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Casos

Empresariales
Integrantes:
Isabel Cristina Cruz
Jessica Patricia Hurtado
Julieth Alejandra Melo
Mayra Alejandra Morea
Natalia Ortega

Giocattolo di
Legno SpA

Introduc
ción
Giocattolo di Legno SpA (GdL), es una empresa dedicada
a la producción y comercialización de juguetes, empresa
que decidió hacer su producción de juguetes basadas en
una línea tradicional con el objetivo de reducir los costos
de fabricación con el costo de mano de obra, se realiza
una análisis sobre los estados financieros de la compañía
con el comparativo estadístico de los años anteriores,
generando los indicadores financieros para poder tener
una idea clara sobre la situación de la empresa.

Balance General Estado de Resultados Presupuesto Razones o Indicadores Financieros .

Balance General .

07% en el primer año 2003 a tener una participación del 27.55% en el segundo año 2004. Es de anotar que del total activos que tiene la empresa GDL (GIOCATTOLO DI LEGNO) SPA.41% en el segundo año Pasivo .11% en los dos años respectivos y el capital social y prima de emisión que paso de tener una participación del 18.04% en el segundo año 2004.76% incrementándose a 15. estas participaciones se dan principalmente por la cuenta beneficios retenidos que participaron con un 42.04% en el segundo año 2004.40% y 41. esta participación de los activos circulantes principalmente se clasifica en las cuentas de cuentas por cobrar clientes que representa un 27.80% en el primer año 2003 pasando a una participación del 57.44% del segundo 2004.51% para el segundo año 2004 y la cuenta de inventario que en el primer año 2003 tuvieron una participación del 14.40% en el primer año 2003 a un 16.59% en el segundo año 2004 y a los pasivos exigible que pasaron de una participación del 20. se puede observar que total pasivo circulante de la empresa aumento su participación al pasar de tener un 19.  Del total pasivos exigible y recursos propios de la empresa GDL (GIOCATTOLO DI LEGNO) SPA.76% para el primer año 2003 aumentándose dicha participación a un 53.60% para el primero año 2003 y 28.12% en el primer año 2003 a participar con un 15. los activos inmovilizado representan una participación de 54. esta aumento se genera principalmente por la deuda a corto plazo (línea de crédito) que paso de tener una participación del 7. que participan con un 60.Análisis Vertical Balance General Activo  Del total activos que tiene la empresa GDL (GIOCATTOLO DI LEGNO) SPA. los activos circulantes representan una participación de 45.96% en el segundo año 2004.89% para el segundo año 2004.24% para el primer año 2003 aumentándose dicha participación a un 46.65% en el primer año 2003 a un 14. la mayor participación la tiene las recursos propios.

y debe existir un equilibrio entre lo que la empresa recibe y lo que gasta. de lo contrario se presenta un problema de liquidez el cual tendrá que ser financiado con endeudamiento interno o externo. una de las rubros más importantes. en tanto que sí debe pagar una serie de costos y gastos para poder realizar las ventas.Análisis Vertical Balance General  En conclusión. y a la que se le debe prestar especial atención es a la de los clientes o cartera. toda vez que esta cuenta representa las ventas realizadas a crédito. lo que naturalmente representa un costo financiero que bien podría ser evitado si se sigue una política de cartera adecuada. y esto implica que la empresa no reciba el dinero por sus ventas. .

