LA INTERMEDIACIN

BANCARIA

La intermediacin bancaria
El flujo de fondos de un sistema financiero
Justificacin terica de la intermediacin
financiera
La desintermediacin bancaria: el cambio
tecnolgico y las innovaciones financiera
Entidad financiera: concepto y clasificacin. El
pasaporte comunitario
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El flujo de fondos del sistema financiero

Funcin de los mercados financieros

los mercados financieros desempean la
funcin de canalizar los fondos desde agentes
econmicos (familias, gobierno, empresas y
sector exterior) que tienen exceso de fondos
(unidades de gasto excedentarias) hacia los
agentes econmicos que tienen un dficit de
fondos y gastan mas de lo que ingresan
(unidades de gasto deficitarias)
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Esquema de flujo de fondos (I)

Prestamistas
Prestamistas

Prestatarios
Prestatarios

Familias
Familias
Empresas
Empresas
Gobierno
Gobierno
Sector
Sectorexterior
exterior

Empresas
Empresas
Gobierno
Gobierno
Familias
Familias
Sector
Sectorexterior
exterior

Mercados financieros

Financiacin directa

Financiacin directa
Importancia de los mercados financieros
Transferir fondos desde los ahorradores a los
inversores aumentan el uso eficiente y
productivo de los recursos en la economa
Facilitan el desplazamiento de renta en el
tiempo (intercambio intertemporal de renta)

Mejoran la eficiencia y productividad de la

economa y contribuyen al bienestar
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Tipos de mercados financieros

Mercados de deuda y de acciones
Mercados primarios y secundarios
Mercados organizados y no organizados
(OTC)
Mercados de dinero y de capitales

Justificacin terica de la intermediacin

financiera

Esquema de flujo de fondos (II)

Financiacin indirecta

Prestamistas
Prestamistas
Familias
Familias
Empresas
Empresas
Gobierno
Gobierno
Sector
Sectorexterior
exterior

Intermediarios
financieros

Mercados financieros

Financiacin directa

Prestatarios
Prestatarios
Empresas
Empresas
Gobierno
Gobierno
Familias
Familias
Sector
Sectorexterior
exterior

Justificacin terica de la intermediacin

financiera
Los intermediarios financieros surgen en
respuesta a los fallos de mercado
Los fallos de mercado ms importantes
son aquellos relacionados con la
informacin asimtrica:
Seleccin adversa
Riesgo moral
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Seleccin adversa
Problema de informacin asimtrica ex-ante:
se produce cuando la informacin asimtrica tiene lugar
antes de la firma del contrato
Una de las partes tiene informacin relevante para el
resultado final de la transaccin que es ignorada por la
otra parte
El mercado tratar de manera uniforme a los agentes lo
que supone una desventaja para aquellos de ms calidad

Soluciones:
Sealizacin de la parte informada
Escrutinio de la parte no informada (men de contratos)
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Riesgo moral
Problema de informacin asimtrica ex-post:
se produce cuando la informacin asimtrica
tiene lugar despus de la firma del contrato
No se puede verificar si la accin cometida por
una de las partes es correcta o no

Solucin:
Diseo de contratos de incentivos

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Justificacin terica de la Intermediacin

Financiera
Gestionan el sistema de pagos
Gestionan carteras
Servicio de transformacin: transforman activos
ilquidos (crditos) en pasivos lquidos
(depsitos)
Minimizan los costes de transaccin: los costes
ms altos son los relacionados con los
problemas de informacin asimtrica
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Ventajas de los intermediarios

Economas de escala para acceder a un
mayor numero de proyectos
Economas de escala en gestin y
supervisin de carteras
Relacin a largo plazo con empresas

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Desintermediacin financiera: el cambio

tecnolgico y la innovacin

Desintermediacin financiera
Concepto
Es el proceso por el cual los prestamistas y
prestatarios vuelven de nuevo a
relacionarse en el mercado directo.
Lleva asociada una salida de fondos
desde los intermediarios financieros hacia
los mercados financieros
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Esquema de flujo de fondos

