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C.

LA EFICIENCIA DEL
MERCADO
Profesor:
Jorge Li Ning Ch.

VII.- Economa del


Bienestar
Profesor:
Jorge Li Ning Ch.

Introduccin
(1)

Se analiza mercados perfectamente


competitivos.
Se asume:
Los consumidores y los productores son tomadores
de precios y actan tomando decisiones
optimizadoras.
Los bienes son homogneos.
Cada bien tiene un precio de equilibrio que se fija
por la relacin entre la oferta y la demanda.
Los mercados se vacan.
No hay costos de transaccin.
Los consumidores y los productores conocen
perfectamente los precios de mercado.

Introduccin
(2)

Anlisis de equilibrio general:


Estudio de cmo afecta la situacin de un
mercado al equilibrio de otros mercados.

Es el equilibrio competitivo una


asignacin eficiente de los recursos
desde el punto de vista del bienestar?
es posible realizar comparaciones
interpersonales de utilidad? es posible
construir una escala de preferencias
comn para dos o ms personas?

Equilibrio general:
intercambio (1)

Una economa de intercambio puro


es aquella en la que no hay produccin.
Los agentes econmicos son
consumidores que poseen dotaciones
iniciales de bienes.
Slo es posible el intercambio y el
consumo.
Los precios no juegan ningn rol.
Existe informacin completa.

Equilibrio general:
intercambio (2)

Supuestos bsicos (en el mcdo. de bienes):


Economa con 2 bienes: n = 1 y 2
2 consumidores: i = A y B
La demanda de los consumidores: Xi = (X1i, X2i)
La demanda de los consumidores se basa en
sus preferencias (racionales).
Cada individuo va a consumir como mximo
todas sus dotaciones: i = (1i, 2i) .
La dotacin total del bien n es n = nA + nB .

Equilibrio general:
intercambio (3)

Una asignacin (XA, XB) es factible si:


XnA + XnB n

para cada n = 1, 2

Caja de Edgeworth (del intercambio):


B

X1
X2
A

w
E

X2

X1
A

Cada consumidor
tiene curva
indiferencia que
pasa por la
dotacin inicial.
Las RMS permiten
el intercambio y
acceder a una
curva de
indiferencia ms
alta. En E, ambos

Equilibrio general:
intercambio (4)

Caja de Edgeworth (del intercambio):


Intercambio hasta tangencia de curvas de
indiferencia.
B

X1
X2
A

Z
E

X2

X1
A

Una asignacin es
Pareto ptimo si y
solo s no es
posible mejorar la
situacin de un
individuo sin
empeorar la del
otro.

RMSA = RMSB

Equilibrio general:
intercambio (5)

Curva de contrato (del intercambio):


Es el conjunto de asignaciones Pareto ptimos.
Las asignaciones
Pareto ptimo son
independientes de
las dotaciones
iniciales y de los
precios.

Equilibrio general:
intercambio (6)

Frontera de Posibilidades de Utilidad (FPU):


Es la curva de contrato en trminos de utilidad.

E
D
Z

La frontera son
P.O.
Puntos debajo de
la frontera son
factibles pero no
eficientes.
Una mejora
paretiana: pasar
de Z a E o D.
Puntos por encima
de la frontera no

Equilibrio general:
produccin (1)

Supuestos bsicos (en el mcdo. de


factores):
2 bienes: i = 1 y 2
2 factores productivos: n = L y K
La demanda de factores productivos para
producir el bien i: Xi = (XLi, XKi)
La demanda de factores productivos se basa
en la tecnologa que posee la empresa.
La produccin de cada bien va a consumir
como mximo todas sus dotaciones: i = (Li,
Ki) .
La dotacin total del factor n es n = n1 + n2 .

Equilibrio general:
produccin (2)

Caja de Edgeworth (de la produccin):


Intercambio hasta tangencia de las isocuantas.
Una asignacin es
tcnicamente
eficiente (en
trminos
paretianos) si no
es posible
incrementar la
produccin de un
bien sin reducir la
produccin del
otro

Equilibrio general:
produccin (3)

Frontera de Posibilidades de Produccin (FPP):


Es la curva de contrato en trminos de cantidades.

Ay B

La frontera son
P.O.
Puntos debajo de
la frontera son
factibles pero
tcnicamente
ineficientes.
Puntos por encima
de la frontera no
son factibles.
Costo de

Equilibrio Competitivo
(1)

Determinacin de los precios de


equilibrio:
Tanto los consumidores como las
empresas son tomadores de precios.
El equilibrio competitivo se constituye
cuando se tienen las siguientes conductas
maximizadoras:
Los consumidores maximizan su utilidad.
Las empresas maximizan sus beneficios.
Los mercados se vacan.