 Clientes= se logró un aumento del año 2004 con respecto al año 2003 de $3. es decir un incremento del 15.  Deuda a corto plazo= se logró un aumento del año 2004 con respecto al año 2003 de $6. es decir. es decir un incremento del 23.  Capital social y prima de emisión= no se tuvo variación del año 2004 con respecto al año 2003.  Porción corriente deuda a largo plazo= no se tuvo variación del año 2004 con respecto al año 2003.93%. es decir un incremento del 20.  INMOVILIZADO= el aumento total del activo inmovilizado del año 2004 con respecto al año 2003 es $3.40%.  Proveedores= se logró un aumento del año 2004 con respecto al año 2003 de $1.45%. .  Impuestos a pagar= se logró un aumento del año 2004 con respecto al año 2003 de $548.  Otros gastos a pagar= no se tuvo variación del año 2004 con respecto al año 2003.98%. es decir un incremento del 113.40%.08%. es decir.790. una disminución del 14.200.  PASIVO A LARGO PLAZO= la disminución total del pasivo a largo plazo del año 2004 con respecto al año 2003 de $2.29%.29%.100.  Beneficios retenidos= se logró un aumento del año 2004 con respecto al año 2003 de $2.51%.70%.  Propiedad.000.200.63%. es decir. es decir un incremento del 8.  Deuda a largo plazo= se tuvo disminución del año 2004 con respecto al año 2003 de $2.000.042. es decir un incremento del 8. planta y equipo= se logró un aumento del año 2004 con respecto al año 2003 de $3. Pasivos – Recursos Propios  PASIVO EXIGIBLE= el aumento total del pasivo exigible del año 2004 con respecto al año 2003 es de $7. un incremento del 58. una disminución del 14.100.000.200.21%.59%.510. es decir un incremento del 8. es decir un incremento del 16.510.  Caja= no se tuvo variación del año 2004 con respecto al año 2003.Análisis Horizontal Balance General Activo  ACTIVO CIRCULANTE= el aumento total del activo del año 2004 con respecto al año 2003 es $5.  Inventario= se logró un aumento del año 2004 con respecto al año 2003 de $2.  RECURSOS PROPIOS= el aumento total de los recursos propios del año 2004 con respecto al año 2003 de $2. es decir un incremento del 123. es decir un incremento del 5.

Estado de Resultado .

628 respectivamente mostrando que la compañía ah tenido una aceptación en el mercado logrando aumentar la participación en este. en cuanto a los costos de producción se aumentaron debido a que la compañía.Análisis Vertical y Horizontal Estado de Resultados Análisis Vertical  De las ventas netas se tomó el 100%. lo cual indica que la utilidad final tiene un porcentaje adecuado para las aspiraciones de la empresa en cuando a rentabilidad. para los años 2002 a 2004 aumento en un 15% una variación cuantitativa de $10. el costo de ventas y producción aumento en un 7% y 14% del año 2002 al 2004 respectivamente es decir que permaneció constante.85% para la compañía donde se evidencia un incremento debido a que hubo contrato de personal para lograr obtener el porcentaje presupuestado de las ventas. Análisis Horizontal  Los ingresos del 2001 al 2002 aumentaron en un 8%. los gastos administrativos y generales significan un 34. indicando que el costo de ventas fue proporcional a los ingresos.47% sobre el valor de las ventas indicando que en próximos años las ventas serán un poco más lentas logrando solo un 5% de aumento para lograr cubrir el crédito a largo plazo para la expansión de la compañía. . donde los costos representan el 52. La utilidad del ejercicio la cual representa el 7. los gastos financieros obtienen un porcentaje del 1. requería mas mano obra extra para cumplir con las obligaciones de los clientes.27% de las ventas netas realizadas.73%.99% de las ventas netas realizadas. obteniendo un 47.

Presupu esto .

000 constante la deuda se incrementa casi al doble de la política establecida de 5000. al igual que se espera pagar 200o de dividendos.Análisis del Presupuesto Se puede observar que para mantener una caja de 2.361. . En los meses entre marzo junio se presenta la caja neta mensual en negativo puesto que se espera provisionar para la compra de planta y equipo. y el saldo final que debería tener disponible en crédito no podría se inferior a 11. esto afecta considerablemente hasta el punto de dejar en negativa la caja neta del mes el incremento de los gastos comerciales y administrativos para el mes de diciembre y la aspiración de abonar a la deuda de corto plazo hacen que la caja mes se encuentre en negativo por valor de 35. Para el mes de noviembre se observa una disminución considerable por parte del recaudo de los clientes.

Razones o Indicadores Financieros Indicadores de Liquidez Indicadores de Rentabilidad Indicadores de Endeudamiento Indicadores de Actividad .

