UNIVERSIDAD PRIVADA ANTONIO GUILLERMO

URRELO.
DOCENTE:
Emilio Senz Casanova.
TEMA:
Identificacin de la exposicin al riesgo de mercado.
Riesgo de tasa de inters.
INTEGRANTES:
-Aguilar
-Barrantes Angulo, Ivy

CONCEPTO DE RIESGO.

Es una medida de la magnitud de los daos

frente a una situacin peligrosa. El riesgo se
mide asumiendo una determinada
vulnerabilidad frente a cada tipo de peligro. Si
bien no siempre se hace debe distinguirse
adecuadamente entre peligrosidad (probabilidad
de ocurrencia de un peligro), vulnerabilidad
(probabilidad de ocurrencia de daos dado que
se ha presentado un peligro) y riesgo
(propiamente dicho).

FUENTES PARA IDENTIFICAR RIESGOS

Fuentes de riesgo
son todos aquellos
mbitos de la
empresa, internos o
externos, que
pueden generar
amenazas de
prdidas o
impedimentos para
alcanzar los
objetivos.

Un procedimiento
que facilita la
identificacin de los
riesgos es el
preguntarse, para
cada una de las
fuentes, si existen
debilidades o
amenazas en cada
una de las fuentes.

-La presin de la
competencia
- Los empleados
- Los clientes
- Las nuevas
tecnologas
- Los cambios del
entorno
- Leyes y
regulaciones
-La globalizacin
- Las operaciones
- Los proveedores.

QU ES EL RIESGO DE MERCADO?

El riesgo de mercado, tambin conocido como riesgo sistemtico, es el

riesgo de que el valor de un portafolio (de inversin o comercial)
disminuya debido a cambios en valor de los factores de riesgo del
mercado, los cules determinan su precio o valor final.
EL riesgo de mercado comprende la influencia de mltiples factores
externos relacionados con el comportamiento de los precios de venta, los
costes y la disponibilidad de los recursos.

LOS FACTORES ESTNDARES DE RIESGO DE MERCADO SON:

Precios de valores y ttulos.

Tipo de inters.
Tipo de cambio entre divisas
extranjeras.
Precios de materias primas.

MEDIDA DEL RIESGO DE

MERCADO.
Tradicionalmente la forma ms usada para
medir el riesgo de mercado es el uso de valor en
riesgo (Value at Risk o VaR), una prctica muy
aceptada y extendida en la gestin de riesgo a
corto plazo.

Evaluacin y Medicin de Riesgo de

Mercado

Una vez identificados los riesgos se deben establecer

medidas que relacionen el riesgo y la rentabilidad de las
posiciones ajustadas al riesgo, entre otras:

Valor en Riesgo (VaR). Mxima prdida estimada en

un intervalo de tiempo, con un nivel de confianza
determinado, proporciona una medida resumida de
riesgo de mercado.

Capital en Riesgo. Se refiere al capital de la empresa

expuesto al riesgo, que ser igual al VaR ms los costos
financieros asociados.

RORAC (Return on Risk Adjusted Capital.).

Rentabilidad de la posicin con respecto al capital en
riesgo.

Evaluacin y Medicin de Riesgo de

Mercado

Estados de las posiciones sujetas a riesgo de

mercado

Coberturas. Operaciones que pueden

controlar parcialmente el riesgo de la empresa
frente a determinados factores de riesgo
(cubiertos).

Diversificacin. Reduccin del riesgo de una

cartera mediante la adecuada combinacin de
activos o pasivos, es una estrategia que
consiste en no colocar todo el patrimonio en
un mismo tipo de inversin, lo que en leguaje
coloquial se dira no poner todos los huevos
en una sola canasta.

RIESGO DE TASA DE INTERES.

El riesgo de Tasas de Inters se presenta por la variacin del valor de
mercado de los activos frente a un cambio en las tasas de inters,
inferior al efecto causado en los pasivos y esta diferencia no se
encuentre compensada por operaciones fuera de balance.
Dicha diferencia dar lugar, cuando existan incompatibilidades
importantes entre los plazos (corto, mediano y largo plazo), periodos de
amortizacin, tipo de tasas de inters (fijo o flotante) y calidad
crediticia de los instrumentos.

PERSPECTIVAS DEL RIESGO DE TASA DE

INTERES
Perspectiva

Contable

Econmica

Temporalidad

Corto plazo

Largo plazo

Objetivo

Control de volatilidad

Valor presente del

patrimonio

Impacto

Estado de resultados

Estado de situacin
financiera

Metodologas:

BRECHA:

Es la diferencia entre activos y pasivos que pueden reajustar tasa de inters en un perodo
determinado.

DURACIN:

Es el tiempo promedio ponderado de reajuste en tasa de inters tanto de los activos como
de los pasivos, de la diferencia entre estos resulta la duracin del patrimonio, y sirve para
medir la sensibilidad de este ltimo ante una variacin adversa en las tasas de inters.

IMPORTANCIA DE LA DURACIN COMO

HERRAMIENTA DE MEDICIN DE RIESGO

La duracin (D) es una herramienta financiera para la estimacin del

riesgo de tasa de inters, expresando dicho riesgo a travs del cambio
del Valor presente de un activo financiero (VP ) debido a un cambio
en la tasa de inters i%. De forma aproximada se tiene que:
VP i% x D

DIMENSIONES DEL RIESGO DE TASA DE

INTERES
RIESGO DEL PRECIO:
Variacin potencial en el
valor
presente
del
instrumento por cambios
en la tasa de inters.

RIESGO

DE

REINVERSION:

Variacin potencial de los

rendimientos esperados por
cambios en las tasas a las
cuales se pueden reinvertir los
flujos recibidos antes del
vencimiento.

Conclusiones

Mediante este trabajo hemos concluido que el riesgo de mercado es el

riesgo derivado de la variacin en el precio de un activo financiero
causado por las variaciones adversas en los factores de riesgo dados por el
mercado (tasa de inters, tipo de cambio, cotizaciones de acciones, precio
de mercancas, volatilidades, variables macroeconmicas, entre otros).

EL VAR: Es un mtodo de valor en riesgo que sirve para medir el riesgo

de mercado, contiene varias limitaciones que hacen que pierda exactitud.
Estas limitaciones se deben a que este mtodo asume que la composicin
del portafolio no cambia a lo largo del tiempo de medida. Permite evaluar
el riesgo del mercado marginal asociado a la incorporacin de un nuevo
instrumento en el portafolio.