Equilibrio Competitivo
(2)

Determinacin de los precios de


equilibrio:
m

A los precios
P1/P2:

*
1
*
2

P
P

P1
P2

U2
U1

U3

Las empresas
producirn C
Los individuos
demandarn D
Exceso de Dda.
de 1
Exceso de Ofta.
de 2

Equilibrio en E a
precios P1*/P2*

Equilibrio Competitivo
(3)
Ley de Walras:

El valor de los excesos de demanda es


exactamente igual a cero en todos los
mercados a cualquier conjunto de
precios que se elija.

La Ley de Walras se cumplir cuando


los individuos consuman sobre su
restriccin presupuestaria.

La mano invisible de Smith


Adam Smith (1776):
La competencia garantiza que los
recursos encontrarn el camino hasta el
lugar donde son ms valiosos, como si
fuera llevado por una mano invisible.
Esta es la forma de incrementar la
riqueza de las naciones.
El egosmo econmico de los individuos
y de las empresas dara lugar a un
resultado social deseable.

Teoremas del Bienestar


(1)

Primer teorema fundamental del


bienestar:
Todo Equilibrio Competitivo es una
asignacin Pareto ptimo.

No importa la convexidad de las


preferencias.

Teoremas del Bienestar


(2)

Primer teorema fundamental del


bienestar:

Teoremas del Bienestar


(3)

Segundo teorema fundamental del


bienestar:
Si existe una asignacin Pareto ptimo,
entonces existe un sistema de precios P* tal
que la asignacin es un Equilibrio Competitivo
con pago de transferencias.

Importa la convexidad de las preferencias.


Se pretende resolver el problema entre
eficiencia y equidad.

Teoremas del Bienestar


(4)

Segundo teorema fundamental del


bienestar:

Imposibilidad de Arrow
Identificar un mecanismo para el
ordenamiento de los varios estados de la
sociedad que siga las preferencias de los
individuos (p.e. esquema de votacin).
Hay 3 estados de la sociedad: A, B y C
Santiago: A > B y B > C ==> A > C
Juan: C > A y A > B ==> C > B

Arrow demuestra que no existe ningn


mecanismo perfecto para sumar las
preferencias de los individuos y hallar una
preferencia social razonable.

Fallas de mercado
Violaciones al 1 Teorema del
Bienestar:
Externalidades
Bienes Pblicos
Poder de mercado (monopolios)
Asimetra de informacin
Bienes indivisibles
Saciedad local

XIII.- Economa de la
Informacin
Profesor:
Jorge Li Ning Ch.

Introduccin
(1)

Hasta ahora se ha asumido la existencia


de informacin perfecta:
Precios de los productos
Caractersticas o calidades de los productos
Preferencias de los consumidores
Costos de las empresas, etc.

La existencia de riesgo e incertidumbre


origina la existencia de informacin
asimtrica entre los diversos agentes
econmicos.

Introduccin
(2)

La existencia de asimetras de informacin


tiene consecuencias sobre la eficiencia
econmica (mala asignacin de los
recursos).
Una de las partes puede tener ms
informacin que la otra parte para la toma
de decisiones.
Toda informacin es valiosa.
Las partes estn dispuestas a pagar por
obtener informacin.

Introduccin
(3)

La economa de la informacin
estudia:
Los efectos de la asimetra de
informacin en el comportamiento de
los diversos agentes econmicos
(empresas y consumidores).
Cmo se resuelve el problema de
asimetra de informacin.

Introduccin
(4)

El problema del principal-agente:


Relacin bilateral: mediante la firma de un contrato
Principal (contratante): parte que disea contrato
Agente (contratado): parte que acepta o rechaza el
contrato diseado por el principal
El contrato especifica los pagos del principal al
agente
El principal tiene todo el poder de negociacin (no
hay contraofertas al principal).

P disea
el
contrato

A acepta
o
rechaza

A realiza
un
esfuerzo

N juega

Resultad
os y
pagos

Introduccin
(5)

En el contrato debe especificarse:


Las obligaciones de las partes.
Las transferencias o pagos que tendran lugar
en las distintas contingencias.

Tanto las contingencias como los


trminos del contrato tienen que ser
verificables.
Una variables es verificable cuando su
valor es observable y puede ser probado
ante un tribunal de justicia.

