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MERCADO DE VALORES

ESTRUCTURA DEL MERCADO DE


VALORES
EMISORES
INTERMEDIARIOS
INVERSIONISTAS

Y FACILITADORES

Mercado Primario o de Emisin


Se denomina mercado primario a la captacin de
fondos del publico en general por parte de una
empresa
Que puede tener algunas de las siguientes
necesidades de financiacin:
1. Deuda (obligaciones, bonos, pagares)
2. Aumentar su capital social (acciones)

En ambos casos se crean instrumentos financieros


que al ofrecerse por primera vez al publico
constituyen el mercado primario de esos valores.

MERCADO PRIMARIO

Cotizar en Bolsa

REQUISITOS PARA COTIZAR EN BOLSA


COLOMBIA
De conformidad con elReglamento Generalde la
BVC, para la inscripcin de acciones el emisor
debe acreditar el cumplimiento de algunos
requisitos.

1. Por lo menos el diez por ciento (10%) del


total de las acciones en circulacin del emisor,
est en cabeza de personas distintas a aquellas
que conforman un mismo beneficiario real
2. El emisor tiene como mnimo cien (100)
accionistas
3. El emisor cuenta con un patrimonio de al
menos siete mil millones de pesos
($7.000.000.000)

A TENER EN CUENTA

Para que una empresa pueda vender en la


bolsa acciones que emite lo hace que se
denomine emisora, debe estar inscrita
en la bolsa, lo que logra despus de un
exhaustivo anlisis de la solvencia y
seriedad que ella hace de la empresa.

A TENER EN CUENTA

En trminos prcticos, cuando una empresa


necesita dinero, por ejemplo para financiar sus
planes de expansin, emite acciones, es decir,
ttulos representativos de propiedad, que ofrece
por intermedio de la bolsa de valores. Quien
adquiera esas acciones, es decir propiedad de la
empresa en un cierto porcentaje, tendr derecho
al mismo porcentaje de las utilidades de esta.

Mercado Secundario
Se refiere a la negociacin realizada posterior
a la emisin original del titulo valor.
Las
nicas entidades que pueden ser
miembros de las bolsas son las agencias de
valores, las sociedades de valores y las
entidades de crdito que lo soliciten.
Clasificacin
Los que pueden operar por cuneta propia:
sociedades de valores y las entidades de
crdito
Los que no pueden operar por cuenta propia:
las agencias de valores

Mercado Secundario

EJEMPLO

Una persona X puede haber comprado a


Iberia Taca acciones cuando las emiti
pero ahora puede necesitar dinero
liquidez y entonces tambin a travs de
un corredor, las ofrece en la bolsa y las
puede negociar con otro corredor a quien
un cliente Y le ha encargado que le
adquiera acciones que le permitirn recibir
utilidades de la empresa que las hubiera
emitido.

MERCADO DE VALORES
MERCADO BURSATIL
SE NEGOCIAN VALORES POR MEDIO DE UNA
BOLSA DE VALORES O UN SISTEMA
TRADICIONAL
MERCADO EXTRABURSATIL
SE NEGOCIAN VALORES POR FUERA DE UNA
BOLSA DE VALORES.

MERCADO EXTRABURSATIL

LAS OPERACIONES AQU REALIZADAS NO ESTAN SUJETAS A LAS


CONDICIONES Y REGLAS DE OPERACIN ESTABLECIDAS PARA
AQUELLAS TRANSACCIONES HECHAS EN EL MERCADO
BURSATIL.

POR EJEMPLO

Nasdaq en USA (National Association of Securities Dealers


Automated Quotation) es un mercado global que vende y
compra acciones de compaas a travs de Internet, es decir,
una bolsa de valores que no utiliza intermediarios, sino que
todas las transacciones se hacen en lnea para mayor
seguridad.

Mercado Principal y Segundo


Mercado
INVERSIONISTA PROFESIONAL:
CONTAR CON UN PATRIMONIO IGUAL O SUPERIOR A
DIEZ

MIL

MENSUALES

(10.000)
VIGENTES

SALARIOS

MNIMOS

(ALREDEDOR

DE

US$3.275.000), Y EN GENERAL, CONTAR CON


OTROS REQUISITOS RELATIVOS AL VOLUMEN DE
SUS

TRANSACCIONES.

BOLSA DE VALORES

BVC

BVC

La BVC administra y regula los siguientes


sistemas:

1.

El

Mercado

Electrnico

Colombiano

(MEC), a travs del cual se transan valores


diferentes a deuda pblica y El sistema para
la negociacin de renta variable, acciones y
El sistema de negociacin de derivados
estandarizados.

BVC

El Sistema Electrnico de Negociacin


(SEN), a travs del cual se transan
principalmente valores de deuda pblica,
administrado por el Banco de la Repblica ya
sea interna o externa (TES).

Los Sistemas de Cotizacin de Valores


Extranjeros (SIC), a travs de los cuales se
negocian los valores extranjeros listados en el
SIC, patrocinados por una sociedad
comisionista de bolsa local para ser listados y
negociados

BVC
Son
1.

2.