Financiacin indirecta

Prestamistas
Prestamistas
Familias
Familias
Empresas
Empresas
Gobierno
Gobierno
Sector
Sectorexterior
exterior

Intermediarios
financieros

Mercados financieros

Prestatarios
Prestatarios
Empresas
Empresas
Gobierno
Gobierno
Familias
Familias
Sector
Sectorexterior
exterior

Financiacin directa
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Cambio tecnolgico e innovacin

financiera
Innovacin y cambio tecnolgico han
propiciado la desintermediacin
Innovacin y cambio tecnolgico han
aumentado de forma espectacular debido a
tres causas:
Cambios en las condiciones de la demanda
Cambios en las condiciones de la oferta
Deseo de escapar de una regulacin creciente
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Cambios en las condiciones demanda (i)

Surgen ante la creciente volatilidad de los tipos de
inters
Evolucin de los tipos de inters interbancarios 1 ao
(%, fin de perodo)

19

Cambios en las condiciones demanda (ii)

Hipotecas a tipo variable
Futuros financieros
Opciones financieras

20

Cambios en las condiciones oferta (i)

Los principales cambios en las condiciones de la oferta son debidos a:
Innovacin tecnolgica
Avances en las tecnologas de la informacin

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Cambios en las condiciones oferta (ii)

Tarjetas de crdito Innovacin tecnolgica
Bonos Basura
Papel comercial

Avances en
tec.
informacin

Internacionalizacin mercados
Titulizacin tecnologa + avances informacin
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Innovacin para evitar la regulacin

Coeficiente de reservas mnimas:
Eurodepsitos, eurodlares

Restricciones al pago de intereses de los depsitos

Fondos inversin, papel comercial

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Entidad financiera: concepto y

clasificacin

Concepto y clasificacin
En sentido estricto, es aquella entidad que tiene como caracterstica captar fondos del pblico en forma de depsitos con
obligacin de restitucin invirtindolos por cuenta propia a la concesin de crditos u operaciones de naturaleza similar
Ley 3/1994 de 14 de abril que adapt la legislacin espaola a la Segunda Directiva de Coordinacin Bancaria de la UE
establece la clasificacin de las Entidades de Crdito, as como la idea del pasaporte comunitario

25

Clasificacin
Entidades de crdito

Entidades de depsito

Bancos

Cajas

ICO

Cooperativas

E.Financ. Cred.

Ent. Dinero elec.

Sistema bancario
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Clasificacin
Entidades de crdito

Entidades de depsito

Bancos

Cajas

ICO

Cooperativas

E.Financ. Cred.

Ent. Dinero elec.

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Actividades tpicas
Captan depsitos
Conceden crditos
Servicios

Financiera
Operaciones de pago
Emisin y gestin de medios pago
Avales y garantas
Intermediacin burstil
Asesoramiento, servicios empresas
Gestin de patrimonios
Depositario
Informes comerciales
Alquiler cajas fuertes.

ACTIVO

Cred.

PASIVO

Dep.

OTROS
SERVICIOS

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Operacin de las entidades: Pasaporte

comunitario
Pasaporte comunitario: los criterios establecidos en la normativa de la UE prevn que las
autoridades de cualquier Estado miembro NO pueden oponerse a que las entidades autorizadas
en otro Estado miembro operen en su territorio, quedando la actividad de cada entidad sujeta en
todo el mbito comunitario, bsicamente, al control de la autoridad supervisora del pas de origen

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Bibliografa
A. Cuervo, A. Calvo, L. Rodriguez Siz, J.A. Parejo.
Manual del Sistema Financiero Espaol. Ariel
Economa. 15 edicin
F. Mishkin. Money, Banking and Financial Markets.
Columbia University. (1995).

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