Riesgo Moral
(1)

El comportamiento del agente no es


observable para el principal, o an siendo
observable, no es verificable (accin oculta).
Mercado de seguros: la gente asegurada puede
no tomar las precauciones necesarias, lo cual
aumenta la probabilidad de que se produzca una
prdida.
Mercado de trabajo (problema del free-rider):
cuando los empleados trabajan en equipos y el
esfuerzo individual no es observado.

P disea
el
contrato

A acepta
o
rechaza

A realiza
un
esfuerzo
no

N juega

Resultad
os y
pagos

Riesgo Moral
(2)

Existe conflictos de intereses.


Aunque el esfuerzo del agente no es
verificable, el resultado del esfuerzo s lo es.
El resultado puede utilizarse en el contrato.
Ejemplos:
Los pagos por seguros pueden depender de los
accidentes que el asegurado haya tenido.
El sueldo de un trabajador puede depender del
nivel de ventas.

Riesgo Moral
(3)

El modelo de seguros contra incendios:


La probabilidad de un incendio con prevencin es
, sin prevencin es *, de tal forma que *>.
Cuesta C instalar los artefactos preventivos.
El individuo decide primero si compra o no el
seguro, y luego si instala artefactos para prevenir
incendios.
El individuo tiene un ingreso de M, paga una
prima de P por un seguro con una cobertura de
X, y pierde L si hay incendio. Sin seguro el
individuo paga L en caso ocurra un incendio.
El seguro es justo si :
P - X = 0 ; es decir, P = X

Riesgo Moral
(4)

El modelo de seguros contra incendios:


Se asume que la compaa de seguros no sabe
si el individuo toma o no las medidas
preventivas (accin escondida).
Un individuo con seguro instalar medidas
preventivas solo si:
Ut. Esperada(Seg/Prev) > Ut. Esperada(Seg/NoPrev)

Pero con una prima justa y cobertura total (X=L):


Ut. Esperada(Seg/Prev) = U(M-X-C)
Ut. Esperada(Seg/NoPrev) = U(M-X)

Por lo tanto, nunca tomar medidas preventivas.

Riesgo Moral
(5)

Riesgo compartido:
El principal disear un contrato que
incentive a que el agente, motivado por su
propio inters, lleve a cabo acciones que el
principal preferira.
Para inducir esfuerzo se requiere que el
agente asuma algn riesgo.
Por ejm.: El seguro contra incendios deber
ser con cobertura parcial de modo que el
asegurado tenga inters (financiero) para
instalar medidas preventivas.

Riesgo Moral
(6)

El mercado laboral:
Una empresa paga al trabajador un salario:
s(e) = we + k
Donde: w = PMgL(e*) y k es una constante.

El problema del trabajador es:


Max s(e) c(e) = we + k - c(e)

Con informacin completa:


w = CMg(e) ; pero w = PMgL(e*)

La eleccin ptima del trabajador ser e*,


de tal manera que PMgL(e*) = CMg(e*).

Riesgo Moral
(7)

El mercado laboral:
Pero el esfuerzo no es observable ni
verificable.
Con informacin asimtrica:
Es muy costoso para la empresa supervisar el
esfuerzo.
Por lo tanto, es imposible implementar e*.

Solucin:
Resultados son verificables.
El agente recibir un premio (bono) cuando la
produccin sea alta, lo incentivar al agente a que
su esfuerzo sea alto.

Seleccin Adversa
(1)

El agente posee informacin privada antes


del inicio de la relacin (informacin
oculta).
Autos usados: slo el vendedor conoce la
verdadera calidad del auto.
Mercado laboral: capacidad de los trabajadores.
Discriminacin de precios de segundo grado:
telefona mvil

N elige
el tipo
de A

P disea
el
contrato

A
observa
o
rechaza

A realiza
un
esfuerzo

N juega

Resultad
os y
pagos

Seleccin Adversa
(2)

El modelo de Akerloff (autos usados):


Dos tipos de autos los buenos y los malos
dando una utilidad de uG y uB. Una proporcin p
son malos.
En un mercado competitivo con informacin
perfecta: pB=uB , pG=uG.
Solo el vendedor conoce la verdadera calidad de
los autos.
El auto usado promedio en el mercado dar la
utilidad esperada:
U*=(1-p) uG + p uB ; el comprador dispuesto a pagar U*
por cualquier auto, y en promedio quedara igual.
Pero a U*: slo los autos malos se vendern (uB<U*). Los
autos buenos se quedarn fuera del mercado (uG>U*).