3.

valores extranjeros los siguientes:


Valores emitidos en el extranjero por
instituciones
u
organismos
multilaterales
internacionales
de
carcter financiero.
Los valores emitidos en el exterior por
otras naciones o sus bancos centrales.
Solo pueden invertir aquellos que
estn tipificados como inversionistas

CLASIFICACION SECTORIAL
Hay seis sectores bsicos:
Los relacionados con la energa y la industria

Petrleo y energa
Materiales bsicos, industria y construccin

Ligados al consumo
Bienes de consumo
Servicios de Consumo

Actividades que agrupan componente financiero

Servicios financieros e inmobiliarias

Actividades relacionadas con la Tecnologa y las


Telecomunicaciones

CLASIFICACIONES
GENERALES DE LOS VALORES

CLASIFICACIONES GENERALES DE LOS


VALORES
DERECHO QUE
INCORPORAN

FORMA DE
DETERMINAR
SUS
RENDIMIENTOS

FORMA EN QUE
SE
TRANSFIEREN

De Deuda

Renta Fija

Valores
nominativos

Participacin
.

Renta
Variable

Valores a la
orden

Tradicin o
representati
vos de
mercancas

Valores al
portador

CLASIFICACIONES GENERALES DE LOS


VALORES
SEGN EL DERECHO QUE INCORPORAN:
I) De deuda. Otorgan a sus titulares el derecho
de recibir una prestacin cierta consistente en
una suma lquida de dinero.
Ejemplo Bonos, papeles comerciales y los ttulos
de deuda pblica.
II) De participacin. Otorgan la calidad de
socio de una sociedad cuyo capital se distribuye
en acciones, o una participacin proporcional
en un patrimonio.
Ejemplo Las acciones o las participaciones en
fondos de inversin colectiva.

CLASIFICACIONES GENERALES DE LOS


VALORES
SEGN EL DERECHO QUE INCORPORAN:

III). De tradicin o representativos de


mercancas. Incorporan un derecho de propiedad
o gravmenes sobre mercancas, los cuales
atribuyen a sus tenedores el derecho exclusivo de
disposicin de esas mercancas. Ejemplo

Certificados de depsitos de mercaderas y los


bonos de prenda.

SEGN LA FORMA DE DETERMINAR SUS


RENDIMIENTOS
I) Los valores de Renta Fija son aquellos
cuyos

rendimientos

corresponden

lo

ofrecido por el emisor y por lo tanto, se


pueden determinar anticipadamente por
los inversionistas desde el momento de la
suscripcin o negociacin.

SEGN LA FORMA DE DETERMINAR SUS


RENDIMIENTOS
II)

Los valores de Renta Variable

Sus rendimientos se desconocen por


los inversionistas por depender del
comportamiento

resultados

financieros del emisor, y por lo tanto,


su monto slo se puede determinar al
momento de su liquidacin futura

SEGN LA FORMA EN QUE SE


TRANSFIEREN
I)

Valores nominativos
Son aquellos en los cuales se exige la
inscripcin del tenedor en el registro
que lleve para este efecto el emisor.
Slo se reconoce como tenedor
legitimo quien figure, de manera
simultnea,
en
el
texto
del
documento y en el correspondiente
registro.

SEGN LA FORMA EN QUE SE


TRANSFIEREN

II)

Valores a la orden

Son

aquellos para los cuales


nicamente se requiere el
endoso para ser transferidos, de
tal forma que es tenedor legtimo
la persona que ha recibido el
valor y que adicionalmente
aparece como endosatario.

SEGN LA FORMA EN QUE SE


TRANSFIEREN
III)

Valores al portador
Son aquellos que nicamente
requieren de su entrega para ser
vlidamente transferidos, de tal
forma que es tenedor legtimo del
ttulo la persona que lo ha recibido.

Participacin de valores Transados en Bolsa


de Valores

TRABAJO

En grupo de cuatro (4) personas, escoger una de las


siguientes empresas o grupos empresariales

Nutresa
2. Avanca- taca
3. Ecopetrol
4. Isagen
5. Cemargos
6. Corfi colombiana
7. Isa
8. Colteger
9. Bcolombia
10. Grupo Sura
1.

TRABAJO

Describir la compaa, historia, misin, visin portafolio,


establecer si ha participado fusiones y adquisiciones
empresariales y sus planes de expansin en mercados,
principales competidores.
Establecer como es su estructura accionaria
Cuando fue su primera emisin de accionesy cuales son
los requerimientos que se establecieron para entrega de
dividendos.
Describir comportamientos de la accin.
Cuales fueron los problemas o beneficios q ocasionaron
las ms grandes cadas o incrementos en el valor de la
accin
Cuales son los principales retos que presenta el sector en
el q se desenvuelve

PRINCIPALES VALORES QUE SE


NEGOCIAN EN EL MERCADO
VALORES DE RENTA FIJA
Los principales valores de renta fija son los
valores de deuda pblica, los bonos, los
papeles comerciales, los certificados de
depsito a trmino y las aceptaciones
bancarias.
DEUDA PBLICA
BONOS
Los ttulos de deuda pblica son valores
emitidos por entidades pblicas, con un plazo
determinado para su redencin. Los ttulos de
deuda pblica ms negociados en el mercado
son los ttulos de tesorera (TES).

Los Ttulos De Deuda Pblica

Los TES clase A fueron creados con el objeto de sustituir la


deuda contrada en las operaciones de mercado abierto
(OMAS) realizadas por el Banco de la Repblica.
Las OMAS, en general, son operaciones de venta o compra
de ttulos de deuda pblica que realiza el Banco de la
Repblica con el objeto de mantener el poder adquisitivo de
la moneda.
Mediante estas operaciones, el Banco de la Repblica puede
restringir o ampliar la oferta monetaria en el mercado.
La venta de ttulos de deuda pblica tiene por objeto reducir
el dinero circulante en el mercado, por lo cual se conoce
como una operacin contractiva. En cambio, si la operacin
consiste en la compra de ttulos de deuda pblica, la
operacin se conoce como expansiva de la oferta monetaria.