendo del grado
de inversin que se tenga.
EAPV.

nventarios

Capital contab

Representan la parte de la propiedad de los

accionistas que ha sido invertida en inventarios.
Inventarios (netos)

Capital contable

8,320

34%

24,800

Por lo tanto el porcentaje restante

financiado va pasivos, es decir el 66%.

EAPV.

est

siendo

Financiamientos asociado
a los inventarios
El principal financiamiento de los inventarios:
Se obtiene de los proveedores. No tienen costo y se tiene
oportunidad de obtener descuentos por pronto pago.

la

Otros:

Prstamo de habilitacin o avo y se destina a la adquisicin de

materias primas, mano de obra y costos relacionados con la
produccin en proceso.

Programas para micro y pequea empresa para atender todas las

necesidades de financiamiento.

Programas de modernizacin que apoyan al capital de trabajo

derivado del incremento de la capacidad de la produccin.
EAPV.

go de

inversin en los inven

En algunas empresas existen riesgos de:

Obsolescencia
Caducidad
Tiempo de vida (perecederos)
Robo

EAPV.

seguramiento de los inventa

Los inventarios deben estar asegurados contra:

Incendio
Terremoto
Huracn
Robo con violencia
Cualquier otro riesgo inherente a su condicin

Se debe implementar controles que salvaguarden

los activos y el patrimonio de la empresa y sus
accionistas
EAPV.

tos de la inflacin y devalua

sobre inventarios
Incrementar la inversin es una proteccin desde el punto de vista
econmico. (Partida no monetaria). Estos producen una utilidad por
exposicin a la inflacin.
Comunicacin continua entre los departamentos
ventas y finanzas.

de produccin,

Activando las compras.

Modificando los costos de acuerdo a los nuevos precios de compra.
(Constante actualizacin).
Modificando los precios de venta.
EAPV.

Algo para Considerarse

La SOBREINVERSIN es una proteccin econmica,
para minimizar el efecto de la inflacin acelerada, pero
tiene un costo de oportunidad que debe ser cuantificado.
Si la tasa de inflacin supera al costo del capital, deber
optarse por elevar la inversin en inventarios, hasta
donde la liquidez de la empresa lo permita.
Se debe evitar la erosin del margen de utilidad bruta
para conservar la productividad de la empresa.
EAPV.

Finalidad de los inventarios

Ser el motor de la venta, lo que producir la utilidad a travs de un
precio superior al costo de adquisicin y/o fabricacin. Esta
utilidad permitir a la empresa su existencia a travs del tiempo.
Sacrificable

Riesgo

No sacrificar

Marge
n

Recuperar
el 100%

Cost
o

EAPV.

Precio

El Control de los inventari

El sistema del control debe incluir:
Control Contable

Kardex o software

Control Fsico

Almacn y custodia

Control de nivel de inversin

EAPV.

Rotacin

odos de valuacin de invent

Entenderemos por valuacin de inventarios la forma en que
se valan las salidas del almacn, afectando directamente el
costo de ventas identificndolo con el ingreso obtenido,
pudiendo ser:

Promedios ponderados
Primeras entradas, primeras salidas (PEPS)
ltimas entradas, primeras salidas (UEPS)
Identificados
Detallistas
EAPV.

Promedios Ponderados
Se le conoce como slo promedios y para determinar
el costo a que se le da salida del almacn, se divide el
costo total de las existencias entre el nmero de
unidades totales de las mismas.

EAPV.

as entradas, primeras salida

Este mtodo consiste en valuar las salidas del almacn a los primeros
precios, es decir para poder aplicar esta tcnica debemos identificar
el costo a que se le dio entrada a los lotes de los productos para que
al darles salida, los costos de los lotes en existencia ms antiguos
sean los primeros a los que se les de salida.
El costo de venta en la empresa comercial queda valuado a los
precios ms antiguos, mientras que los inventarios quedan a los
costos ms actuales.

EAPV.

s entradas, primeras salida

Este mtodo consiste en valuar las salidas del almacn a los ltimos
precios, es decir para poder aplicar esta tcnica debemos identificar
el costo a que se le dio entrada a los lotes de los productos para que
al darles salida, los costos de los lotes en existencia ms recientes
sean los primeros a los que se les de salida.
El costo de venta en la empresa comercial queda valuado a los
precios ms recientes, mientras que los inventarios quedan a los
costos ms antiguos.

EAPV.

Comentarios a los mtodos

En los mtodos promedios, PEPS y UEPS se destaca que el
manejo fsico de los artculos no necesariamente tiene que
coincidir con la forma en que se valan y que para una
correcta asignacin del costo, deben establecerse las
diferentes capas del inventario segn las fechas de
adquisicin.
Independientemente de los mtodos, las empresas estn
obligadas a llevar un control de inventarios de mercancas,
para conocer en cualquier momento el valor de los artculos
en existencia, as como las unidades fsicas, sin necesidad
de practicar un inventario fsico.

EAPV.

Aspectos Fiscales
A partir del 1 de enero de 2005, el esquema de la
deduccin de las adquisiciones de mercancas, ya
no se podr efectuar, sino que la deduccin se
llevar a cabo en el momento en que los bienes
sean enajenados mediante el costo de lo vendido
(costo de ventas).
Por esta razn en trminos financieros, las reglas
relativas a la contabilizacin de los inventarios se
aplican
considerando
dos
momentos
fundamentales:
1. La adquisicin compra
2.

EAPV. venta
La enajenacin

Adquisicin y enajenacin
Por lo que respecta a la adquisicin, las reglas se refieren
bsicamente a los elementos que deben de integrar el
costo de la inversin efectuada en inventarios.
Por lo que se refiere a la enajenacin, las reglas
comprenden el modo de incluir el costo de los inventarios
vendidos en los resultados de operacin (costo de
ventas).
Es importante mencionar que las empresas tienen
derecho a seleccionar las reglas ms convenientes de
acuerdo a sus caractersticas peculiares, siempre y
cuando se siga una poltica consistente y proporcione
informacin suficiente a los usuarios en general.
EAPV.