Indicadores de Liquidez Prueba Ácida Razón Corriente Prueba Ácida .

teniendo unos cambios bruscos en el término de 3 años. analizamos que el valor disminuyó considerablemente del año 2001 al año 2004.15 para el 2004.15 en activos corrientes de fácil realización. Al hacer la comparación de la prueba ácida del 2004 con los tres años anteriores.Prueba Ácida Con este indicador podemos observar que la empresa GdL. se tienen$ 1. Lo anterior quiere decir que por cada peso que se debe a corto plazo se cuenta. presenta una prueba ácida de $1. Inicio Razón Corriente . Estas variaciones son debido a las obligaciones financieras contraídas en los año 2003 y 2004 con establecimientos de bancarios.

los activos corrientes.74 para el año 2004. que por cada dos peso que la empresa debe en el corto plazo. la empresa tuvo que contraer obligaciones financieras. se deben volver líquidos para poder tener más respaldo con las obligaciones a corto plazo. Se debe tener en cuenta que para poder pagar los pasivos corrientes. Inicio Capital de Trabajo . cuenta con $1. Debido a que en 2003.74 para respaldar dichas obligaciones. esto quiere decir. su capacidad para afrontar compromisos a corto plazo disminuyó considerablemente en comparación con los años anteriores.Razón Corriente Para GdL este indicador nos muestra que tiene una razón corriente de $1.

Inicio . en el caso en que tuvieran que ser cancelados de inmediato. representados en efectivo u otros activos corrientes. ha tenido una disminución muy significativa en su capital de trabajo del 2001 al 2004. después de haber pagado todos sus pasivos de corto plazo.Capital de Trabajo Analizando los últimos cuatro años de operación de la compañía GdL. Los resultados indican los valores que le quedarían a la empresa.

Indicadores de Rentabilidad Margen Bruta Utilidad Operativa Margen Neto de Utilidad Rendimiento del Patrimonio .

Inicio Utilidad Operativa . Obteniendo una utilidad después de considerar el costo de la mercancía vendida del 47. se ha generado un crecimiento no muy significativo de un año con respecto a otro.73% de utilidad bruta es decir que de cada peso vendido en el año 2004 genero 47.73 pesos de utilidad.Margen Bruta El anterior indicador significa que las ventas de la empresa generaron para el año 2004 un 47. sin tener en cuenta los gastos operacionales. De lo anterior podemos decir que desde el año 2001 al año 2004.73%.

Podemos decir que año tras año ha aumentado el nivel de eficiencia en la compañ ía.88%.Utilidad Operativa Esto indica que para el año 2004.88 centavos de Utilidad operacional. Además podemos observar que la Utilidad Operacional de la organización ha aumentado considerable mente desde el año 2001 al año 2004. la Utilidad Operacional de GdL corresponde al 12. Inicio Margen Neto de Utilidad . es decir que por cada peso vendido en el año 2004 se reportan 12.

99 pesos de Utilidad Neta para este año. dejando ver como año tras año se ha logrado aumentar las ganancias de la organización. gastos de ventas. ingresos y egresos no operacionales.Margen Neto de Utilidad Para GdL la Utilidad Neta en el año 2004. que por cada peso vendido se generaron 7.99% de las ventas. correspondió al 7. Este margen está influenciado por el costo de ventas. Inicio Rendimiento del Patrimonio . es decir.

73%.Rendimient o del Con estePatrimonio indicador. es decir que hubo una aumento en la rentabilidad del la inversión de los socios del 2. Esto probablemente originado por el incremento de las valorizaciones de la empresa. podemos concluir que la rentabilidad del patrimonio para el año 2004 fue del 21. con respecto al año 2003. Inicio .51%.

Indicadores de Endeudamien to Nivel de Endeudamiento Concentración del Pasivo Laverage o Apalancamiento Financiero Endeudamiento Financiero .

venia en disminución en los últimos 3 años pero para el 2004 subió un 4 % con respecto al año anterior (2003). le pertenece a los acreedores un 42. Inicio Concentraci ón del Pasivo .45%. también puede ser que los bancos o proveedores les pidieron realizar pagos en efectivo por alguna posible crisis financiera. además tiene un capital propio de un 58 %.Nivel de Endeudami ento año 2004 por cada peso Para el que tiene la empresa.

es decir que se debe reevaluar las políticas para buscar financiamiento a mediano y largo plazo con los pagos a proveedores por ejemplo.70 % del total del pasivo es a corto plazo.Concentraci ón del Pasivo El 63. en los últimos 3 años aumento aproximadamente en un 15 % en cada año. o decir que por cada peso de deuda 63. puede ser por que tal vez sus acreedores estaban presionando por un pago mas rápido.70 son a corto plazo. Inicio Lavera ge .