Seleccin Adversa
(3)

El modelo de Akerloff (autos usados):


Resultados:
El comprador ofrece uB.
Slo se venden autos malos en el mercado
(mercado de limones).
Seleccin adversa: los nicos autos que se
encuentran en el mercado sern de mala
calidad.

Solucin: Ofrecer garantas.


Los compradores dispuestos a pagar un precio
mayor por un auto con garanta.
Los vendedores de autos malos no ofrecern
garantas.

Seleccin Adversa
(4)
Principio de revelacin:

El principal disear un contrato que


incentive a los agentes a enviar seales
que permitan revelar su informacin
privada.
El contrato deber permitir que los
agentes accedan a mejores condiciones
(precios, salarios, prima, etc) por enviar
seales que permitan revelar que tipo de
agente es.

Seleccin Adversa
(5)

El modelo de Spence (educacin como seal):


En el mercado de trabajo existen 2 tipos de
trabajadores. Una proporcin tiene alta
capacidad.
Con informacin completa:
WH= 40 WL= 20
Equilibrio Agrupador (pooling):
El empleador no distingue el tipo al que pertenece cada
trabajador en el momento de la contratacin.
Se limita a pagar un salario igual a la productividad
marginal esperada de cada trabajador:
W = *40 (1- )*20
El equilibrio agrupador es ineficiente: los trabajadores
buenos estn subsidiando implcitamente el salario de
los de baja capacidad.

Seleccin Adversa
(6)

El modelo de Spence (educacin como


seal):
Equilibrio Separador:
Para que el mercado de trabajo funcione de un modo
eficiente se requiere que los salarios sean iguales a las
productividades marginales de cada trabajador.

El papel de la educacin:
Los trabajadores ms hbiles enviarn una seal
obteniendo un ttulo universitario a un costo (c), que no
est al alcance de trabajadores menos hbiles.
Si los empleadores reconocen y aceptan esa seal
como distintivo de la calidad de un trabajador,
ofrecern un salario mayor a los trabajadores con ttulo
universitario (WH >W).

Seleccin Adversa
(7)
c; W

Equilibrio Aunador
wh wl

20
Equilibrio Separador o Aunador
y

15

Equilibrio Separador
0

c
= 1

wh wl

1
% de trabajadores de gran habilidad

IX.- Fallas de Mercado


Profesor:
Jorge Li Ning Ch.

Externalidades
(1)

Las externalidades son aquellas acciones


indirectas de un agente econmico que
afectan el bienestar de otros agentes (el
efecto no se transmite va precios).
Externalidades positivas:
Ejm.: campo de flores al lado del colmenar de abejas.
El mercado provee menos bienes que generan
externalidades positivas de lo que es socialmente
ptimo.

Externalidades negativas:
Ejm.: minera y agricultura.
El mercado provee de ms bienes que generan
externalidades negativas de lo que es socialmente
ptimo.

Externalidades
(2)

Equilibrio con una externalidad negativa


Precio y
Costo

Costo Marginal Social

PS

CMg Privado
A

PC

D= Beneficio
Social Marginal
QS
Produccin socialmente eficiente

QC

Cantidad

Produccin de equilibrio

Externalidades
(3)

El Equilibrio Competitivo no ser Pareto


ptimo porque la parte que genera las
externalidades no est internalizando
las mismas en su proceso de
optimizacin (comportamiento egosta).
Medidas remediales:
Impuestos a la Pigou
Derechos de propiedad (teorema de Coase)

Externalidades
(4)

Impuestos a la Pigou:
Impuesto sobre el contaminador
t es igual al coste marginal externo (dao
causado por una unidad marginal de
contaminacin) en el nivel ptimo de
contaminacin.

Externalidades
(5)

Impuesto a la Pigou con externalidad negativa


Precio y
Costo

Costo Marginal Social

CMg Privado

PS
t

D= Beneficio
Social Marginal
QS

Cantidad

Externalidades
(6)
El enfoque de Coase:

Regulacin mediante derechos de propiedad.


La existencia de un derecho de propiedad
induce a la negociacin.

Teorema de Coase:
Si las partes afectadas por las externalidades
pueden negociar sin incurrir en costo alguno,
el resultado es eficiente independientemente a
quien se haya asignado inicialmente los
derechos de propiedad.
Cunto estara dispuesto a pagar la empresa minera
para que la dejen contaminar el ro?
Cunto estara dispuesto a gastar los consumidores del
ro para que la empresa minera no contamine?

Bienes Pblicos
(1)

Caractersticas de un bien pblico:


No es rival: para cualquier nivel de
produccin, es costo marginal de producirlo a
un consumidor adicional es cero.
No es excluyente: no es posible excluir a
nadie de su consumo. Es difcil o imposible
de cobrar a los individuos por su consumo.

Bien pblico puro: no rival y no


excluyente.
Bien pblico impuro: es rival y no
excluyente.

Bienes Pblicos
(2)

La existencia de bienes pblicos


impide alcanzar soluciones Pareto
ptimas.
Como obtener asignaciones
ptimas?
Se propuso la produccin de bienes
pblicos con contribuciones
voluntarias.

Bienes Pblicos
(3)

No obstante, con contribuciones


voluntarias la produccin del bien
pblico es menor a la de Pareto ptimo
debido a la existencia de free-riders
deshonestos (esconde su func. utilidad).
Medidas remediales:
Equilibrio de Lindhal
Mecanismos de Revelacin (Clarke y LoobGrove)

Bienes Pblicos
(4)

Equilibrio de Lindahl
Eq. Lindahl: Es un
vector de precios
personalizados (para
cada consumidor) por
el bien pblico.

P
S
P1+P2

P2

DT

P1
A

D1

AB AC AE

D2
Q

La sociedad produce
la cantidad ptima del
bien pblico, y todos
consumen la misma
cantidad del bien

Bienes Pblicos
(5)

Para implementar el equilibrio de Lindahl,


el Estado tendra que fijar un precio por
el bien pblico igual a la TMS de cada
individuo.
El Estado no conoce las preferencias de
los consumidores (tendran incentivos
para ocultarlas).
Se empez a estudiar algunos
mecanismos de revelacin de
preferencias.

Monopolios Naturales
(1)
Definicin:

Es una industria
en la cual una
sola firma puede
abastecer a todo
el mercado a un
precio ms bajo,
que si lo hicieran
2 ms firmas.

CMe
D
Q

Monopolios Naturales
(2)
Condiciones:

Monoproducto: relacionado con la


presencia de economas de escala (CMe
decreciente).
Multiproducto: las economas de escala
son irrelevantes, y la condicin de
existencia de un monopolio natural es la
subaditividad en costos

C ( X ) C X
i

Monopolios Naturales
(3)

Tarificacin de un monopolio natural:


P

PM

CMe
CMg

P*=CMg

D
QM

IMg

Q*

Monopolios Naturales
(4)

Tarificacin de un monopolio natural:


1. PR = CMg ==> PR < CMe ==> M < 0
2. PR = CMe ==> M = 0 ; pero hay PES
3. Tarifa 2 partes:
PR = CMg y A = CF ==> M = 0

4. Discriminacin 2 grado:
P1 > CMe y P2 = CMg ==> M = 0

Monopolios Naturales
(5)

Regla de Precios de Ramsey (info.


simtrica):
C = 1800 + 20X + 20 Y ; CMg X = CMgY = 20
Si PX = PY = 20 , la empresa no cubre costos fijos
Es ptimo desviarse de tarificar a CMg.
Dda.: X = 100 PX ; Y = 120 2PY
Si PX=PY tal que la firma cubra costos fijos:
PX = PY = 36.1
QX = 63.9 ; QY = 47.7
PES = 390

Monopolios Naturales
(6)

Regla de Precios de Ramsey (info.


simtrica):
Existe otra forma de producir menos PES?
Solucin: Minimizar la PES
La Regla de Ramsey:
X
P CMg
X

Habra que cobrar un precio mayor al que


tiene una demanda ms elstica (pocos
sustitutos).

Monopolios Naturales
(7)

Mtodos de Regulacin Tarifaria:


Tasa de Retorno: limita la rentabilidad
que obtendr la firma. Surge el
denominado efecto Averch-Johnson.
Price Cap: es una metodologa de
regulacin por incentivos, que fija un
precio mximo.

Monopolios Naturales
(8)
Regulacin por Tasa de Retorno:

Func. Produccin: Q(K, L)


Rendimiento del capital: s = [ Pf(K, L) wL ] / K
El problema de la firma:
Max
Pf ( K , L) wL rK
{ K ,L }
s.a.

ss

De las CPO se tiene que:


PfL = w
PfK < r

La empresa contratar ms capital que si no


estuviera regulada (efecto Averch-Johnson).

Monopolios Naturales
(9)

Regulacin por Incentivos: Price Cap


Adoptada en Inglaterra (1984) para regular
a British Telecom.

Pt 1 t 1 X Pt 1
: la inflacin
X: factor de productividad

El X corresponde a las ganancias promedio


por productividad obtenidas por la industria
o la empresa en un periodo determinado.