Laverage o Nivel de Apalancamient o Por cada peso que tiene de patrimonio la empresa. Inicio Endeudamien to Financiero . para el ultimo año ha venido aumentando el %.73%. podría solicitar una posible inyección de capital por parte de los socios. se debe un 67. es decir que la empresa puede estar en peligro por que tiene mas del 60% comprometido con los acreedores estaría en posible riesgo de liquidación.

Endeudamient o Financiero El nivel de endeudamiento financiero ha aumentado para los 2 últimos años. en los dos primero años no tuvieron prestamos pero para el año 2003 iniciaron un crédito financiero. para lo periodos que son bajos es conveniente analizar las tasas de interés para adquirir nuevos prestamos. el cual nos dice que las obligaciones financieras corresponden al 34% del pasivo total para el ultimo año. Inicio . y como no supera el 30% de las ventas no se constituye riesgo.

Indicadores de Actividad o Rotación Periodos de Cobro Rotación de Cartera Rotación de Proveedores Rotación de Activos Operativos Días de costos de Ventas a Financiar .

se debe hacer una reevaluación de los clientes o estrategias de cobro. por que sus días de cobro a clientes es muy largo mas de 3 meses. Inicio Rotación de Cartera .Periodos de Cobro Los de cobro han venido aumentando para los últimos 2 años es decir que la empresa puede presentar problemas de iliquidez para cubrir sus pasivos de corto plazo.

Rotación de Cartera La compañía GdL. Inicio Rotación de Proveedore s . es decir que debe reorganizar su estrategia de producción y ventas para no tener en inventario parado ocasionando unos gastos fijos de bodegaje por ejemplo. tiene un numero de días de rotación alto.

Rotación de Proveedores Tiene un numero de días de rotación mas bajo en comparación al recaudo de mi activo corriente (cartera) . es decir que debe buscar una mayor financiación por parte de sus proveedores. Inicio Rotación de Activos Operativos . o mejorar sus días de cobro. para que los días de pago sean mayores a los días de cobro que seria lo ideal.

Rotación de Activos Operativos Se logra una mejor rotación de activo ya que su inversión es menor al ingreso de ventas. lo cual es bueno también se puede dar esta situación debido a su reestructuración en formas de financiación. Inicio Días de Costos de Ventas .

otorgar descuentos a los clientes por pronto pago podría ser una opción. la otra es disminuir los días de rotación de inventario. y para los días de pago a proveedores conseguir una mejor negociación. tener el inventario necesario para cubrir el presupuesto de ventas. aumentar el numero de días para esas obligaciones. financiera o de los socios.Días de Costos de Ventas a Financiar Se debe revisar el control interno sobre cobro de cartera para disminuirla en días. Inicio . por que sino la empresa deberá cubrir esos costos con financiación externa.

Se debe buscar mejorar las condiciones de la negociación para el pago de proveedores buscando aumentar los periodos de pago. buscando tener la cantidad disponible necesaria para las ventas pero sin tener excedente. para el año 2004 con un comparativo de años anteriores se busca tomar buenas decisiones sobre el futuro de la empresa se concluye lo siguiente: Se debe revisar los procesos de cobro de cartera. debido a que según indicador de COBRO DIAS CARTERA. Se debe tener en cuenta al capacidad de endeudamiento de la empresa. se esta sobre pasando el limite máximo de cobro que se había establecido inicialmente. .Conclusión Basados en los E.F de la empresa Gdl. buscando financiar a una buena tasa de interés su costo de ventas. dando unas posibles soluciones como otorgar descuentos a los clientes por pronto pago. buscando que sean mayores a los periodos de cobro de cartera Se plantea una propuesta de mejoramiento sobre la rotación de inventarios.